中国新企业投机取向对资源整合的影响研究_企业资源整合论文

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      资源整合相关问题一直是创业领域的热点话题，然而现有研究仍然缺乏中国情境下的相关探究。中国情境这一独特的环境情境导致新企业开展资源整合等创业活动具有独特性，原因之一在于我国正处于经济转型与制度转型的特殊阶段，[1]转型过程造就更多创业机会的同时，也产生了严重的资源约束问题，如一方面政府依然在资源配置中占据主导地位，更青睐大型国有企业，另一方面要素市场尚不完善，新企业难以获得关键资源。[2]由此看出我国的新企业在获得资源方面存在较多困难，这就需要新企业对资源进行有效整合，以发挥资源最大价值。因而，探究中国情境下新企业资源整合相关问题成为实业界和学术界普遍关注的问题。

      随着中国经济改革的不断深入，新企业面临着日益复杂的经营环境，例如，制度缺乏稳定性和连续性、市场高度不确定等。[3]这样的环境情境导致创业活动呈现较高水平的投机导向，尤其体现在市场投机导向(即新企业试图通过市场信息不对称赚取高额利润的倾向)和技术投机导向(即新企业倾向于模仿最新技术和产品而获利的倾向，[4]例如充斥在中国市场上的各种“山寨”产品)两方面。这两种投机导向在新企业整合资源过程中发挥着不可忽视的作用，然而相关研究尚未深入。[5]因而，本文将深入探究技术投机导向和市场投机导向对资源整合的内在影响，以揭示我国新企业有效整合资源的内在过程。

      探究新企业的创业活动需要考虑其所处生命周期阶段，因为新企业的发展过程是一个动态过程，[6]新企业在不同时期呈现不同特征，[7]具有不同发展目标，创业决策也不相同，因而导致资源整合的效果在企业不同阶段存在差异。鉴于此，本文引入企业生命周期理论，探究新企业在创建期和早期成长期投机导向对资源整合的影响发生了何种变化，并揭示其内在原因。

      本研究将重点解决上述问题，试图为完善创业相关理论做出一些贡献。首先，以往研究忽视了中国情境下新企业资源整合的独特性研究，本文针对中国创业活动实践对资源整合展开深入研究，试图丰富和完善中国本土化创业管理理论。其次，以往研究过多关注资源整合的概念以及资源整合如何在创业活动中发挥作用，而忽视了关键因素对资源整合的影响。本文结合中国创业活动实践，引入投机导向变量，深入探究技术投机导向和市场投机导向对资源整合的内在影响，以揭示我国新企业整合资源的独特性，丰富资源管理理论。最后，以往研究多是关注新企业某一静态时刻的创业活动状况，而忽视了新企业的动态发展过程，本文基于企业生命周期视角纵向比较新企业创建期与成长期投机导向对资源整合的影响，揭示其内在原因，丰富创业领域相关理论。

      一、理论分析与假设提出

      对中国情境的理解不仅局限于地理位置(如中国大陆、香港、台湾等地)，还需要考虑当前我国所处的历史阶段，尤其需要考虑我国的经济、政治、法律和社会文化等方面。[8]因而本研究将研究对象锁定为处于我国转型阶段受独特制度环境和市场环境影响的新企业。回顾以往文献，不同学者从不同角度探索中国情境特征，本研究则从我国转型过程中存在的独特问题入手，突出中国情境独特性，旨在引出此种情境下新企业开展创业活动的独特性。例如，转型过程中由于“政府主导资源配置”和“要素市场不完善”导致新企业在获得资源方面存在困难；同时由于制度变迁和市场的不稳定变化导致新企业呈现较强投机导向。基于上述分析，中国情境下新企业投机导向如何有效整合资源是本文将要探究的核心问题。

      回顾以往研究不难发现，探究新企业的学者主要关注其创建期和成长期，因为这两个阶段最能反映新企业创业活动的本质。其中创建期指企业刚刚创建力求生存的阶段，成长期指企业产生了明确的成长战略，随后实现快速成长的阶段。[9，10]从企业生命周期视角来看，企业在不同阶段具有不同发展目标，创业决策也存在差异，[11]这就可能导致投机导向对资源整合的影响也随之发生变化。对此，本文使用生命周期理论和创业决策理论，结合我国创业活动实践探究新企业在创建期和成长期投机机导向对资源整合的影响。

      1.新企业创建期投机导向对资源整合的影响研究

      我国的新企业在创建期往往具有规模小、组织结构简单等特征，并且缺乏关键资源，[12]因而新企业在此阶段的目标是快速度过存活期。此阶段新企业不惜采用各种手段整合手头资源和潜在可获得的资源，[13，14]突破资源约束，快速度过存活期。[15]下面分别探讨技术投机导向和市场投机导向对资源整合的影响。

      (1)在新企业创建阶段，技术投机导向对资源整合的影响研究

      技术投机导向有利于新企业整合手头资源，充分发挥资源价值。当前我国处于经济转型阶段，技术快速升级导致市场频繁波动，而市场的频繁变动阻碍相关信息的传播。此种情境下，具有技术投机导向的新企业会时刻关注技术变革情况，[16]掌握充足的技术相关信息，有利于创业者制定合适的战略决策，充分调动企业内部资源，将其进行合理配置，[17]从而有助于新企业及时掌握并跟随技术发展趋势。例如，新企业在创建期洞察到某一项新技术问世，首先搜索企业内部是否具有相关技术人员，随后评估企业的设备能否适应这一新技术的实际操作，并根据自身的财务状况投入相应的资金等，最后充分调动企业手头资源来完成对该技术的学习、模仿和升级。可见，技术投机导向促进了资源的有效整合。

      我国的新企业在获得资源方面存在困难，前面已经提到我国政府依然在资源配置方面占据主要位置，同时由于要素市场尚不完善，也导致新企业难以获得关键资源。技术投机导向有利于新企业从外界获得关键资源。首先，新企业模仿先进技术这一过程本身就是一种获取知识和信息资源的过程。[18]具体来说，在新企业开展技术模仿之前，需要先了解当前技术发展水平，掌握这些信息有利于新企业“有的放矢”调动企业内部资源，进行合理配置。其次，企业想要全面地了解和掌握先进技术，有必要扩展网络关系。网络关系是新企业获得外界资源的关键途径，不仅有利于新企业获得相关技术知识，[19]还有利于新企业获得其他关键资源。[20]由此可见，技术投机导向的存在促进了新企业有效整合资源。综合上述分析，本文提出以下假设：

      假设1：在新企业的创建阶段，技术投机导向对资源整合具有积极影响

      (2)在新企业创建阶段，市场投机导向对资源整合的影响研究

      在新企业创建阶段，面临资源约束的困境，新企业一方面需要对手头资源进行合理配置，另一方面需要从外界探索新的资源来源。市场投机导向的存在有利于新企业开展上述两方面的活动。

      前面分析表明，新企业在我国转型阶段面临严重的资源约束问题，其自身拥有的资源有限。因而，市场投机导向有利于新企业充分发挥手头资源的最大价值。研究发现，市场投机导向促使新企业关注市场发展趋势，[16]有利于获得市场相关信息，这些信息的质量和数量直接影响创业者对资源价值的认知水平，进而影响创业者的决策制定。[7]由上面分析可以推测，市场投机导向有利于创业者识别手头资源的价值，能够充分调动企业内部资源，实现资源的合理配置和有效整合。

      新企业面临资源约束的另一种情况是难以从外界获得资源。市场投机导向有利于新企业从外界获得廉价资源，从而创造“经济租”。[17]市场投机导向尤其可以促进企业获得市场相关信息，该信息主要为新企业提供了获得廉价资源的可能性，使得新企业能够寻找到低于市场平均价格的资源提供商。[21]市场投机导向不仅有利于新企业获得廉价的关键资源，而且还有利于其避免选择劣质资源和无用资源。[17]另外，具有市场投机导向的企业偏爱构建各种社会网络关系，而网络关系是获取外界资源的重要途径，[20]有利于新企业获取关键资源。因而，可以推断市场投机导向的存在有利于新企业充分整合资源，发挥资源价值。基于上述分析，可以提出以下假设：

      假设2：在新企业的创建阶段，市场投机导向对资源整合具有积极影响

      2.新企业成长期投机导向对资源整合的影响研究

      成长期的新企业主要目标是开拓市场，维持长久发展。[22]这一阶段的新企业已经积累一定资源和能力基础，更加重视技术研发活动和创新活动。[23]

      (1)在新企业成长阶段，技术投机导向对资源整合的影响研究

      新企业成长阶段，技术投机导向的存在不仅增强了资源冗余程度，而且对资源的充分利用起到抑制作用。进入成长期的新企业已经积累了一定的资源基础，甚至出现了资源冗余。这里的资源冗余并不是没有价值的资源，而是闲置的、被低估的、没有得到充分利用的资源。[24]这些冗余资源为新企业开展研发、创新活动和新项目试验提供了资源基础。[25]在经济转型阶段，技术升级速度较快，如果新企业一味地关注技术模仿而忽略研发、创新等活动，一方面由于模仿本身消耗的资源较少，不利于新企业充分利用已积累的资源，导致资源难以发挥最大价值，另一方面技术模仿还将为新企业引入新的技术和知识资源，从而增加技术资源的冗余程度，不利于整体资源的有效配置。更重要的是，成长阶段技术投机导向不利于新企业构建良好的声誉和形象，不利于其与其他市场参与者建立网络关系，阻碍新企业获得关键资源，[26]最终降低资源整合的效率。基于上述分析，本文提出以下假设：

      假设3：在新企业的成长阶段，技术投机导向对资源整合具有负影响

      (2)在新企业成长阶段，市场投机导向对资源整合的影响研究

      在我国转型阶段，面对不断变化的市场环境，处于成长期的新企业为了实现扩张，需要关注市场的发展趋势，并细化市场需求。市场投机导向的存在使得新企业时刻关注市场发展动态，获得相关市场信息。[16]这些市场信息有利于创业者准确识别、评估企业资源的价值，并对资源进行合理配置。例如，具有市场投机导向的新企业善于发现自身闲置的资源、被忽略的资源和未充分利用的资源，通过对这些资源进行再次评估和挖掘，以实现物尽其用，[24]将合适的资源投入合适的项目，以发挥资源的最大价值，实现“低投入、高产出”的目的，从而实现对资源的有效整合。同时，获取这些市场信息有利于新企业“有的放矢”，针对具体的新市场和细分市场，重新整合企业已有资源，开展各种研发创新活动，以适应新市场和细分市场的需求，充分发挥资源的价值，实现持续发展目标。基于上述分析，本文提出以下假设：

      假设4：在新企业的成长阶段，市场投机导向对资源整合具有积极影响

      综合以上分析，本研究构建了新企业在创建阶段和成长阶段投机导向与资源整合的关系模型，如图1所示。

      

      图1 本研究概念模型

      二、研究设计

      1.样本与数据收集

      根据大多数学者对新企业的界定，本文选取8年以下的企业为研究对象。[27]并借鉴了Leung等[9]的观点，将3年以下划分为新企业的创建期，4-8年阶段为新企业的成长期。根据全球创业观察(GEM)报告之中国报告(2007)对我国区域创业活跃程度的分布研究，我们选择吉林省、广东省和北京市3个地区进行抽样，其中广东省和北京市代表创业活跃程度较高的地区，吉林省代表创业活跃程度较低的地区。在进行正式调研之前，我们随机抽取了10家新企业进行试调研，根据试调研结果对问卷进行了修订与完善。随后调研人员在3个地方同时展开调研，通过随机抽选样本并实地调研收集数据。被调研者均为企业的管理层，对企业的信息有全面了解。本次调研问卷共发放600份，收回400余份问卷，剔除信息不完整的问卷，最终获得有效问卷263份，有效回收率为43.83%。回收率与国内较多研究保持一致[28]因而具有一定代表性。

      为了检验回答问题的样本与未回答问题的样本是否存在差异，我们将样本按照回收的时间顺序分为两部分，并对两部分样本企业在年龄、行业、规模等方面进行独立样本T检验，结果表明这些变量在两部分样本中不存在显著差异(所有的P值都大于0.1)，因而可以推断此次调研不存在无应答偏差的影响（见表1）。

      

      由于此次调研过程中，问卷的回答者是由一人独立完成，本文对回收的样本进行了同源方法偏差检验，采用Harman单因子检验的方法，对所有变量进行未旋转的探索性因子分析，结果显示：(1)所有指标的非旋转因子分析没有出现一个主导的单因子；(2)第一个因子只解释了38.62%的方差变异，表明此次调研不存在同源方法偏差的影响。

      2.变量及测量

      关于变量的测量，我们对国内外相关研究进行了梳理，并对实践中的创业者进行访谈，结合本研究目的最终设计了量表。以下测量题项均采用李克特7级刻度(“1”表示非常不同意，“7”表示非常同意)来测量，要求被调研者根据企业的实际情况打分。

      投机导向的测量根据Anokhin等[16，29]的相关研究，采用5个测量题项度量技术投机导向，采用4个测量题项度量市场投机导向，具体详见表2。

      资源整合的测量参考了Sirmon等[30]的研究，结合对12位有代表性的创业者进行半结构化访谈，从资源整合过程来测量，最后形成了4个题项，具体详见表2。

      本文的控制变量包括企业的规模、所处行业和地域。企业规模通过员工人数来反映，采用6分量表测度，分别为1表示1-20人，2表示21-50人，3表示51-200人，4表示201-500人，5表示501-1000人，6表示1000人以上。企业所处的行业集中在计算机软件行业、批发零售业、生产制造业和服务业。在处理行业这一控制变量时，我们将其转化成(0，1)虚拟变量。样本所处地域分别为吉林、广东和北京，在实际处理时我们也将该变量转化成(0，1)虚拟变量。

      3.信度和效度检验

      本文使用SPSS 16.0软件包和LISEREL 8.7软件包对量表进行了信度检验和效度检验。信度检验的结果如表2所示，技术投机导向、市场投机导向与资源整合的科隆巴赫Alpha信度系数指标均大于建议值0.7，表明各测量指标具有很好的内部一致性，从而支持了信度检验。

      

      本研究对量表进行了聚敛效度和区别效度检验。在验证聚敛效度时，使用LISEREL 8.7对上述3个变量进行验证性因子分析(CFA)，结果显示，所有变量的因子载荷值都高于0.5，且在P=0.01的水平上显著。技术投机导向和市场投机导向的平均提炼方差(AVE)值低于0.5，资源整合的平均提炼方差(AVE)均高于0.5。技术投机导向和资源整合的组合信度值(CR)均大于0.8，而市场投机导向的组合信度值低于0.8，总体来看问卷的聚敛效度可以接受。

      区别效度的检验采用以下方法，如果两两变量之间的相关系数小于0.85，就可认为具有一定程度的区别效度。某一变量的平均提炼方差(AVE值)的平方根值比该变量与其他所有变量的相关系数值都大，则表明该变量满足区别效度。表3列出了所有变量之间的相关系数矩阵和AVE值的平方根。表3中数据显示对角线上前3个粗体数值(AVE值的平方根)比其所在行和列的所有相关系数值都大，说明问卷具有良好的区别效度。

      三、实证结果与分析

      1.相关分析

      在对数据进行回归分析之前，我们针对总样本对变量进行了描述性统计分析和相关分析，具体情况见表3。

      

      2.回归分析

      为了降低多重共线性的影响，我们对变量进行了中心化处理，各变量的VIF值均远远小于10。我们按照企业的年龄将样本分为两部分，即3年以下(0-3年)的创建阶段和3年以上(4-8年)的成长阶段，并分别针对两组样本进行了回归分析。本文采用分层回归方法检验相关理论假设，我们将变量依次放入回归模型。具体的回归分析结果见表4所示。

      

      首先分析创建阶段的样本数据，模型1作为基本模型主要分析控制变量(企业的规模、行业和地域)对因变量的影响，结果发现只有企业的规模对资源整合具有显著积极影响(β=0.23，p=0.049)。模型2用于验证技术投机导向和市场投机导向对资源整合的影响，结果表明技术投机导向对资源整合具有显著积极影响(β=0.694，p=0.000)，假设1得到支持；市场投机导向对资源整合的影响不显著(β=-0.031，p=0.797)。在模型3中加入技术投机导向平方和市场投机导向平方，结果表明，技术投机导向平方对资源整合的影响不显著(β=0.008，p=0.947)，再次验证假设1得到支持。市场投机导向平方对资源整合具有显著影响(β=0.253，p=0.026)，表明资源整合与市场投机导向之间存在“U”型曲线关系。该曲线表达式为Y=0.253

+0.032X，对称轴为X=-0.063，而实际上我们的调研数据都大于0，且均值为4.855，因此推知，我们分析的数据在“U”型曲线的上升部分，即市场投机导向积极影响资源整合，因此假设2得到验证。

      接下来分析成长阶段的样本数据，采用上述相同的方法对相关假设进行数据检验。其中模型1是基本模型，将控制变量(企业的规模、行业和地域)放入该模型。模型2至模型3用于验证技术投机导向、市场投机导向与资源整合的关系，以及技术投机导向平方、市场投机导向平方与资源整合的关系。在模型1中只有广东省这一控制变量对资源整合的影响作用显著(β=0.187，p=0.097)，其他控制变量的影响作用不显著。在模型2中技术投机导向对资源整合的影响不显著(β=0.145，p=0.207)，而市场投机导向对资源整合具有显著积极影响(β=0.434，p=0.000)，假设4得到验证。在模型3中加入技术投机导向平方、市场投机导向平方，结果表明，技术投机导向平方对资源整合具有显著负影响(β=-0.187，p=0.058)，资源整合与技术投机导向的函数表达式为Y=-0.187

+0.197X，对称轴为X=0.474，从表3可知我们分析的数据X大于0，且均值为4.796，因而在曲线的下降部分，表明技术投机导向对资源整合具有负影响，假设3得到验证。市场投机导向的平方对资源整合具有显著积极影响(β=0.291，p=0.007)，资源整合与市场投机导向之间的函数表达式为Y=0.291

+0.42X，对称轴X=-0.72，从表3中可知，我们分析的数据X大于0，且均值为4.855，因而在曲线的上升部分，再次验证假设4，即市场投机导向积极影响资源整合。

      四、研究结论与启示

      1.研究结论

      本研究以中国情境为研究背景，选取263家新企业为研究对象，探讨了在新企业创建期和成长期投机导向对资源整合的内在影响。假设1和假设3都通过验证，表明技术投机导向与资源整合的关系随着新企业的发展而发生变化，具体表现为在新企业创建期技术投机导向积极促进资源整合，而在成长阶段技术投机导向反而对资源整合具有消极影响。产生这样的结果，主要存在以下两个原因：第一，新企业在创建期及成长期发展的目标不同。例如，新企业在创建期主要目标是快速度过生存期，因为“机会窗”打开的时间往往较短，这就需要新企业在较短时间内充分调动资源，发挥资源最大价值。事实证明，模仿、“山寨”等手段往往比自主创新更能快速调动企业内外资源，及时发挥资源价值，进而有助于新企业尽快度过存活期；而新企业在成长期的发展目标为持续成长，新企业在此阶段开始注重长远发展，往往通过塑造企业形象和提升产品品质来实现目标，[11]这就需要新企业不断开展创新活动，发挥资源的潜在价值。而模仿和“山寨”等手段在此阶段已不适用，不仅有损企业的形象，同时限制企业的产品品质提升，更不能充分发挥企业已经积累的充裕资源，同时由于这些手段所需投入资源较少，因而有可能加强企业的资源冗余等负面问题，不利于资源的有效整合。第二，新企业在不同阶段具备的资源基础不同。例如，新企业在创建之初面临资源约束的困境，缺乏各种关键资源。在此阶段，新企业通过模仿和“山寨”等手段不仅可以节约资源投入，同时还可以有效整合已有资源，充分发挥资源最大价值。而新企业在成长期已经积累了一定资源基础，这一时期需要新企业对资源进行合理配置，充分利用资源，发挥资源价值，而如果新企业单纯采用模仿和“山寨”等手段开展创业活动，不仅不利于资源的有效配置，甚至增强资源冗余。由此推知，新企业在创建阶段可以通过技术投机导向有效整合资源度过存活期，然而新企业在成长期想要持久发展、做大做强，则需要依靠创新活动才能实现。

      假设2和假设4分别通过了验证，表明市场投机导向在新企业创建期和成长期对资源整合都具有积极影响。该结论表明，寻求市场“套利”机会是新企业开展创业活动的本质，在新企业创建期及成长期都至关重要。首先，在创建期新企业为了求得生存，需要在市场上寻求“套利”机会，尽快获得利润或现金流。这往往需要新企业调动所有资源开展此活动，因而在新企业创建期市场投机导向积极影响新企业的资源整合。其次，在成长期新企业为了实现长久发展，更需要从市场上不断识别获利机会，而识别机会及把握机会的过程需要企业有效整合资源与之配合才能实现，因而此阶段能够将机会与资源进行一体化匹配成为新企业维持长久发展的关键，由此推知市场投机导向在新企业成长阶段依然积极影响其资源整合。

      从上述可以看出，无论在新企业创建期还是成长期市场投机导向总是积极影响资源整合，而技术投机导向则在不同阶段发挥着不同作用。该结论一方面表明新企业开展创业活动的本质即为追求市场机会，不管新企业处于何种阶段，在市场上寻求获利机会是其最基本的创业行为。然而仅能识别市场机会尚不能取得创业成功，仍需同时有效整合资源以及时捕获机会，因而不论市场投机导向在新企业哪一阶段都能积极调动企业有效配置资源。这并不是说新企业可以重视市场而忽视技术；相反，技术依然在新企业创业活动中具有重要作用，事实证明当前越来越多的成功创业企业多来自高科技领域。该结论表明，技术投机导向仅能在短期内让新企业获益，而在长期发展过程中技术模仿和“山寨”等手段则成为束缚新企业发展的因素。因而新企业应该视具体发展情况制定决策，采取更好匹配其所处生命周期阶段、使其资源能有效发挥最大价值的发展战略，以实现创业成功。

      该结论另一方面表明，中国独特的创业环境情境影响创业活动的实际开展。例如，当前我国正处于转型阶段，市场体系尚不完善，[1，31]这为新企业在市场中进行投机行为提供了契机，在这样的环境下新企业更倾向于通过市场投机获取利益。与此同时，当前我国的法律体系正在逐渐完善，信用机制也在逐渐加强。尽管新企业可以在“灰色地带”获得短期收益(例如在创建期通过技术模仿和“山寨”等手段快速取得收益)，长期来看，这些创业行为在制度逐渐成熟的环境中将成为新企业成长的阻碍因素，无论从道德视角还是从法律视角，技术投机导向都不能助力新企业的长远发展。

      2.理论意义

      (1)本研究结合中国创业活动实践，深入探究市场投机导向和技术投机导向对新企业资源整合的内在影响，以期丰富中国创业管理理论。以往研究虽然探究了资源整合的相关问题，然而揭示中国情境下新企业资源整合独特性的研究仍然较少。本研究根据当前我国创业活动呈现的独特特征，提炼并总结影响新企业资源整合的关键因素，即市场投机导向和技术投机导向，并结合创业环境情境深入探究两种关键因素对新企业资源整合的内在影响机制，丰富并完善了本土化创业管理理论。

      (2)本研究拓展了资源管理相关理论。首先，研究发现，在新企业创建阶段，无论技术投机导向还是市场投机导向都对资源整合具有积极影响。该结论有助于拓展效果推理(Effectuation)理论在中国情境下创业相关研究中的应用。当前我国处于转型经济独特阶段，此种环境情境导致市场需求不稳定，要素市场不完善，尤其导致创建期的新企业面临“资源约束”等困难。面对此种环境情境，新企业将采取各种可能的手段和措施有效整合资源以快速度过存活期。具体来说，新企业将结合手头的资源采取各种可能的方式进行有效整合，发挥其最大价值。综上可见，效果推理理论可以用来解释我国新企业创建期资源整合的相关问题。其次，研究结论表明，在新企业成长阶段，只有市场投机导向对资源整合具有积极影响，而技术投机导向对资源整合具有负影响。该结论有助于丰富和拓展因果推理(Causation)理论在中国情境下创业相关问题研究中的应用。我国正处于转型经济后期，制度建设正在逐渐完善，相应的法律体系和社会认知越来越规范。此种环境情境下新企业想要实现长久发展需要制定合理的战略措施。在这种环境情境下成长期的新企业已经积累一些资源和能力，且具有明确发展目标。根据因果推理理论，在既定目标下，新企业需要选取最为可行的手段和措施实现该目标。例如本研究结论显示，成长期的新企业可以通过在市场上获得套利机会而实现发展目标，然而技术模仿和“山寨”等手段则不利于实现上述目标。综上可知，因果推理理论可以用来解释我国新企业成长期的资源整合相关问题。

      (3)本研究基于生命周期理论探究了新企业创建期及成长期市场投机导向和技术投机导向对资源整合的影响，丰富了资源管理相关理论。以往有关资源整合的相关研究过多地关注某一时刻资源整合方式的选择和资源整合的结果，而忽略了资源整合在新企业不同阶段的动态变化。本研究发现，在新企业不同阶段资源整合受投机导向的影响发生了变化，导致资源整合的效果也发生变化，该结论丰富了创业领域资源整合相关理论。

      3.管理实践意义

      本研究结论对于指导我国新企业创业活动实践具有一定参考意义：首先，新企业应该意识到，面临资源约束困境，单纯依靠有价值的、稀缺的、难于模仿的与难于替代的静态资源并不一定能取得创业成功，而应该对这些资源进行有效整合才能提升创业成功的可能性。其次，新企业应该意识到其创业决策直接影响着资源整合的效果，而创业决策的制定受制度环境和市场环境的影响，因而新企业在整合资源时还需要关注外界环境变化，制定相适应的创业决策，提升资源整合的效果。最后，新企业在制定战略时应该同时制定长期稳定的战略和短期灵活的战略，尤其需要考虑其所处生命周期阶段，根据特定阶段的具体发展目标，采取相应的手段整合资源，可以提升资源整合效果，促进新创企业成功。

      4.研究局限及未来展望

      尽管本研究在理论上和实践上提供了有益的启示，然而仍存在一定局限，未来仍有很大空间值得进一步探究。第一，本研究结合中国创业活动实践仅关注了新企业创建期和成长期资源整合的相关问题，然而并未比较研究新企业与成熟企业的资源整合相关问题，未来需要进一步探究。第二，本研究使用横截面数据来分析新企业在不同阶段的资源整合，未来需要进行纵向跟踪获得数据，尤其需要借助案例跟踪访谈方法以深入揭示企业在不同阶段的创业活动差异。第三，本研究限于精力与时间，只是将区域作为控制变量，并未对不同区域的资源整合进行对比分析，而中国情境的一个主要特征即为区域发展不平衡，未来可以抽选典型区域样本进行比较研究，更为深入地揭示中国情境创业问题。

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