知识密集型企业外部导向的智力资本报告研究——以“红日药业”为例，本文主要内容关键词为：红日论文,为例论文,导向论文,药业论文,智力论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
一、知识密集型企业的智力资本信息披露现状——以“红日药业”为例
目前我国上市公司对外披露智力资本信息的主要方式是年度报告，年度报告中涉及智力资本信息披露主要有两部分：一是财务报告(包括财务报表及其附注，以下同)；二是非财务报告。
1、财务报告中反映和报告的智力资本信息
按照我国现行的信息披露法规体系规定，能够被现行财务会计系统确认入账、进而进入财务报表中进行反映的智力资本属于企业强制性信息披露的范畴，企业必须在财务报表及其附注中进行详细的反映和披露。然而，由于现行的财务会计系统无法反映和报告那些不受传统的成本价格理论约束的智力资本信息，因此，真正能够纳入财务报表中进行反映和报告的智力资本寥寥无几。以“红日药业”为例，尽管该公司具有丰富的人力资本、结构资本和关系资本，但是，能够进入该公司2009年度财务报表及其附注中进行反映和报告的智力资本仅有1项专利权、7项专有技术、5个研究开发项目和3款软件。对于这些已经进入财务报表的智力资本项目，“红日药业”在其财务报表的附注中对其进行了详细的披露，具体披露情况如表1所示。
2、非财务报告中披露的智力资本信息
非财务报告披露智力资本信息的方式比较灵活，既可以采用定性描述的方式，也可以采用定量计量的方式，还可以采用定性描述与定量计量相结合的方式，而且对定量计量的尺度也没有明确的要求，既可以是货币计量，也可以是非货币计量。非财务报告所披露的智力资本信息可以进一步分为两类：一类是现行的法规制度强制要求企业必须对外披露的智力资本信息(如人力资本的职业能力信息)；另一类则是现行的法规制度没有强制要求企业必须对外披露的智力资本信息，这类智力资本信息属于企业自愿信息披露的范畴。
按照我国现行信息披露法规制度(如中国证监会《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号：年度报告的内容与格式》，2007年修订)的有关规定，目前非财务报告部分强制披露的智力资本信息主要有人力资本的职业能力信息和结构资本中的部分管理流程与方法信息。人力资本的职业能力信息不仅包括高级管理人员的基本情况、最近5年的主要工作经历、年度报酬情况、报告期内被聘任或解聘的情况等，还包括在职员工的数量、专业构成、教育程度等；结构资本中的管理流程与方法信息主要有企业的内部控制制度、奖励与考评制度、董事会及其下属的各专业委员会的运作情况以及监事会的运作情况等。
对于非财务报告中企业自愿披露的智力资本信息，由于现行的信息披露法规制度没有强制要求，每个上市公司究竟要不要披露、如何披露以及具体披露到什么程度，完全由每个企业根据自身的特殊情况自由决定。正因为如此，不同的上市公司在披露这类智力资本信息时，无论是披露的内容、披露的方式，还是披露的详细程度，相互之间往往都存在巨大差异，投资者很难对其进行相互比较和应用。
3、目前知识密集型企业智力资本信息披露存在的问题
(1)缺乏系统的逻辑框架。在现有的信息披露模式下，知识密集型企业通过年度报告的两个组成部分——财务报告和非财务报告(包括强制性信息披露和自愿性信息披露)两种方式对外披露智力资本信息，然而，这两种方式对外披露智力资本信息的依据是不同的：财务报告遵循的是企业会计准则或会计制度；非财务报告的强制性信息披露部分遵循的是各国操作层面的信息披露法律制度，这些法规制度不仅与会计准则有着很大差异，也因不同国家的管制要求不同而存在巨大差异，非财务报告的自愿性信息披露部分则完全由每个企业根据特定时点企业的自身情况自己决定。由于年度报告不同部分在披露智力资本信息时缺乏统一的理论依据和系统的逻辑框架，因此，这些信息很难有机地整合到一起，系统地反映一个企业智力资本全貌。
(2)相互之间缺乏可比性。这主要表现在两个方面：一是每个企业年度报告的不同部分所披露的智力资本信息相互之间缺乏可比性。财务报告中披露的智力资本信息是财务信息，非财务报告中披露的智力资本信息则是非财务信息，相互之间很难进行比较和应用；二是不同公司年度报告中所披露的智力资本信息相互之间也缺乏可比性。尽管不同企业财务报告部分披露的智力资本信息具有一定的可比性，但非财务报告部分披露的智力资本信息相互之间几乎没有可比性，因为不同企业非财务报告部分披露的智力资本信息差异很大(尤其是自愿性信息披露部分)，而且这些信息基本上都属于定性信息，相互之间无法进行直接比较，即使是定量信息，所使用的计量尺度往往也各不相同，很难进行直接比较。
(3)实际披露的智力资本信息较少。尽管目前知识密集型企业可以通过年度报告定期对外披露智力资本信息，而且既有强制性信息披露，也有自愿性信息披露，但年度报告中实际对外披露的智力资本信息非常少，主要原因有：一是财务报表中反映和报告的智力资本寥寥无几；二是非财务报告中强制披露的智力资本信息也非常有限。目前我国相关法规强制要求企业在非财务报告中必须对外披露的智力资本信息只有人力资本的职业能力信息和结构资本中的部分管理流程与方法信息；三是自愿披露的智力资本信息则更少。在年度报告的自愿披露部分，有的企业根本不披露任何智力资本信息，有的企业虽零星地自愿披露一些智力资本信息，但也都是经过精心设计的、有所选择的。
二、内部导向智力资本报告的兴起及其不足
为了科学地管理智力资本，从20世纪90年代中期开始，部分知识密集型企业(如Scandia、COWI、Celemi、Dow Chemical、Norst Tripping、Intercos、Plastal、TurnIT、Systematic、ATP等)为了强化知识管理，开始结合企业自身特点(如企业愿景、战略、组织流程和管理模式等)编制内部使用的智力资本报告。后来，鉴于外部投资者对企业智力资本信息的迫切需求，同时也为了对外宣扬企业自身的智力资本优势，很多知识密集型企业开始尝试将原本用于企业内部知识管理目的的智力资本报告定期对外披露，以弥补传统财务报告智力资本信息披露的不足。
然而，这种基于企业内部知识管理目的编制的智力资本报告很难满足企业外部投资者的需求，因为外部投资者需要的是能够被大家共同理解的、可比的智力资本信息，而这种内部导向的智力资本报告有一定的局限：一是作为企业知识管理或战略管理的一种工具，是基于企业内部知识管理目的而编制的，而不是作为一种信息传输工具，按照外部投资者的需求设计的，这种智力资本报告与每个企业自身独特的知识管理系统紧密相连，注重解决每个企业自身在知识管理过程中所碰到的问题，特异性强，而不太关注外部人是否需要这些信息、如何理解应用这些信息；二是没有统一的报告模式，相互之间差异很大。目前知识密集型企业在编制内部使用的智力资本报告时所依据的理论模型有Skandia Navigator[TM](Edvinsson & Malone,1997)、Intangible Assets Monitor(Sveiby,1997)、IC-Index[TM](Roos 等1997)、Value Creation Index(Baum 等,2000)、The Value Explorer[TM](Andriessen & Tiessen,2000)、IC-Rating[TM](Edvinsson,2002)、IC-dVAL[TM](Bonfour,2003)、Intellectual accounting scorecard(Abeysekera,2003)、Dynamic monetary model(Milost,2007)、EVVICAETM(McMcCutcheon,2008)、Intellectual Capital Report Benchmarking(Karagiannis 等,2009)、ICU Report(Sanchez，2009)等几十种，不同企业在依据不同的理论模型编制智力资本报告时，不仅反映和报告的内容不同，具体指标体系设计和报告模式设计也千差万别，有的企业智力资本报告所设计的指标体系只有一二十个(如Celemi、WM-data)，有的企业智力资本报告所设计的指标体系多达一百多个甚至更多(如Scandia)，有的企业将智力资本报告作为一份独立的报告单独对外披露，内容多达几十页纸(如Oracle、Systematic)，有的企业则将智力资本报告嵌入到年度报告中，以短短的几页纸进行披露(如Norst Tripping、COWI)，由此导致投资者很难对不同企业的智力资本报告进行逻辑一致地比较和应用。尽管近年来部分发达国家和国家组织出台了智力资本报告指南，如丹麦的“A Guideline for Intellectual Capital Statements”(2000)和“Intellectual Capital Statements—The New Guideline”(2003，简称Danish Guideline)、德国的“Intellectual Capital Statement—Made in Germany”(2004)、欧盟的“Meritum guidelines”(2002)、“European ICS Guideline”(2008)等，但这些指南基本上都是从企业内部知识管理的角度，对企业如何编制内部导向智力资本报告进行协调和指导，而不是从对外报告视角指导和协调企业如何编制一种能够被企业外部人广泛理解和应用的、可比的外部导向智力资本报告①。因此，尽管目前很多知识密集型企业定期对外披露智力资本报告，但这种报告是企业内部强化知识管理而使用的，根本不能满足外部人的信息需求。为了系统对外传递企业智力资本信息，知识密集型企业必须根据外部人的需求，编制和披露一种外部导向的智力资本报告。
三、外部导向智力资本报告的构建
现有的相关研究中，涉及外部导向智力资本报告的有Danish Guideline(2003)和European ICS Guideline(2008)。European ICS Guideline(2008)仅仅以短短150字左右的篇幅提出了对外智力资本报告的基本结构，但没有作任何解释和说明。Danish Guideline(2003)虽相对详细论述了对外智力资本报告应该由“编制背景”、“公司概述”、“知识叙述”、“智力资本报表”、“管理当局挑战”、“会计政策”几部分构成，但其最核心的部分——“智力资本报表”却采用了内部导向智力资本报告模式。那么，外部导向的智力资本报告究竟如何构建呢？
1、外部导向智力资本报告的构建原则——标准化与特异化有机结合
作为企业对外报告的一部分，外部导向智力资本报告所传递的信息主要给投资者等企业外部人使用，而投资者等企业外部人在进行决策时，需要比较来自不同企业的同类信息，做出最优的决策，这就要求不同企业提供的智力资本报告必须淡化自身的特性，突出与其他企业之间的共性，尽可能以标准化的方式进行编制。为此，不同企业外部导向的智力资本报告必须做到以下几点：统一报告内容；依据相同的理论模型；采用相同或类似的指标体系；统一报告格式和编报程序；有统一的准则或制度规范。同时外部导向的智力资本报告又不能完全模仿通用财务报告模式，抛弃企业自身特质，以绝对标准化的方式进行编制，因为智力资本具有组织依附性，智力资本的作用发挥、智力资本价值创造潜力的实现离不开所依附企业独特的组织环境。智力资本的组织依附性决定了要反映和报告智力资本的价值创造潜力，必须将智力资本嵌入到其所赖以依存的特定企业环境和背景中，以适度特异化的方式进行反映和披露。综上所述，外部导向的智力资本报告不仅要考虑外部人的信息需求，还要考虑智力资本本身的组织依附性，必须以标准化与特异化相结合的方式进行编制。
2、外部导向智力资本报告的具体构建
外部导向的智力资本报告在具体构建时必须重点解决两个问题：一是外部导向的智力资本报告究竟反映和报告什么内容；二是外部导向的智力资本报告如何反映和报告这些内容。
(1)反映和报告的内容界定。鉴于智力资本的特殊性，外部导向的智力资本报告至少应该反映有关企业智力资本的以下信息：一是特定时点企业智力资本现状信息。外部导向的智力资本报告首先应该区分智力资本的三个组成部分——人力资本、结构资本和关系资本，详细反映特定时点一个企业的智力资本存量信息，包括特定时点该企业究竟拥有或控制哪些类别的智力资本、每一类智力资本的具体性能和状态等。与传统资产负债表单纯地从财务角度反映特定时点一个企业的资源存量(以财务价值来体现)及其相应的权益归属不同，智力资本报告只反映特定时点一个企业所拥有、控制或可利用的智力资源存量，而根本不涉及智力资本的最终权益归属问题，任何一项智力资本，只要它能够有助于企业目标的实现或战略的实施，都可以纳入智力资本报告进行反映和报告；二是特定期间企业在智力资本方面的投资信息。由于智力资本的形成和作用发挥具有长期性和滞后性，一个企业现有的智力资本状况、现有的价值创造能力和竞争位势是企业前期持续投入的结果，未来企业的价值创造潜力和竞争潜力则取决于企业目前及未来在智力资本方面的持续投资。因此，企业在智力资本方面的投资情况信息反映了企业未来的价值创造潜力和竞争潜力。因此，外部导向的智力资本报告除了要反映企业的智力资本现状信息外，还必须详细反映特定期间企业在智力资本方面的投资信息；三是智力资本的效率信息。投资者等企业外部人之所以对智力资本信息非常感兴趣，主要是因为随着知识经济的发展，智力资本不仅逐步成为企业价值的关键驱动因素，也渐渐成为企业目标能否实现的关键决定因素。因此，有关智力资本在企业目标实现和价值创造过程中的关键作用信息也是企业外部人极为关心的信息。因此，智力资本在企业目标实现和价值创造过程中的关键作用信息也应该成为外部导向智力资本报告所必须反映的内容。
(2)具体报告模式设计。外部导向智力资本报告应主要由以下几部分构成：一是，企业简介。简要介绍企业的概况与发展历程；二是，愿景和目标。反映企业的愿景、价值观和奋斗目标；三是，主要战略。介绍企业为了实现自身的愿景和目标所采取的主要战略，特别是基于智力资本的企业战略；四是，智力资本报表及其注释。智力资本报表应从人力资本、结构资本、关系资本三个方面，通过一系列具体的计量指标体系来反映特定时点企业所拥有的智力资本资源、特定期间企业在智力资本方面的投资以及特定期间智力资本在实现企业目标和战略过程中所起的作用。智力资本报表注释则对智力资本报表中的每一个指标及其计算方法进行具体解释和说明。在上述几部分中，智力资本报表是外部导向智力资本报告的核心。
为了实现智力资本报告标准化与特异化的有机结合，智力资本的计量指标体系应分“社会通用指标”、“行业特定指标”、“企业特定指标”三个层面进行设计。“社会通用指标”适用于所有各类企业，在所有各类企业应该是一致的，这类指标可以实现不同行业企业智力资本报告之间的可比性；“行业特定指标”是为特定行业设置的，同一行业内不同企业的“行业特定指标”也应该是统一的，“行业特定指标”可以进一步增进同一行业内不同企业智力资本报告之间的可比性；“企业特定指标”则是每个企业根据自身情况自由设置的，每个企业在这类指标体系设计方面有充分自由，以体现智力资本的特异性和组织依附性。由于外部导向的智力资本报告是为企业外部人服务的，因此，无论是通用指标体系设计、行业特定指标体系设计，还是企业特定指标系统设计，都必须以企业现实可获取的客观数据为基础，而不能以难以审核的主观数据为依据，这样既便于企业以较低的成本及时收集整理相关数据，编制智力资本报告，也便于会计师事务所等外部中介机构进行客观的审核，更有利于投资者等企业外部人有效地理解和应用。
为了便于外部人比较应用智力资本报告，每个企业的智力资本报表应该由三张表组成：第一张表是“社会通用智力资本报表”，采用社会通用指标体系反映企业智力资本的基本状况(如表2所示)；第二张表是“行业通用智力资本报表”，“行业通用智力资本报表”是在“社会通用智力资本报表”中加入企业自身所在行业的行业特定指标而形成的(如表3所示)；第三张表是“企业特定智力资本报表”，这张表是在“行业通用智力资本报表”中进一步加入企业特定指标形成的(如表4所示)。如果外部人希望比较不同行业企业的智力资本差异，那么应该重点阅读“社会通用智力资本报表”；如果外部人希望比较同一行业内不同企业的智力资本差异，那么应该重点阅读“行业通用智力资本报表”；如果外部人希望深入了解某一企业的智力资本状况，那么应该重点阅读“企业特定智力资本报表”。
在这种报告模式下，智力资本报告的标准化主要通过以下几点来实现：一是反映和报告内容的一致性。按照上文设计的模式，不同企业的智力资本报告都反映和报告企业智力资本现状、智力资本投资和智力资本效率三个方面信息；二是指标体系的标准化设计。指标体系的标准化设计主要体现为通用指标体系的设计和选取、行业特定指标体系的设计和选取；三是两个层面通用智力资本报表的设置。“社会通用智力资本报表”和“行业通用智力资本报表”的设置使得外部人比较应用不同企业的智力资本报告成为可能；四是智力资本报告整体结构的标准化，即不同企业的智力资本报告总体结构是一样的，都由“企业简介”、“愿景和目标”、“主要战略”以及“智力资本报表及其注释”几部分组成。
在这种报告模式下，智力资本报告的特异化则主要通过如下两个方面来体现：一是智力资本报告与企业目标实现和战略实施结合起来。按照本文所设计的智力资本报告模式，每个企业外部导向的智力资本报告都包括企业的“愿景和目标”、“主要战略”等内容。尽管每个企业智力资本报告都包括这几部分内容，但不同企业的“愿景和目标”、“主要战略”是不一样的，因此，这种模式设计既能实现适度的标准化，又能体现每个企业自身的特异性；二是企业特定指标体系与企业特定智力资本报表的设置。为了实现智力资本报告的标准化与特异化的有机结合，外部导向的智力资本报表除了设置社会通用指标、行业特定指标外，还设置了企业特定指标，在此基础上，还专门设置了“企业特定智力资本报表”，以系统反映智力资本的组织依附性以及智力资本在企业目标实现和战略实施过程中的关键作用。
四、外部导向智力资本报告的现实应用——以“红日药业”为例
本文以我国医药行业在创业板上市的公司——“红日药业”为例，编制“红日药业”2009年度外部导向的智力资本报告，具体演示本文所设计的外部导向智力资本报告的编制。之所以选择医药行业的“红日药业”公司为例，是因为：医药行业是典型的知识密集型行业；“红日药业”是医药行业知识密集型企业的典型代表，该公司拥有强大的研发能力和一套在国内领先的、独立自主的医药知识产权体系。
1、“红日药业”公司简介②
“红日药业”主要从事中成药以及西药的研发、生产和销售，是天津市科学技术委员会、天津市财政局、天津市国家税务局及天津市地方税务局联合认定的天津市高新技术企业。公司的前身为“天津市红日制药厂”，2000年9月“天津市红日制药厂”进行了股份制改造，更名为“天津红日药业股份有限公司”，2009年10月30日，“红日药业”在深圳证券交易所创业板上市，股票代码为300026。“红日药业”的主导产品主要有血必净注射液、盐酸法舒地尔注射液等，其中，血必净注射液是目前国内唯一经SFDA批准的治疗脓毒症和多脏器功能障碍综合征的国家二类新药，“红日药业”拥有该药物的独立知识产权，是生产该药物的唯一厂商；盐酸法舒地尔注射液为国家二类新药，是目前国内唯一上市的Rho激酶抑制剂，该药物目前在国内同行业同一产品中处于垄断地位。
2、“红日药业”的理念与目标
“红日药业”坚持“追求卓越品质、创造健康生活”的企业理念，以创新为动力，崇尚勤勉、尽责、诚实、守信的企业文化。“红日药业”公司未来的发展目标是：逐步成为以化学药物及中药现代化产品为主导，多剂型并存，拥有众多自主知识产权，并具有国际竞争能力的医药科技企业和国内领先的脓毒症及心血管药物创新研究基地。
3、“红日药业”的未来发展战略
(1)人力资本的开发与培养战略。主要包括：坚持“以人为本”的人才战略，不断提高现有员工的业务素质和技能，多渠道引进研发、营销、管理等方面的高级专业人才，做到技术人才专业化，管理人才复合化；继续加强企业文化建设，努力培养员工的集体意识、责任意识、荣誉意识和创新意识，将员工自我价值的实现与公司的发展紧密联系在一起，充分调动广大员工的积极性；建立科学化、规范化、系统化的人力资源教育培训体系，建设一支素质过硬、技术一流的员工队伍。
(2)结构资本的创新与管理战略。主要包括：一是产品的开发与创新战略。广泛吸收国内外科技人才，改善研究开发条件和产品试制能力，提高仪器设备的装备水平和检测分析技术水平，构建国内一流的高标准新药开发平台；依托公司现有的技术平台，通过吸收消化、再创造、到自主创新，不断提高各研发项目的技术领先优势和研发成果转化能力；继续强化与科研机构和高等院校的合作，通过多种研发合作，提高产品研发能力；以现有主导产品的二次开发为重点，从改变剂型、改变给药途径、增加新的适应症以及提高有效成份纯度等方面进行二次开发，同时根据医药市场的需要，依托自身研发力量，通过科研合作，积极推进心脑血管、抗肿瘤药物的研发工作；二是过程的改进与完善战略。进一步完善公司治理结构和内部控制体系，提高综合业务运营水平，改善企业管理水平。
(3)关系资本的培育与提升战略。主要包括：市场开发与营销战略。坚持“代理销售、学术营销、精耕细作”的营销策略，加强营销队伍建设，提高“学术推广”的专业化水平，有计划地加快营销网络的建设，巩固公司产品在脓毒症和心脑血管用药领域的优势地位，建立覆盖全国的营销网络；企业品牌形象的提升战略。发挥资源优势，努力创新，不断加强与完善品牌建设，推进市场占有率与产品销售持续增长。
(4)其他战略。主要包括主导产品产能的扩大战略。在公司现有生产基地上，利用2009年上市募集的资金新建生产、检测及配套工程设备，改进血必净注射液生产工艺，建设具有示范作用的中药现代化生产线，使公司血必净注射液的生产规模从目前的900万支/年扩大到2600万支/年；提高产品的安全性和质量可控性，适应国家更高质量管理规范的要求，确保患者用药安全；资本运营战略。通过收购、兼并、参股控股等形式，加大资本运作能力，不断增强公司的资产规模，完善产业链。
4、“红日药业”外部导向的智力资本报表及其注释
“红日药业”外部导向的智力资本报表应该由“社会通用智力资本报表”、“医药行业通用智力资本报表”、“红日药业特定智力资本报表”三张表组成，为了避免重复，本文只列示了该公司2009年“企业特定智力资本报表”，其“社会通用智力资本报表”可以在此报表的基础上删除“行业通用指标”、“企业特定指标”而得，“行业通用智力资本报表”也可以在此报表的基础上删除“企业特定指标”而得。
表5中，我们从“智力资本现状”、“智力资本投资”、“智力资本效率”三个方面，分社会通用指标、医药行业特定指标以及“红日药业”公司特定指标三个层面分别设置了“红日药业”公司的智力资本计量指标体系。需要特别说明的是，“人力资本”计量指标体系是区分普通员工与管理层从“基本素质”、“职业能力”、“工作态度与满意度”几方面进行设计的；“结构资本”计量指标体系是从“信息系统”、“管理能力”、“创新能力”几方面进行设计的；“关系资本”计量指标体系则是从“顾客关系”、“供应商关系”、“公共关系”、“合作伙伴关系”几方面进行设计的。为了便于企业收集整理相关数据，方便会计师事务所等外部中介机构进行客观的审核，保证外部导向智力资本报告所提供数据的客观可靠性，表5所设计的指标系统都以企业现实可获取的客观数据为依据。
注释：
①需要特别说明的是，尽管Danish Guideline(2003)和European ICS Guideline(2008)主要讨论内部导向智力资本报告的编制问题，但也开始简要涉及外部导向智力资本报告的局部问题了。
②以下有关“红日药业”公司简介、理念与目标、未来发展战略等内容是根据“红日药业”公司网站、招股说明书以及该公司2009年年度报告整理而得。
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