资本运营——国企改革的必由之路，本文主要内容关键词为：必由之路论文,国企改革论文,资本运营论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
资本运营的含义
企业传统的经营方式是产品经营为主，而现代企业要想获得超常规的高速发展，必须走资本运营之路。资本运营是指以货币化的资产为主要对象的购买、出售、转让、兼并、接管、重组等经营活动，其主体和客体主要是企业，其动机是追求企业利益的最大化，其本质是企业产权的交易，其结果是企业产权的转移或重新划分及由此而引起的企业资产控制权和剩余索取权的转移或重新划分。资本运营是市场经济发展到一定阶段的一种必然现象，是一种更高层次的经营。它对于企业追求利润最大化、扩大市场占有率、形成经济规模、降低风险、实现资源最优配置等具有重要作用。资本运营使企业以最短的时间、最快的速度，实现最优的战略性飞跃。全球经济一体化和知识经济的到来，为资本运营提供了广阔的发展空间。
企业实现资本运营的模式
企业的资本运营有许多模式，主要有以下几种：一是资产重组，通过改革所有制关系，改善所有制结构，建立起资本运营者的监督机制，提高资本运营的质量。同时通过改制，吸收社会闲散资金，促进资本运转。二是兼并，即以购买方式承担债权债务，兼并劣势企业，发展新产业群，促使低效益企业生产要素向高效益企业流动，实现产业结构和产品结构的调整与优化，提高资源利用率和规模资本效益，形成新的资本发展优势。三是参股，以企业的部分资本参入其它股份制企业，让企业已有的存量资产充分发挥作用。四是合资合作，企业与外商合资、合作，与大企业挂靠联营，借外力扩大资本存量，既运营国内资本又运营外商资本，通过引进外资提高企业和科学技术和经营管理水平，有利于企业走向国际市场，参与国际竞争。五是联合，通过资产转移、产权联合，促使分散资本向聚合资本聚集，进行优势互补，形成具有较强实力的企业集团。六是租赁转让，通过出租或转让企业的闲散资本，使闲散资本的潜在价值发挥出来。七是主辅分离，活化资本，把各类服务组织、辅助性生产车间和其它具有较强独立性的生产部门分离出来，盘活现有资产，培育新的经济增长点。八是运营无形资产，创建企业名牌，管好用活企业信誉、商标和品牌等无形资产。
加强资本运营的紧迫性
我国正处在一个特殊的历史时期：一方面，经济已经积累起可观的物质基础，形成了庞大的资本存量和生产能力；另一方面，传统产业和现代产业的矛盾日益尖锐，为适应产业升级要求而进行大规模生产要素重组和资本运营已迫在眉睫。这样的双重特征，呼唤制度创新和组织创新。同时，外国资本大量进入我国经济生活，也对原有经济组织和资本配置机制形成了冲击。因此必须提高资本运营战略意识，加快资本市场发展战略。目前我国资本运营战略的任务应当是：建立国有资本出资人制度，明确国有资本的投资主体，落实国有资本运营责任，保障国家的所有者权益，实现国有资产保值增值；建立企业法人财产制度，落实企业作为法人实体和市场主体的权利和责任，实现自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束；建立适应市场经济要求的国有资本运营的体系，形成高效的、充满活力的国有资本投入产出良性循环的新机制。
资本运营的战略思路
资本运营战略思路，就是从搞活企业的大局出发，通过社会资本运营，有步骤地对企业尤其是国有企业实行增资减债，多渠道增加企业资本金，合理调整资本与债务的比例关系，在突出特色和突破难点上下功夫，促使企业资本结构尽快得到优化；积极探索优化资本结构的最好途径，抓好以股份制促进资本多元结构的发展，使优化资本结构与企业制度创新结合，既达到优化资本结构的目的，又达到加快建立现代企业制度的要求；要把优化资本结构与相关配套改革结合，使优化资本结构能有力地促进产业结构、产品结构和企业组织结构的优化；要加快科技进步，通过社会资本运营，促使技术装备流动和优化配置，加快科研和技术力量的集中，优化技术结构，推动高新技术及其产品的发展；要降低负债率，使富余职工妥善快速地得到安置，促进国有资产经营管理体制以及社会保障体制的建立和完善，推动国企改革的深入发展。
建立国有资本运营管理机构
国有资本运营机构由政府直接出资，一般应为国有独资公司，具体形式可以是控股公司、集团公司、资产经营公司和投资公司等。组建资本运营机构的途径：一是把符合条件的集团公司、投资公司改为由政府直接作为出资人的资本运营机构；二是对专业经济部门进行职能分解，将行使出资人职能的部分改组为资本运营机构；三是根据需要设立新的资本运营机构。资本运营机构的主要职责是：贯彻国家的法律法规，执行国有资本运营决策会议的决议；制定公司长远发展规划，年度财务预算、决算方案，利润分配和弥补亏损方案，重大项目投资计划等；决定公司年度经营规划和一般项目投资方案；制定公司增减资本、合并、分立、变更的形式及解散方案；制定公司的基本管理制度，切实履行公司作为直接投资企业出资人的职责，维护出资人的权益；决定公司内部管理机构的设置。为保证国家终极所有权的权益，在各专业部门内成立监事管理组织，负责组织企业监事会和委派企业监事会代表，从而建立起一套国有资本运营的监管系统。
国有资本运营应遵循的原则
必须实现资本运营与生产经营的有机结合，资本运营最终必须以生产经营为基础，服从或服务于生产经营。只有二者结合起来，才能实现企业规模扩大和效益提高这两项指标的同步运行。实现资源的优化配置和政府政策扶持的有机结合。企业在进行资产重组时，既要遵循资本运营的效益增值和效益最大化原则，又必须取得政府的政策支持，以保证资产重组顺利进行，并为企业扩张后的生产经营创造良好的外部环境。实现企业内部完善管理与外部规模经济的有机结合，企业要搞好资本运营，必须首先按照公司法的要求规范运作，明确并保证决策、执行、监督三者之间形成各自独立、权责明确、互相制约的关系。只有生产、营销、技术开发、财务控制、融资等功能齐备，才能与资本运营的功能协调，形成整体优势。实现低成本扩张和资本收益的有机结合，企业在资本运营的过程中不可贪多求快，不但要观察其近期效益，还要分析其中长期发展趋势，从优质、低耗、高效中寻求效益的最大化。实现企业经济实力与品牌优势的有机结合，企业生产经营是资本运营的基础，而品牌则是一个企业成功地进行生产经营的重要标志。品牌作为一种无形资产，在资本运营中，既可作为一种资本入股，从而减少企业现金等有形资本的流出，又可以通过冠名权支持一个企业。
营造内部市场提高资本运营效益
要按市场规律盘活用好资金，充分发挥企业资本的应有效益，企业管理体制必须实行五个改变，建立内部市场机制，统一经营资本，统一管理内部市场。一是将二级单位无偿占有和使用的资产改为有偿占有和使用，企业对二级单位所有资产依据清产核资后的净值，按一定比例收取资产占用费；二是将资金使用管理的计划和财务两本账改为一体化管理，实行投入、产出、资产、资金综合效益总核算；三是将生产经营单位改为模拟法人，成为相对独立的经营实体和市场竞争主体；四是将企业内部无偿协作改为市
场经济关系下的有偿协作，供需由计划调配变为市场调节；五是将企业职能部门的行政管理改为按照市场规律，运用经济杠杆协调管理。通过改变资产和资金的内部管理体制，优化资源配置，激活每个经营细胞，极大地调动各方面的积极性，提高企业的整体素质，加大经济约束力度，增强决策者、投资者的责任心，减少市场风险，使企业步入良性循环的发展轨道。
创造资本运营的良好外部环境
资本运营是一项复杂的系统工程，其运作要求有良好的社会环境与之配套。各行业主管部门要从经济发展的大局出发，摒弃本位主义，积极配合，支持投资改革和资产重组。财政部门要抓紧制定有关的财税政策，为资本运营创造优惠条件。国有资产管理部门要抓紧制定国有资产授权经营责任制和考核指标奖惩办法等有关配套制度，建立一套行之有效的国有资产监管机制。工商管理部门及有关中介机构要树立服务意识，本着从快、从简的原则，为资本运营公司开展资本运营提供方便条件。各金融单位要从政策上支持国有资本运营公司实施资本运营，允许其在银行开设资本运营单列户头。劳动部门要加强社会保障体系的建立，妥善安排下岗职工再就业，为资本运营建好安全网。新闻单位要加大对投资体制改革和资本运营的宣传力度，让社会各界进一步了解、理解和支持这项改革。
加快立法步伐，在总结我国企业购并实践经验的基础上，结合国外的经验教训，不断完善有关法律制度，尽快形成与企业购并有关的法规体系。建立新型的国有资产管理体系，使之适应市场经济的要求。政府是资本运营机构的出资人，依法履行出资人的权利和义务；资本运营机构是企业法人，享有法人财产权，和出资人共同承担国有资本保值增值的责任，不承担政府的行政职能，接受国有资产行政主管部门和其他有关部门的依法管理和监督。加强机制创新的同步配套，在体制、机制和管理方法上有所创新，注意在整体关系与主体关系上的同步配套行动，以促成资本运营战略的有序开展，并取得理想成果，创造资本运营竞争新机制。依法保护企业购并各方的权利和利益，确保出让人、受让人以及其他相关当事人在内的交易主体的权利和合法利益不受损害，防止国有资产的流失。完善产权交易市场，加强各地方性产权交易市场的联系、协调和统一，尽早形成公正、有序、透明的全国性产权交易市场。
资本运营是国企改革的必由之路
开展资本运营是现代企业经营的新飞跃，是国企改革的必由之路。资本运营有助于解决政企不分的问题：实行资本运营后，政府不再直接参与企业生产经营，而是通过授权经营的方式，管理资本运营公司。资本运营公司与参股、控股企业不是行政隶属关系，而是以资产为纽带的契约关系。这样不仅有利于转变政府职能，而且有利于落实企业经营自主权，使企业真正成为自主经营、自负盈亏的法人实体和市场经济主体。资本运营有助于解决产品经营与资本运营相结合的问题：组建资本运营公司后，政府对资本运营公司的考核，资本运营公司对参股、控股企业的考核，都是按照国有资产保值增值的要求进行的。通过建立分层次的资产保值责任体系，资本运营公司不仅重视产品经营，更重视资本运营，讲求投资回报，有效地解决了产品经营与资本运营相结合的问题。实行资本运营，是建立现代企业制度的需要，能使企业真正走上自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展的道路。建立、健全规范的管理、监督机制是资本运营的有效保障，进行内部资源的重新组合，并将通过规范的企业化管理，即建立共同的利益机制，建立健全内部经营管理机制，以弥补企业的经营理念、企业文化的差异，真正做到强强联合，增强企业的竞争力和我国的综合国力。