李国兴[1]2002年在《我国股票指数期货的模式设计研究》文中进行了进一步梳理随着近年国际资本流动的日益全球化，机构投资者逐渐成为资本市场上的主导力量，从而对风险管理工具和手段提出了更高的要求。在此背景下，发达证券市场和新兴证券市场竞相开设股指期货交易，形成了世界性的股指期货交易热潮。开设股指期货在我国有很重要的意义。一是我国股市的重要特点是股指大幅波动，系统风险大，这种风险无法通过股票市场上的分散投资加以回避，开设股指期货可以回避股市系统风险，保护广大投资者的利益。二是开展股指期货交易，可以为机构投资者提供有效的风险管理工具，增加投资品种，能促进长期组合投资与理性交易，能提高市场流动性，降低机构投资者的交易成本，提高资金的使用效率。叁是有利于创造性地培育机构投资者，促进股市规范发展。四是股指期货交易发现的预期价格可更敏感地反映国民经济的未来变化，充分发挥国民经济晴雨表的作用。五是可以完善功能与体系，增强我国资本市场的国际竞争力。本文的目是探讨一种适合我国实际的股指期货模式。 本文的研究着重借鉴了美国和香港特别行政区的成熟经验，参考近年来我国清华大学、上海证券交易所以及重要券商的研究思想，结合我国证券市场和期货市场多年来的发展状况，对在我国开设股指期货的必要性、可行性以及具体模式的相关设计作了研究。在本文的研究中探讨出了一种比较适合我国实际的股票指数期货模式的设计方案。
刘方[2]2001年在《股指期货风险控制》文中研究说明随着我国证券市场规模的壮大、市场化进程的加快和机构投资者的发展，越来越多在发展过程中蕴积的内在矛盾不断凸现，其中一个重要因素是金融交易工具过少，市场缺乏避险工具。所以，股指期货作为一个有效的避险工具和投资工具，对它的理论研究从1999年下半年开始十分活跃，引起了市场内外的普遍关注。本文即针对股指期货进行了一系列的分析和研究。本文在大量参考国内外有关资料的基础上，分析和总结了有关股指期货的一些原理和方法。本文共分五章，首先简单介绍了股指期货的概况和特性，其次对股指期货的的避险功能和风险控制分别进行了阐述，最后对我国现阶段开展股指期货的可行性和必要性进行了探讨，并提出了其相应的模式设计。其中着重分析了股指期货的风险控制及在我国开展股指期货的基本条件。指出：虽然开展股指期货会产生一些新的市场风险源，但只要交易所、经纪代理机构、监管机构和市场参与者能够对股指期货投资的风险有充分认识，并了解风险控制的措施，那么在我国目前的经济条件下，开展股指期货是完全可行的。股指期货从诞生之日起，便是作为一种对冲风险工具而出现的，具有独特的价格发现、风险转移和优化资产配置功能。在现阶段开展股指期货，对我国证券市场的规范和发展具有重要的意义。此外，本文在理论分析的基础上，还大量借鉴了西方发达市场的经验和研究成果，力争对股指期货作一个全面的分析和研究。
陈宇玲[3]2001年在《中国股票指数期货：发展研究与模式设计》文中研究表明随着我国资本市场的不断发展和日益开放，我国金融和投资理论界及实业界在金融品种创新方面加快了步伐。近年来，股票指数期货已成为研究领域的热门话题。股票指数期货作为20世纪80年代才发展起来的金融创新产品，是投资者，特别是机构投资者不可缺少的避险工具，同时它所具有的价格发现、套期保值等经济功能有助于完善与健全金融市场的功能和机制，现已成为当今国际资本市场体系中的重要组成部分。 本文通过对股指期货特点及功能的分析，结合中国股市现状，对在当前条件下开展股指期货交易的可行性和必要性进行详尽分析，提出股票指数期货已成为目前我国资本市场发展必要而现实的选择。并且借鉴海外发达市场的发展经验，对中国股指期货的运作模式进行设计，在指数选择、合约设计、交易地点选择及风险管理等方面做了较为全面系统的研究。希望本文能够对中国的股票指数期货健康发展提供一些有益的帮助。
余雷[4]2001年在《中国股指期货的运作模式与制度构建》文中提出股市是企业直接融资的重要渠道，然而目前我国股市缺乏风险规避机制以对冲股市的系统性风险，不利于机构投资者的资产运作与发展壮大。为促进股票市场的健康发展，发挥股市的功能，推动国民经济的增长，就必须完善股市投资主体的结构，鼓励理性投资。而做到此点的前提是股市必须有风险规避和风险对冲机制。开展股票指数期货交易对完善我国股票市场功能、降低交易成本、健全股票市场的价格机制、为股票投资者提供较多的价格风险规避机制等方面均有积极的作用，我国股票市场的存在和蓬勃发展必然形成了对股票指数期货市场的内在需求。因此，开展股指期货交易是活跃股市、促进经济发展的必然选择。 本论文将在分析股指期货的基本概念、功能、发展史以及国际经验的基础上，对我国股指期货的运作模式与制度的构建进行探讨和分析。全文分为引言和四个章节。第一章对股指期货的概念、特点、产生与发展以及国外的经验进行分析和阐述。第二章则在阐明股指期货基本功能的前提下，分析了我国资本市场开发股指期货的必要性、迫切性和可行性。第叁章和第四章是全文的重点。第叁章从股指期货交易模式的选择、合约的优化设计和投资方式的选择叁个方面，探讨了我国股指期货运作模式设计的问题。第四章则分析了我国股指期货发展所必需的制度环境建设问题，提出了必须建立有效的监管制度体系、规范的交易运作制度以及一定的相关配套制度以保证股指期货的成功运行。
陈晓东[5]2003年在《股票指数期货及其应用分析》文中研究指明<WP=1>股票指数期货,系统风险,做空机制<WP=2>
李立波[6]2010年在《基于沪深300股指期货的社保基金投资指数化管理模式设计》文中研究说明随着人口结构的变化,我国社会保障体制面临严峻挑战。面对这些挑战,社会保障体制也在不断探索改革,但是社保基金的保值增值问题已经刻不容缓。实践经验证实社保基金参与资本市场实现保值增值已是历史必然。然而社保基金作为社会的“安全网”、“稳定器”,其安全性必须作为投资考虑的首要因素。然而现在资本市场风起云涌、动荡不安,资本全球化成为资本市场明显特征。故而社保基金投资的系统风险不断加大。社保基金在付出巨额管理费的情况下,很难有效地把握市场变化节奏,取得良好的投资收益。因此,随着资本市场的不断发展和完善,如何在降低系统风险、管理成本的基础上,提高社保基金投资收益,是我们目前面临的首要问题。随着资本市场的不断发展和完善,本文在资本市场有效性的前提下,提出社保基金指数化投资策略,并且创造性的提出利用金融衍生品对冲社保基金面临的系统风险,最终实现社保基金保值增值的目的。在结构上本文主要有叁大部分组成。第一部分为第一章,主要内容包括研究问题的提出、研究的意义及文章创新之处;第二部分是文章的理论介绍部分,包括第二、叁、四叁章,这叁章分别介绍了社保基金的基本概念、投资理论依据及保基金指数化投资的可行性,为后面的进一步研究提供了必要的理论支持;第叁部分是论文的核心部分,为论文的第五章,本章构建了以市场市盈率变动为指标、以沪深300股指期货为系统风险规避工具的社保基金指数化管理模式,并通过与社保基金主动型管理模式的实证对比,证实基于金融衍生品的社保基金指数化管理的可行性。
徐虹[7]2016年在《基于LVQ对股指期货交易信息分析的股票指数走势识别研究》文中认为随着股指期货市场投资者增多,交易量持续放大,它对股票市场的影响日益加深。本文旨在运用期货市场的技术分析方法,根据LVQ神经网络的分类模式,将沪深300指数期货(IF)和中证500股指期货(IC)的日行情信息作为输入向量,股票指数未来趋势作为输出向量,以技术分析的角度筛选股指期货日行情信息中对股票指数走势造成影响的变量。通过对输入向量以价格类别或成交量、交易量类别等形式组合,选择不同时间上市交易的股指期货合约,研究期货市场交易信息中会对股票指数未来走势产生重要影响的因素,并且发现期货市场的量、价类别因素交互影响的关系。总体上,由于上市时间、交割到期日的差别,不同种类合约对价和量类别因素的敏感程度是不同的。具体而言,IC期货合约的各个连续指数和IF个别季月合约的量类别变量识别股指上升正确率高,IF当月连续和下季连续的量类别因素对股指下降识别正确率高;IF下月连续的价类别和量类别因素能分别识别股指上升和下降;但是IF隔季连续合约的价、量类别因素均对股指敏感性低。投资者可以根据当前期货市场交易信息的具体情况,依据研究结果,对股票市场走势的进行判断,以辅助投资决策。
刘立[8]2006年在《我国股指期货市场研究》文中研究指明进入二十世纪九十年代后，国际资本流动日益全球化，机构投资者逐渐成为金融市场上的主导力量，从而对风险管理工具和手段提出了更高的要求。在此背景下，发达证券市场和新兴证券市场竞相开设股指期货市场，形成了世界性的股指期货交易热潮。中国股票市场建立才十余年，市场的不成熟、不完善和市场行为的不规范使得国内股市的股价在过去的十年中经常剧烈波动，股票现货市场的系统性风险很大。因此，中国股票市场十分迫切地需要一种能有效规避股票现货市场系统性风险的金融工具——股指期货。特别是进入2001年以后，由于开放式基金的推出，股票市场风险的加大，社保资金开始不断进入证券市场以及加入WTO等原因，推出股指期货的呼声越来越高。那么，我国是否应该推出股指期货?发展股指期货对现货市场会带来怎样的影响?如何有效化解股指期货带来的负面影响?这些问题都是我国金融市场建设中一个不可回避的重要问题。本文从股指期货发展的一般规律和基础理论出发，采取理论和实证相结合的分析方法，联系发达市场开发股指期货及新兴市场引进股指期货的经验，对我国引进股指期货的必要性、可能性及其对现货市场与经济的影响进行了研究，并针对我国发展股指期货市场的决策、设计和监管提出了有关政策建议。文章主要有以下五部分：第一部分是股指期货的理论基础。包括：股指期货的特点，股指期货的产生与发展，阐述了股指期货的产生背景和目前发展的一些特点。股指期货的功能，包括风险转移功能、价格发现功能、资产配置功能等等。第二部分全面考察世界股指期货市场的发展状况，探究股指期货市场的最新特征和发展趋势，从中挖掘出其发展的内在逻辑性及客观规律。第叁部分主要对我国开展股指期货的必要性和可行性两方面进行了详细的剖析。一方面，指出开展股指期货交易是我国股票市场健康发展的需求，是健全和完善我国市场机制，促进股市与期市共同繁荣的需要。另一方面，指出当前我国股票市场的软硬件设施已经具备了开展股指期货的条件，另外有丰富的国际经验可以借鉴，最后指出了我国发展股指期货还存在的制约因素。第四部分首先介绍了推出股指期货的经济效应，并对股指期货可能产生的正负面影响进行了分析。文章最后一部分分析了我国在推出股指期货时，借鉴国际经验应采取的风险控制制度及措施，并从防范风险的角度，为我国股指期货的推出提出了一些建议，以期我国股指期货最后的顺利推出。
俞晓军[9]2002年在《股票指数期货与我国资本市场的深化发展》文中研究指明在过去的11年中，我国资本市场从局部试点到全面摊开，规模不断扩大，规范化程度不断提高，取得了令人瞩目的成就。加入WTO后，我国资本市场可能在变化中酝酿新的生机，尤其是未来的10年将是股票市场走向成熟的关键10年。建立和发展金融衍生工具市场，并将股票指数期货的推出放在首当其冲的位置，不仅是资本市场稳定发展及其市场化、国际化的内在要求，同时也是因为经过十多年的发展后，我国股票市场已初具规模，并随着机构投资者队伍的日益壮大，产生了一个可观的股指期货投资者群体，因此探讨和研究股票指数期货等金融衍生产品及其在我国的发展已刻不容缓。本文基于马克思主义政治经济学的有关理论，结合我国资本市场发展的实际情况，通过对金融衍生工具的起源和发展的介绍，系统分析了我国发展股票指数期货的必要性，并提出了对策和建议。全文共分叁个部分： 第一部分主要介绍马克思关于资本的论述，并对我国资本市场的发展作了简要的回顾，说明我国资本市场的可持续发展需要创新。 第二部分说明金融衍生工具产生、发展的原因，并分析了我国证券市场“327国债风波”等金融衍生工具发展中存在的问题，同时论述了培育金融衍生品市场对促进我国资本市场发展的现实意义。 第叁部分是全文的重点，该部分较为系统地分析了股指期货的功能、我国发展股指期货的条件，并对现实条件下我国发展股指期货、强化监管提出了建设性意见。
黄爱民[10]2000年在《我国推出股指期货交易的理论研究及模式设计》文中认为本文由股指期货概述、我国推出股指期货的必要性和可行性以及我国股指期货的具体设计叁部分组成。 第一部分首先对股指期货这一概念进行理论性的界定，阐述股脂期货的一些基础性问题，包括股指期货的产生和发展，当前全球股指期货市场的现状，股指期货的特点、功能及风险性介绍。 第二部分对我国现阶段推出股指期货进行了全方位的理论性研究。首先从必要性方面进行论述，之后探讨了我国现阶段推出股指期货的可行性，最后讨论了推出股指期货后对股票现货市场的影响。 第叁部分我国股指期货的具体设计是全文的核心，涉及了实际推出股指期货的方方面面的问题。首先从世界股指期货市场运行规律总结出现阶段我国推出股指期货时应遵循的规律、应注意的问题、应借鉴的经验；其次讨论了目前我国推出时可能碰到的问题或应清除的障碍；最后从我国推出股指期货的路径选择、合约条款的设计、交易模式的设计、定价原理及实例分析以及股指期货在具体市场操作中的应用实例等几方面进行了详细的实质性的论述，这部分又是全文的重中之重。
参考文献：
[1]. 我国股票指数期货的模式设计研究[D]. 李国兴. 大连理工大学. 2002
[2]. 股指期货风险控制[D]. 刘方. 对外经济贸易大学. 2001
[3]. 中国股票指数期货：发展研究与模式设计[D]. 陈宇玲. 西北大学. 2001
[4]. 中国股指期货的运作模式与制度构建[D]. 余雷. 浙江大学. 2001
[5]. 股票指数期货及其应用分析[D]. 陈晓东. 对外经济贸易大学. 2003
[6]. 基于沪深300股指期货的社保基金投资指数化管理模式设计[D]. 李立波. 天津大学. 2010
[7]. 基于LVQ对股指期货交易信息分析的股票指数走势识别研究[D]. 徐虹. 兰州大学. 2016
[8]. 我国股指期货市场研究[D]. 刘立. 四川大学. 2006
[9]. 股票指数期货与我国资本市场的深化发展[D]. 俞晓军. 南京航空航天大学. 2002
[10]. 我国推出股指期货交易的理论研究及模式设计[D]. 黄爱民. 暨南大学. 2000
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