国有商业银行股份制改造的若干思考，本文主要内容关键词为：国有商业银行论文,股份制改造论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
在当前经济转轨时期，国有商业银行采取何种产权组织形式，以提高自身的经营效益，促进资源的合理配置，已成为一项紧迫的课题。为此，本文对国有商业银行的股份制改造问题作了一些探讨，以分析股份制改造的特点，提出股份制改造的基本思路。
国有商业银行股份制改造的必要性
1、股份制改造有助于把国有商业银行建成真正的银行。早在1993年，我国就提出要把四大国有银行建成真正的商业化银行，之后，在经济金融领域进行了多方面的改革，试图为国有银行的商业化改革扫清障碍。但目前来看，仍有两个关键问题没有得到很好的解决：一是产权问题。长期以来，国有商业银行的所有者严重缺位，由此造成银行经营行为的不确定性，与其它国有企业一样，“内部人控制”现象突出；二是政银关系问题。一方面由于国家作为国有商业银行的唯一出资人，商业银行经营过程中难免受到政府行为的干涉，另一方面由于当前经济发展对金融的依存度不断提高，信贷杠杆的作用成为政府部门干预银行经营的真正诱因。严重的政府干预，降低了信贷资金的配置效率，阻碍了国有银行的商业化进程。而要摆脱这种局面，对国有商业银行进行股份制改造不失为有效途径。因为在股份制形式下，一方面商业银行的外部约束明显增强，其经营行为将受到广大股东的监督，有利于国有资本的增值；同时，按照股份制企业的规章，政府作为出资人之一，和其他出资人一样，根据其股份的多少，行使其应有的权利，履行其应尽的义务，从而在制度上降低政府干预的可能性。
2、股份制能够有效充实各行的资本金。如果我们适当改变银行的国有独资形式，通过股份制运作，发行股票，困扰国有商业银行的资本金不足问题就可迎刃而解，其优势显而易见。一是减轻了财政负担；二是股票溢价部分，可以用来冲销商业银行的大量不良贷款，释放国有商业银行的部分信贷风险，为国有商业银行真正实现商业化经营提供内在保证；三是可以通过配股扩容等途径，灵活调整商业银行的资本金，使相关指标始终保持合理水平。
3、股份制将分散原本由国家承担的金融风险。当前国有商业银行的经营蕴含着较大的风险，尤其是随着经济与金融关联度的不断提高，全球经济一体化程度的加强，金融风险无论是广度、深度还是频度，都空前地提高。墨西哥金融危机、巴林银行倒闭、东亚金融危机等都给我们敲响了警钟。在国有独资形式下，国有商业银行集中了全国近80%的信贷资金，作为载体，将潜在的金融风险全部转移给了国家，金融风险直接上升为国家风险，威胁着国家经济的安全。在实行股份制后，广大出资人收益共享、风险同担，分散了原本由国家承担的金融风险，确保国民经济的健康运行。
4、国有商业银行实行股份制将有助于创造一个公平的竞争环境。市场经济的核心内容是竞争机制，有竞争才有活力，有活力才有效率，有效率才有效益。也正是为了发展和完善这种机制，国家才决心把专业银行推向市场，按商业银行的要求运作。但和其它股份制商业银行相比，国有商业银行仍处于一种不平等地位，体现在：一是国有商业银行承担了较多的政策性业务，而其它商业银行的负担就轻得多；二是国有商业银行普遍缺乏竞争动力。
国有商业银行股份制改造的可行性
1、政策上有保障。较长时期内，我们始终把社会主义的完善与成熟程度同国有企业数量的多少、国有经济的比重等同起来，党的“十五大”对此有了新的认识。报告认为：股份制是现代企业的一种资本组织形式，有利于所有权和经营权的分离，有利于提高企业和资本的运作效率。资本主义可以用，社会主义也可以用。关于股份制的性质，报告中指出：关键看控股权掌握在谁手里。国家和集体控股，具有明显的公有性，有利于扩大公有资本的支配范围，增强公有制的主体作用。这就在政策上为国有商业银行的股份改造提供了保障。
2、金融体系的完善为国有商业银行的股份制改造创造了良好的条件。改革开放以来，随着四大专业银行从人民银行分离和政策性银行的成立，以人民银行、商业银行、政策性银行为主体的三元金融体系已初步确立。在人民银行独立实施货币政策的初期，国家往往利用商业银行所有者这一特殊条件对国有商业银行进行行政干预，以弥补货币政策传导机制的缺陷。经过这几年的摸索，尤其是1993年以来，中央银行利用货币政策进行宏观调控的能力有了很大提高，以市场为介质的各种货币政策工具的运用逐渐成熟，货币政策传导过程中，行政手段明显弱化。在这样的宏观背景下，对国有商业银行进行股份制改造不但不会影响货币政策传导机制的正常运行，而且能够增强货币政策的独立性，提高其运作效率。
3、部分股份制商业银行的成功运作为国有商业银行的股份制改造提供了实践经验。在我国众多的商业银行中，交通银行、华夏银行、福建兴业银行、广东发展银行、招商银行、深圳发展银行等都是由国有大型企业和金融机构入股组建的股份制商业银行，按照终极产权理论，都属于国有控股企业。虽然采取股份制形式，但没有改变公有制为主体的经济基础。相反，国家以国有资产为核心，集中了大量的社会资本，组织形式的优化直接提高了经营效益。据《银行家》杂志资料显示，1998年度交通银行的平均资本利润率为23.2%，招商银行达61.7%，而工商银行和农业银行分别仅为3.2%、2.0%。如此大的差距，尽管有历史的原因，但产权组织形式的优劣起到了相当大的作用。这些股份制商业银行的成功运作为国有商业银行的股份制改造提供了宝贵的经验。
另外，近年来，我国资本市场发展迅速，广大居民的投资意识空前提高。金融作为整个经济的核心，和其它产业相比，广大居民对其也偏爱有加。目前，唯一的金融股——深发展依然是深圳股市的核心股，表明在广大居民的心目中，金融企业有着较高的投资价值。在这种投资环境中，国有商业银行涉足资本运营领域将会有着美好的前景。
当前对国有商业银行实行股份制改造的难点
1、大量的不良资产成为股份制改造的主要障碍。目前，国有商业银行的不良贷款比例大约在25%左右，其中“两呆”贷款约占8%。大量的不良贷款成为国有商业银行股份制改造的最大障碍。我们知道，在国有独资形式下，国家可通过增加货币供应量来弥补不良资产形成的资金窟窿，而股份制形式下，需要利用银行的自有资本金来填补。因此，如何对不良贷款进行科学的资产核定，将成为股份制改造过程中比较敏感的环节。从产权归属来看，尽管已经形成不良，但其所有权不变，在清产核资过程中，仍将作为国家的有效资产，国家也将享有相应股权。但从形成不良资产的具体原因分析，其中约有40%是由于长期以来信贷资金财政化作用的结果，作为改革成本，如果由银行自身负担或是通过股份制改革转嫁给投资者，一方面显失公平；另一方面，对其资金的募集、资本市场的有效运作都将带来许多困难。
2、政策性金融还欠发达。1994年以来，我国陆续成立三家政策性银行，专门行使国家的政策性金融业务。但受自有资本金不足的影响，难以承受我国目前繁重的政策性金融业务。过渡时期，国有商业银行就义不容辞地担当起这一角色，继续发放新的政策性贷款，如棉花储备贷款、特困企业工资贷款等。
3、在当前居民金融意识淡薄的前提下，容易产生信任危机。国有商业银行的股份制改造应比其它国有大中型企业的改革更谨慎，其原因主要是在国有商业银行的业务发展中，国有商业银行与广大居民建立了非常密切的关系。和其它新兴的股份制商业银行相比，国有商业银行的备付率偏低，但广大居民仍然认为国有商业银行比其它商业银行更安全，最充足的理由是国有商业银行是国家的大银行，有国家强大的财力作后盾，不会发生任何危机。在这种认识基础上，如果我们对国有商业银行进行股份制改造，必然引起部分居民心理上的波动，对国有商业银行产生信任危机，不利于国有商业银行以后的经营，这显然有悖于我们改革的初衷。
国有商业银行股份制改造的基本思路
1、关于改革进度。国有商业银行的股份制改造是一个循序渐进的系统工程，不能一蹴而就。目前来看，应先找一家条件比较合适的银行作试点，在运作成熟的基础上进行推广。从工、农、中、建四行比较来看，笔者认为选择中国银行作试点行比较合适。第一，中国银行长期主营国际业务，在国外的分支机构多，受西方发达国家商业银行经营方式的影响大，其运作方式尤其是国外分支机构的经营方式相对更接近现代商业银行模式；第二，中国银行的平均资本利润率和资产收益率在四家国有商业银行中均位居第二，业绩较好，从筹集资金的角度考虑，便于操作；第三，中国银行作为我国商业银行的代表，国际影响力较大。率先对其进行股份制改造可以改变国际上对我国商业银行的一些偏见，提高我国商业银行的国际声誉。
2、关于股权分配。国有商业银行的股份制改革是关系到整个经济发展的大事，所以，在具体的操作过程中，应该充分考虑到政策的衔接、经营的连续性和公众的承受程度。我们建议在改革初期，国有商业银行应国家控股，以充分保证改革的平稳进行。
3、不良资产折价入股。前面的分析告诉我们：无论采取何种形式，不良资产都已成为四大商业银行健康发展的重要瓶颈，因此，股份制改革的一个重要内容就是降低不良资产的比例，为国有商业银行的良性发展创造一个宽松的环境。具体思路是：在核定国有资产净值过程中，根据不良资产的风险程度设定权数，折价核算；在此基础上，利用股票溢价，进一步核销不良资产，使得有关风险资产的各项比例均能达到《巴塞尔协议》的各项标准。
4、大力发展政策性金融。国有商业银行承担大量政策性金融一方面不利于自身的机制转换，同时，也增加了国有商业银行的经营困难，因此，把政策性业务从国有商业银行中分离出来是国有银行商业化的关键。为此，需要大力发展我国的政策性金融业务：一是国家的财政支出中应逐年加大政策性金融的资本金投入，在目前财政较为困难的情况下，通过对国有商业银行的股份制改造，在保证其国家控股和资本充足率等前提的条件下，适当从商业银行收回部分资本金作为政策性银行的资本金来源；二是组建新的政策性银行，如目前的房改资金管理中心，集中了大量的住房公积金、公房销售款以及其它资金，如果以此为基础成立政策性住房信贷机构，既符合目前的经济发展要求，又能减轻商业银行的政策性信贷压力；三是提高政策性信贷资金的使用效率，加快粮食流通体制和投融资体制的改革步伐。
5、按现代商业银行的要求设置机构。股份制商业银行必须按照《公司法》的相关要求设置管理机构，规范运作。同时，由于历史原因，目前的分支机构仍以行政区划设置，这一方面不符合货币资金的运行特点，同时也为地方行政干预银行业务埋下了隐患。目前，虽然已经采取了一些措施，撤并了一些机构，但与现代商业银行的要求还有很大距离，还需要从根本上按照效益原则和资金流动的特点加以改造。在机构设置上注意规模效益，减少管理层次。对同一地区重复设立的管理机构要逐步合并；对业务量不足、长期亏损、包袱沉重的县级支行及其所属机构，要进行精简或撤并。
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