（中央民族大学管理学院，北京 海淀区 100081）
摘要：由于创业企业的生产管理不成熟，未来的发展高度不确定，中小企业融资难问题在未来期间限制了其发展，成为其发展瓶颈，本文主要为成长型中小企业融资难问题进行分析并提出建议，并认为解决中小企业发展的关键是针对企业融资难的成因进行分析，从促进中小银行发展，拓宽融资渠道，完善中小企业信用担保体系等几个方面解决融资难问题。
关键词：创业企业；融资难；解决对策
一、创业企业各阶段融资方式
创业公司的资金需求特性，决定了创业公司必须根据公司成长各阶段资金需求的不同而采取多轮融资的特点。一般来说分为四个时期：
（一）孕育期的融资
孕育期是指创业思维和产品技术的酝酿和发明阶段，其来源主要有：创业者个人的积蓄、家人财产、朋友借款。这一时期的资金需要量很少，这时的资金投入被称做种子资本，如果还不够，则还可以寻找专门的天使投资人和创业资本家。
（二）婴儿期融资
创业企业在婴儿期，中小企业需要大量资金支持其技术完善和试销。这一阶段的资金来源是：天使投资、申请政府自然科学基金、风险投资。
（三）学步期融资
在中小企业学步期，产品在这一阶段将大量投入市场，技术开发在前两阶段已经基本完成，企业所面临的主要挑战是开拓市场、扩大生产规模，以实现营业收入。由于创业公司在此阶段的特殊性，与前两个阶段相比，这一阶段的风险已大大减少，因此融资成本相对较低。产品销售回笼了相当的资金，带来一定的现金流量，因而公司有可能获得商业银行贷款等稳健资金，
这阶段公司资金的主要来源是风险投资、股权投资、被大公司收购、商业银行贷款、商业信用融资等。
（四）青春期融资
在企业步入青春期时，此时企业的技术和管理已经趋于完善，企业不再需要初始投资，在这一阶段企业通过自身经营已经可以产生一定的经营收入，才外企业的销售渠道逐渐多样，市场逐渐扩大，企业具有一定的偿债能力，可以通过银行贷款甚至上市通过发行股票融资，取得资金的支持。
这阶段如果还需要资金，可以考虑股权投资、Pre-IPO、上市融资、商业银行贷款等方式。
二、创业企业发展现状、外部融资环境及融资路径
（一）创业企业的发展现状和资本需求特征
到目前为止，中国在工商注册的中小企业已超过1000万家，占全国企业总数的99%，中小企业对GDP和财政收入的贡献分别达60%和40%，为社会提供了84%的就业机会。但与我国中小民营经济的快速发展相比，中小民营经济的融资现状与其地位的不匹配性已成为中小民营企业发展过程中的主要冲突。据海通证券研究所数据显示，80%的中小企业缺乏资金，30%的中小企业资金十分紧张。
中小型创业企业，尤其是高新技术创业企业，致力于产品研发与销售，在创业初期，资金要求十分迫切，但是融资渠道却十分狭窄，在激烈的市场竞争中，很多中小企业迫切需要资金，但是融资现状却不容乐观，在创业初期，是否可以成功融资是创业企业生死存亡的关键，创业企业应该充分利用内部和外部环境获取融资支持企业发展。
（二）创业企业外部融资环境
创业企业在我国对资金正处于极度需求状态，但是融资壁垒却严重阻碍了创业企业的融资渠道。创业企业对于技术、专利、人才都处于极度渴求的状态，并且这些方面的比重比较大又决定了相应的高风险。创业企业的外部融资环境极其恶劣，对资金的需求量大，又比较急。
（三）创业企业融资路径选择
1.亲戚朋友融资
创业公司是一切从零开始，且其发展前景也并不一定明朗，因此处于早期创业阶段的公司很难从银行及其他金融机构得到资金，但创业者与家人、朋友等彼此互相了解，关系亲近，因此，从家人或朋友处筹得资金就显得较为容易。家人、朋友的帮助可以是提供借贷资金，也可以是权益资金，或者是以为创业者提供担保的方式筹集资金。从家人、朋友处获得的资金你最好是以借贷的方式，这样创业者才能拥有更多的股份，有利于新创公司的经营决策。
2.引入合作伙伴
创业者可以通过寻求合作者形成合伙人或股份合作筹资创业资金，这些资金以权益资金的方式注入，合伙人获得公司股东地位，享有相应的权益和责任。
3.风险投资和天使投资融资
创业投资有两种类型，一种是帮助创业者实现梦想的机构提供天使投资，一种是专业的风险投资机构提供的风险投资，这两种资本对创业公司的要求和投资的条件、程度有很大的不同。
风险投资机制和银行贷款完全不同，银行贷款讲安全性，回避风险；而且风险投资不关注企业的现状，只放眼未来的收益和高成长性，主要考察投资企业的管理队伍是否具有有管理水平和创业精神以及高科技的未来市场。而风险投资却偏好高风险项目，追逐高风险后隐藏的高收益，意在管理风险，驾驭风险。
4.政府基金支持
随着科学技术的不断发展，政府日益重视科技创新在经济发展中的作用，为中小企业创业设立基金，并由此促进一大批中小型创业企业的发展。提高了其竞争力。并由此设立大量促进企业创新的政策，大力扶持新兴产业。
这对于拥有一技之长有有志于创业的人士来说一个很好的机会。小型企业在创业初期一定要利用好政府资源，合理的学会适应政府的政策，如果不能适应政府的发展，后期将很难进展甚至失败。
5.商业银行贷款
目前，创业公司获得外源性资金的最主要途径是向商业银行申请贷款。由于新创公司资金规模小，实力较弱，经营风险较大，所以商业银行对创新公司进行贷款时十分慎重。总的来说，银行贷款决策的依据是品质、能力、资本、抵押、条件。
6.商业信用融资
公司在经营过程中，主要通过销售商品，提供服务而向客户收取预付款、押金等货款，在这个过程中，公司不需要办理融资手续，从而没有较高的融资成本，此外这种融资方式是一种持续存在的信用融资，在经营过程中公司可以通过客户提供的定金、商业汇票等取得公司的短期融资，所以商业信用融资是企业不可或缺的融资方式，为公司的持续发展提供短期资金。
许多中小企业都不能获得商业融资，因为在我国使用这种融资方式之前，公司必须已经树立了良好的信用形象，否则在公司无力偿还债务时公司会面临极大地财务风险，而贷方也会因此受到严重的经济损失。因此，作为卖方公司，一般要对买方公司的信誉做充分调查后才会提供这种信用。在实际交易中，卖方公司是否提供给买方公司商业信用，以及提供什么样的商业信用，取决于客户的信用品质、偿付能力、资本、担保品、经济情况。
期刊文章分类查询,尽在期刊图书馆
7.债券融资
六种债券品种与公司成长的各阶段密切相关。目前，我国银行对于公司债券的类融资的作用主要体现在流动资金贷款上，特别是小额贷款，只能支持公司的流动经营活动，而不能进行一些项目性或具体事项的融资贷款。
信托计划也是公司募集债券类资金的方式，但目前公司信托业务的拓展在社会的认同度还是非常低的，信托计划的推广还受到一些法律和市场的制约。短期融资券在我国是比较推广的品种。其实，在中国的资本市场里，债券类融资还不是很成熟，主要还是以银行贷款为主。
我国现阶段大部分信托、公司债券债券都倾向于有一定经营成果，发展稳定处于成长期的公司为主，作为中小型企业往往因为处于初始阶段而得不到其考虑，其条件往往过于苛刻。西方发达国家的资本市场比较成熟，因为他不局限于公司的所有制形式，不管是有限还是股份制，只要创业者有很好的项目、一定的安全性和相应的条件就可以选择这些品种。
三、创业企业融资难问题现状及成因
创业企业在生产和管理发面还没有处于高度成熟阶段，其发展具有不确定性，在未来的发展中，成长型的中小企业已成为国民经济的重要组成部分，但因为没有得到有效的解决资金问题其发展一直受到制约。
（一）创业企业融资难的现状
创业企业往往掌握了很好的技术或者创意，并且也有承担创业风险的信心，但是创业者却急需资金，渴望通过外部融资，但是在融资的过程中面临着很多问题，我国政府近年来在全国各地颁布了许多有利于创业者创业的政策，但是融资困难仍是中小型企业的发展瓶颈之一。
（二）创业企业融资难的成因
有以下几个方面造成了企业融资难的现状：
1.创业企业大都资质较差。
由于中小型企业在创业初期由于资金不足，公司规模很小，公司的治理结构很不规范，抗击金融风险的能力有限，经营不善者居多，上下信息传递不通畅，管理者缺乏战略眼光，债务风险极高。
2.我国金融结构发展不对称。
主要指贷款的对象与实现经济增长的企业分配不对称，一线城市与二三线城市地区，城市与农村地区金融发展的不平衡。一方面大量的中小型企业为我国的GDP增长做出了卓越贡献却难以得到贷款。另一方面地处东南沿海的一些发达城市金融业发展迅速，而经济相对落后的中西部地区由于交通不便，等历史因素金融业发展极为缓慢，这对于中小型创业者来说是很难实现融资的。
3.创业企业融资渠道单一。
至今为止，大量的我国中小型企业融资方式主要是通过自有资金，自有资金是通过且也自身的积累和折旧等方式来实现的，通常被称为内院融资。但是。这种通过自有资金融资的方式却很难促进企业的持续发展，已远远不能达到中小企业成长的需要，所以创业期的中小企业还需寻找其他的融资方式。
4.信用担保体系不能发挥其作用，还很不完善。
这主要表现在:1.信用担保机构资本投入严重不足;2.社会上从事信用担保体系的专业人士匮乏，限制了其专业化。3.信用担保机构监督管理机制不健全,缺乏风险分担机制;4.相关立法滞后,影响信用担保体系的迅速发展。
5.信用环境差。
近几年我国信贷不守信现象严重泛滥，公民没有很强的守信意识，在政府方面未能建立完善的信用档案，使得在一些城市和地区某些企业仍能运用一些欺诈手段获取当地贷款，而有关部门又不能及时的审查以及信用调查的成本极高，所有的这些原因，导致一大部分中小企业得不到融资，银行对社会金融分配不公平。没有实现很好的配给。
6.相关法律体系不完善。
我国曾颁布《中小企业促进法》，希望通过法律形式实现中小企业融资以及发展，但是由于我国法律条文的不完善以及地方政府实施不彻底，也没有相关中小型企业金融贷款的配套措施及法律条文，我国中小型企业融资仍面临严峻挑战。
四、创业企业融资难现状的解决对策
对于创业者来说，对于企业创业初期来说，创业者是企业的总舵手，创业者的事业是企业发展的关键，对于一个优秀的创业者必须具备扎实的专业知识，以及长远的视野，运筹帷幄，以及以往的创业经验都是一个企业失败与成功的关键环节。
对于以上所造成的创业期企业的融资困难的原因，下面列举了几个集中解决方式
（一）创业企业应着力提高实力
1.对于创业者来说，在企业创业初期来说，创业者是企业的总舵手，创业者的事业是企业发展的关键，对于一个优秀的创业者必须具备扎实的专业知识，以及长远的视野，运筹帷幄，以及以往的创业经验都是一个企业失败与成功的关键环节。
2.在创业初期要做好行业选择，做好调研
首先，选择自己所熟悉的行业，因为在发展初期企业往往需要本行业的专业人才，如果具有很好的人脉资源，以及较低的市场准入标准，以及和客户之间建立起的良好关系对于企业初期发展都极为有利。其次，选择一些比较有发展前景的企业，比如现在所流行的环保低碳的企业，这类企业往往会受到政府的大力扶植，以及一些优惠性政策，较容易发展起来。
3.努力完善企业治理结构，提高财务管理水平
现阶段我国中小企业大量存在财务报告失实，企业财务状况无法真实放映，导致银行存在巨大财务风险，其损失无法保障，这些现象往往都是由于公司内部制度不健全，存在管理等方面的缺失，公司应该致力于提高其财务管理水平。
（二）建立中小型银行融资体系，构筑企业银行之间的金融关系
中小型企业在办理贷款时往往都具有规模小、时间紧、次数多等特点，这就导致了在贷款时成本极高（一般是大型国有企业的4倍）然而一些具有明显盈利能力的大型企业往往受到银行的亲睐，金融机构往往对其进行批发信贷，很少对中小型企业进行零售信贷，因此大型国有银行资金往往向大型企业集中，所以应该致力于发展中小型银行，为创业企业助力。
（三）构筑多渠道、多层次的融资结构
中小企业通过国有银行贷款程序繁琐、条件苛刻，是一大难题。所以要合理利用民间金融，发展风险投资，完善我国的创业板市场。
（四）建立健全中小企业信用体系
为解决中小企业融资难的问题，西方发达国家已逐步建立起以政府为中心，以市场为导向的中小企业信用担保体系，通过有效的实施与推广，并且提供相应的保障性政策，取得了良好的效果，为我国的中小型企业信用担保体系建设提供了宝贵经验。
作者简介：洪东东（1991年11月—)，男，回族，河北邯郸人，学历为研究生，研究方向为财务管理。
论文作者:洪东东
论文发表刊物:《知识-力量》2018年7月中
论文发表时间:2018/7/23
标签：融资论文; 企业论文; 资金论文; 公司论文; 创业者论文; 中小企业论文; 阶段论文; 《知识-力量》2018年7月中论文;