“国库库底资金的运作管理”课题组提出国库管理改革五大措施，本文主要内容关键词为：国库论文,五大论文,课题组论文,措施论文,资金论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
随着我国市场经济的不断发展，现行的带有传统计划经济色彩的国库管理体制和方法，已越来越不适应经济发展的要求，特别是国库收支不均衡造成国库资金余额波动幅度较大，既不利于财政降低国库资金管理成本，也不利于央行进行货币调控。因此，借鉴市场经济国家国库管理和库底资金运作中的一些有效方式与方法，改革国库管理制度，是亟需解决的一个重要问题。受中国国债协会委托，“国库库底资金的运作管理”课题组在对市场经济国家国库管理运作手段、方式考察的基础上，结合我国的实际情况，提出了国库管理改革的若干政策建议。
国库资金运作的原则：安全第一，流动第二，赢利第三
一般而言，资金的运用应综合考虑资金的赢利性、流动性和安全性，但由于各类资金的性质、来源不同，在运用不同类别资金时，对于资金的赢利性、流动性和安全性需要有所侧重。国库库底资金属于政府性质的资金，主要来源于政府税收和国债发行，其最终要投入到政府预算项目中，即国库资金的来源和最终用途都是列入国家预算的，国库只是国家预算的执行机构。因此在运作国库库底资金时，首要的原则是保证资金的安全性，即在运作库底资金时，要规避风险，不允许发生本金的损失。同时，由于国库库底资金是国库收入和支出时间差所形成的临时性沉淀资金而不是长期性资金，所以在运作国库库底资金运作时应充分保证资金的流动性，即必须投资于流动性强的融资工具，当需要资金执行预算支出任务时能及时变现且不引起较大的资金损失。在保证资金的安全性和流动性的前提下，最后考虑的是资金的赢利性。
在一些西方市场经济国家，为了提高国库资金效益，一般都通过金融市场运作国库库底资金。在操作中，他们也是遵循上述原则，即首先保证资金的安全性，其次是流动性，最后才是资金的赢利性。因此，国库库底资金一般投资于信用好、二级市场发达、具有较强流动性的政府短期债券、政府债券回购和准政府债券等金融工具。在某些个别的案例里，也有地方政府违背安全性原则而引出的惨重教训，如90年代初美国加州奥林治县因财政资金投资商业债券失败而导致该县财政破产。
国库管理改革的五个建议
在经济体制改革和预算管理改革不断深化的情况下，我国国库管理的改革势必要提上日程，以适应市场经济新体制下宏观调控与财政收支管理科学化的要求。国库管理的改革，既涉及财政部门的内部管理体系，更涉及财政与中央银行的协调及同其他银行和金融机构的相互关系，其中还必须借鉴国际经验并紧密结合我国实际，解决好一系列技术性的事项并处理好过渡性的安排。
有关方面需要加紧研究国库资金合理运作及国库管理改革，建议考虑以下改革措施：
1.配合政府收支规范化的税费改革、部门预算、项目预算和集中招标政府采购等等，建立国库单一账户制度，以有效提高预算资金的完整性、可监控性，使国库资金的覆盖范围和体现形式，更符合政府资金的本来属性和适应加强预算收支管理、完善宏观调控体系的要求。
2.大力加强对国库资金余额与结构的数据分析、历史经验总结和今后变动趋势的预测和数量化研究，并以预测分析为基础条件，积极探索把国库资金数量调控到较均衡状态的手段和方式，包括摸索动态分析预测模型，以求降低财政资金的管理成本，并有利于财政、货币政策调控的配合。
3.借鉴国际经验，积极稳妥探索国库库底资金运作的方式，结合建立国债平准基金和库底资金操作室，更加灵活有效地运用不同国债形式（特别是短期国库券形式），在配合中央银行公开市场操作的同时，发掘国库资金与库底资金的运作潜力，寻求国库资金效益的最大化。短期国库券形式的充分运用，还可以配合税收“任务”由现缺乏法理依据的指令性指标转为基于经济预测和“依法治税”的规划性、指导性指标，即万一出现税收实绩低于预测的资金缺口时，以发行短期国库券来弥补。
4.结合金融体系改革，探索国库执行环节提高服务质量、工作效率的内在机制与国债资金保值增值机制的同时构建。可以考虑，中央国库改以“支付手续费＋存款生息”的模式处理银行代理国库的关系，并可逐步探索由符合资质的商业性金融机构竞争投标的银行存款制模式，以与市场经济接轨的途径解决国库资金的时间价值问题和生息机制问题。这种改革探索可在省以下地方层次先行。其实，财政存款生息在一些地方早已存在，但多以预算外资金形式为主。今后，存款银行的投标竞争在政府采购制度改革进程中，也是顺理成章的事情，因此，最终走到投标竞争的银行存款制，应属水到渠成之事。
5.全国人大审批预算时，只审批国债余额控制规模而不确定发债的具体品种、规模和具体时间，以利在操作环节根据国库资金情况掌握最合理的发债品种、规模和时间的组合。年内发出又在年内还本付息的短期国库券（如三个月或半年为期的），可与一年期以上的债券区别对待，在规模上留有更大的机动余地，这样有利于在新时期改进国库资金的运作管理。