论开放外资银行人民币业务的意义及风险，本文主要内容关键词为：外资银行论文,意义论文,人民币论文,风险论文,业务论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
内容提要：开放外资银行人民币业务，是我国金融领域对外开放的积极成果，也是我国金融国际化的必然趋势。文章分析了开放外资银行人民币业务的积极意义和伴随的冲击与风险，最后强调，我们要抓住机遇，大胆探索，稳步推进，充分发挥社会主义市场经济体制的优越性和国有银行金融机构的主观能动性，定能将我国金融国际化推上新台阶，阔步迈向21世纪国际金融强国之列。
关键词：外资银行 金融国际化 人民币自由兑换
1997年新年钟声即将敲响之时，中国人民银行向全世界宣布：已迁入或设立在上海浦东新区的美国花旗（万国宝通）银行、香港汇丰银行、日本东京三菱银行和日本兴业银行等四家外资银行的上海分行，将从1997年起依据《上海浦东外资金融机构经营人民币业务试点暂行管理办法》，率先进行经营人民币业务的试点。它标志着中国特色的金融国际化进程又迈上了一个崭新的台阶，向世界各国充分展示了我国坚持改革开放的决心与气魄，同时也给社会主义经济学提出了崭新的课题。本文拟对开放外资银行人民币业务的意义及风险进行探讨，以求抛砖引玉。
一、加速推进中国特色金融国际化的重大战略举措
在当今“全球经济一体化、国别经济国际化”的历史潮流之下，外资银行经营本币业务对本国国民经济的作用与影响力度与日俱增。不论是发展中国家还是发达国家，都不约而同地对这一问题极其重视、慎之又慎。美国国家金融管理机构即联邦储备局于1995年4月公布了对在美国的外国银行分支机构实施以本币业务为重点的ROCA监管体系；英国中央银行即英格兰银行亦在《1987年银行法》的框架下又对外资金融机构从事英镑业务颁布了不少补充规定。广大发展中国家更是小心翼翼，韩国直到前几年才决定允许外资银行经营本币业务与信托业务、直接投资股市及外汇市场。
我国对外资银行人民币业务的试点正是在这样的历史背景下展开的。它是坚持改革开放特别是金融领域对外开放的积极成果，是社会主义金融国际化的必然趋势。
1979年我国批准了第一家境外银行——日本东京银行在北京开办了代表处，对外敞开了长期关闭的金融大门。随着我国改革开放的不断深入和引进外资政策的逐步与国际惯例接轨，外资银行进入我国的步伐越来越快，到1995年底，已有来自33个国家和地区的金融机构在我国的20个城市设立了426家代表处；15个国家和地区的58家银行及金融机构在我国15个城市中设立了142家营业性机构，包括120家分行、5家外资独资银行、5家中外合资银行、1家中外合资投资银行、5家外资和合资财务公司及6家外资保险公司等。
朝着国际经济金融贸易中心目标奋进的上海抓住浦东开发的历史性机遇，自1990年《上海外资金融机构、中外合资金融机构管理办法》颁布以来，引进的各类外资银行及国际金融机构与日俱增，到1995年底，共有营业性金融机构40家，代表处达138家，分别来自世界19个国家和地区，占全国外资金融机构总数的23%。上海引进的外资银行中有80%是傲居世界前50家大银行之列的国际著名跨国银行。1994年以来，更有美国花旗银行的中国区总部、汇丰银行、东京三菱银行、加拿大皇家银行、荷兰银行、澳新银行、东亚银行、法国里昂信贷银行、东方银行等9家外资银行的中国区资金运作和行政管理中心，以及泰国泰华银行全球总部都争先恐后抢滩浦东、落户上海。外资金融机构及代表处的种类也显著增加，不仅有银行业、证券业、保险业，还有中介机构、信用卡公司、研究机构等。我国广阔的金融市场对外资银行有着无与伦比的吸引力。
在创建社会主义市场经济体制的进军中，我国涉外金融法规不断健全、日益完善。国有商业银行特别是中国银行、工商银行、建设银行等勇于创新，努力按照国际惯例办事，迅速提高国际金融运作能力，已具备足够的实力同外资银行及国际金融机构在本外币领域一比高低。
浦东开发以来，上海及浦东新区国际国内金融步入了崭新的发展轨道，各类金融市场空前繁荣，逐步形成了以中央银行为统帅、以国家专业银行为主体、多种金融机构并存的新格局。内外资银行及金融机构纷至沓来，至今已拥有各类中外资金融机构2800多家。拆借市场、贴现市场、证券市场、外汇市场风起云涌，每秒钟有2000笔证券交易自动撮合，每月有200多亿资金拆借出入。1996年末浦东各金融机构资产总额达1150亿元、存款规模1038亿元，对长江流域及全国形成强大的辐射场。金融工具连续创新，开拓和发展了银团贷款、出口信贷、境外基金、B种股票、票据贴现、国际结算、外汇投资及期货等业务领域，为能动地制导外资银行经营人民币业务准备了较为理想的环境与条件。
总之，正是改革开放促使了我国国民经济的健康快速协调发展，使亚太世纪全球潜力最大的中国市场对众多外资银行的魅力不可抗拒；正是改革开放极大地提高了我国各国有商业银行的素质与国际竞争能力，使我们具有充分的信心和实力来承受外资银行经营人民币业务的冲击。改革开放为试行外资银行本币业务奠定了坚实的基础。
二、开放外资银行人民币业务的积极意义
此次获准开展人民币业务试点的外资银行，可按规定以我国境内的外商投资企业为主要对象，遵照中国人民银行总行制定的利率，经营下列人民币的全部或部分业务：存款（不含境内个人的人民币储蓄业务）、贷款、结算、担保、国债和金融债券投资，以及经批准的其他人民币业务。依据国际经验及我国实际分析，具有着以下几项积极的意义与作用：
1.更好利用世界资本市场，扩大间接融资规模。前来我国的外资银行尤其是世界著名跨国银行与国际金融机构往往具有雄厚的资金实力和良好的金融信誉，是世界资本市场的重要成员和主力选手。允许外资银行开展人民币业务就能进一步促使它们为我国的经济发展提供资金融通及其他国际国内金融服务，使资金来源多样化，资金调度跨国化；就能更为方便地打开利用世界资本市场的各类渠道，有效地扩大间接融资的规模。事实上，此次首批获准经营人民币业务的4家外资银行，以及随后在1997年1月被批准加入试点行列的中国工商银行与法国巴黎国民银行合资创办的上海巴黎国际银行、标准渣打银行、日本第一劝业银行、三种银行等均在这方面具有着颇为出色的表现。如花旗银行曾为上海金山石化30万吨乙烯等特大型项目提供了15000万美元的长期贷款；三菱银行也积极参加过高桥石化的融资，并为浦东开发提供过多类贷款。人民币业务的开展，为外资银行更好地发挥资金优势准备了必要的条件，也为我国更好地利用国际资本进行四化建设创造了良好的前提。
2.促进外商对华直接投资，优化高新产业结构。外资银行经营人民币业务还将有助于促进各国外商对华直接投资新一轮高潮的掀起。当代国际资本运动的规律表明，跨国投资除了一定的市场条件即市场开拓潜力之外，更需要适当的国际国内金融条件。离开了快捷便利的资金结算调拨、头寸融通借货、进口出口担保、外汇兑换买卖、以及设备租赁公司上市项目融资等现代金融服务，再大的投资商也会顾虑重重，再好的项目也会裹足不前。就象世界上绝大多数著名跨国公司都有着自己固定的开户银行一样，世界上绝大多数著名跨国银行都有着自己固定的基本客户，客户之中不乏当代高新科技开发公司、制造厂商以及国际新兴服务产业领域中的佼佼者。人民币业务的试点与开放，将会给试点外资银行的金融运作能力锦上添花，从而强有力地推动它们众多基本客户的全力跟进，使外商投资的数额特别是投资中高新技术的含量出现飞跃。
3.激励我国银行发扬优势，提高国际竞争能力。外资银行经营人民币业务能有效地激励与推动国内各大国有商业银行及各类非银行金融机构的奋起。外资银行大多拥有先进的管理经验，严谨完善的操作系统，遍布世界的庞大服务网络，较快的资金周转速度，能有效地管理外汇资产，创造出最佳的经营业绩。这种样板效应具有很强的辐射作用，能刺激国内银行不断改善管理、提高效益。开放本币业务后，外资银行将能各使高招，开拓一系列人民币存贷结算融资新品种，为更多的国内企业提供服务，这将有助于打破原先国内几大专业银行一统天下的垄断局面，引入竞争机制，激励国有银行及各类非银行金融机构发扬优势，加速金融业的创新，改革传统的经营管理方式，加快与国际金融市场的接轨与合作，开创本外币金融服务的新模式，增强在国内乃至全球的国际竞争力，迅速跨入世界一流商业银行与国际金融机构之列。
4.有利培育国内金融市场，提高宏观调控艺术。在试点外资银行获准开展人民币业务的领域中还包括国债和金融债券投资，这将有利于完善国内金融市场，尤其是证券市场。金融证券化和证券国际化已成为国际金融业发展的一大特征，跨国银行在证券经营方面具备极其丰富的经验。让外资银行有选择有限制地进入A股市场，从事证券发行、交易和相关业务，可以对我国证券市场的发展和完善起积极作用。证券市场是我国社会主义市场经济运行机制及要素市场体系的有机组成部分，是各类企业包括各类具有着不同所有制不同产业层次企业重要的筹资渠道及经营效益晴雨表，是按照市场法则实现各类资源以全国乃至以全球为座标优化配置的有效工具与接口。外资银行借助拓展人民币业务的契机进入国内证券市场，不仅能将这些市场的运作推上一个更高更完善的台阶，而且也对我们进一步优化金融领域的宏观调控提出了强烈的需求和挑战。外资银行经营本币业务试点工作的展开，以及通过试点所揭示的矛盾与难点，必将会促使我国金融主管部门把国家如何更纯熟更有效地运用利率、汇率等杠杆及监管系统，指导与引导各类金融市场要素市场按最佳轨道运行的课题摆到了紧迫的议事日程。而这一课题在实践和理论上的双重推进必将使我国社会主义市场经济的宏观调控更上一层楼。
5.加速国际金融中心建设，推动人民币阔步走向世界。是否拥有众多的世界著名跨国银行及国际金融机构群星汇聚，成为判别国际金融中心首要的公认标准之一。开展人民币业务能显著地增强对国际金融明星银行的吸引力与凝聚力。随着试点方案的公布，一大批名列榜首的世界著名跨国银行及国际金融机构争先恐后竞相申请。如首批获准开展试点的外资银行中，就有创立于1812年的美国花旗银行，现在全球90多个国家和地区设有3000多家分行或代表处，总资产2500亿美元，是美国最大的跨国银行。东京三菱银行则是日本最大的信托银行，居世界首强银行之列。外资银行本币业务试点的“滚雪球”效应定会卓有成效地加快上海国际金融中心的创建进程，我国金融体系将以自身独特的魅力，加快与WTO及国际货币基金组织的惯例衔接，以十亿神州的综合国力与市场潜力为强大后盾的人民币，将逐步实现自由兑换，并通过我国国有银行全球业务的飞跃及外资银行本币业务的拓展阔步走向世界。
三、伴随的冲击与风险不容忽视
对外资银行开放本币业务既是巴塞尔协议框架下重要的国际惯例，又是牵一发而动全身的关键性国民待遇。它的突破与推进均蕴含着不容忽视的风险，如果操作或调控不当，就会对试点地区的经济发展乃至全国的金融运作与国家经济安全产生相当的冲击和损害。
1.外资银行经营人民币业务会对我国金融机构提出严峻的挑战。各国有商业支柱银行在这场冲击中首当其冲。我国是发展中国家，银行业市场化开始时间不长，整个银行体系还比较脆弱。改革开放以来，中、工、建、农、交等各大国有商业支柱银行齐心奋进，取得了历史性的进展。但在金融资产的管理及国际国内运作上还存在着一系列的薄弱环节，尚缺乏在市场经济体制下经营管理银行的经验，尤其是与发达国家银行相比还缺乏较强的竞争力。
外资银行开展人民币业务后，必然会与国有银行争夺资金、客户、人才，这是对我国金融机构冲击的着力点。外资银行富有吸纳存款的经验和手段，不少外资金融机构还可以代存户运用存款进行基金等形式的投资，低风险高收益，对资金持有者的吸引力较大。外资银行服务周到效率较高，在大多数情况下能按国际惯例进行运营；在贸易融资、项目融资、公司贷款方面，外资银行能以优惠的条件、先进的技术、较稳定及期限较长的资金来源向客户提供融资，这些都有利于争取中外客户。而相对优越的工作条件和福利待遇，以及业务能力的拓展空间，则往往会使一部分国内的金融人才从国有银行及金融机构流向人民币业务试点行。因而外资银行人民币业务的试点及拓展势必会给我国银行业带来竞争压力。竞争既可促进银行业的繁荣，又会造成优胜劣汰的客观效果。
2.外资银行经营人民币业务会对我国金融市场提出严峻的挑战。谁来执掌我国金融市场特别是股票债券市场的主导权是这一冲击的关键所在。一国的金融市场是由拆借、贴现、证券、外汇、期权等一系列专业子市场所构成的有机系统。各子市场之间存在着相辅相成、相互渗透、相互作用的辩证关系。我国各专业金融市场是全球金融市场体系中的后起之秀，潜力无穷。但形成时间短容量小，尚在培育发展之中，不少领域的操作不够规范，与国际金融惯例之间存在一定差距。
外资银行大都具有雄厚的资金基础、发达的信息通讯网络、良好的国际信誉、灵活的经营手段、新颖又有效的金融产品和卓越的管理营运资金的才能等。开放人民币业务后，依其相对优势挤入中国的本外币业务市场，并不断扩大市场份额，力图将中国金融市场纳入它们的全球市场体系中去。尤其是在我国正处起步阶段的股市债市之中各外资银行跃跃欲试，力图借助它们的资金优势，成为中国证券市场中最有实力的“庄家”。更有少数外资银行与金融机构，企图利用我国金融市场法规的不完善之处，钻空子呼风唤雨。如果我们缺乏周密的法规及严格的监管，就有可能将股市债市的主导权拱手相让。
3.外资银行经营本币业务，会对我国中央人民银行确保人民币币值稳定的政策目标提出严峻的挑战。外资银行进入本币业务领域可能会强化国际市场波动传导机制，从而对国内货币政策的调控过程产生干扰作用，影响产业结构的调整优化甚至整个国民经济的持续快速健康发展。
任何一个国家基础货币的稳定取决于该货币供给与需求之间的动态平衡。外资银行人民币业务放开后，它们必然要增加人民币资本量，这会引发大量外汇集中进入外汇市场。外汇供大于求矛盾加剧，人民币升值压力加大，并会造成人民币的投放量短期内迅速扩张，可能推动通货膨胀等现象。同样，一旦国内经济出现波动，外资银行的大量人民币又会通过外汇市场兑换成外币流出，国内货币市场猛然抽紧，从而冲击人民币汇率的相对稳定。如果我们不能高屋建瓴地进行宏观调控，通过预警系统特效对策加以有效的防范和对冲，就可能引发人民币币值及汇率的动荡。应该说上述冲击与风险都是不以人们意志为转移的客观存在。但冲击的影响大小、风险是否变成现实，取决于能否充分发挥社会主义市场经济体制优越性及我国国有银行金融机构敢于竞争与创新的主观能动性。
小平同志在1992年初巡视南方时曾语重心长地指出：“金融很重要，是现代经济的核心。金融搞好了，一着棋活，全盘皆活。上海过去是金融中心，是货币自由兑换的地方，今后也要这样搞。中国在金融方面取得国际地位，首先要靠上海。”开放外资银行人民币业务就是创建上海国际金融中心征程中的重要一步，也是加快我国社会主义市场经济体制建设的有效举措。我们应当抓住机遇，大胆探索，稳步推进。深入研究开放本币业务的利弊及对策，健全外资银行开展本币业务的法规，强化对试点外资金融机构的监管，激励国有银行发扬优势敢于竞争勇于创新，就定能将我国金融国际化推上新的台阶，阔步迈向21世纪全球国际金融强国之列。
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