论金融发展与经济增长的联系——以美国工业化时期为背景的比较研究，本文主要内容关键词为：美国论文,经济增长论文,时期论文,背景论文,金融论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
一、美国的工业化
美国的工业化是在南北战争与第一次世界大战之间完成的。
美国在19世纪中期到20世纪初期迅速完成工业化，经济迅速增长的原因是多方面的，如科学技术的发展及科研成果的迅速转化与应用，制度创新及法律体系的建设与完善，交通运输的迅速发展，丰富的自然资源得以开发，先进工业组织形式的采用，人口优势等等。但在这些因素发挥作用的同时，美国金融体制的迅速发展与完善、金融结构不断演进与改善也起到了非常重要的作用。
二、美国金融结构演进与发展
美国的工业化阶段正是美国金融体系发展最为迅速、美国金融结构演进与改善最快的时期。这主要表现在以下几个方面：
1.金融机构与金融资产数量的变化
(1)金融机构与金融资产数量迅速增长。在1860年，美国金融体制中主要存在七种金融机构，到1910年，美国主要金融机构的种类已经增加到12种。
(2)金融机构资产总量规模急剧膨胀。
(3)股票与债券上市交易的种类与交易量迅速扩大。
(4)各类银行存款数额迅速提高。
2.银行在金融资产构成中比重下降
银行是美国最古老的金融组织。在工业化时期，美国银行业有较快的发展，但是，由于在该阶段其他形式的金融组织发展更为迅速，所以，银行业所拥有的金融资产总量比重却在下降。
美国的商业银行在第一次世界大战之前还在其金融体系中占有非常重要的地位，但是，其他类型的金融机构在该阶段的发展速度更为迅速，所以，表现出银行的发展速度慢于其他类型金融机构的发展速度，银行业拥有金融资产数量在全部金融机构拥有金融资产中所占比重下降。
3.投资性金融资产在金融工具构成中比重上升
1850-1912年，美国金融机构、金融资产和金融工具结构的变化是同美国紧急发展的特征紧密联系在一起的，这主要表现在：
(1)商业银行作为最主要的金融机构在这一阶段有较为迅速的发展。
(2)证券公司的数量及公司股票的发行量与交易量有非常迅速的发展，证券在金融资产总额中所占比重有较大幅度的提高。
(3)银行各类贷款依然是各种经济实体融资的主要形式。
(4)各种储蓄存款在金融资产中所占比重稳步增长。
三、金融资产同国民总资产及国民生产总值的比例与相互关系
1.金融资产同国民总资产的比例
一般认为，现有的金融理论已经证明，金融发展水平是同经济发展水平紧密相连的，一个国家的经济发展水平越高，金融资产在国民总资产中所占的比重就越高。
同其他发达国家相比，在第一次世界大战之前，美国金融资产占国民资产的比重仅仅低于英国，而高于其他国家。金融资产在国民资产中的比重是衡量一个国家金融发展水平的重要标志。用这一指标来衡量，美国金融业在第一次世界大战之前就已经达到了很高的水平。
2.金融资产同有形资产的比例
金融资产同有形资产的比例通常也被称之为金融相关率。一个国家的国民资产主要是由有形资产、无形资产和金融资产所构成。如果不考虑无形资产，那么一国的国民资产总构成中的比例关系就体现为金融相关率。
同其他国家相比较，1913年英国的金融相关率为1.40、法国为0.77、德国为0.70、日本为0.62、意大利为0.45。美国的金融相关率指标依然只低于英国，列世界第二位，而属于发展中国家的印度的该比率在当时仅仅为0.18。
3.金融资产同国民生产总值的比例
金融资产同国民生产总值的比例也是反映一国金融发展水平的重要指标，它可以通过两个比例来进行衡量：一是金融资产同国民生产总值的比例；二是金融机构所拥有的金融资产同国民生产总值的比例。
美国金融资产同国民生产总值的比例，无论是从总金融资产来衡量，还是用金融界拥有的金融资产来衡量，在当时均低于其他发达国家。在金融资产同国民生产总值增长率之间存在着非常紧密的联系，1850-1912年，美国的年均金融资产增长速度在所有国家中最为迅速，达到6.13%；同期美国的年均国民生产总值增长率也最快，为4.49%。1880-1912年，美国年均金融资产增长率有所下降，为5.43%，同期美国国民生产总值的年均增长速度也有所下降，为4.11%。
日本只有1885-1913年的统计数据，在该阶段，日本的年均金融资产增长率最快，达到8.81%，相应地其年均国民生产总值增长率也最快，达到6.62%。
四、金融结构演进同经济增长关系的总结性分析
1.金融机构数量的增长可以为社会提供良好的储蓄与投资机会，吸引大量的可用于投资的资金
金融是连接社会各个经济主体资金流动的渠道，是连接生产、流通、交换与消费的桥梁。金融机构的主要业务是吸收存款，提供贷款和各种有价证券的发行交易代理业务，从事资金的拆借、资金管理、金融信息提供与咨询活动，提供保险、回避风险与资产价值评估及企业的兼并重组服务。无论是商业银行还是证券业务机构都有一个共同的特点，就是它们以其服务，从分散的客户手中吸纳相对较小数额的资金，并通过集中这些小额资金形成大规模的投资资金。金融机构数量的增长，标志着金融服务的深化与服务范围的扩大，从而更加有利于吸收社会闲散资金。金融机构的数量的增长是同金融机构种类的增加同时出现的。各种不同类型的金融机构以其专长的特殊的业务领域为社会提供不同的服务，可以满足各类资金提供者和资金需求者的不同的偏好与需求，从而可以更加有效地吸引更多的储蓄与投资资金。美国金融机构拥有的金融资产数量在这一阶段迅速增长，是同美国金融机构数量的迅速增长紧密联系在一起的。美国金融机构在该阶段的迅速发展为其工业化吸收、积累和提供了大量的资金，拓展了金融流通渠道，推进了国民经济的发展。
2.金融机构种类与金融工具品种的扩充适应了美国企业组织结构的变化，为工业化和新型企业融资提供了便利
在美国工业化阶段，金融机构数量迅速增长、种类不断增多以及金融工具种类的创新，不仅满足了资金供给者的需要，同时也为资金需求者提供了广泛的可供选择的融资工具与服务。一个好的金融体系应该能够为资金的供求双方提供都能满意的服务，满足双方的需求，从1850年到第一次世界大战之前，美国金融机构、金融市场和金融工具的种类与数量高速增长，开辟了广阔的资金流通渠道，从国内外吸引并集中了大量的资金。这些资金通过金融机构的中介，以各种金融工具的形式流入到生产经营性企业及其他资金需求者手中。
美国的工业化在企业组织形式上表现为股份公司的出现并迅速成长为现代企业组织的最为重要的形式。股份公司通过发行股票来筹集创业资本，往往从事较大规模的生产经营活动。一个国家经济能否持续稳定地增长在很大程度上取决于该国的金融发展水平和该国金融体系所能够提供的功能。
美国在1850年到第一次世界大战阶段，金融发展同其工业化的推进是相适应的，并对美国的工业化起到了非常积极的支持与促进作用。
3.金融市场的迅速发展推动并造成了资金更加自由的流动和资源更加合理的配置，从而对劳动生产力的提高具有推动作用。
市场经济是通过价格、利息、利润率等信号来实现资源配置的。在市场经济条件下，货币与各种方式的金融资产代表着一般等价物。拥有了金融资产就等于拥有了生产力。所以金融资产的流动代表着生产要素的流动。金融资产充分流动是市场经济发展的要求，同时也是市场经济发展的前提条件。
美国在1850年到第一次世界大战阶段金融资产数量的增长是非常迅速的。可以说，美国的金融发展变化及金融结构演进是美国工业化迅速完成、经济快速发展的一个非常重要的原因。
金融发展是经济增长的核心要素，金融发展同经济增长率紧密相连，因此，金融有着必须优先发展的理由。这一论点不仅仅适用于工业化阶段的美国，同时也适用于开放经济条件下所有致力于经济体制改革与经济发展的所有国家。
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