国际直接投资相关理论评述，本文主要内容关键词为：直接投资论文,理论论文,国际论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
中图分类号：F831.6 文献标识码：A
文章编号：1008-018X(2002)01-0048-06
一、国际直接投资的现状及其特征
国际直接投资(FDI)在当前整个经济全球化的进程中扮演着一个重要的角色。根据联合国贸发组织(UNCTAD)的数据，我们首先简单分析其现状及其特征。
1.从20世纪70年代以来，国际直接投资的增长速度超过国际贸易，这可从表1看出。
表1 年平均增长率比较(%)
资料来源：联合国贸发组织2000年统计手册
2.国际直接投资中，发展中国家的流入／流出的比重大大增加，其在世界整个FDI中的比重超过国际贸易进口／出口的比重，但发达国家仍然占主导地位。
表2 流入／流出和进口／出口的比较
发达国家
发展中国家
年度
国际贸易
FDI 国际贸易
FDI
出口 进口 流出 流入 出口 进口 流出 流入
1970 10.5 10.5 0.69 0.69 1.04 1.04 97.1 97.1
1980 1.1
1.1 0.85 0.85 0.84 0.84 5.06 5.06
1990 1.03 1.03 0.77 0.77 0.97 0.97 2.21 2.21
1998 1.01 1.01 0.77 0.77 1.004 1.004 3.23 3.23
资料来源：联合国贸发组织2000年统计手册
从表2看出，在国际贸易中，到90年代，发达国家和发展中国家的进出口都是基本平衡的，但在FDI中，发达国家的流出仍然超过流入，而发展中国家的流入是流出的2～3倍。到1998年，在国际贸易中，发达国家在进出口中都占世界贸易额的67.9%，而在FDI中，流入，发达国家占72%，流出，占92%。即在FDI中，主要还是发达国家向发达国家和发展中国家投资，而其中主要又是流向发达国家。
综上所述，在当今的国际经济关系中，作为最主要的方式——国际贸易和国际直接投资，对发达国家和发展中国家来说，(1)国际直接投资的数量还远远赶不上国际贸易的数量（1998年世界国际贸易额中，出口额是FDI的8.4倍），但FDI的增长速度大大超过国际贸易。(2)在国际贸易中，发达国家和发展中国家基本平衡，而在FDI中是不平衡的，主要是发达国家流向发展中国家。流出中，发展中国家的比重到1998年，仅仅为8%，但是其增长速度超过发达国家。说明在将来，FDI在国际经济关系中将扮演越来越重要的角色。
二、相关理论简介
在20世纪60年代以前，经济界一般将直接投资和间接投资混为一谈，仅仅考虑利率差。由于FDI的载体主要是跨国公司，所以60年代后许多相关理论密切地和跨国公司联系在一起。60年代以后的相关理论主要有：
1.1960年美国学者海默(SH.Hymer)在博士论文《国内企业的国际化经营：一项对外直接投资的研究》中首先提出了以垄断优势来解释美国企业对外直接投资，并与他的导师金德尔伯格(C.P.Kindlebelger)一起创立了对外直接投资的垄断优势理论。“海默—金德尔伯格”理论是以产业组织学为基础，认为对外直接投资的决定性因素是企业拥有垄断优势。
以后不少西方学者对该理论作了进一步补充完善和发展。其中有代表性的理论有：
(1)核心资产论(The Core-Asset Theory)。核心资产是指资产的核心部分为技术和知识等无形资产，企业通过对核心资产占有形成垄断优势，借助垄断优势发展对外直接投资，能获取高额利润；
(2)风险分散论。70年代加拿大学者拉格曼(A.M.Rugman)认为，从事国际经营的跨国公司可以借鉴国际证券投资中用多元化投资选择方式来降低投资风险的理论，使投资布局多样化，从而取得较为稳定的利润；
(3)寡占反应论。70年代美国学者尼克博克在运用垄断优势论研究美国企业对外直接投资时发现，美国这类对外投资主要是由垄断程度较高的少数寡头公司进行的，这些寡头公司具有成批地在同一时期对外直接投资现象，尼克搏克称这种成批对外直接投资为“寡占反应”。这类投资也可称为防御性对外直接投资。这些理论强调产品差异、规模经济、市场障碍等在FDI中作用。
2.内部化理论 内部化理论是由英国里丁大学的巴克莱(Peter J.Buckley)和卡逊(Math C.Casson)在1976年提出的。内部化理论是根据科斯的交易成本理论，市场不完全和交易成本促使企业进行内部化，通过建立企业内部市场来取代外部市场，节约成本，增加利润。
3.区位论 区位论起源于19世纪20～30年代，其主要内容是探讨人类经济活动的空间法则及一般规律。生产成本极小化的思路无疑对国际直接投资区位选择产生了深远的影响，这种影响表现在两个层次上：一是跨国公司在全球范围内的区位选择。各国间劳动力成本和技能的差异，运输和通讯成本的差异，以及相关或辅助性产业发展水平的差距对跨国公司区位分布和选择有重要影响。另一则是跨国公司在某一国家内的选址。接近市场、满足消费者需求的思路和追逐市场型的跨国公司行为相吻合。
4.产品生命周期理论 1966年，美国哈佛大学教授弗农在《产品周期中的国际投资与国际贸易》一文中提出，美国企业对外直接投资是与产品寿命周期密切相关的。他分析了产品在其寿命周期所经历的三个阶段以及相应的市场特性后得出结论：在国际市场范围内，某一产品所处的生命周期不同决定了其生产产地的不同，而外国直接投资则是生产过程或产地转移的必然结果。
5.比较优势理论 1973年，小岛清在研究了日本企业对外直接投资的状况后，发表了《对外直接投资的宏观探讨》一文（后来又将这一理论写入《对外直接投资》一书中），运用比较优势原理，提出了“边际产业扩张论”，解释了日本的对外投资问题，其理论核心是：“一国应该从已经或即将处于比较劣势的产业开始对外直接投资，并依次进行”。
6.国际生产折衷理论 该理论是英国雷丁大学教授、当代跨国公司问题专家邓宁提出来的。该理论的最大特点是综合，具体表现在它吸收了过去20年跨国公司理论的众家之长，适合解释不同形式的外国直接投资。此外，能解释企业开展国际经济活动的三种主要形式。该理论的核心思想由三项优势构成，其一继承了海默为代表的垄断优势说，其二继承吸收了巴克利和卡森的内部化优势说，其三借用了俄林的区位优势理论研究方法。他在《国际生产与跨国公司》一书中，将这三项优势分别命名为“所有权特定优势(Ownership Specific Advantage)”、“内部化优势(Internalization Advantage)”、“区位特定优势(LocationSpecific Advantage)”，这就是所谓OLI模式(OLI Paradigm)。根据企业拥有三项优势的情况，采取的国际经济活动的方式如表3：
表3 国际经济活动方式
国际化方式 所有权优势 内部化优势 区位优势
国际直接投资
√√ √
出口贸易√√ ×
合约性无形
资产转让√× ×
之后，邓宁又提出了国际投资阶段论，把这三种优势与一国的经济发展水平结合起来。第一阶段，人均GNP不超过400美元，较少接受直接投资，也没有对外投资，净对外投资为零或负数。企业没有所有权和内部化优势，该国也不具备区位优势。第二阶段，人均GNP在400～1500美元之间，吸收外资增加，但对外直接投资仍然为零或很少，净对外投资额为负数，并且随着GNP的提高日益扩大。这类国家的企业还未建立起可靠的所有权优势和内部化优势，但区位优势有所增加。第三阶段，人均GNP在2000～4750美元之间，资本流出逐渐快于资本流入，对外直接投资额仍为负数，但数额日渐缩小。本国企业的所有权优势和内部化优势日益上升，竞争力大为增强，而外国子公司的所有权优势下降。第四阶段，人均GNP在5000美元以上，该国已成为净对外投资国。这反映了本国企业强大的所有权和内部化优势以及迅速下降的区位优势。
7.国际生产决策理论 赫胥(S.Hirsch)把影响国际生产的因素分为三类：比较投入成本；企业特有的生产要素收益；随经济距离而增加的通讯和交易成本。假设A国的一家企业计划设立一家工厂，向由A国和B国组成的世界市场提供产品。若用Pa和Pb分别代表在A国和B国的生产成本，K代表企业专门知识和无形资产收益，M代表出口的销售成本超过国内销售成本的差额，C代表管理和协调国外经营的额外成本，则：当Pa+M 8.波特(M.Porter)的竞争优势理论 波特将企业创造价值的过程分解为一系列互不相同但又互相关联的经济活动，其总和即构成企业的“价值链”，每一项经营管理活动就是这一价值链上的一个环节。由于价格链各个环节所要求的生产要素相差很大，因此国与国之间的比较优势便体现为在价值链上某一特定环节的优势，从而导致国与国之间按不同的价值链环节分工的现象。波特进而认为，在一个企业众多的“价值活动”中，并不是每一个环节都创造价值，那些真正创造价值的经营活动，就是企业价值链的“战略环节”。企业在竞争中的优势，尤其是能够长期保持的优势，主要体现为企业在价值链战略环节上的优势。因此，战略环节要紧紧控制在企业内部，其他非战略环节则完全可以分散出去利用市场减低成本、增加灵活性。因此，企业对于战略环节的战略决策便决定了企业进行国际生产活动的方式和区位选择。波特的竞争优势理论是跨国公司战略管理学派观点的一个反映。 9.对外直接投资理论的最新发展，主要有如下两种： (1)投资诱发要素组合理论 近年来西方学者提出了投资诱发要素组合理论，认为对外直接投资的产生都是由投资直接诱发要素和间接诱发要素的组合而诱发产生的。直接诱发要素是对外直接投资产生的主要要素，如投资国拥有劳动力、资本。技术等要素优势，就会诱发对外直接投资。发达国家对外直接投资主要是直接诱发要素起作用，对外直接投资是优势要素向外转移和扩张。间接诱发要素包括投资国鼓励性投资政策和法规，东道国投资环境等等； (2)汇率与对外直接投资相互关系论 这一理论是80年代末由美国经济学家提出的，90年代以来已成为分析对外直接投资短期大幅度波动和美国大量企业被外国兼并的一个理论热点。该理论认为传统对外直接投资理论、比较成本理论和国际生产理论都无法解释80～90年代以来出现的对外直接投资流量短期内大幅度波动的现象，并认为对外直接投资短期巨大波动主要与汇率变化有关。 以上的理论主要是针对发达国家的跨国公司的FDI进行的分析。此外针对发展中国家的FDI现象，除了邓宁的国际投资阶段论、产品生命周期理论、投资诱发要素组合理论、小规模技术理论、技术地方化理论外，近年还有一些国际经济学者从不同角度，就发展中国家对外直接投资的某一个方面进行论述，进而形成一些理论，如市场控制论、分散风险论、提高公司形象论、国家利益优先取得论等。 还有其他的一些理论，这里不再一一说明。 三、对相关理论的评述 由于国际直接投资的形成涉及许多因素，很难有一个统一的理论来加以解释。上面所列出的部分理论都只能解释部分现象，这也得到大家的公认。我们认为，要分析国际直接投资的发展，首先明确几个基本假设，然后由此出发，进行定性和定量的研究，逐步加深对当前国际直接投资现象的理解。 1.国际直接投资产生的根本原因是基于经济学的基本原理——分工和专业化给投资方和被投资方带来的双赢结果。杨小凯在其新兴古典经济学中加以了阐述。在国际经济联系中，国际直接投资是综合性的生产要素流动，这对给投资方和被投资方带来双赢的结果是很有利的。 2.国际直接投资实质上是不同投资方——以跨国公司为代表和许多被投资方的多方信息不完全动态博弈过程，充满许多不确定性。 3.当前科学技术的迅猛发展，特别是信息技术和交通的发展为国际直接投资的发展创造了条件，也造成国际直接投资中比较优势的不断变化。 4.国际经济政治关系的变化。当代的国际经济政治是以和平与发展为主题，特别是像联合国、世界贸易组织等国际组织的协调。世界各国基本上都认识到：合作比冲突更有利。国际间的贸易和投资规则逐步完善，大大减少交易成本，有利于FDI的发展。 5.在国际直接投资的这个动态博弈过程中，投资方与被投资方的利益分配，不仅涉及到微观的企业，实际上还与投资国和被投资国的国际地位密切相关，当双方地位平等时，利益分配比较均衡；当双方地位不平等时，投资方——跨国公司基本上是处于有利的主动地位的，处于弱势的被投资方，特别是发展中国家，获得的利益较少。被投资方在接受投资时，考虑如何能增强自己的竞争力是关键。否则，虽然FDI对双方有利，但利益大小不同，长期积累，将会使国家之间的贫富差距越来越大。 6.跨国公司进行国际直接投资的根本目的是利润最大，只是他们追求的是长期利润最大，这体现在他们的战略竞争中。追求市场份额和垄断竞争是手段，不是目的。 7.跨国公司的利益最终是和他的母国联系在一起的，所谓没有国籍的跨国公司是欺人之谈。前面的理论主要涉及微观的企业——跨国公司的分析，缺乏纵观和宏观，即从整个世界和国家层次的分析。 8.国际直接投资不是发达国家跨国公司的专利，发展中国家要充分利用，从前面的现状分析中可看出。但国际直接投资应该主要是企业的微观行为，追求的是长期利润最大。政府应该给以适当的支持，特别是在早期，但是不能直接干预。由于体制的原因，我国的国有企业当前不宜过多的参与对外投资。 在我国，90年代以来，我们获得大量的FDI的流入，但对外投资很少，而且效益不高。我们需要进一步关注国际直接投资以及相关理论的发展，加强理论研究，使我国FDI的流入和流出都能得到更大的发展，促进我国的经济发展。 收稿日期：2001-08-30 标签：国际直接投资论文; 对外直接投资论文; 国外宏观论文; 发展中国家论文; 宏观经济论文; 投资论文; 国际经济论文; 发达国家论文;