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中图分类号：F59 文献标识码：A
一、吉林省旅游业资金筹措现状分析
资金短缺一直是制约吉林省旅游业发展的重要因素之一。进入90年代，吉林省旅游业呈现快速发展势头，但资金筹措形式单一，结构简单，阻碍了旅游业的进一步发展，大体表现为以下几方面。
1.基础设施投资过分依靠国家拨款
“八五”期间，列入国家旅游基本建设计划项目16项，总投资9682万元，其中国家安排投资7970万元，占83%。1996年，全省旅游基础项目完成6个，投资达5000万元，其中国家投资3320万元，占67%。1997年吉林省完成国内生产总值1314.5亿元，财政收入137.8亿元，在全国属经济不发达省份。由于财力弱，用于旅游业方面的投资更加有限，影响了吉林省旅游资源的开发和基础设施的建设。长春电影城是国家旅游局“七五”规划中的重点建设项目之一，该项目当时计划总投资为9000万元，国家拨款3000万元，其余由省、市各出资3000万元。规划中的长春电影城要建成“东方的好莱坞”，电影城的原设计和构思也独具匠心，但当时省市均出不起这笔钱，失去大好机遇。现在的电影城尽管做了很大努力，但这与原来的设计和构思已有很大差距。反映在选址上，位于市区内部，用地面积有限，很难扩大发展。现在的电影城实际上变成名符其实的电影乐园。
2.外资过分集中于旅游度假区开发和饭店建设上
1994年全省旅游度假区开发建设项目41个，实际到位资金8000万元，其中外资5600万元，占70%。同年审批夏威夷饭店等4个项目，总投资4.36亿元，其中外资2888万美元，占70%。由于外资的过于集中，使吉林省饭店业宏观失控、重复建设，降低了投资效益。1994年全省涉外宾馆约有床位8800张，按这一数据计算，全省宾馆年接待能力320万人次，如以50%出租率计算，也有160万人次，取旺季3个月仍可接待40万人次。而目前，全省接待海外旅游者仅为18.8万人次，根据“九五计划和2000年远景目标纲要”规划的奋斗目标，2000年接待海外旅游者30万人次，现有的订位到2000年仍富富有余。尽管如此，高档饭店仍在建，到1997年为止，光长春市已拥有四星级以上标准饭店达四家之多，已经供过于求。
3.旅游企业经营过分依靠银行贷款
目前，全省有9家旅游商品定点生产企业。据统计，1995年年末固定资产3.6亿元，实现产值1.3亿元，销售总额7500万元，创汇259万美元，实现利润443万元，这些数字与旅游业发达的国家或地区及先进的省市相比还有很大差距。通过利润／固定资产+流动资产的计算，可以看出，我省旅游企业自我积累能力很弱，使流动资金不得不过分依靠银行贷款。这种对银行的高依赖性，势必使旅游业经营随银行贷款的收放而扩张与收缩，使旅游企业利用资金的自主性降低，影响企业的效益。而且这种贷款中，中长期贷款比重较低，存差上升过快，银行信贷资产质量不高。同时，又由于贷款投向不合理，没销路的产品重复生产，影响了银行信贷的质量，使银行认为贷款越少风险越小，这在某种程度上造成了恶性循环，限制了这种筹资渠道。
由于上述几种筹资形式不能适应市场经济要求，满足不了吉林省旅游业发展的需要，使旅游业隐含着下列危机：
一是客源出现下滑趋势。资金短缺使我省旅游业在促销方面的投入非常有限，使旅游产品难以打入市场，原有的旅游产品正逐渐失掉市场，由此引发了客源下降的危机。
二是部分景点吸引力减弱。由于旅游开发缺少足够的资金，使得好的设想难以付诸实施，一些可行的做法难以取得预期效益，因此部分景点由于没有创新，缺乏新鲜感，吸引力正在减弱。
三是旅游业难以持续发展。吉林省的一些旅游产品在市场上已推销多年，应该说已进入更新换代时期，但不少地方在开发旅游新项目时，首当其冲的问题是资金不足，一些好的项目因此难以上马，原有的产品格局难以改变，新的经济增长点不能形成，旅游业的持续发展也难以实现。
综上所述，改革、完善原有的资金筹措形式与积极探索适应市场经济体制的新举措是我省旅游业发展亟待解决的问题。
二、吉林省旅游业利用资本市场融资设想
所谓融资是指资金需求者与供应者以市场为导向，通过资本市场实现货币的转移。而资本市场是指一年以上的中长期资金交易关系的总和。企业改组、收购、兼并和发展资金一般为长期资金，应从资本市场上筹措与运用。资本市场是金融市场的主要组成部分，是提供一种将资金从储蓄者（同时又是证券投资者）手中转移到投资者（企业或政府，它们同时又是证券发行者）手中的转移机制。资本市场是一个完整的体系，包括有形市场和无形市场。市场主体是企业和政府，市场的客体是各种交易所。
发展资本市场不仅是提供一种融资渠道。利用社会资本发展企业，其最根本的意义还在于为企业提供一种能使企业存量得以流动和增值的机制。通过证券的流通使优质企业实现对劣质企业的兼并，规模小的企业合并成具有规模经济的大企业，促进资产存量流动与重组，最终实现优化资产的使用结构和提高资产的产出效率的目的。因此，为适应市场经济的要求，旅游业的发展也应抓住这一契机，进入资本市场融资。我们设想，吉林省旅游业应采取以下融资措施。
1.通过企业股份制改造，发行股票直接融资
旅游企业通过股份制改造，可以迅速募集股金，集中大量资本从事大规模开发经营。企业在建设期内不需承担高额利息，由负债经营建设转为自筹资金为主的建设，提高了资金使用效率。
旅游企业通过股份制改造，股票上市，还可在融资减债、跨地区跨行业快速发展、资本扩张和培育新的利润增长点等方面开辟稳定的资金来源渠道。旅游企业上市以后，企业成为市场活动的主体，市场导向观念成为企业开展经营活动的指导思想，法人治理结构的初步完善与经营业绩定期向社会公开披露，提高了企业经营决策的科学性和透明度。社会监督作用加强，企业由过去的主要对国家负责转为对全体股东负责，促进了企业转换经营机制，依法开展自主经营，强化了企业内部管理制度的深化改革，确立了适应现代企业制度要求的财务管理制度、用工制度和分配制度，员工整体素质得以提高，可有效地调动企业员工的积极性与创造性。
利用资本市场融资已是我国旅游业的一个重要发展趋势，吉林省也应加以推广。
2.承办各种资本市场客体间接融资
资本市场是市场经济的重要要素之一，它不仅为股份制企业提供了一个便捷的融资渠道，而且通过其大量聚资功能对客体所在地的经济，尤其旅游业的发展，产生巨大的推动作用。如大连商品交易所是一个典型的资本市场客体，目前有全权会员席位200个，全年可聚资10多亿元人民币，交易活跃时可达30亿元左右。若交易所不解体，这部分资金即可无息留在大连。可见，承办资本市场客体也不失为一种间接融资渠道。
3.建立旅游发展基金
产业发展基金是一种借鉴西方发达市场经济国家规范的“创业投资基金”运作形式，通过各种方式筹措资金，交由专家组成的管理机构运作的金融工具。
针对目前吉林省旅游业的发展状况，可筹建旅游发展基金。原始资金有三种来源：一是政府拨款；二是中、小、老企业的转让；三是从效益好的旅游企业营业收入中收取一定比例的经费。这种基金没有原企业的包袱，在管理上可选择专家型人才管理，形成资金与人才的合理组合，规范运作，发展到一定规模时可发行受益券向社会融资，进而发行债券和股票进入资本市场，最终形成产业基金。
4.成立旅游信托投资公司
信托业务是银行业务的拓展与完善。开展信托业务，可发挥银行业务不具备的“委托、代理、租赁、咨询”功能。旅游信托投资公司是非银行的金融机构，它可运用信托手段，广拓融资渠道，增强资金实力。通过委托存款、放款、贷款及金融租赁筹集资金，投资旅游项目，积极灵活地支持旅游业发展。信托投资公司还可代理发行企业债券，为旅游业融资。