现代金融市场经济泡沫的成因论文_李蓓

现代金融市场经济泡沫的成因论文_李蓓

李蓓

西南财经大学

摘要:现代社会经济持续增长下,金融市场规模进一步扩大,在推动经济发展的同时,也带来了不同程度上的金融风险,在一定程度上加剧经济泡沫化趋势。泡沫经济的出现,严重影响到金融市场的稳定发展,并进一步延伸到其他领域,带来较大的负面影响。而现代金融市场经济泡沫化出现,一个主要原因即是缺少有效监管和控制,可能出现资金炒作现象。基于此,本文就现代金融市场经济泡沫的成因展开分析,把握金融市场经济发展规律,寻求合理措施来规避经济泡沫化。

关键词:金融市场;经济泡沫;金融风险;市场因素

经济泡沫的出现,是由于市场虚拟资本过快增长,与实体经济发展相脱离,尽管表面呈现繁荣发展的景象,但实际上却隐藏极大的危机,一旦到达临界点将会爆发,带来不可挽回的损失。在这样的环境下,商品价格多高于实际价值,形成虚假的繁荣景象,如果未能得到及时控制,将会蔓延到更多行业领域,爆发严重的泡沫经济。通过现代金融市场经济泡沫成因分析研究,提出合理有效措施予以控制,可以推动金融市场改革,为后续相关工作提供可靠依据。

一、现代金融市场经济泡沫相关内容分析

(一)经济泡沫问题

金融经济市场发展中,经济泡沫表现在诸多领域,其中股票市场经济泡沫最为严重,是指股票投资价值与市场价值差距过大,形成虚假繁荣,致使股票市场经济泡沫问题愈加严峻。房地产经济泡沫同样十分严峻,尤其是在当前城市化进程不断加快下,房产价值持续升高,已经超出了房产原本价值,泡沫问题十分严重[1]。即便我国出台了一系列房产调控政策,但仅仅是起到缓解房地产经济泡沫化速度的作用,未能彻底解决房地产经济泡沫问题。当前房产价格居高不下,令很多工薪阶层望而兴叹[1]。

(二)经济泡沫特征

经济泡沫的出现,需要依附在特定载体上发展,具有普遍性特征。无论是虚拟经济还是实体经济,都可能出现经济泡沫。故此,现代金融市场经济泡沫具有普遍性特征。

二、现代金融市场经济泡沫的成因

(一)社会因素

现代金融市场经济发展中,发展进程不断加快,国家对于现代经济发展的约束和控制力度逐渐减弱,为现代金融经济发展开辟了广阔空间。在这样的环境下,大量投资者开始关注金融市场的投融资项目,但是虚拟投资过度泡沫将会诱发严重的泡沫经济。商业银行利率不断下调,多数投资者开始在银行办理信贷业务,获取投资资金,形成良性循环[2]。纵观当前我国金融市场发展现状,金融市场开放程度不断提升,国家出台政策放宽力度随之扩大,在一定程度上加剧经济泡沫化发展。

(二)市场因素

市场经济高速发展背景下,市场上众多行业的准入门槛下降。即便是股票市场,任何人都可以将资本投入其中,促使股票市场资本快速快速膨胀。一旦大量资本退出股票市场,将会导致股票市场趋于萎靡,也买下了严重的金融风险。通过大量实践可以了解到,股票市场资本准入门槛降低,是股票泡沫经济产生的主要因素之一。当前我国房地产市场的经济泡沫问题已经达到十分严重的阶段,即便国家出台一系列政策来抑制炒房行为,却未能彻底解决房地长泡沫经济问题,究其根本,房地产市场的投资空间大,获得高利润的同时,也伴随着高风险。也正是这一特性,吸引了大量的投资者进入房地产市场,导致我国当前的房产价值居高不下。

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三、构建健全的市场管理机制

现代金融经济发展前景良好,但是经济泡沫问题的存在,却成为危机现代金融经济稳定发展的主要因素。而当前我国经济泡沫最为严重的领域当属房地产市场,对于不理性的房价,与房产实际价值不符,如果任由其发展,必将诱发泡沫经济,制约房地产市场的稳定发展。基于此,为了有效改善此类问题,将经济泡沫几率降到最小,实现现代金融市场的全面监管和控制。我国当前的金融市场机制还不健全,面对房地产市场经济泡沫,应该充分发挥政府主导作用,深层次摸索和把握市场规律,编制合理的房地产销售价格审批制度和土地资源管理制度,为后续相关工作开展提供可靠依据[3]。政府只有正确看待这一问题,才能立足于实际宏观调控经济发展,降低经济泡沫出现几率,为金融市场健康稳定发展奠定基础。

(二)优化调整银行利率

调整银行利率,是降低经济泡沫问题出现几率的有效手段。通过上调银行利率,可以进一步提升资金流动性,市场上任何投资者可以从商业银行贷款获取资金,将资金投入到市场上的项目中。部分投资者将获取的银行贷款资金投入到商品倒卖中,此种行为在房地产行业表现较为十分明显。主要是通过银行贷款来购买房产,然后将房产转卖他人,然后以同样方法继续购买房产,待市场价格上升到预期标准后卖出房产。此种行为即炒房,是加剧房地产经济泡沫化的主要因素。故此,为了最大程度上规避此类问题,避免炒房来哄抬房产价格,可以适当上调银行利率,放宽银行贷款条件。在政府主导下,严格控制购房者的贷款行为和购房行为,通过增加炒房成本来降低炒房积极性。但是,房地产市场和银行之间联系较为密切,银行利率盲目上调可能产生严重的房地产市场投机行为,不利于现代金融市场经济稳定发展。

(三)加强市场资产短期膨胀控制

面对市场经济持续增长带来的挑战,如何有效抑制资产短期膨胀问题,加强市场管理很有必要。一般情况下,经济危机出现前会出现资产短期过剩现象,成熟的金融市场短期资产膨胀,会为市场带来发展风险,如果这一问题未能得到及时有效控制,经济泡沫问题将会更为严重,引发不可估量的经济危机。基于此,政府需要加强宏观调控,颁布配套的调控政策,加强市场资本准入管理和市场动态管理,最大程度上规避短期资产膨胀现象出现。通过加强市场准入资本管理,在整合市场资源的同时,避免过多资本涌入出现资本过剩问题。

(四)强化土地资源供给调控

房地产经济发展,离不开土地资源的支持,为了抑制经济泡沫现象出现,需要立足于实际情况,加强土地资源的供给调控和管理。以往我国对土地供给管控不合理,甚至很多地方政府私下与房地产商交易土地,以此增加财政收入,制约房地产市场健康稳定发展。对于土地供给问题,从宏观角度进行调控,对房地产市场投资行为严格监管和控制。更为关键的是,中央政府还要加强对各级政府的监控,结合市场和实际情况完善土地管理制度和征地制度,适当调整土地供给政策,为房地产市场健康持续发展奠定基础。此外,政府还要出台刺激性的退出制度,发挥政府引导智能,来引导市场上正确、公平的信贷投资活动,完善退出制度。通过缓慢的政策退市,收紧银行信贷,避免房地产市场退出影响到银行业发展,为现代金融市场经济稳定发展奠定基础。

结论:

综上所述,经济泡沫是经济快速发展的一种严重后果,致使现代金融市场愈加复杂,严重阻碍金融经济稳定增长。对于此类问题,需要充分发挥政府引导职能,加深对经济泡沫危害的认知和重视,结合房地产经济泡沫和股票市场经济泡沫类型,完善配套管理制度、准入制度和刺激性的退市制度,上调银行利率,加强土地资源供给管理,进一步优化现代金融市场格局,推动市场经济稳定增长。

参考文献:

[1]陈彦斌,刘哲希,陈伟泽.经济增速放缓下的资产泡沫研究——基于含有高债务特征的动态一般均衡模型[J].经济研究,2018,53(10):16-32.

[2]毕建欣,雷良海.交易主体行为视角下资产价格泡沫生成演化机制研究[J].浙江社会科学,2018,23(03):35-44+156-157.

[3]徐洪臻.试论现代金融经济涵盖的经济泡沫[J].农村经济与科技,2017,28(12):100-101.

论文作者:李蓓

论文发表刊物:《中国经济社会论坛》学术版2018年第4期

论文发表时间:2019/1/21

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