洪荭[1]2002年在《EVA财务系统研究》文中研究说明随着我国加入WTO，在失去了关税等竞争壁垒之后，面临着国际国内市场的竞争。为了在这种新形势下取得成功，国内企业需要优化资源配置流程，并改善用以确定、评估及权衡不同战略决策的管理工具。企业还必须知道如何取得在人力资源市场中的竞争优势，即吸引、激励和留住高级管理人才，因为这些精英往往是世界一流企业之所以能在竞争中脱颖而出的关键。面对新形势的挑战，面对优化资源配置和财富增长的需求，EVA系统提供了一个有效的新思路。 EVA（Economic Value Added，经济增加值）的基本理念可以阐释为：公司必须为股东带来高于相同风险条件下的平均利润水平的投资回报。只有达到这个目标，公司才真正为股东创造了财富，才能对企业员工（尤其是经理）进行奖励。由于EVA在改善管理上的突出优点，一些国际知名的大公司如Coca-Cola、AT＆T等纷纷引入该指标，并取得了卓着成效。EVA在我国还是一个新概念，如何将这一先进的理念和管理方法引入我国企业，建立适应我国国情的EVA财务系统，是非常必要的。本文从阐述EVA的概念、思想渊源入手，探讨了EVA理论的创新点，确立了EVA财务系统的运行模式，进而实证分析了我国EVA财务评价指标的确定，以期实现EVA的方法创新。在此基础上，分别从对决策和人的驱动角度出发，对EVA决策系统的整合运行和 EVA报酬激励系统的构建进行了深入的研究和探讨，以期为EVA财务系统在我国企业管理中的应用提供有价值的参考。
张文龙, 刘巍[2]2008年在《EVA财务系统研究》文中认为EVA作为一种价值管理工具,贯穿于企业管理的方方面面。本文基于财务管理循环,构建了包括财务目标、决策、控制、评价和激励五要素组成的EVA财务系统,并对各要素进行了分析。
鲁晓敏[3]2008年在《基于EVA的财务管理体系构建研究》文中研究说明EVA(即经济附加值)这一概念是由美国思滕思特管理公司于20世纪80年代提出的,EVA最早是作为业绩评价指标出现的。传统的业绩评价系统主要以企业利润为中心,仅注重了企业的债务资本成本,而没有考虑股权资本成本。企业使用债务资本和股权资本都要付出一定的代价,但股权资本成本是一种机会成本、隐含成本。EVA弥补了这一不足,把股权资本成本也考虑了进去。《财富》杂志高级编辑AI·埃巴着书说:“EVA是现代管理公司的一场革命”,“一场真正的革命”。他说:“EVA不仅仅是一个高质量业绩指标,它还是一个全面财务管理的架构,也是一种经理人薪酬的奖励机制,它可以影响一个公司从董事会到基层上上下下的所有决策,EVA可以改变企业文化。EVA改善了组织内部每一个人的工作环境。EVA可以帮助管理人为股东客户和自己带来更多的财富”。本文从EVA的基本理论入手,以EVA财务管理决策系统、EVA业绩评价系统、EVA管理薪酬系统、EVA风险控制系统这四大系统构建起一个较为完整的EVA财务管理体系框架。EVA财务管理决策系统包括EVA投资、筹资和股利分配决策叁个子系统。业绩评价层面主要是通过分析传统业绩方法的局限性,建立EVA和平衡计分卡相结合的业绩评价系统。EVA管理薪酬系统主要介绍了EVA红利计划和基于EVA的虚拟股票期权计划。最后本文从控制风险角度引入了EVA风险控制系统,从而EVA的应用涵盖了企业财务管理的各个方面,形成了一个完整的体系。在介绍完EVA财务管理体系后,本文介绍了一个应用EVA财务管理体系的成功案例,并进一步对我国企业应用EVA财务管理体系的一些问题进行了探讨,希望对我国财务管理体系的构建具有一定指导意义。
关劲松[4]2004年在《EVA与企业经营业绩评价》文中指出市场环境、产业环境、制度环境、技术环境、竞争环境是企业生存的大环境,环境特点决定企业的生存法则。种种迹象可以使我们观察出环境演变的未来趋势,这就是:未来企业的成功是整体的成功,企业的对抗是战略的对抗,而对抗的基础则是知识和信息。通讯技术、电子技术的飞速发展使得企业不可能依靠工业时代管理大规模生产的方式进行企业经营,知识的复制和生产使得投入要素的边际递增收益得以实现。因此,微观制度包括业绩评价体系在内的一切制度安排都需要进行调整。在这一时代,管理层依据的不可能只是总结性的事后业绩指标,他们所需要的是动态的、实时的对企业运作过程的监控,甚至需要大量的事前的、具备征兆性的业绩指标。 与此相适应,20世纪90年代在业绩评价领域的讨论呈现两种主要趋势:第一、采用新的财务指标来克服传统财务指标的某些局限性;第二、将更多的注意力集中在具有“前瞻性”的、有助于培植企业长期核心能力的非财务指标之上,诸如顾客满意度、员工满意度和次品率等。本文研究的重点是第一种趋势一财务指标的创新之一:EVA。 EVA业绩指标的理论基础是剩余收益,它通过对GAAP进行调整,试图克服剩余收益的缺陷,使调整后的剩余收益尽可能趋近于经济收益。另外,EVA理论建立在叁大前提条件之上:激进的授权、将经理转变为准所有者、以市场为业绩的最终裁决者。 EVA在本质上属于单指标的财务资本管理系统。作为一个结果性的业绩指标,EVA对于解决长期资本分配以及资源配置领域中的管理问题作用较大,并且用于激励系统时效果较佳。一方面在资金充裕的情况下,采用EVA有助于管理层认识到资金是有成本的,从而减少盲目投资行为。另一方面,通过EVA的递延奖金账户,又可以减缓管理层的盈余管理行为。 在当前“国退民进”和投资体制改革的历史背景下,国有资本将逐步从一般竞争性领域退出,一大批原国有企业通过改制转换了所有制关系,从而所剩不多的国有企业将面临与机制更灵活的民营企业与外资的竞争。原有的一套业绩评价体系早已不适应国企的未来发展,但是新的业绩评价体系尚未建立起来,因此EVA无疑是解决这一问题的很好选择。
王玉英[5]2008年在《我国中小企业价值管理研究》文中认为国际经济界普遍认为,随着经济全球化及新经济革命的深入,中小企业将成为21世纪经济发展的主角,各国政府官员、经济学家、企业界人士都把中小企业的发展提升到战略高度予以重视。在WTO的框架下,随着我国经济体制改革的不断深化,中小企业面临着前所未有的机遇——迎接SOA浪潮的到来。但不容忽视和回避的是,中小企业的发展面临着一系列深层次的问题,突出表现在过度依靠低价竞争,一味拼价格、拼劳力、拼资源、拼环境,企业技术和管理水平低,产品结构雷同,小而全、小而弱,主业不突出,发展不可持续等。目前,我国中小企业管理中的关键问题在于没有建立真正的以价值管理为中心的管理理念和体制。因此,研究中小企业的价值管理,使企业的资源优化配置并得到充分利用,对于中小企业在市场竞争中快速健康的发展具有重要的理论意义和实践价值。在对国内外价值管理理论进行认真总结和客观评价的基础上,论文首先介绍了中小企业价值管理的定义和特征,分别从财务因素和非财务因素两个方面分析了影响中小企业价值的主要驱动因素,并比较了两种价值驱动因素的不同之处。研究发现,从财务角度看,经济附加值(EVA)是中小企业财务价值的主要驱动因素。在论述中小企业相对于其他企业财务价值管理的特点及其现状和问题的基础上,并对论证基于EVA的中小企业财务价值管理系统的优势的前提下,论文构建了基于EVA的中小企业财务价值管理系统,并就其构成、驱动原理以及运行模式进行了详细的阐述。从非财务角度看,智力资本是中小企业非财务价值的主要驱动因素。通过对中小企业智力资本管理存在的问题分析,阐述了中小企业实行基于智力资本价值管理的必要性和可行性。通过分析基于智力资本的价值管理模式及智力资本的价值来源——人力资本、顾客资本、组织资本以及技术资本的基础上,分别构建了其价值转化模型,然后构建了智力资本的价值评估体系,并对我国基于智力资本的中小企业价值的整体状况进行了评估。然后,在分析了中小企业价值管理系统的动力学性质,并对其基本回路的动态特性进行研究的基础上,构造了中小企业价值管理系统的系统动力学模型,在验证了该模型的有效性的前提下,对某中小企业的价值管理系统运行情况进行了仿真。最后,论文在阐述建立企业价值提升策略体系的原则的前提下,提出了两大提升对策——建立基于EVA和智力资本的中小企业价值提升系统,分别从内外途径提升中小企业价值。
王绍仁[6]2007年在《EVA在企业集团业绩评价中的应用研究》文中进行了进一步梳理国内外学术界对业绩评价问题的研究成果是比较多的，不少学者曾经运用不同学科专业知识与方法从不同角度对企业亟待解决的相关问题进行了广泛的研究，并且已经取得了丰硕的成果。然而，以EVA为指标研究企业集团业绩评价，则较少。大部分文献还基本停留在传统的业绩评价上，过分集中在单一企业业绩评价，采用EVA指标建立企业集团业绩评价系统并没有给予足够的重视。本文系统阐述EVA理论及业绩评价理论，分析了企业集团业绩评价存在的问题，并以EVA作为企业集团业绩评价指标，让集团各子公司有共同的目标，避免“传统”管理控制系统采用多样化的指标而容易造成目标之间的相互冲突，这样采用单一EVA业绩评价指标，使得集团各子公司为实现共同目标，必然倾向于以合作为导向的组织管理新方法，增强企业组织的凝聚力，能提高组织效率和业绩。根据委托-代理理论、激励理论、控制理论、行为科学理论、EVA理论，针对企业集团这种经济组织形式的特点，建立的企业集团业绩评价体系有别于单一企业业绩评价体系，并对其进行评析；根据企业集团业绩评价多层次性以及复杂性的特点对整个企业集团划分为叁个层次进行较全面系统的评价：第一层，以股东财富最大化的角度对企业集团的母公司业绩进行评价，在这一层采用EVA指标有利于企业集团把握全局，指导企业的战略规划和经营决策，如增加那些己经投资于经营之中的资产的收益以及停止投资于那些收益低于标准的项目；第二层，以集团公司中的母公司为评价主体对各子公司进行业绩评价，使用EVA指标解决了各个子公司的业绩目标与整体目标一致性的矛盾；第叁层，以子公司的经营管理者为主体对子公司的各职能部门进行业绩评价。这样通过层层委托代理关系，并以EVA指标为业绩评价指标使得所有者与经营者的目标更趋于一致，能给管理者决策控制提供一种新思维，相信会对管理实践有一定帮助。对企业集团业绩进行评价，以便加强对企业集团的管理控制，实现集团整体战略发展的意图。
李文军[7]2016年在《EVA财务系统应用分析》文中认为EVA财务系统是对传统财务管理系统的完善,其作为一种新型的管理工具能够影响企业管理环节的方方面面,在我国推行具有很强的必要性。鉴于其在我国企业中引入的时间较短,目前在应用中还存在一些问题,应该从完善资本市场、科学设置EVA的计算调整项目、简化资本成本的确定、建立与EVA财务管理系统相适应的组织结构等方面优化EVA财务系统的应用效果。
周长青[8]2001年在《EVA业绩评价系统评述》文中研究指明20世纪90年代以后,企业经营的宏微观环境发生了巨大的变化。如今备受推崇的EVA业绩评价系统就是在这种背景下被开发出来的。在该系统中,业绩以企业市场价值的增值为衡量标准,而非投资收益率等传统业绩评价指标,从而消除了传统业绩评价体系
杨晓春[9]2008年在《基于EVA综合计分卡的企业经营业绩评价方法研究》文中进行了进一步梳理随着经济和科技的不断向前发展,现有的企业业绩评价体系已不能满足实际评价工作的需要,业绩评价理论也在不断的创新,一些新的业绩评价指标已经出现。而这其中较为先进的评价指标应该是经济增加值(EVA)和平衡计分卡(BSC)。本文对经济增加值(EVA)和平衡计分卡(BSC)进行了对比和分析,比较了二者的优缺点,在此基础上提出将二者结合起来形成一种新的评价方法——EVA综合计分卡,运用了层次分析法(AHP)对其指标进行了权重分配,并且结合实例应用灰色预测GM(1,1)模型对企业未来经营期内的经营业绩进行预测,为企业长远战略目标的制定提供了指导。
马晓侃[10]2007年在《基于EVA的企业价值评估》文中研究说明在我国，传统的每股收益、净资产收益率等利润指标一直是衡量上市公司绩效的标准，公司管理层也将这些指标作为其经营的首要目标及激励基准。然而随着社会经济条件的变化，这些指标日益受到广泛批评。其主要缺陷在于这些指标没有考虑企业的实际资本成本，容易导致公司管理层行为短期化以及存在盈余操纵的空间等。在新的经济环境下，传统的会计衡量指标已经日趋落伍，为了能够更有效的竞争，企业必须加入新的绩效衡量和财务管理手段到原有的绩效评价体系中去，以期能够最大化企业的价值。由美国斯特恩·斯图尔特咨询公司提出的“经济增加值”(EVA)概念及其分析和管理方法，近年来逐渐引起了学术界的注意及诸多争论。经济增加值(Economic Value Added)是由美国的Stern Stewart管理咨询公司于1982年首先提出的。EVA作为企业绩效评价指标，能够在考虑资本成本或资本费用的前提下全面衡量企业生产经营真正的盈利或创造的价值，从而降低采用利润增长、投资收益率等指标进行绩效评价高估企业利润、夸大企业业绩的可能性。EVA衡量的就是公司获取的利润究竟是高于还是低于投资者所期望的最低报酬。当EVA为正值时，公司为股东创造了价值，增加了财富；EVA为负值，则说明公司的经营有损于所有者的资本，那么公司就是耗费股东的资产，而不是在创造财富；如果EVA为零，说明企业的利润仅能满足投资者的预期报酬，投资者的财富既未增加也未损失。目前，理论界对于EVA研究主要集中于两个方面：一是EVA作为一种业绩评价指标的有效性；另一方面则是基于EVA原理的薪酬激励。出于个人兴趣及自身学习经历，本文撇开对EVA有效性的探讨，直接假定EVA指标是解释企业价值的有效指标，试图开发出一套用于分析及指导企业价值增值的系统。同时，EVA在我国仍属新鲜事物，广大上市公司的管理层和投资者的资本成本理念还很淡漠，国内也鲜见用EVA对具体上市公司进行分析评价的专着。本文希望在这方面有所突破，尝试运用实例分析来探讨EVA理论在我国上市公司价值评估中的运用。本文主要采用规范研究和案例研究相结合的方法探讨了EVA价值评估模型的构建及其应用的相关问题。首先对研究背景及相关理论等内容进行了一定的介绍，之后找出EVA企业价值评估所独具的优势：如真实反映企业创造的价值、尽量剔除会计失真的影响、将股本财富与企业决策联系在一起等，然后分析了EVA在我国应用的现状以及对青岛海尔股份有限公司案例的研究，最后论述了我国企业对于EVA指标在实际应用中应注意的问题。本文的特点在于展示了用经济增加值估计模型评估青岛海尔的全部过程，这在国内是相对比较少的。本文希望通过探讨经济增加值估价模型的具体分析计算，为广大投资者提供有益借鉴。
参考文献：
[1]. EVA财务系统研究[D]. 洪荭. 武汉理工大学. 2002
[2]. EVA财务系统研究[J]. 张文龙, 刘巍. 当代经济. 2008
[3]. 基于EVA的财务管理体系构建研究[D]. 鲁晓敏. 天津财经大学. 2008
[4]. EVA与企业经营业绩评价[D]. 关劲松. 武汉大学. 2004
[5]. 我国中小企业价值管理研究[D]. 王玉英. 哈尔滨工程大学. 2008
[6]. EVA在企业集团业绩评价中的应用研究[D]. 王绍仁. 西南交通大学. 2007
[7]. EVA财务系统应用分析[J]. 李文军. 经济研究导刊. 2016
[8]. EVA业绩评价系统评述[J]. 周长青. 财会通讯. 2001
[9]. 基于EVA综合计分卡的企业经营业绩评价方法研究[D]. 杨晓春. 西安建筑科技大学. 2008
[10]. 基于EVA的企业价值评估[D]. 马晓侃. 东北财经大学. 2007
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