浅谈现金流量表分析，本文主要内容关键词为：浅谈论文,现金流量表论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
随着会计报表使用者对企业财务信息在深度和广度上的进一步要求，企业资产的流动性、企业的收益质量、企业的支付能力、偿债能力，以及扩大经营规模的能力、企业取得所需要的现金的途径等等，越来越受到关注。传统的以资产负债表和损益表为基础的财务分析已不能满足报表使用者了解这些信息的要求，于是，现金流量表分析应运而生。
在现金流量表出现之前，对企业的财务分析主要是依据资产负债表和损益表进行的。由于这两种报表是以权责发生制为基础而编制的，所以以其为依据的财务分析是建立在权责发生制会计确认基础上的，它虽然能够在一定程度上揭示公司的偿债能力、获利能力和经营状况，但由于没有考虑企业的现金流量信息，所得出的分析结论往往具有一定的局限性，甚至起到误导报表使用者的作用。而现金流量表是以现金为基础编制的，克服了权责发生制核算原则带来的许多弊端，同其他两种报表相比，它所揭示的信息对信息使用者的决策更加直接相关，提高了财务信息的客观性、可比性。随着市场经济的进一步发展，研究如何分析现金流量表，更充分地揭示其内含信息，变得越来越重要。
现金流量表的分析主要从各种活动引起的现金流量变化及各种现金流量占企业现金流量总额的比重等方面去分析，其分析方法有定性分析和定量分析两种。定性分析是通过分析现金流量表各组成部分的性质及相互关系来揭示其本质。而定量分析主要是通过对现金流量表中有关数据处理后进行数量上的比较和分析，以得出的具体数据为基础进行财务状况的量化分析，它主要包括结构分析法、比率分析法、趋势分析法等几种方法。本文主要探讨现金流量表的结构分析和比率分析。下面我们以A公司为例具体说明，附表为A公司某年度的现金流量结构表。
●现金流量的结构分析
通过分析现金流量表三大分类现金流入、流出额的组成，观察经营活动、投资活动和筹资活动各产生多少现金流入和流出，哪些构成了主要现金流入和流出，其相互比例、结构如何，可以形成对企业经营和理财活动的现金流动情况的大致认识。一般说来.现金流量结构合理，现金流入流出无异常波动，企业的财务状况则基本良好。通过结构分析我们就可以大致了解企业的财务状况，这就是我们进行结构分析的目的。
所谓结构分析就是以报表中某一关键数字为基数(100%)，计算出该项目中各个组成部分的构成，揭示出各项目的结构关系。现金流量的结构分析就是以现金流量表中的有关数据为依据，计算其各个部分的构成比重，从而揭示出现金流量的结构关系。
现金流量的结构分析包括流入结构、流出结构和流入流出比分析。
流入结构分析反映各项收入在全部现金收入中的比重，通过分析其构成，可以明确企业的现金来源，以及依靠何种活动增加现金收入。
流出结构分析反映各项流出占总流出的比重。通过分析，可以使企业经营者了解哪些活动的现金流出量较大，其构成是否合理，也可以帮助投资者和其他报表使用者了解其财务状况，预测企业未来发展前景。
从附表中可以看出，A公司的现金总流入中，经营活动流入为其主要现金来源，占 64.25%；投资活动和筹资活动分别占 16.60%和19.15%，也占有一定的份额。在其投资活动现金流入中，处置资产现金流入占很大比重，计有86%，股利所得到的现金仅为9%，证明其现金流入大部分是回收资金而非投资获利，这就要具体分析其投资的收益期，看其是否处在投资初期，尚未到收益期，如果不是，就可能表明这个公司的投资质量不佳，筹资活动的现金流入全部是借款，此时，应结合比率分析指标分析其举债和偿债能力。
该公司的现金总流出中，经营活动流出占 35.94%，投资活动流出占16.86%，全部为购置资产，说明公司处于扩张时期；筹资活动现金流出占47.20%，全部用于偿债，表明公司以后的债务负担将减轻。
经营活动的现金流入流出比为1.4，表明公司1元的流出可换回1.4元的流入，投资活动与筹资活动亦同理。
对一个健康成长的企业来说，经营活动的现金流量应为正数。因为经营活动现金流量是企业现金流量的主体，从对它的比较分析中可大致了解企业本期的经营业绩。现金流入为正数，通常说明企业经营处于良性状态，销售带来现金流入，而现金流入越大，企业经营越稳健，越成功，企业盈利情况越好，资产的流动状况越佳，偿债能力和支付股利的能力越强。
投资活动的现金流量应为负数，因为若投资活动产生较大负数，可能反映企业为挖掘利润增长点而扩大投资。
对筹资活动的现金流量进行分析时，应结合企业现有净资产收益率和投资活动前景来看，若现有企业净资产收益率高于银行利率，企业可利用财务杠杆，发挥筹资作用，增加资本利得，此时现金流入是有益的。反之，则相反。
A公司的经营活动净流量为 381145元，流入量大于流出量在20%以上，表明其财务状况良好，投资活动的净流量为－104200元，而筹资活动净流量为－862500元，由此可初步判断A公司的财务状况基本是健康的。
●现金流量的比率分析
比率分析是一种将同一时期会计报表提供的相关数据进行相互比较，求出其比率，并对这一比率进行评价与分析，以透彻地反映企业的财务状况和经营状况的分析方法。根据目前我国财务指标体系可将其分为反映偿债能力比率、反映获利能力及收益质量比率、反映营运能力比率等几类。
1.反映偿债能力比率
(1)现金流动债务比＝经营现金净流量／流动负债
这个指标反映企业实际的短期偿债能力。因为债务最终是以现金偿还，所以，该比率越高，说明企业偿还短期债务的能力越强。
(2)现金到期债务比＝经营现金净流入／（本期到期的长期债务+应付票据）
该指标可用来衡量企业偿还到期债务的能力，比率越高，偿还能力越强。它比传统的衡量短期偿债能力指标——流动比率和速动比率更真实，因为流动比率和速动比率的数值均来自资产负债表，反映的是一个特定时点上的企业用流动资产偿还负债的能力，没有全面反映出一个时期内的生产经营活动的真实情况，且与未来资金流量无因果关系，计算这两个指标分子、分母所包含因素价值的确定也具有极大的不确定性，它们所涉及的应收账款及存货中存在着变现价值、变现能力和变现时间问题，因而使其反映的情况失真。另外，它们受人为因素的影响大，有很强的粉饰作用。因此，使用现金到期债务比评价企业偿债能力更为恰当。
(3)现金债务总额比＝经营现金净流量／债务总额
该指标反映企业用每年经营现金流量偿还全部债务的能力，指标越高，偿债能力越大。它是传统衡量长期偿债能力指标——资产负债率的重要补充。同时，一个企业只要能够按时付息，就能借新债还旧债，维持债务规模，因此，它也是衡量企业举债能力的一个指标。
A公司的债务总额为 2737959.85元，则该公司的此项比值为0.14(381145/2737959.85)，因此表明该公司的偿债和举债能力均不错。
2.反映获利能力及收益质量比率
(1)主营业务收入收现比率。它反映企业销售商品和提供劳务所得到的现金与其主营业务收入的比值。用公式表示为：
主营业务收入收现比率＝销售商品提供劳务收到的现金／主营业务收入
这个指标表明每一元主营业务收入中，实际收到现金的多少。若该比率等于1，表明企业的收现能力很好，基本不存在应收账款；若该比率大于1，表明企业不但收回了本期的销货款和劳务费，甚至也收回了前期的应收款，表明企业经营情况良好，应收账款管理也很到位；若该比率小于1，则表明企业不能收回当期的全部销货款和劳务费，这是当前在企业中普遍存在的情况，一方面可能是由于企业的经营特点所决定（例如其赊销比例较大），一方面也可能是由于企业应收账款管理不善造成。
A公司的主营业务收入为1250000元，则此项比值为：0.92(1147436/1250000)，表明该公司每获得 1元销售收入可得到0.92元现金，收益质量相当不错；
(2)主营业务成本付现比率。它反映企业购买商品和接受劳务支付的现金与主营业务成本之间的关系，公式表示为：
主营业务成本付现比率＝购货接受劳务支付现金／主营业务成本
该指标反映每一元主营业务成本中有多少实际支付了现金，它也分三种情况：若该比率接近或等于1，表明企业购货和接受劳务都基本上支付了现金，没有形成负债；若该比率大于1，表明企业本期支付的现金大于其主营业务成本，企业不仅支付了本期的货款和劳务费，也清偿了前期债务，负债相应减少，这样不仅减轻了以后的偿债负担，还可以为企业树立一个良好的形象，为今后经营活动提供信誉保证，但如果不必要地流出过量的现金，也可能反映企业管理不善，而造成资源的浪费；若该比率小于1，说明企业本期付出的现金少于其主营业务成本，本期固然可以为企业节约现金流出，但却造成了以后的债务负担，还可能影响企业的信誉度。因此，此比例以适度为好。
A公司的主营业务成本为750000元，则该项比值为0.52(392266/750000)，表明该公司每1元购买商品和接受劳务的成本中只付出0.52元现金，A公司的以上两项指标进一步反映了该公司的经营现金流入大于流出，经营效果较好。
(3)经营指数。它反映经营活动净现金流量与净利润的关系。其计算公式为：
经营指数＝经营现金流量／净利润
该指标直接反映企业收益的质量，说明公司每一元净利润中有多少实际收到了现金。
A公司的净利润为 237901元，则该项比值为1.6(381145/237901)，说明其实际获利能力很强。
3.反映营运能力比率
(1)销售现金比率＝经营现金流量／销售收入
该指标反映企业每实现一元销售收入中所获得的现金。因为经营活动现金流量通常可以用当期实现净利加折旧计算，因此，此比值应稍高于销售利润率或大致与其相等。一般来讲，该比率越高越好。
A公司的此项比值为0.3(381145/1250000)，而销售利润率为0.19(237901/1250000)，表明其营运效果较好。
(2)全部资产现金回收率＝经营现金流量／全部资产
该指标说明资产产生现金的能力，反映每一元资产所能获得的现金流量，一般说来，比率越高越好，比率越高，说明企业资产的利用效率越好。
A公司的资产总额为8093645元，则该项比值为0.047(381145/8093645)，表明其资产利用效率尚可。
(3)每股经营活动现金流量＝经营活动净现金流量／普通股股数
该指标反映企业最大的分派股利能力和每股盈利能力。该比率越大，说明企业盈利能力和分派股利能力越强。与每股净利相比，它更为实际，因为它隐含了企业在维持其期初现金存量下有能力发给股东的最高股利金额，而每股净利并不代表企业发放股利的能力。
A公司的普通股股数为500万股，则该项比值为0.076元／股(381145/5000000)，表明其营运能力尚可。
综上所述，通过分析现金流量表的有关数据和结构关系，我们可以获得更真实、更客观、更具可比性的信息。我们有理由相信，随着我国经济的不断发展，在不久的将来，现金流量表无论是其编制的水平还是其分析水平都会有显著的提高，它将会为我们的经营和决策提供更充实、更准确、更有用的信息，成为我们决策的有力工具。
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