拒绝与牛市中的熊股为伍，本文主要内容关键词为：牛市论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
应当承认，在牛市中，绝大多数股票是上涨的，只不过涨多涨少的问题。而成为牛市熊股的，多数因为公司基本面发生了重大变化，导致股票由牛转熊，这种情况在中报或年报即将公布前为多见。虽然作为中小投资者来说，较难在第一时间掌握上市公司基本面发生重大变化的信息，有时甚至还有防不胜防的情况。但是，由于公司的基本面变化大多数是跟随着整个国家的宏观基本面变化而发生的。因此，不妨把注意力放在对宏观经济形势的研判上。换句话说，与其研究某只股票的庄家有没有介入或撤出，不如关心一下该股所处的行业，外部环境将会构成有利的还是不利的影响。为此，以下几个建议可供参考。
不与降价公司为伍
去年上半年，有些竞争性行业由于市场尚未有转暖的因素，不得已，采取降价促销的手段。比较典型的如家电行业，部分彩电已割肉抛售，空调则大面积大幅度降价，由此引出“厦新电子”的预亏公告和“科龙电器”的业绩缩水公告。在这种氛围下，如果电子类公司的基本面发生变化，决不会令人感到有什么意外。类似情况还有如制药类与药品销售类公司，今年这个行业有市场因素，也有政策因素，销售价一再降价，很难说不会对如“三九医药”、“上海医药”等所涉及的公司产生负面影响。
不与微利公司为伍
去年有100多家净资产收益率正好在6%以上、7%以内的微利公司。这部分公司“保配”的色彩很浓烈，特别是其中连续二年只有6%多一点的净资产收益率，都把希望寄托在最后一年实现净资产收益率18%左右，这样就能满足“三年平均净资产收益率达到10%、且每年不低于6%”的配股条件。但是，今年恰好有所得税调高18个百分点以及新《会计法》正式实施、全面提高会计信息真实性的两点不利因素。其中部分微利的、“保配”的公司很可能会失去耐心，放弃保配，一举沦为亏损公司，成为典型的牛市熊股。
不与扩股公司为伍
特指少数“钱一到手，便翻脸不认人的”的公司。如“福建三农”、“厦新电子”等等。这种情况最可以防备，刚配过股的公司，不要它就是了。从道理上讲，新募资金再产新效益有个时间过程，没有必要过早分享公司扩大再生产的成果。还有的原本就没有好的投向，不过抱着“不配白不配”的念头，先把钱圈进来再说，所以很难实现与股本同步的利润增长。同时公司因为刚圈了一笔钱进来，相对比为了争取配股时更要懈怠。再加上保配时潜在问题的暴露，很可能出现“一配就死”的情况。
不与扭亏公司为伍
对去年扭亏公司，今年会不会旧病复发呢，回答是肯定的。因为这部分公司中不少是为了免带“ST”的帽子而拼凑利润，勉强扭亏的。因为一旦度过一次免带ST帽子的危机，又可有一个三年的轮回。君不见，在近期预亏公司中，不少公司是“二进宫”的，像“北京中燕”、“轻骑海药”等等。这说明这些公司经营机制没有发生质的转变，产品的市场也没量的提升，个中纯粹出于某种原因，而勉强扭亏的。这类前期由于市场冲着它扭亏的题材成为大牛股，转熊的可能性同样颇大，甚至还会出现从哪里来再回哪里去的可能。
不与高价公司为伍
这个道理更简单，因为牛股都多是在低价位启动的。同样，也没有哪只熊股是开始于低价位的。有了这个认识，那么，实在没有能力判断公司基本面是否发生变化，那就是拒绝高价股，也就能在一定程度上避免了与熊股为伍的可能。因为即使是牛市中的大牛股，多半是由于因为有公司基本面朦胧利好消息所引发和支撑的，但一旦消息明朗了，牛股的牛劲也会泄气。如果公布的消息低于预期的话，还可能由牛转熊。相反，低价股则不然，反正价位本身就低，基本面要好于预期，成为牛股的可能性大。反之，也不可能再显示太多的熊态。