高新技术企业创新资金配置风险预警机制研究，本文主要内容关键词为：高新技术企业论文,预警机制论文,资金论文,风险论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
在经济全球化和竞争日趋国际化的背景下，科技创新在经济社会发展的支撑引领作用愈发凸显，高新技术企业是科技创新的主力军。创新资金是高新技术企业进行创新活动的最基本投入要素。由于创新成果转化具有不确定性，配置创新资金会带来较高的财务风险，当风险超过企业可承受的最大值时，将引发高新技术企业的财务危机。因此研究创新资金配置风险的预警对于高新技术企业非常重要。 一、文献综述 目前，对于高新技术企业风险预警的研究主要在企业财务风险预警和技术创新风险预警方面。丁德臣(2011)基于遗传标准算法，提出了基于混合HOGA-SVM的财务风险预警模型，实践证明该模型提高了财务风险预警的准确率和速度，降低模型的两类分类错误率。 文柯(2012)采用因子分析和Logistic回归构建企业资本风险预警模型，并对模型进行实证检验。 刘磊等(2012)采用RBF神经网络模型构建了物流企业财务风险预警模型，并选择上司企业财务数据对模型进行分析。 解秀玉等(2013)运用主成分分析法和Logistic回归分析法构建企业财务风险预警模型对制造业数据进行检验，实践证明该模型预测准确率较高。 刘耀等(2011)通过对高新技术企业技术创新过程中的风险进行相应评分，构建高技术创新风险预警指标体系，为技术创新风险预警提供理论和数据基础。 杨超等(2014)提出基于动态朴素贝叶斯网的技术创新风险测度与预警模型，并使用案例数据对模型有效性进行检验。 李晓峰等(2011)基于物元与可拓集合理论，建立了企业技术创新风险综合测度的多维可拓物模型，并提出风险的可拓测度方法，通过实践证明了模型的可行性和有效性。 本文基于创新活动的环节对高新技术企业创新资金配置风险预警机制进行研究，对我国高新技术企业防范和化解创新资金配置风险具有现实意义。 二、创新资金配置风险及其预警概念 (一)创新资金配置风险的内涵 创新资金配置风险是各种创新资金来源组合效果的不确定性和不同创新阶段创新资金投放效果的不确定性的相互作用与耦合，创新成果的不确定性是创新资金配置风险的来源。王玉冬等(2014)认为由于创新活动具有过程性，创新资金配置风险是高新技术企业受到创新资金来源和投放过程中各种影响因素的作用，使得创新资金配置的实际效果与预期有偏差而导致企业遭受损失的可能性。本文基于上述观点对创新资金配置风险预警进行研究。 (二)创新资金配置风险的风险源 风险源是创新资金配置风险的来源。高新技术企业创新过程中影响创新资金配置结果与预期偏离的不确定性因素是创新资金配置风险的主要来源。创新活动的不同阶段中，创新资金配置风险的影响因素有所不同。按照创新活动的三个阶段前后关联性，将创新资金配置风险源分为研发投入阶段、生产阶段和市场化阶段三个阶段的风险源。 1.研发投入阶段的风险源。 (1)创新资金支持能力弱。创新资金的实力代表创新活动的投入能力和风险承受能力，企业创新资金融资能力越强，则企业越能抵御风险。 由于研发投入阶段的活动具有探究性，使得高新技术企业在此阶段需要大量的创新资金。如果创新资金供给不足或不及时，则会影响创新活动的进度和效率，进而引发不同程度风险。 (2)创新能力不足。研发投入阶段，创新人员薪酬和创新技术成本是创新资金重要投放的重要方面。研发人员的创新能力对创新资金使用效果有直接影响，创新能力越高代表研发成功的概率越高。 此外，创新技术的成熟度、先进性、复杂程度与难度等因素将会影响创新资金技术成本投入，进而影响创新资金配置的风险。 (3)研发周期较长。研发周期过长会占用较多的创新资金，增加融资成本和风险。研发成果具有先进性，然而外部环境会随着研发周期的过长使得研发成果失去先进性，导致创新资金的投资回报下降，风险上升。 2.生产阶段的风险源。 (1)创新产品转化成本较高。研发成果转化为创新产品需要在较多原材料、先进的生产设备和一定生产规模基础上进行。原材料缺乏、原材料不能及时供应、材料价格过高将会影响创新产品的价格，进而影响新产品的竞争力。 (2)研发成果科技转化率低。由于在生产化阶段，研发成果向创新产品的转化受到客观条件的限制，缺乏先进的设备和工艺水平以及生产规模过小会导致次品率过高，无法满足市场需求，影响创新产品的先进性，创新资金收益性下降，风险上升。 3.市场化阶段的风险源。 (1)营销费用管理能力不足。创新产品的营销费用在各营销渠道的支出是否合理有效，将会直接影响消费者对创新产品的接受程度，关系到创新产品的扩散速度和市场占有率。 营销费用的支出效果将会影响企业的利润水平，若营销成本过多则创新收入将更多地用于弥补营销支出，企业的现金净流入会受到严重影响。 (2)创新产品盈利性低。由于消费者更倾向于性价比高的新产品，一味追求创新产品质量和市场接受程度，会影响创新产品的盈利性，使得创新资金配置未达到预期收益目标，从而引发风险。 (3)创新产品应收账款周转缓慢。创新产品为了迅速打开市场，其营销收入一部分会形成应收账款，应收账款的收回速度缓慢将直接影响企业现金流量，影响创新资金的正常周转和偿债能力。 (三)创新资金配置风险预警的概念 高新技术企业创新资金配置风险具有突发性，往往使管理部门很难及时采取措施来应对由于创新资金配置风险导致的高新技术企业生产经营危机，但这并不意味着创新资金配置风险是无法预测的。 高新技术企业创新资金配置风险累积导致危机的发生通常以与其相关的预警指标异常为先兆，如果能够运用敏感性和综合性较强的风险预警指标构建出具有操作性的创新资金配置风险预警机制，那么防范资金配置风险导致的危机是可能的。 此外，创新资金配置风险导致危机的爆发会有一段前置期，在前置期内若能及时发现创新资金配置风险预警指标的异常反应并实时进行动态控制，那么创新资金配置风险导致的危机是可以避免与化解的。 现有相关文献较少涉及高新技术企业创新资金配置风险预警的定义，故本文借鉴企业财务风险预警的相关概念。魏长升等(2012)认为企业财务风险预警是指通过对财务风险导致的财务危机的表现特征进行观察和记录，用定性和定量的方法进行分析，并建立系统的指标体系，及时地反馈预警的信息，使企业管理层能够对潜在的危机进行及时和恰当处理的风险管理方式。 侯宇(2012)认为财务风险预警机制是企业在财务风险管理中所形成的相互依赖、相互制约的预警职能机制，是企业财务风险管理中复杂性较高的管理活动。 创新资金配置风险预警与财务风险预警具有某些共性要素，如：都是由企业内外部的不确定因素引起的，这些不确定因素是风险的来源；都需运用定性和定量相关方法进行风险的分析和评价。 根据风险预警的共同要素，结合创新资金配置风险的内涵，本文认为创新资金配置风险预警是根据高新技术企业创新活动的预期目标，分析创新资金在创新过程中分配的规律，动态监测创新资金分配过程中影响创新活动效率和结果的内外部因素，并对高新技术企业创新资金的使用效果进行分析评价，及时发出预警信号，并采取相应的具体措施，逐渐建立创新资金配置风险的免疫机制，不断提高高新技术企业抵御创新资金配置风险的能力，使创新活动的结果和预期目标一致，始终让高新技术企业创新活动处于相对安全和可靠的状态的风险管理方式。 三、创新资金配置风险预警机制的设计 创新资金配置风险预警机制是指，在对由创新资金配置风险引起的财务危机进行观察和记录的基础上，综合运用定性和定量的方法系统地对创新资金配置风险进行分析，构建科学全面反映风险的创新资金配置风险预警指标体系，及时对风险进行分析并反馈警情，使得高新技术企业管理层能够及时地应对创新资金配置导致的风险。 创新资金配置风险预警机制由风险预警组织机制、信息支持机制、风险分析机制和风险应对机制四个部分组成，四个组成部分之间的关系见图1。
