浅析BOT模式在地铁领域的成就与创新
苗榕
（大连财经学院 辽宁大连 116622）
摘 要： 地铁，作为当代重要的交通工具，具备准点、便捷、目的地明确、高效、经济实惠等特点。但投资巨大，资金来源单一，即便是日客流量巨大，也解决不了亏损的局面。本文通过分析BOT模式的特点，根据实际运用BOT模式的案例而延伸出的新模式，在地铁建设方面原有刻板模式的基础上实施创新，争取做到理论与现实相结合。
关键词： BOT模式延伸；BDOT模式；深圳4号线；成就和创新
1 BOT模式概述
1.1 BOT模式概念
BOT模式是build，operate和transfer的缩写，即建设+经营+转让。国内一般称“特许权”，指政府与项目公司签订关于某基础设施项目的特许权协议，授权乙方，即项目公司（包括外国企业）来承担该项目的建设开发和经营。在规定的期限内，项目公司可以融资建设指定的公共基础设施，并允许其通过经营利用项目设施获取收益，偿还前期投入资金并赚得利润。
1.2 BOT融资模式应用现状与特点
BOT融资模式广泛应用于各个领域，成功解决了相应问题，但也出现了诸多弊端。BOT融资模式主要有以下特征：
孩子的情感发展与智力发展是相辅相成的，一个孩子的认知能力，需要在母婴关系中得到发现和引导。即使一个孩子具有超前的智力潜力，那也需要他的母亲或者主要养育者去发现。
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（1）项目公司获得许可后取得通常由政府承担建设以及经营特定设施的专门经营权。在签订协议并转交权益后，项目公司可以通过对该项目的建设经营获取收益。
（2）由项目公司在特许权时间范围内负责该项目的建设、运营，而获取的收益的一部分用于偿还贷款。政府不得提供担保金，但可适当拨款或参股，共同投资。
（3）特许权期限将至时，项目公司必须转交给政府该项目的经营权。政府并没有将全部的权利移交给项目公司，而只移交经营权给项目公司，项目公司则需要在特许权期满后转交给当地政府。
2 地铁领域的融资现状分析
2.1 地铁的重要性及供求现状
政府在整个项目建设运营过程中充当了诸多角色，造成政府压力巨大。即便有企业参与，但真正的实权并不大，加之政府干预较多，企业无法真正做到投资控制、筹措、风险管理等工作。
2.2 国内外地铁目前盈利现状
虽然各个城市对轨道交通的需求与日俱增，但全球能盈利的地铁屈指可数，更多的地铁是当地政府投资建设的，伴随着政策的扶持条款，即使运转时期长，客流量大，也无法填补初期建设时的投入。
3 BOT模式应用到深圳地铁项目的情况分析
3.1 引进港铁合作建设深圳地铁的原因
当前我国轨道交通设施建设资金来源大多从房地产交易税，土地出让金和其他专项收费项目中提取，而且，地铁公司相当依赖当地政府财政资金，并没有或者是较少考虑融资渠道的拓宽，不仅仅局限于财政拨款，而是向社会筹集资金等融资方式。
随着世界经济的发展，很多国家进入轨道交通化的快速发展时期。轨道交通化也因其效率高，容量大，污染低的独特优势成为城市人口目前的主要出行首选，对疏散城市道路，减轻交通压力有着重要的作用。目前，我国对地铁的需求也是与日俱增。比如兰州轻轨，普通交通工具如公交，电车已经不能满足日常出行，地铁的引进和建设很好的缓解了出行压力。而就国外发达国家而言，地铁同时承担城郊与市中心，郊区与郊区之间的乘客运输，利于促进城镇化持续发展。
我国在地铁投融资机制方面存在很多问题，主要在于政企不分，资金来源单一，融资渠道少，经营效率不高等。
根据数据粒度的细化标准，细化程度越高，粒度越小；反之，细化程度越低，粒度越大.在并行计算中，需按照并行条件对程序进行划分，得到大小不同的并行等价粒子.在一些情况下，使用较粗的粒度可以完成计算，但在某些情况必须将粒度细化后[10]才能继续执行.粒度思想的引入可以缩小聚类的数据规模，有效地提高聚类算法的执行效率.然而，仅仅基于并行等价粒子来划分程序是不均匀也不合理的，且随着计算粒度的细化，总的通信量将增大，导致较大的开销. 因此，如何科学合理地确定粒度大小来划分数据集，成为当前研究的重要问题.
3.2 BT模式与BOT模式相结合——BDOT模式的使用
BDOT 是 Built，Development，Operate，Transfer的缩写，是以建设+开发+运营+移交相结合的新融资模式，同样也是BOT模式的拓展，也是深圳地铁4号线的主要融资模式。
由于深圳香港两地房地产价格落差巨大，香港轨道交通公司将以4号线为纽带无缝对接香港地铁系统，带动深圳经济发展为主要目的，实现共同赢利目标。双方采用地价分成方法，开发沿线周边的土地，不需要投入基础设施建设费和往后三十多年的运营费，并且可从中获取丰厚的土地开发收入；而且会将2/3的开发收入用于该线的建设和运营当中。
再者，由于地铁经营权处于垄断位置，经营效果好坏难以判断，参与企业很难改善，提高经营水平。而且政府投资多数以社会效益为主，这也是地铁难以盈利的方面之一。而港铁建设运营模式的引入则刚好解决了政企不分，资金来源单一，无法盈利以及经营效率不高等问题。
4号线的移交工作是移交过程中的最后一步，也是最为重要的阶段。政府必需以全寿命周期为治理指导思想，此指导思想在于分析为什么移交4号线轨道交通，如何移交和需要移交的内容，是移交过程工作中的核心。由于运用BDOT模式建设轨道项目没有案例和经验可以借鉴。DBOT融资模式能否顺利运用，核心部分在于制定较为合理的移交准则，并且落实到4号线项目的整个过程中。
根据BOT融资模式的运用先例和实施过程中遇到的问题，在深圳地铁4号线项目中，大胆创新了一种新颖的开发模式，称之为“地铁+物业”模式。“地铁+物业”是一种由地铁建设和物业开发共同组成的一种综合开发模式。与传统轨道交通的区别在于，除传统运营地铁之外，合理的利用地铁周边土地，开发沿线土地建设，建造商业住房等，为地铁增加附加价值，拓宽盈利渠道。政府在特许权中向承包方授予项目相关产业和区域的开发使用权，用以支持基础设施正常建设，确保期间资金流动稳定。政府不需要给予任何的优惠政策或者补贴，以地铁沿线土地开发建设的附加价值为成本，而政府则将永久拥有地铁所有权，控制权，并可按地铁建设前的标准市场地价向地铁公司收取费用。地铁公司则通过由政府授予的部分开发权，地铁运营权，招标分包给相关专业开发商开发地铁沿线周边土地，在地铁运营的收益之外，通过地铁与物业相结合的模式，最大程度上获取地铁项目中的收益，以在支付地铁前期投资建设所使用的费用，即前期投资成本和运营成本。而政府为社会提供了整条完整的地铁线路，减轻了道路交通压力，为人们出行提供了便利。总而言之，“地铁+物业”的模式为实现政府，企业，社会三方共赢的目标迈出了实质性的一步。
3.3 “地铁+物业”的创新
总之，BDOT模式的大胆采用以及开发周边土地的使用率等创新，推动了BOT模式在地铁领域的发展同样也实现了政府部门与私营项目公司的双赢。
3.4 优势
轨道交通作为一种盈利项目，所以必须要走向市场，而政府则需要逐渐淡出该市场。所以，“地铁+物业”的创新模式的核心竞争力是：
孕妇激素水平的增高，致使静脉中的血流量增加，同时由于妊娠子宫压迫盆腔静脉，影响下肢静脉回流所致。持久站立位工作，妊娠晚期腹内压力的增加，都促使症状加重。当然，这种现象会随孕期的消失而消失。
（1）获得政府许可和支持，可获得优惠政策和补贴。“地铁+物业”的模式使政府无须任何投资以及补贴，只需要将地铁沿线的相关物业用地使用权移交给地铁公司，并按未开发建设地铁用地市场价收取费用即可。
（4）地铁建设完成前所有土地使用权全部归地铁公司所有。即使分包的项目出现金融风险，也不会不打断地铁项目的建设进度，乘客的出行以及政府的支持，从而实现政府，开发商以及乘客的三方共赢。
（3）地铁公司全权负责，自负盈亏。地铁公司承担全部地铁投资建设成本和运营成本，资金使用范围的把握明显，利于成本控制等其他风险的把控和降低，自负盈亏。
（2）实施主体单一，专业人士汇集，运营结构完善，便于统筹管理，实施主体拥有项目唯一拥有权，协调成本有效降低。将沿线相关分支项目进行合理招标，分包给专业人士进行合理的人力物力资源分配，地铁公司实施全方位监管，协调并从中收取利益。
4 结论
就目前来看，BOT融资模式在地铁领域的运用仍具有局限性，所以，传统的BOT模式的作用可能较小甚至趋近于零，所以为有效控制前期资本金需要在传统BOT模式的基础上不断大胆创新，做到与现实需求相结合。
我们从项目融资这个大框架着手进而了解其中一种手段BOT模式。从BOT的概念、特点以及在我国地铁建设领域的应用案例的呈现得出以下结论：
这三个条件尤其是重启30台核电机组对于当前的日本是一项严峻挑战。截至2018年9月底，虽然有15台机组通过了原子力规制委员会(NRA)的安全评审，确认能够满足后福岛安全标准，但仅有8台机组实现了重启运行。
（1）BOT只是项目融资的其中一种方法，但在实际操作中需要有弹性的去运用。
（2）模式是固定的，运营模式所反馈的问题可以用其他方式弥补。
（3）中国的国情为BOT模式提供了较广阔的市场。
随着化肥流通体制改革的不断推进，生产企业与流通企业之间的厂商矛盾开始出现，生产企业开始自建营销网络；供销合作社系统内部也开始面临生存危机，一批企业逐渐退出历史舞台，一批企业从体制和机制的创新入手，开始锐意改革。同时，农资流通业态开始出现新的变化，厂商间加强联合与合作，投资入股、总经销、总代理、联储联销、代储代销、连锁、农资超市等现代经营方式和营销业态不断被引入化肥流通领域。化肥淡季商业储备制度也成为政府稳定市场的重要手段。
1.3.1 视觉模拟量表(VAS)评分[8] 无痛为0分；疼痛轻微为1～3分；疼痛影响睡眠为4～6分；疼痛强烈、影响睡眠和食欲为7～10分；评分越高患者疼痛程度越重。
未来随着我国对地铁的需求越来越大，我国投融改革的不断深化不断调整创新，投融资机制不断完善，投融资效率也会不断提高到最高水平。
健康与旅游（或度假）的关系首先得到了医疗领域学者的关注，有许多成果发表于国际刊物Journal of Travel Medicine上，但是研究的关注点是旅行中的疾病问题，例如旅游者容易感染的地方病，或者旅游中疾病的传播或扩散，其健康的概念主要集中在生理指标上。随着健康意识的增强，健康成为了人们旅游的重要动机之一，健康旅游亦成为新的趋势，人们在旅游过程中寻求健康的主动性得以体现（Hall，2011），并出现细分的健康游客。这些健康游客对于健康的追求已经不局限于缓解压力，而是扩展到了寻求身体的舒适、积极的心态等方面。
5 发展前景
从目前来看，城市地铁投融资机制是我国地铁发展中的重要研究方向，而中国依旧处于发展中国家的行列里，各地因经纬度的差异，地理位置，自然环境、条件的不同，导致各个方面发展不均衡，这意味着中国将会有众多公共交通基础设施需要完善，而建设投资将根据不同地域采取措施。如深圳地铁中“地铁与物业”这一创新，解决了传统投融资的诸多问题，实现了三方共赢，而BOT融资模式延伸出的更多结合现状的新模式将会被发现和征用。我国地铁建设仍需要放权，做到企业建设经营，政府政策指导监督。如何创造更好的运转机制，不断提高投资效益水平，不断探索BOT融资模式的使用方式，是未来地铁领域值得关注并研究的方向。
参考文献
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中图分类号： U231.3
文献标识码： A
文章编号： 1673-0038（2019）05-0265-02
收稿日期： 2019-1-3