外国直接投资与中国经济增长的因果关系分析，本文主要内容关键词为：因果关系论文,直接投资论文,中国经济增长论文,外国论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
当今，在世界经济的发展过程中，通过跨国公司的外国直接投资（FDI）的增长速度已经大于贸易的增长速度。 世界经济发展的活力极大地促进了产品生产的本地化和跨国公司内部交易，据推定跨国公司的内部贸易大约占世界贸易的30％（Dunning，1993；Caves，1996）。外国直接投资已成为促进世界经济发展，特别是发展中国家经济增长的重要因素。
普遍认为中国实行改革开放以来，国民经济持续增长，吸引了大量的外国直接投资，另一方面，外国直接投资又使中国经济发展充满了生机。本文从外国直接投资对东道国经济增长影响的理论入手，针对外国直接投资与中国经济发展之间的关系， 首先采用葛兰杰（Granger， 1969）因果关系检验方法，对外国直接投资与中国经济发展水平之间的因果关系作一实证分析，其目的是确定外国直接投资与中国经济发展之间究竟是谁影响谁， 即确定他们之间的因果关系；
然后通过DF （Dickey-Fuller，1976）检验和ADF（Augment Dickey-Fuller）检验， 验证中国国民生产总值和外国直接投资这两个时间序列变量的平稳性，进而利用协整检验技术，考察外国直接投资和中国经济发展的长期稳定关系。
一、外国直接投资对东道国经济增长的理论分析
新古典经济增长模型中，经济的长期增长仅来源于技术进步和劳动增长，这两个因素都被认为是外生的，就涉及外国直接投资而言，外国直接投资对促进产出增长仅仅具有短期效果。新古典经济增长理论的主要结论之一是所有国家最终趋于同一生产力水平，这在现实的世界经济中几乎是不存在的。内生经济增长理论的诞生使得经济学家开始注重研究外国直接投资对促进经济长期增长的传导机制（Grossman and Helpman，1991；Barro and Sala-Martin，1995）。通常，由于外国直接投资是一个包含资本、知识和技术的复合体，因而，外国直接投资对经济增长的影响是多方面的，这种影响越大，外国直接投资相关的产出的增加值也越大。同样，外国直接投资也被认为是发展中国家中人力资本和技术进步的非常重要的来源，因为外国直接投资促进了接受国企业采用更加先进的技术和提供能使特定产出增加的人员培训和技能提高。
内生增长理论关注的是经济增长的内生化。它强调R&D、 人力资本积累、以及要素变动导致经济增长的形成，进而投资的内生化，技术被认为是一个内生因素。内生增长理论所讨论的许多能够促进经济增长的因素都可以通过外国直接投资来激发。通过接受国资本的增加，外国直接投资可以通过鼓励和刺激接受国经济采用新的投入和和技术来提高经济增长。例如，在新的投入方面，产出的增加可以使用来自于外国直接投资相关产出的更广泛的中间产品的投入（Feenstra and Markusen，1994）。在采用新技术方面，由于对国内企业的外溢性，外国直接投资是一种潜在的能增加产出收益的来源。知识转移给技术跟随者，国内的产品生产转变为与外国直接投资相关的产品（Krugman，1979）。 发展中国家一般都经历过技术进步在经济增长中贡献率相对较低的年代，由于外国直接投资允许某些形式的对技术或知识从技术领先者转让给跟随者的控制，这是发展中国家技术进步的一个主要途径。通过技术或知识转移增加的人力资本同样导致生产过程的革新，也就是旧产品采用通过外国直接投资带来的新技术生产，这就增加了收益。此外，在外国企业技术具有绝对优势的竞争压力下，东道国企业为了保持竞争力，必然重视并且不断加强对技术创新的投资。东道国企业在提升自身竞争力的同时，也促使外国企业研究和开发更为先进的生产技术，这将有效地提高东道国资本的边际报酬率， 促进东道国经济的增长（Wang and Blomstrom，1992）。另外， 由于外国直接投资与贸易有着显著的替代效应的同时，它还具有贸易创造、补充和市场扩张效应，影响东道国的出口绩效，因此，通过引进外国直接投资可以拉动经济增长（刘恩专，1999）。
英国经济学家邓宁通过对国际投资分布的研究指出：一个国家吸引外国直接投资量的大小与它的经济发展水平呈正相关。这种关系的存在同时也说明，一个地区能否持续吸引外商投资，关键在于该地区的经济发展水平、经济发展活力等。东道国经济增长速度是影响外国直接投资（FDI）流入的主要决定性因素。另一方面， 外国直接投资是一个包含资本、知识和技术的复合体，它不仅为东道国带来了金融资本，同时也带来了先进的技术、设备和管理技能、市场经验。外国直接投资相关的产出外溢，将导致东道国产出收益的增加，有利于东道国国内技术水平的提高和生产力的发展。
二、外国直接投资与中国经济发展之间的因果关系检验方法
1双变量因果性检验模型。为了说明外国直接投资（FDI）与中国经济水平（GDP ）之这两个经济变量之间的关系，常常采用葛兰杰（Granger）因果关系检验方法。检验FDI是否为引起GDP变化的原因， 其过程如下。首先，检验“FDI不是引起GDP变化的原因”的零假设，对下面两个回归模型进行估计：
在给定ADF临界值的显著水平下，如果参数ρ显著地不为0，则序列Y不存在单位根，说明是平稳的，结束检验，否则，继续下一步。
第五步：给定ρ＝0，在给定ADF临界值的显著水平下，如果参数α[,1]显著地不为0，表明含有常数项，则进入第三步， 否则继续下一步。
第六步：估计回归式（模型Ⅲ）
在给定ADF临界值的显著水平下，如果参数ρ显著地不为0，则序列Y不存在单位根，说明是平稳的，结束检验，否则，序列Y存在单位根，是非平稳序列。
三、外国直接投资与中国经济发展之间的因果关系检验结果
本文采用1984年至1999年的外国对中国的实际投资额作为外国直接投资（FDI）的样本数据， 经济发展水平的样本数据采用国内生产总值（GDP），使用Eviews计量统计分析系统软件， 分别给出了外国直接投资与中国经济发展之间的Granger因果关系统计结果和DF检验和ADF检验结果。
对于外国直接投资与中国经济发展之间的Granger因果关系而言， 其估计所能得到的可能结果有：（1 ）外国直接投资影响经济发展水平；（2）经济发展水平影响外国直接投资；（3）外国直接投资影响经济发展水平，经济发展水平也影响外国直接投资，互为因果关系；（4 ）外国直接投资与经济发展水平之间互不影响，即两者之间没有因果关系。因果关系模型中的滞后期数取m＝n，且滞后期数分别取1—4。表1 给出了外国直接投资与中国经济发展之间的Granger 因果关系的检验结果。
注释：FDI≠＞GDP 表示“FDI does not Granger Cause GDP”；P值代表“FDI does not Granger Cause GDP”的概率。
由表1我们可以观察到：滞后期数分别为1至4 的外国直接投资没有引起中国国民经济发展的概率中，最大值为0.03453， 这表明大约以96.6％的概率可以保证外国直接投资带动了中国经济的发展。同时除了因滞后1期的概率值为0.39179而不能很好解释外国直接投资没有受到中国国民经济发展的影响外，其它滞后期都在10％以下的显著水平下拒绝“GDP不是引起FDI的原因”的零假设，能够说明中国国民经济的发展又吸引了外国直接投资。因此，可以说中国经济的发展吸引了外国直接投资，同时外国直接投资又促进了中国经济的发展，两者之间具有双向因果关系。
注释：原始序列的显著水平在1％、5％、10％下的DF临界检验值分别为：－3.9635、－3.0818、－2.6829；1阶差分序列的显著水平在1％、 5％、10％下的DF临界检验值分别为：－4.0113、－3.1003 、 －2.6927。
从表2可以看出外国直接投资（FDI）和国民生产总值（GDP）， 无论是原始序列，还是一阶差分序列，其DF检验值的统计量的绝对值小于DF临界值的绝对值，说明它们都是非平稳序列。但是，我们还不能完全判断它们都是非平稳序列，其原因是由误差项存在自相关造成的，这一点可以从杜宾统计量DW看出。因此，还需要通过ADF 检验来判定序列的平稳性。
表3的ADF检验结果表明原始序列外国直接投资（FDI ）和国内生产总值（GDP）在5％的显著水平下都是非平稳序列，国内生产总值的1 阶差分序列是平稳的，但外国直接投资的1阶差分是非平稳的。 一般来讲，如果时间序列Y经过d次差分后才能成为平稳序列， 则该序列被称为d阶单整（integration），记为I（d），也就是说如果原始序列Y存在单位根，则该序列至少存在1阶单整。如果时间序列Y是I（d），时间序列X也是I（d），则它们之间存在协整（cointegration）关系，具有长期稳定的比例关系。上述ADF检验结果表明国内生产总值的序列是I（1 ）序列，而外国直接投资至少是I（2）序列。这也说明外国直接投资和国民生产总值不是协整的。
四、结论
经过上述定量实证分析，可以得出以下结论。第一，外国直接投资在促进中国经济增长过程中是一个不可忽视的因素；第二，中国经济的高速增长又极大地吸引了外国直接投资；第三，尽管外国直接投资和中国经济发展互为因果，但它们之间不存在长期稳定的关系。