国际区域货币合作模式研究

国际区域货币合作模式研究

姚晓东[1]2011年在《基于国际货币合作视角的人民币区域化路径研究》文中研究表明美国次债危机的风波虽然已经过去,但目前国际金融危机深层次影响仍未根本消除,大宗商品价格上涨,全球通胀压力加大,世界经济复苏存在不确定因素,这其中过分依赖美元的国际货币体系扮演了重要角色。按照“全面性、均衡性、渐进性、实效性”原则,推动建立公平、公正、包容、有序的国际金融新秩序,稳步推进国际货币体系多元化,是危机后国际金融体系改革的核心和关键。在此背景下,如何使人民币顺利走出国门,成为多元化国际货币体系中的重要“一极”,日益引起学术界和金融界的关注和讨论。人民币的区域化是个比较大的研究课题,涉及的理论问题较多,国内外经济学者已有不少基础性的研究成果,对于我们的研究具有重要借鉴价值。倘若对此问题进行全面研究,就难免会流于空泛而失之深入。因此,本文仅选择了从国际货币合作的视角,探讨人民币区域化的实现路径,旨在以货币区域化的职能维度和空间维度为两翼,对人民币区域化的发展现状、动力机制、路径设计和实施战略等关键问题进行讨论,为推进人民币区域化进程提供积极的改革思路和政策建议。主要研究内容和观点如下:1.基于国际区域货币合作主要模式及其理论基础分析,进而对典型货币合作模式(欧元模式、拉美模式和东亚模式)进行比较研究,梳理出国际货币合作模式的阶段特征和制度属性。欧元模式的成功和日元国际化道路的挫折,揭示了区域货币合作不同路径之结果,这是中国在推进人民币区域化进程中需要汲取的深刻经验。2.人民币跨境流通和使用虽然已经取得积极成果,但是现阶段人民币区域化尚处于初级阶段。人民币区域的动因主要是市场自我选择的结果,政府的推动作用有待加强,在行使国际货币职能、覆盖区域等方面都存在明显的非均衡性。因此,人民币区域化在相当长的时期内只能走周边化的路径。3.基于对我国经济规模、贸易总量、贸易结构、贸易竞争力和人民币汇率稳定性的分析,推行人民币区域化既存在诸多的有利条件,也存在不少的不利因素。因此,坚持人民币区域化的渐进、协调、合作和实力与机遇并重的原则,合理规划人民币区域化进程的阶段职能和空间路线,制定切实可行的短、中、长期目标,构建人民币区域化的发展平台,是在获取收益、规避风险的前提下实现人民币区域化的重要保障。4.人民币国际化的具体路径是由四个动态衔接的步骤构成的。建立币值稳定的货币制度和培育发达的国内金融市场是人民币区域化的信·心保障;在资本项目短时间难以全面开放的条件下,建立人民币离岸市场是增强人民币区域影响力的一种有效途径;适时推进人民币渐进可兑换性是人民币区域化的目标和基础;积极参加亚洲货币合作则是人民币区域化的必由之路。5.无论从历史渊源、地理便利,还是从经贸联系和市场融合程度来分析,港澳台地区都是推进人民币区域化的首选之地,“中华经济圈”的货币融合是实现人民币区域化的核心和关键;中国一东盟OCA指数模式检验证明,随着贸易一体化的进程,中国与东盟地区进行区域货币合作的基础已经形成,人民币在东盟区域已经显示出隐性的“锚货币”效应;在东亚货币竞争中,要区别对待与美元和日元的关系,人民币与美元的竞争是替代性竞争,而与日元的竞争是合作性竞争,目标是建立区域内的稳定汇率机制。

张建政[2]2008年在《国际区域金融合作的制度分析》文中指出国际区域金融合作是20世纪国际金融领域兴起的一种政治经济现象。本文在制度分析的框架下,依循“是什么——为什么——怎么样”的逻辑思路对这一国际政治经济现象进行了较为深入的研究。论文从静态和动态两个角度解释了国际区域金融合作的制度属性、制度变迁和博弈过程,并以制度供求为框架深入分析了国际区域金融合作产生的动因。在此基础上,进一步从国际政治经济学的角度,研究了国际区域金融合作过程中的权力和利益关系,归纳出国际区域金融合作变迁的四种基本模式,即基于新现实主义的“霸权合作”模式、基于新自由制度主义的“制度合作”模式、基于建构主义的“文化合作”模式和基于新马克思主义的“依附合作”模式。最后,论文通过国际区域金融合作实践的研究,对理论分析进行了检验,总结了拉美国家“美元化”的“新现实主义霸权合作”倾向、欧洲货币合作的“新自由主义制度合作”倾向,提出了东亚区域金融合作的未来选择——“建构主义的文化合作”模式以及我国参与和推动东亚区域金融合作的对策措施。

王莹[3]2016年在《东亚区域货币合作的模式研究》文中指出1997年的亚洲金融危机具有很强的传染性,一国遭受货币危机,在缺乏货币协调机制的情况下使危机迅速波及其他国家,给亚洲各国带来了巨大的损失。东亚为寻求解决这一问题,就必须开展货币合作。东亚地区在货币合作方面已经取得了一定的成绩,但由于种种限制,货币合作一直停留在初步阶段,目前关于东亚货币合作的模式还处于探索阶段。本文通过对美洲及欧洲货币合作模式进行对比,结合东亚目前的政治经济情况,提出了一些推进东亚货币合作的措施,并认为多重货币联盟是适合东亚货币合作的模式。近年来中国经济增长平稳,参与东亚货币合作是我国的必然选择,随着中国加入SDR,人民币在未来很可能成为东亚的锚货币,因此应积极推进人民币的区域化及人国际化。

张洪梅[4]2008年在《国际区域货币合作的欧元模式研究》文中研究说明本文以全球范围内区域经济一体化和区域货币合作的广泛开展为选题背景,以国际区域货币合作中的欧元模式为考察对象,意在通过对这一典型的单一货币联盟所进行的系统研究,进一步加深理论界对于国际区域货币合作的形成机理、历史演进、运行现状及发展前景的认识,从而增强欧元模式作为经典案例在货币史、国际经济学、宏观经济学、公共选择理论及国际政治经济学等相关学科中的应用,丰富这些理论的内容,同时也为正在行进中的东亚货币合作及其他地区的货币合作提供可资借鉴的经验。文中综合运用了多种研究方法,其中主要运用比较分析法,对多种不同因素对欧元汇率走势的影响程度、市场一体化给欧元区不同成员国带来的非均衡效应、东扩对欧元区新老成员国的不同影响以及欧元模式与货币替代联盟模式及多重货币合作模式的异同等进行了研究;运用实证分析方法对欧元对美元汇率的波动、欧元区对最优货币区标准的满足程度、统一货币政策的执行情况、共同财政纪律面临的困境以及欧盟东扩后新成员国主要经济指标的趋同情况进行了研究;运用博弈分析法对欧元模式均衡结构的形成机理及东亚货币合作中中日两国间将展开的博弈过程进行了研究。经过研究本文得出以下基本结论:1.欧元模式的形成是古往今来欧洲地区思想、文化、政治、经济、社会、货币等多种因素综合作用的结果。它既是经历了数百年战火的欧洲人理性的选择,也是美国霸权下欧洲人无奈的选择;既是经济一体化不断发展的必然结果,也是众多有识之士不懈追求的结果。2.欧元问世9年来,对美元汇率总体呈上升态势,但因受经济、货币、政策、国际收支等多种因素的共同影响,表现得起伏波动,其中经济因素和货币政策因素起着主要作用。同时分析表明,欧元的诞生并没有从根本上撼动美元在国际货币体系中的霸主地位,在欧元对美元的汇率走势中,美元始终起着主导作用。3.欧元模式的现实困境从根本上说明,欧元区国家经济基本面尽管有了一定程度的趋同,但国别特征依然明显。我们在充分认识欧元模式带来的巨大经济利益的同时,也要承认它的局限性。货币合作并不是包治欧洲百病的良丹妙药,相反,欧元的诞生不仅不能解决许多在国家货币层面都难以解决的问题,而且使得长久以来欧洲经济中所积存的结构性问题更加突出。目前,欧元区面临的结构性改革压力和政策协调的任务比以往任何时候都更加迫切。4.欧元的国际化程度和欧元区的综合实力决定了现在的欧元已经是一种重要的国际次强货币,但其要与美元分庭抗礼则需要很长的时间。然而“特里芬难题”的存在决定了未来美元国际地位的下降是不可避免的,国际货币体系由美元为主导转向欧元与美元平分秋色是历史的必然。5.东扩从总体上将有利于欧元区未来的经济发展和政治地位的提高,对新老成员均有好处,但东扩的效应在不同成员国间并不均衡,新成员国的收益要大于老成员国。同时东扩的进行也将给欧元区今后的发展带来严峻挑战,从而在一定程度上减慢欧元区的发展进程,但欧元区长期的发展趋势不可逆转,其前景是光明的。6.与其他货币合作模式相比,欧元模式的特征主要表现在它从经济合作起步遵循着渐进式的发展路径,从一国一种货币逐步走向了一个国际区域一种货币,最终在多个主权国家间建立了单一货币联盟。欧元作为新型国际区域货币,其价值决定的基础既不依赖于黄金亦不依赖于单一国家,而是主要取决于货币区整体的物价稳定程度。此外,欧元模式是通过多国间博弈而形成的均衡结构。

苑西恒[5]2016年在《人民币国际化背景下两岸四地货币合作研究》文中进行了进一步梳理自改革开放以来,两岸四地经济保持高速增长。在坚持“一国两制”的原则下,两岸四地经贸往来和资本流动日益密切,经济和资本的融合程度逐步加深,已提升到制度建设层面。但是,在两岸四地经济和金融融合程度不断加深的同时,两岸四地经济圈内四种货币共存的弊端逐渐显现:一方面,两岸四地经济圈四种货币共存,区域内贸易结算和资本流动必须进行货币兑换,从而增加了两岸四地贸易往来和资本流动的成本,降低了贸易往来和资本流动效率,在很大程度上限制了区域贸易自由化和区域经济一体化的进一步发展和深化;另一方面,四地汇率制度安排存在差异,增加了汇率波动风险,进而削弱了经济圈应对外部冲击的能力。两岸四地四种货币并存现象的主要弊端源自于制度性缺陷、价格信号紊乱和国际游资的冲击,具有内生不稳定性,而这种内生性不稳定将会引起区域金融体系不稳定性。在经济和金融全球化背景下,由于各经济体的发展不均衡,单个国家或地区经济能力有限,仅依靠国际货币基金组织(IMF)、世界银行(World Bank)和发达国家的外在援助来消除金融危机的影响是远远不够的,各地区货币当局逐渐认识到区域货币合作的重要意义。人民币国际化战略实施为两岸四地货币合作创造了新的契机和条件。中国内地政府于2005年实施汇率制度改革,并于2008年之后后,推出了人民币跨境贸易结算、签署双边货币互换协议、发展香港人民币离岸市场、推广境外人民币直接交易以及跨境投资人民币结算、实施沪港通及近期人民币加入SDR等一系列战略措施。同时,面对全球金融危机的冲击,中国采取了保持币值稳定的应对措施,极大地提高了人民币在国际上的信誉度,为人民币国际化进程的推进打下了良好的信誉基础和经济基础。在人民币国际化背景下,研究两岸四地货币合作问题,不仅具有前瞻性,同时具有重要现实意义和政策意义。人民币国际化为人民币成为区域主导货币创造了条件。本文将人民币国际化问题与两岸四地货币合作问题相结合,通过纳入内生性约束的动态最优决策分析,为两岸四地货币合作模式和路径选择提供了新的研究方向。按照此思路,本文针对该问题,主要从以下四个方面展开分析研究:(1)两岸四地货币合作现状;(2)人民币国际化对两岸四地货币合作的影响;(3)两岸四地经济基本面是否已满足货币合作的条件;(4)两岸四地货币合作的模式和路径的选择。基于最优货币区理论,本文在梳理现有研究文献基础上,综合运用现代经济学的统计分析、实证分析等方法,将人民币国际化问题与两岸四地货币合作问题结合研究,密切围绕我国的实际国情,注重理论的可解释性,思路对策的合理性,提出了两岸四地货币合作模式与路径。本文研究得出以下叁点结论:(一)通过梳理两岸四地货币合作的进程可知,两岸四地处于货币合作的初级层次,即两岸四地货币合作仅仅处于货币合作问题的协商、协调以至共同行动阶段;其次,基于单一标准的最优货币区理论,通过选取经济发展水平、经济一体化、金融一体化和财政政策趋同性四个层面变量,本文分析当前两岸四地在各个层面的趋同性和差异性,静态的考察两岸四地货币合作的经济基础。统计分析得出,在经济发展水平、经济一体化和财政政策趋同性叁个层面,两岸四地货币合作成本相对较低,在金融一体化层面,两岸四地货币合作成本相对较高,但是从四个层面发展趋势分析,各经济体在四个层面的趋同性呈现动态趋同态势,两岸四地货币合作的长期成本相对较低。因此,相对于当前两岸四地现实经济基础,两岸四地货币合作发展滞后,两岸四地有必要进一步加强区域货币合作。(二)在前文现实统计分析基础上,本文进一步实证研究两岸四地货币合作的经济可行性。一方面,本文研究两岸四地的经济周期同步性,并对经济波动进行分解,实证研究四类经济冲击对称性问题。经研究得出,两岸四地各经济体在长期内存在共同趋势,在短期内存在共同周期,即其经济一体化程度较高,据此可知,两岸四地经济周期在样本期间具有同步性,符合构建最优货币区的基础条件;通过采用结构向量自回归模型,分析经济冲击对称性,研究得出,两岸四地各经济体在货币冲击方面具有对称性,在外部冲击、供给冲击以及需求冲击方面尚不具有对称性,即两岸四地各经济体的经济冲击尚未具有完全的对称性。因此,两岸四地经济圈暂时不适合构建最优货币区;另一方面,前文将经济冲击对称性标准视为外生给定,依据历史数据检验,判断区域货币合作的可行性,尽管该方法有助于明确当前两岸四地货币合作的经济基础,但是此方法忽视了衡量标准与货币联盟之间的内生性,即若当前国家间的经济相关性与贸易一体化呈正相关关系,则虽然一国在加入最优货币区前不满足加入最优货币区标准,但是其在加入后可促进其满足标准(frankel和rose,1998),降低了研究结论的稳健性。基于此,在前文分析的基础上,本文实证检验了内地与港澳台地区货币合作是否存在内生性。经研究得出,中国内地与香港、澳门地区随着经济一体化程度的不断加深,经济周期趋同程度会不断提高,存在着最优货币区标准的内生性作用机制,叁地适宜组建最优货币区,而台湾地区与其他叁地不存在最优货币区的内生性作用机制,当前阶段不适宜组建最优货币区。综上所述,在人民币国际化背景下,中国内地、香港和澳门地区经济基础可以支持进一步加强货币合作,而台湾地区与其他地区存在较大差异性,当前进一步加强货币合作的成本较大,两岸四地货币合作应该分阶段、分层次展开。(叁)本文在明确了两岸四地货币合作现状和现实经济基础之上,研究区域货币合作模式。一方面,在对当前区域货币合作模式进行辨析基础上,基于货币网络外部性和转换成本理论,构建简单数理模型,分析不同货币合作模式的福利效应。研究得出,在区域货币合作过程进程中,采用共同货币的福利水平明显要大于流通两种货币的福利水平,因而区域应采取加强货币合作,构建货币联盟,采用共同货币。在共同货币的选择方面,从成本最小化的角度考虑,由于货币存在“惰性”,先使用的货币具有先发优势,即当前处于流通使用的货币较尚未流动使用的货币拥有更大的流通网络,因此以前者作为共同货币较后者即创建新货币具有更高的福利水平,因此货币合作应选择一种现已使用的,且用户众多的货币作为区域货币合作的核心货币;另一方面,尽管人民币当前尚未实现自由兑换,但是人民币国际化进程加速推进,为人民币成为区域主导货币创造了潜在可能性,基于此,本文实证研究了人民币在香港、澳门和台湾的汇率安排中的动态作用。研究得出,人民币对香港、澳门和台湾地区的汇率安排中的影响显着,意味着人民币的隐性货币锚职能已经显现,即人民币正逐渐成为两岸四地区域主导货币。因此,尽管人民币尚未实现自由兑换,尚无法成为两岸四地官方货币锚,但是在人民币国际化背景下,人民币正逐渐成为区域核心货币,在两岸四地实施人民币主导的货币合作具有可行性。本文的创新点主要体现在以下叁个方面:(一)在研究视角方面,关于两岸四地货币合作的现有文献研究主要依据最优货币区理论,对两岸四地实施货币合作的现实经济基础进行分析,判断货币合作的经济可行性,并以此为基础,借鉴当前国际成功区域货币合作的实践经验,研究两岸四地货币合作模式及路径的选择,较少关注人民币国际化对两岸四地货币合作的动态影响。然而,货币国际化和区域货币合作两者是相辅相成、相互促进的,人民币国际化为人民币成为主导货币创造了可能,为两岸四地货币合作提供新的契机和条件。本文把人民币国际化问题与区域货币合作问题结合分析,通过纳入内生性约束的动态最优决策分析,研究两岸四地货币合作问题,为两岸四地货币合作模式和路径选择提供了新的研究方向。(二)在研究内容方面,本文基于现有文献研究,进行了补充和完善,主要体现在以下叁个方面:第一,现有文献一般从一个维度单独分析两岸四地货币合作的经济可行性,降低了研究结论的稳健性,本文在现实经济统计分析的基础上,从静态经济冲击对称性和动态内生性两个维度,综合判断两岸四地货币合作的经济可行性,弥补了以往研究中的不足;第二,在两岸四地经济圈的经济基本面因素分析方面,本文采用经济周期同步性与经济冲击对称性两个核心指标,分析两岸四地经济圈的经济基本面因素;第叁,本文将人民币国际化与区域货币合作问题相结合,动态分析人民币货币区构建可行性,丰富了当前研究内容。(叁)在研究方法方面,考虑到制度变迁在两岸四地经济发展中发挥了重大作用,两岸四地经济发展过程中存在结构性变化。传统的固定参数模型的参数的估计值仅仅反应了研究样本期间的平均水平,不能反映动态变化,因此无法反映此类经济结构的时变效应,时变参数研究方法具有更好的适用性和说服力。因此,本文选择具备时变参数的状态空间模型,实证研究两岸四地人民币货币区构建的可行性,在研究方法上弥补了以往研究的不足。

王晓云[6]2003年在《东亚货币合作及其模式研究》文中进行了进一步梳理在经济全球化的趋势下,欧元区的设立和南锥体国家美元化的复兴使东亚国家看到了进行国际货币合作的利益所在;97年东亚金融危机的深远影响让东亚国家对本区域经济领域发展中的重大缺陷有了清醒的认识。整个东亚地区都深刻地意识到,东亚区域货币体系的不发育、不建全是造成各国家在金融危机中难以协调一致的深层原因。 因此,构建东亚区域货币体系,切实加强区域内的货币金融合作,已成为东亚地区各国家的共识。因此,很有必要将东亚区域货币合作体系的构建作为一个严肃而又现实的课题加以讨论研究。本文研究的出发点即从国际货币合作制度创新的角度,着重解决以下问题:一是对东亚货币合作寻找可行的理论依据,并分析东亚地区进行货币合作的条件;二是通过对目前存在的众多东亚货币合作路径的研究,构建一个比较完整的合作框架模式。具体而言,本文共包含叁个部分的内容: 第一章“世界经济发展的趋势及东亚货币合作产生的背景”涉及论文研究背景、现状及意义。指出世界经济向全球化和区域化发展,以及欧元区的设立和美元化的复兴对东亚各国加深经济合作提出迫切要求。97年东亚金融危机中,东亚国家在经济领域暴露出的问题也说明了保持严格独立的货币主权已成为旧的传统观念,加强区域内货币金融方面的协调和合作,构建本地区的国际货币合作模式,应该成为今后东亚货币合作研究的重要课题。 第二章“东亚货币合作的理论依据及可行性条件分析”主要包含了构建东亚区域货币合作体系的理论依据和可行性研究。本文从两个角度对东亚货币合作进行了理论论证,一是根据最适度通货区理论,概括论述了进行国际货币合作所需要满足的条件以及其带来的收益和成本;二是根据汇率决定的弹性价格模型比较了单边和多边干预汇率的结果,通过数学模型对东亚货币合作的必要性进行论证。在对东亚货币合作可行性条件进行分析时,本文首先对东亚和其它货币合作区域的金融及汇率制度进行分析,以确定东亚地区在货币合作阶段上所处的位置;然后对实施东亚货币合作的六大基础条件进行了详细的论述和分析,分别是门)区域内成员间的产业与贸易关联度,其值越高,货币合作的收益越大:区域内各成员的经济开放度,外贸依存度较高则合作收益明显:(2)区域内产品的多样化程度,当区域内成员符合“低程度产品多样化”的条件时,实行货币一体化以抵御外部冲击才具有现实意义;()区域内各成员之间经济周期波动的一致性,区域内成员的金融关系及受外界冲击的对称性;(4)区域内各成员间通货膨胀率的相似性;(5)区域内各成员在政治上的协调性;(6)区域内强势货币的支持,缺乏强势货币的支持而建立起来的货币同盟会因整体经济实力和储备资产的限制而难以摆脱外部投机资本的冲击。尽管东亚地区存在着许多进行国际货币合作的有利条件,但仍有着一些不可避兔的困难,这主要体现在各经济体经济发展水平差异较大,缺乏轴心国以及政治协调方面的障碍。这说明东亚区域货币合作的框架不能完全遵循现有的模式,而要走一条有“亚洲特色”的合作模式。 第叁章“东亚货币合作模式构想及评价”详细研究了目前关于东亚货币合作提出的几种主要设想,并在此基础上构建了一个较为完整的东亚货币合作路径模式。笔者认为,根据东亚区域经济合作的现状,东亚货币合作应该走一条渐进式外向化的道路,这主要经过以下几个阶段:组建亚洲货币合作基金,进行汇率政策合作,建立东亚中央银行,实现区域内资本的自由流动,推进某种亚洲货币的国际化,趋同各国经济指标,逐步实现统一货币。在这个阶段中,笔者重点强调了各国彼此间政策协调的重要性,不但要明确协调责任,协调领域也要不断拓宽,协调方式也要逐渐由建议式向强制式过渡。最后,本文分析了东亚货币合作可能为东亚各经济体带来的效益和成本。并提到了中国在东亚货币合作应该起到的作用以及人民币在将来的东亚货币合作体系中所应处的地位。 尽管本文中提到的东亚货币合作模式是在分析东亚经济合作现状 *及特点之后,在研究了目前提出的众多设想的基础上构建的,但难免会与现实情况有所出入。本文主要是尝试提出一种适于东亚特点的货币合作路径模式,为目前关心东亚货币合作这一重要课题的各界学者提供一个相对系统完整的参考。

吴晓芹[7]2011年在《人民币国际化研究》文中研究说明人民币国际化近年来一直是中央和学术界关注的热点、重点问题,随着人民币国际货币地位的日益提高,人民币在亚洲区域发挥的国际货币作用越来越明显。美国次贷危机爆发后,中国政府越来越深刻地认识到在国际贸易与资本流动中过度依赖美元的风险,从而开始加快推进人民币国际化,在跨境贸易结算、、离岸金融市场、对外直接投资、在岸市场开放方面推进人民币国际化进程。人民币国际化是一个动态发展的过程,人民币国际化的进程随着我国经济的发展,我国金融市场的开放而发展。人民币国际化与中国经济发展密切相关。如果货币国际化的路径选择不正确,则会导致货币国际化的失败,影响国内经济的发展。同时人民币在国际化推进过程中,随着使用和流通范围的扩大,发挥国际货币职能的增加,在给中国带来收益的同时,也必然会伴随风险。因此研究人民币国际化的路径及人民币国际化的风险控制,具有很强的现实意义。1、本文的基本思路和逻辑框架对人民币国际化的研究,本文主要研究叁个问题:(1)人民币国际化的原因及现状;(2)人民币国际化的模式、路径及具体措施;(3)人民币国际化的风险及控制;按照这个思路,论文运用的主要理论包括货币国际化的相关理论:最适度货币区理论、贸易标价货币选择的理论,为下文人民币国际化的具体路径研究奠定了理论基础。论文首先对货币国际化的含义进行了归纳和总结,认为货币国际化是货币的部分或全部职能,从一国的适用区域或原使用区域扩张到周边国家、国际区域乃至全球范围,最终演化为国际区域货币乃至全球通用货币的动态过程。然后梳理了货币国际化的相关理论,对货币国际化及人民币国际化的研究进行了总结。在此基础上分析了人民币国际化的形成机理及人民币国际化的现状,包括人民币国际化产生的影响、人民币国际化的程度以及人民币国际化的制约因素。为下文的写作奠定一定的基础。人民币国际化是一个渐进的过程,必须选择适合中国国情的战略和路径,因此在人民币国际化的路径选择方面有必要借鉴美国、日本、欧盟等国家的经验,在充分了解其货币国际化过程后,提出人民币国际化的路径及具体措施安排。人民币国际化的路径遵循人民币周边化,人民币区域化,人民币国际化的路径。在具体措施的讨论上,结合我国的现实情况,讨论了推进人民币成为国际结算货币,建立人民币离岸中心,参与东亚货币合作推进人民币区域化,以及讨论了“一国四币整合”。由于货币整合不仅是一个经济问题,也是一个政治问题,因此“一国四币整合”在短期内并不能实现,本文的讨论只是作为人民币国际化的一种长期构想。货币国际化不仅给本国带来收益,同时也必然伴随风险,因此本文最后一部分分析了人民币国际化带来的风险,主要分析了资产大规模进出风险、货币政策调控难度加大风险、以及特里芬难题,并提出了相应的风险应对措施。2、论文的主要内容和观点本文共分为六章,第一章是文章的开篇绪论部分,重点分析研究“人民币国际化”的必要性,论文的研究目的,研究思路、研究方法、研究内容和创新点。第二章主要是货币国际化相关理论及货币国际化及人民币国际化的文献综述,包括货币国际化相关理论,以及人民币国际化的研究现状。首先界定了货币国际化的内涵,然后分析了马克思《资本论》对货币国际化的论述、最适度货币区理论、贸易标价货币选择的理论;最后对货币国际化及人民币国际化的研究文献进行了总结。第叁章论述了人民币国际化原因及现状分析,首先分析了人民币国际化的形成机理;从人民币流通区域和范围、国际金融市场交易分析了人民币国际化的现状,以及人民币国际化的程度,由于人民币国际化程度还比较低,因此本文接下来分析了人民币国际化的制约因素;最后分析了人民币国际化对中国经济、东亚经济及世界经济的影响。其中对中国经济的影响则主要分析了人民币国际化带来的铸币税收入,对有关学者关于人民币国际化收益的计算进行了归纳总结,以此直观说明人民币国际化带来的看得见的收益。第四章总结了主要国家货币国际化的历程及对人民币国际化的启示。日元、马克以及欧元的国际化对人民币国际化具有一定的启示:日本和德国采取了不同措施应对其国际化过程货币的大幅度升值,人民币在国际化进程中,也应该采取相应措施保持币值的稳定;在战略和路径的选择上,应该吸取日本的教训,吸收欧元国际化的经验,通过建立区内的关键货币和区域合作的方式来推进货币的国际化进程。第五章分析了人民币国际化的路径及步骤安排。本章主要讨论了人民币国际化的模式和路径。人民币的国际化的模式和路径需要结合目前中国的实际情况给以考虑,我国存在多个制约人民币国际化的因素,包括金融市场不发达,人民币还未实现资本项目下的可兑换等。这些制约因素都决定了人民币国际化是一个渐进的过程。具体到人民币国际化的路径,人民币应该遵循周边化—区域化---国际化的次序。现阶段人民币周边化已经取得了很大的成效,人民币国际化的关键就是人民币区域化,结合我国当前的经济政策,在讨论人民币区域化的具体措施时,本章主要讨论了推进人民币成为国际结算货币、人民币离岸中心的建立,以及参与东亚货币合作推进人民币国际化。本章最后,讨论了“一国四币整合”与人民币区域化,由于货币整合不仅是一个经济问题,也是一个政治问题,所以“一国四币整合”的实现可能是一个非常漫长的过程,本文的讨论仅仅作为人民币国际化的一种长期构想。第六章分析了人民币国际化带来的风险及应对措施。本章主要讨论了人民币国际化给我国经济带来的风险,主要讨论了叁个方面。第一个方面是资本大规模进出风险,这是人民币国际化不得不面临的一个问题,而且由于资本大规模进出,容易引起一国经济的波动,导致经济金融的不安全。第二个方面是货币政策调控方面,人民币国际化后会影响我国货币政策的操作效果,从而影响我国政府对宏观经济的调控能力。第叁个方面讨论了人民币国际化后面临的“特里芬难题”,分不同阶段进行了分析。分析认为只有在境外积累的人民币数量达到一定程度,产生人民币借贷的需求的阶段才面临“特里芬难题”。在以上分析的基础上,探讨了应对风险的政策。包括:法律法规的优化,货币政策的调整(包括货币政策工具、货币政策中介目标等)以及外汇管理。3、论文的创新和不足第一,人民币在周边地区已经开始承担部分国际货币的功能,因此本文认为并没有必要分析人民币国际化的必要性,而是从人民币国际化的现实情况分析了人民币国际化的形成机理。把人民币国际化的原因分成直接驱动原因和深层次原因,结合人民币在周边国家和地区的使用和流通的现状进行分析。第二,本文对人民币国际化面临的“特里芬难题”划分了不同阶段进行讨论。在人民币国际化的初级阶段,“特里芬难题”风险在中国影响并不算大;随着人民币国际化进程的不断深化,人民币在境外的流通和使用会进一步扩大,在境外的沉淀量也会增加。当境外沉淀的人民币达到一定数量时必然会产生人民币的借贷需求。在境外开办人民币贷款业务对我国的金融市场提出了更高的要求。这个阶段“特里芬难题”风险开始显露。第叁,本文对现阶段人民币离岸市场的定位:将促进人民币跨境贸易结算业务的有效推广作为离岸市场建设前期首要目标,同时积极推动人民币境外投资和储藏功能的增强。本文还存在很多不足之处,分析人民币国际化形成原因和现状时,所采用的数据不够新;另外,对人民币国际化路径的设计,主要是结合历史经验和中国当前的现状,对未来国际经济和政治环境变化可能对人民币国际化的影响缺乏深入的思考,因而有失全面性。

王立荣[8]2009年在《国际货币制度视角下的货币危机机理研究》文中指出自20世纪70年代布雷顿森林体系崩溃以来,国际货币体系进入了浮动汇率合法化的牙买加体系时代。至此,国际货币制度经历了从国际金本位制→布雷顿森林体系→牙买加体系的演变过程。每一次国际货币制度的演变,无不伴随着某种形式的货币危机。尤其是20世纪90年代后期以来,世界范围内货币危机频发,因此,对各种类型货币危机发生机理、传导途径及防范措施的研究再次引起了理论界的重视;货币危机、金融危机的频发,也引发了人们对当前国际货币制度有效性的再思考。伴随着欧元的顺利启动、拉美美元化趋势扩展及东亚货币合作的不断深入,国际货币制度即将进入美元区域化兼国际化、欧元欧洲化兼国际化、东亚货币合作化的叁大国际区域货币并存的发展阶段。本文即从国际货币制度演变的视角,顺沿国际货币制度发展、更迭的过程,详细分析每种国际货币制度下货币危机的形成机理。本文主要包括这样几部分:首先,对论文中涉及到的重要概念给予界定,并对货币危机理论进行系统梳理;接着,按时间顺序从总体上回忆国际货币制度的历史演进;然后,用叁个章节分别研究了固定汇率制度、浮动汇率制度以及中间汇率制度下货币危机的形成机理,其中,固定汇率制度下的货币危机主要包括国际金本位制度和布雷顿森林体系的崩溃,以及欧洲货币体系的瓦解;浮动汇率制度下的货币危机,则重点分析了自由浮动汇率制度下汇率的过度波动问题;中间汇率制度下的货币危机,分别分析了区域美元本位及货币局制度下货币危机的发生机理;最后,分析了目前新型区域货币合作模式出现的必然性,及各模式下如何规避货币危机。基于国际货币制度演变视角,分析历次货币危机的深层次原因,我们发现国际货币制度的演变发展遵循着否定之否定的原则,在固定汇率和浮动汇率之间不断更迭;国际货币体系也经历了自发形成到人为地建立起国际间的协调原则的过程。通过对不同汇率制度下典型货币危机发生机理的研究,得到这样的结论:以贵金属黄金或某一强国货币作为国际本位货币的国际货币制度是行不通的,是终将走向灭亡的,国际货币体系未来的变革趋势应该是创造一种既不依赖于黄金、又不依赖于某一单一强国货币的超主权的世界货币,以避免主权世界货币的内在缺陷;而目前出现的国际间区域货币合作模式,则是国际货币制度演变的必经阶段。

何圣财[9]2006年在《国际区域货币合作的拉美美元化模式研究》文中研究指明本文在消化吸收相关研究成果的基础上,对国际区域货币合作的拉美“美元化”模式进行了系统的研究。全文共分成七章。第一、二章为全文作了最基本的铺垫,概括性的阐述了国际区域货币合作的必要性及其主要模式,对于“美元化”的内涵、特征及现状等进行了探讨,指出了传统“美元化”度量标准的不足,并提炼出了更能反映新形势下“美元化”问题的相关指标。第叁、四章是本文的重点。第叁章从理论上对拉美“美元化”的形成机理进行了深入分析。笔者从拉美经济体的经济特点出发,在综合前人研究成果的基础上提出了自己对于“美元化”成因的观点,并在第四章运用资产组合模型对墨西哥的“美元化”情况进行了实证分析。通过协整分析、误差修正模型以及向量自回归模型的脉冲响应函数等计量分析手段,笔者得到了若干有别于其他学者的结论。在第五章中,笔者分别对“美元化”对汇率、“美元化”对财政政策及“美元化”对货币政策的影响进行了概述性的论述。值得一提的是,笔者通过引入门限回归这一新的分析手法对Roberto Chang的模型进行了补充,得到了模型中“临界值”的估计方法。在第六章中,笔者通过叁个不同的视角(拉美经济体、美国和国际区域货币合作)对“美元化”模式进行了利弊分析,并对其发展前景进行了简单描述。本文最后一章分析了拉美“美元化”对我国的启示。运用前文分析结论探讨了我国“美元化”和“人民币化”的现状、利弊及发展前景。作为一篇硕士论文,笔者认为本文的主要贡献几创新体现在以下几个方面:(1)在评析前人研究成果的基础上,系统地研究了拉美“美元化”问题,完善了国际区域货币合作模式的研究。(2)运用了更加合理的计量分析方法对“美元化”所涉及的一些问题进行了更深层次的理论补充和实证检验。(3)为人民币发展模式提供了参考。

陈晞[10]2009年在《中国货币一体化的模式与步骤研究》文中认为自香港、澳门回归后,中国形成了特有的“一国四币”的局面,CEPA签署后大陆与港澳地区的经济合作与交流被提升到制度化建设的层面,经济联系日益紧密。两岸关系在2008年实现“大叁通”后有了一个质的变化,并为两岸经济合作的进一步发展开辟了新的机会;2008年全球金融危机爆发,促使两岸经济必然要进一步融合,以应对危机的挑战;这些都为中国货币一体化奠定了现实基础,且货币一体化将有助于中国实现统一,促成人民币国际化和是中国参与亚洲货币合作的战略平台,因此,本文的研究具有重要的理论与现实意义。本文从多个不同角度论证了中国货币一体化的必要性,考察了中国货币一体化的现实经济基础,即两岸叁地间的经贸往来现状,与港澳台叁地的汇率制度演变与未来可能的发展方向,并分析了在东亚货币合作的背景下,中国货币一体化与东亚货币合作的相互关系,通过SVAR模型进行实证检验,结果发现两岸叁地目前并不构成最优货币区,在参考、借鉴了国际区域货币一体化和东西德货币统一的经验后,文章最后提出了中国货币一体化的复合模式,即人民币与港澳币以美元化形式,而人民币与新台币间则采用欧元模式,在两岸经济一体化的基础上逐步达到货币一体化的阶段,最后货币统一进程则依据现实情况,可采用以人民币或创建新货币为统一货币。本文贡献有以下几点:第一,目前全面涉及“两岸四币”、且论述货币一体化模式与步骤的文献基本上没有,本文首次提出中国货币一体化的模式应是复合模式,并对此做了相应的分析,具有一定的开拓性;第二,本文首次提出以欧元形式,从经济一体化起步逐渐发展到货币一体化阶段,从而实现人民币与新台币的一体化;第叁,首次应用演化博弈模型,并结合当前国际现实,从国际货币体系的发展趋势角度来解释中国货币一体化的必要性。

参考文献:

[1]. 基于国际货币合作视角的人民币区域化路径研究[D]. 姚晓东. 天津财经大学. 2011

[2]. 国际区域金融合作的制度分析[D]. 张建政. 吉林大学. 2008

[3]. 东亚区域货币合作的模式研究[D]. 王莹. 东北师范大学. 2016

[4]. 国际区域货币合作的欧元模式研究[D]. 张洪梅. 东北师范大学. 2008

[5]. 人民币国际化背景下两岸四地货币合作研究[D]. 苑西恒. 中央财经大学. 2016

[6]. 东亚货币合作及其模式研究[D]. 王晓云. 东北师范大学. 2003

[7]. 人民币国际化研究[D]. 吴晓芹. 西南财经大学. 2011

[8]. 国际货币制度视角下的货币危机机理研究[D]. 王立荣. 东北师范大学. 2009

[9]. 国际区域货币合作的拉美美元化模式研究[D]. 何圣财. 东北师范大学. 2006

[10]. 中国货币一体化的模式与步骤研究[D]. 陈晞. 厦门大学. 2009

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国际区域货币合作模式研究
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