宋颖
天津财经大学会计学专业在职研究生
摘要：会计稳健性是财务报告的一项重要属性，也是公司治理的一个重要特征。文章选取2012年前上市的银行为样本，采用Basu（1997）模型，对会计盈余的及时性、持续性两个经典假设进行了检验。实证结果显示，在我国上市银行中存在着一定的及时性但持续性不足。
关键词：稳健性；会计盈余；Basu模型；上市银行
一、研究背景
会计稳健性，又称为谨慎性原则，是会计基本原则之一。我国会计基本准则规定，企业对交易或者事项进行会计确认、计量和报告应当保持应有的谨慎，不应高估资产或者收益、低估负债或者费用。Watts认为，会计稳健性主要源于会计的契约作用，并同时受到法律和管理制度的影响。报酬契约和债务契约形成了会计稳健性的需求，主要是由于稳健性能够通过延迟企业股东的支付方式以确保债权人的利益，同时基于盈余的报酬支付也受到延迟，从而保证了股东的利益，由于Watts（2003）受到Basu（1997）的影响，在已经出现的大量对稳健性研究提供的证据，使他将会计稳健性的产生因素归结为：契约，股东诉讼、管制和税收。目前，对于稳健性产生的原因分析主要集中在契约需求上，其中主要是债务契约使稳健性得以产生。在股东—债权人的契约中，债权人与股东权益在资金分配上会产生不同意见，从而形成不对称的收益，表现在：即使公司经营状况有利，债权人也只能得到部分资金额，如果出现资不抵债的情形，债权人可能无法收回全部资金，所以，债权人的不对称受益会使他们更加谨慎保守，时刻关注盈余和净资产的下限额，在实际操作运营中，债权人在订立债务契约时，会要求用更加谨慎的会计原则选择相关会计方法来保证债权人的自身权益不受到损失，必要时加人一些限制性条款，当公司经营成果和财务状况出现问题时，债权人就会采取一定的措施来保护自己的利益，这些限制性条款大多以财务指标为基础，如果企业债务比例高，那么债权人会更加严格制定限定条件。
二、会计稳定性主要模型
1、变量法。
（1）权益市值账面比。一般认为稳健性的存在会使权益的账面价值低于市场价值，所以很多文献都用权益的市值账面比即MTB作为稳健性的一个检验变量。
（2）累计应计数。Givoly和Hayn（2000）认为如果公司处稳定状态下，长期来看，净利润会趋向于经营现金流，累计应计趋向于零，而稳健性会使得公司长期内报告收益下降，从而使累计应计数为负，因此他们把累计应计数作为稳健性的指标。
2、模型法。
（1）收益变化模型。稳健性意味着收益比损失更具有持续性。因为财务报告不确认未被证实的资产价值增长（经济收益），而是在未来期问现金流实现时才将其包含在会计收益中，表现为公司正的收益或收益变化较为持续。而当发生损失时，公司及时确认表现为收益为负或负的变化，这种负的收益或收益变化是暂时的，以后会出现反转。
（2）应计/现金流模型。Ball和Shivakumar（2005）认为稳健性下经济损失被及时确认，作为未实现的（即非现金）应计费用抵减收入，表现为当期应计项目为负数。而经济收益更可能在实现时确认，因为损失更可能发生在现金流为负的期间，这意味着在发生损失时，现金流和应计数都为负，从而存在正相关关系。如果是经济收益，则应计和现金流是负相关关系。
3、指数法。
（1）报表调整的稳健性指数。比较不同国家公认会计原则（GAAP）下收益稳健性的差异，一种方法是对按照一国GAAP报告的收益，与按照另一国GAAP调整后的收益进行比较。
（2）资产负债表稳健性指数。Stephen H．Penman和张晓军（2002）构建稳健性指数来计量资产负债表的稳缝性。
三、研究假设
1、及时性假设的提出
由于稳健性原则的存在，在面对坏消息时企业会及时确认；而在面对好消息时，企业逐步确认。根据有效市场理论，股票价格会反映出一切公开信息。因此，可以用股票收益率的正负来作为好和坏消息替代变量.所以，本文提出假设1：由于会计稳健性的存在，会计盈余在确认利好消息和利坏消息时存在不对称性。会计盈余对坏消息的反映比好消息的反映更加充分及时。本文采取了如下模型来检验假设：
3、样本选择
本文选取了16家上市银行2012-2014 数据作为研究样本，股票的原始收益率是根据该股票当年十二个月的月度收益率年化后得到的年度收益率。所有样本的主要变量描述性统计如表1所示。从表1变量的描述性统计结果可看出，全部样本个数为48，会计盈余的均值为1.34，中位数是1.345，会计盈余的均值小于中位数，反映其分布呈负偏态，会计盈余的标准差为0.702，表示盈余的波动比较大。
注：RET为公司的股票报酬率，EPS为每股盈余，P为股票价格
四、实证结果及分析
1、及时性检验结果
本文对及时性的检验是通过模型来完成的，模型中的自变量本文采用了原始的股票收益率。结果如表2所示。
S = 0.0448332 R-Sq = 12.4% R-Sq（调整）= 6.4%
回归结果显示，上市银行会计盈余对利坏消息的确认要比利好消息更及时但不显著。由表2的回归结果可以看出，是大于0的但在统计上不十分显著的。也就是说，会计盈余对“利坏消息”的敏感性要比对“利好消息”强，但不十分明显，这说明在我国的上市银行中会计盈余不显著具有稳健性。同时回归方程的解释力比较差，在回归方程中，调整的R-Sq只有6.4%；这主要是因为我国的资本市场尚不健全，在交易中存在着诸多的非理性行为，使得上市公司的基本面数据无法反映企业的真实状况且数据样本较少，无法充分证明该假设。上述回归结果从总体上证明了会计盈余对坏消息的反映比对好消息的反映更加及时充分。但并不能说明假设1是显著成立的，即在我国上市银行中是显著存在会计盈余稳健性的。
2、持续性检验结果
本文选取了2012 -2014三年的数据，对模型进行回归分析，回归结果如表3所示。
表3 持续性假设检验结果
自变量系数值TP
C 0.038991.050.316
△E -1.1485-1.450.173
NR -0.04079-0.750.469
△E *NR 1.12131.330.207
表3表示加入虚拟变量后的回归分析。当△E<0时，NR=1，否则NR=0。回归结果显示： 为负值，但 为正值，说明盈余变化与负的盈余变化在下一年度只有2.72%得到了反转，而正的盈余变化有115%得到了反转。这与预期相不符合，说明正的盈余变化更容易反转，即持续性差，也说明会计盈余的非稳健性。但是p的统计检验并不显著，说明正的盈余变化更容易反转的结论在我国上市公司中并不显著。与假设不符的原因可能是由于选取的样本量所包含的年份过少，本文中只研究了本期盈余变化与上期盈余变化的关系，同时，由于我国资本市场非有效市场，存在大量的非理性行为，从而无法证明原假设。
五、结论
本文通过对2012年到2014年16家上市银行的研究发现，总体上市银行的会计信息具有及时性特征，但不十分显著，即会计盈余对于“坏消息”的敏感性要强于对“好消息”的敏感性，但不强烈。同时还对持续性进行了检验。发现我国上市银行持续性不够，由于样本较少且我国资本市场的非完全有效性，尚不能对我国上市银行稳健性进行定论，还需进一步研究。
参考文献：
[1] 李远鹏、李若山：《是会计盈余稳健性，还是利润操纵?一来自中国上市公司的经验证据》，《中国会计与财务研究>2005年第3期.
[2] 董红星．大股东控制与会计稳健性—— 来自中国A股上市公司的实证检验[1]，山西财经大学学报，2009（1）：
作者简介：
宋颖，天津财经大学会计学在职研究生在读，拥有南开大学经济学学士学位和金融硕士学位，具有国有银行及股份制银行的工作经历，现于银行从事风险管理方面工作。
论文作者:宋颖
论文发表刊物:《基层建设》2015年23期供稿
论文发表时间:2016/3/30
标签：盈余论文; 稳健论文; 会计论文; 收益论文; 银行论文; 债权人论文; 持续性论文; 《基层建设》2015年23期供稿论文;