“国际板”三种路径尚需反复权衡，本文主要内容关键词为：三种论文,权衡论文,路径论文,尚需论文,国际论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
进入2011年以来，中国股市“国际板”成了国内外市场、经济人士讨论的一个焦点，呼声高涨。先是在2011年的全国证券期货监管工作会议上，证监会主席尚福林明确提出，2011年的重点工作之一是研究制定国际板制度规则，推进国际板建设。接着是在2011年1月末上海的“两会”期间，上海市长韩正表示“现在正是国际板推出的最好时机”。尽管中国股市“国际板”推出还看不出具体时间表，但无论从国家资本市场最高层还是在资本市场实践层，都可以看出，“国际板”脚步已越来越近了。
众所周知，中国正推进境外企业在A股市场发行上市，这些企业在A股上市后因其“境外”性质将被划入“国际板”。但一些资本、银行业专业人士没有这么乐观，特别是一些前沿学者接连提问：“国际板”的推出，关键要看其生成的“大环境”是否具备？即便国内外需求的“大环境”都已经具备，还要看与这种事物“成交”的运行环境是否已水到渠成？从中国资本市场的总体环境来看，开设“国际板”，就是全球绝大多数国家的公民都能来投资中国股票。然而，这种资本与金融的全球性“大环境”，中国最起码目前还有待于改善，鉴于人民币还不能自由进出国内外资本市场，那么交易的货币到底该怎样自由交换、怎样自由进出？来中国上市的境外公司该有怎样的“国民待遇”？等等。
沪深股市在2010年经受了被称为“史上最严厉”房地产调控的考验，中国金融界也走过了60年间货币政策最为宽松的一年，新兴的中国证券市场正让人们充满了对未来的遐想和无限的最美好期待。如果除去2008年以来沪深股市因为国际金融危机冲击和国内宏观政策调控而形成的波折，刚满20岁的中国股市更有着青春烂漫开始“长成”的美好期待。从2010年初融资融券、股指期货的推出，到年末基金界刮起的“捕鼠”风暴，加上国际金融海啸后国内外大环境的重大变化，国际上不少人把中国资本市场2011年建设国际板视作一次前所未有的“成人礼”。而这国际板的第一要务，便是与国际金融、融资、货币、融券和股指期货全面、完全对接。
笔者归纳了一下，中国股市建设“国际板”至少有这么三个无法绕过的问题：首先，究竟是一步到位、还是分三步、各三分之一的路程来分别实现总体目标到位？其次，制度规章以及架构是瞄准全球最大的纽约股市为目标，还是瞄准伦敦股市、或者干脆瞄准我国香港股市？再者，是以排名最大的20种国际货币为一揽子交易目标，还是向所有的外国货币都开放？有一种相对保守的观点认为，起步阶段不妨先向13种主要国际货币开放，第二步再向所有外国主权货币开放。所有这些，都还得相关方面反复权衡。
经过了这么长时间的酝酿和讨论，如今中国上下一致的观点是，“国际板”推出的最大意义在于，将引导中国资本市场的进一步对外开放，开创一种“中国特色”的国际资本运行环境。当然，中国对外开放应是双向含义，中国证券市场过去侧重于走出去，“国际板”的推出将在某种意义上推动引进来的工作，使中国与国际社会更直面的接轨，是中国与国际社会、国与国之间更深度的经济、金融生态环境的对接。已经有不少金融专家和市场人士提出，现在这个时期的国际大环境，应该正是上马中国“国际板”的成本最低的时期。