基于产业集群与协同的民营企业融资模式——以泉州民营企业为例，本文主要内容关键词为：泉州论文,民营论文,为例论文,民营企业论文,产业集群论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
一、民营企业融资难问题
大量的文献研究了民营企业融资问题，对“民营企业融资难”给出了各种不同的解释。外部原因包括：国家扶持力度不够、银行贷款体制不灵活、担保机制不健全、创业板市场发展滞后、债券市场发展滞后等；内部原因主要有：家族企业为主的民营企业没有建立现代企业制度(管理体制差)、企业规模小、财务制度不健全、企业信用等级低、技术水平低、抗风险能力弱等。内因和外因相互作用，导致企业自身利润积累成为民营企业融资的主渠道，银行贷款等外源性融资渠道的作用较小，融资难问题成为制约民营企业发展的根本问题。迄今为止，不论是理论还是实践，都没有有效地解决民营企业融资难问题。
二、泉州民营企业融资难的现状及成因分析
(一)融资现状
2006年，利用泉州经济普查的机会，我们随机抽取了50家民营企业(晋江20家，泉州市区15家，石狮10家，南安5家)，实地调查了这50家企业2006年度资金来源情况，并通过问卷形式调查了这50家企业融资难的内外部原因。资金来源方面，按各渠道获得的资金占资金总额的百分比统计，结果见图1。
图1 2006年度泉州50家民营企业资金来源情况
由图1可以看出，企业自身利润积累在泉州民营企业资金来源中占据主导地位，银行贷款等外源性融资渠道①所占的资金份额较小，外源性融资渠道还难以成为民营企业融资的主渠道。由于依靠企业自身利润积累发展缓慢，融资难问题制约着以民营企业为主体的泉州经济的发展。
(二)民营企业融资难的外部原因
根据已有文献的研究，我们在调查问卷中设置了民营企业融资难的外部原因，受调查企业按原因的重要性依次选择4个选项，问卷统计分析时这4个选项依次给7分、5分、3分和1分，其余选项给0分，各原因的总得分占总分②的百分比见图2。
图2 泉州50家民营企业融资难的外部原因
由图2可以看出，银行贷款体制不灵活和担保机制不健全是泉州民营企业融资难主要的外部原因。近几年来，国有商业银行调整管理体制，要求两头抓，既抓大又抓小③，且采取抽回基层审批权和实行信贷责任制等一系列措施以降低风险。这种不灵活的贷款管理体制造成民营企业从银行融资的审批难、成本高、时间长，不适应民营企业融资频、急、少的特征。同时，在贷款担保机制不健全的情况下推行信贷责任制，直接导致了商业银行对民营企业的惜贷。此外，有些银行受传统所有制观念和行政干预的影响，对民营企业特别是私营企业贷款采取歧视性、限制性政策。
(三)民营企业融资难的内部原因
民营企业自身的缺陷也是导致其融资难的主要原因。泉州民营企业以家族企业为主，规模较小，财务制度不健全，信用度较低，抗风险能力弱，企业自身管理体制比较差，技术水平偏低，资产负债率较高。所有这些内部因素都使得追求利益最大化的商业银行在考虑投资风险时对民营企业的贷款较之国有企业来说要严格得多，一些民营企业甚至没有获得金融机构发放贷款的资格。在我们的调查问卷④中，泉州50家民营企业对融资难的内部原因的评价见图3。
图3 泉州50家民营企业融资难的内部原因
由图3可知，企业信用度低、规模小、财务制度不健全、抗风险能力弱是造成民营企业融资难的主要内部原因。大多数的泉州民营企业成立时间短、规模小，自有资金较少，抵御风险的能力差，因而信用度低。同时，由于规模小，组织结构变动快，财务制度和管理很不规范，与商业银行《贷款通则》有关条款的要求相距甚远，难于获得银行贷款，更难于通过发行股票或债券等渠道融资。
(四)民营企业融资难的制度分析
从制度上看，商业银行与民营企业之间的融资博弈属于承诺博弈，见图4。
图4 商业银行与民营企业的承诺博弈
从博弈树的底部开始分析。如果商业银行拒绝给民营企业贷款，双方将一无所获。考虑民营企业守信的分支，我们看到，如果商业银行给民营企业贷款，它会因存贷利率差而获利ΔαL(Δα为存贷利率差，L为贷款金额)，民营企业也会因得到贷款获利βL(β为投资收益率)。在民营企业失信的博弈分支中，商业失去了所有贷款，收益为-L；民营企业得到了所有贷款，收益为+L。因此，如果商业银行选择给民营企业贷款，民营企业将选择失信，商业将失去所有贷款。也就是说，如果没有财产抵押或担保，在获得贷款之前，民营企业的守信承诺是不可信的⑤，民营企业在争取商业银行贷款时可能抱有“投机心理”和失信动机。制度分析再次表明：民营企业自身信用度低是银行惜贷的主要原因。
综合上述内外部原因调查和融资制度的分析，企业规模小、信用度低、担保机制不健全、抗风险能力弱是银行惜贷和民营企业融资难的根本原因，而构建基于产业集群与协同的民营企业融资模式有利于解决规模、信用、担保、抗风险能力问题，可能是民营企业融资的新选择。
三、构建基于产业集群与协同的民营企业融资模式
(一)泉州民营企业的六大产业集群
泉州民营企业已经初步形成六大产业集群，分别是晋江的鞋业、石狮的休闲服装、南安的建材、惠安的工艺石雕、德化的陶瓷以及安溪的乌龙茶，这些产业在全国同类行业中占有重要的地位。以“中国鞋都”——晋江的产业集群为例，皮革、炬胶、吹塑、EVA、电脑制绣、织标等各种与鞋有关的生产形成了环环相扣的产业链，大至制鞋的机器设备，小至鞋钉鞋扣，制鞋需要的各种设备及原材料应有尽有、货色齐全。这种以产业链为基础而构筑的区域特色集群经济，有利于各种生产要素的集聚和聚合，也提升了地区经济的综合实力和核心竞争力。但是，泉州的六大民营企业产业集群是在特定的地理、资源、家庭关系及文化历史背景等条件下，在同一区域或相邻区域内形成的自然聚集，是一种粗放的聚集发展形式；各产业集群内部并未形成合理、有效的分工，集群缺乏核心龙头企业，无法对区内的其他企业形成强大的牵引效应，集群内各企业对聚集效应的认识不足，恶性竞争激烈。更重要的是，泉州民营企业没有利用产业集群的内在认同感和协同机制来解决自身的融资问题。
我们认为，通过一定的制度安排，自然聚集可以提升为协同模式，并且，通过利益的捆绑、互保互助以及上下游企业的预付式赊账等形式，可以解决集群企业的融资问题。
(二)基于产业集群与协同的民营企业融资模式
集群的协同模式是指，众多的中小企业通过优化整合并围绕于一个共同的利益目标而在一定区域内集聚，依托科研机构和共享公共服务体系，通过集群内企业的分工协作，形成内在的契约关系和集群自我认同的生产组织模式，如图5所示。
图5 民营企业产业集群与协同模式
由图5可以看出：依托科研机构和物流、金融等公共服务体系，营销中介、核心企业、中小企业和原材料供应企业形成了一个相对稳定的集群体，任何一个环节的破坏都将损害这个集群体中其他协作体的利益。因此，它们会积极维护集体利益和监督其他企业的运作，确保自身利益的实现。这样，在维护集体利益的外在压力和实现个体利益的内在动力的共同作用下，企业间的信用和互助精神将得到极大地提高。因此，如果集群体内的某一企业出现资金一时短缺，就可以通过上游企业或下游企业暂为其提供赊账或担保贷款，或者通过集群内部团体的赊账和借贷来解决该企业的融资问题，同时确保集群整体利益的实现。
泉州民营企业已经初步形成六大产业集群，具备了构建基于产业集群与协同的民营企业融资模式的基本条件，应该充分利用这一优势条件，解决民营企业的融资问题。在基于产业集群与协同的民营企业融资模式下，集群企业之间已经建立了一定的生产关系基础，企业间的合作密切、信息流通迅速，集群内企业间的信息不对称被降低到最低水平，企业间互信程度高，可以有效解决内部信用不足问题。在外部信用方面，集群效应大大地提高了集群企业的信用等级，商业银行与民营企业之间的融资博弈再也不是一次性的，在多次重复博弈的情况下，集群企业选择守信策略可以实现利益最大化。因此，基于产业集群与协同的民营企业融资模式可以克服民营企业在争取商业银行贷款中的“投机心理”和失信动机，从而解决了由于信用不足导致的外部融资难问题。
在这种协同模式下，通过企业优化分工，形成利益的捆绑、互信、互助，运用上下游企业的预付式赊账、企业互保等方式也有利于解决集群企业融资问题。以民营企业产业集群为主体的泉州经济应努力构建这种融资模式来解决民营企业“融资难”这一瓶颈问题，推动泉州经济的持续快速发展。
四、结论
经过二十多年的快速发展，我国各地形成了各式各样的民营企业产业集群，“泉州模式”是民营企业产业集群主导的经济发展模式的代表。由于受银行贷款体制不灵活、担保机制不健全等外部因素和企业信用度低、规模小、财务制度不健全等内部因素的制约，融资难问题成为制约泉州民营企业发展的根本问题。
泉州民营企业已经初步形成鞋业、休闲服装、建材、工艺石雕、陶瓷以及乌龙茶等六大产业集群，利用产业集群这一优势条件，构建基于产业集群与协同的民营企业融资模式，可以提高集群企业的信用等级，克服民营企业在争取商业银行贷款中的“投机心理”和失信动机，从而解决了由于信用不足导致的融资难问题。
注释：
①民营企业的外源性融资渠道主要有三：一是银行的间接融资，即银行贷款；二是通过股票市场和债券市场进行直接融资；三是采用民间借贷、内部集资等手段在民间直接融资。
②总分为：(7+5+3+1)350=800。
③大指大企业、大项目，小指小企业、小项目和个人消费贷款。
④问卷的设计、调查和分析与“外部原因”相同。
⑤财产抵押或担保降低了民营企业失信的收益，此时，守信是民营企业利益最大化的选择。
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