摘要：近年来，随着“一带一路”建设推进，国内企业“走出去”的步伐不断加大，但海外投资项目所体现出来的投资金额大、建设期长、税务风险高、汇率变动风险大、成本管控复杂等特点，为海外投资企业财务管理带来了一定的风险。因此，海外投资需从项目立项、建设、经营等各个阶段完善企业财务管理工作，为企业高效运行及稳定发展提供有效基础。
关键词：内控管理；财务管理；资金管理；税务管理；产权管理；风险管控；管理创新
随着“一带一路”建设的推进，我国在东南亚、非洲等区域的基建项目投资逐步增加，给国内投资企业“走出去”带来巨大机遇，但同时也面临很多挑战。如何运用财务管控手段降低海外投资项目的各类风险，成为日益备受关注的问题。相较于国内投资项目，海外投资项目具有跨国经营、投资金额大、建设期长、回收资金周期长等特点，造成海外投资项目财务风险管控更为复杂。笔者结合参加印尼某燃煤电站投资项目财务管理工作中的经验，针对海外投资项目面临的财务风险的管控重点进行探究。
一、海外投资项目的财务风险特点
海外投资项目受到东道国政治、经济、社会文化条件等影响，其财务风险是客观存在的，特点主要表现在以下几个方面：
（一）不可控性
海外投资项目受东道国政治不稳定、项目所在地征地拆迁难等原因造成项目停工的例子比比皆是，导致海外投资项目在实施过程中存在较大的不可控性。
（二）复杂多样性
海外投资项目利益主体不仅包括投资企业，还包括银团、合作方、施工承包方、当地税务局等等，各利益主体不同诉求不同，导致海外投资项目实施过程中财务关系更加复杂多样。
（三）阶段性
海外投资项目分项目立项、建设、运营等不同阶段，不同阶段涉及的风险不同，例如，项目立项阶段重点在于研究项目的可行性；建设期重点在于过程中安全质量可控，并按期投产；运营阶段重点考虑成本控制，利润回流等，因而海外投资项目财务风险具有阶段性。
二、海外投资项目的财务管控风险
（一）内控风险
海外投资项目一般情况下均远离集团总部，且组织架构简单，人员配置少，项目内控体系、内控流程、以及内控制度建设易存在不健全、不完善的情况，项目执行过程中若缺乏有效监控，会对项目执行效果产生较大的风险。
（二）财务风险
海外投资项目日常会计核算不仅要满足国内的需求，还需要满足当地财务审计、税务审计等方面的要求；全面预算的编制及过程执行是否满足全员性、全程性和全方位的要求；项目执行概算是否存在超概风险，以及过程管控的重点掌握情况等等，以上各方面的财务管控不到位往往都会造成较大的财务风险。
（三）资金风险
海外投资项目筹资是否足额、准时到位；资金支出时是否按照合同约定执行；东道国外汇管制苛刻，是否会导致建设期垫资和运营期利润难以汇回；外汇汇率的波动是否会导致公司面临汇兑损失；东道国银行存款的使用是否受限制，现金的保管地点是否安全等，若财务管控不到位，均会对海外项目产生资金风险。
（四）税务风险
海外投资项目是否建立独立的税务管控体系，是否对东道国税法进行深入学习；是否对同行业进行税务调研；是否对公司所涉及的各税种进行逐项对比分析；是否按时足额计提并交纳各类税金等等，若海外项目执行过程中出现重大税务问题，将使海外项目陷入巨大的经营风险。
（五）投资风险
海外投资项目在项目立项时是否充分、审慎的进行可行性研究分析，对东道国政治稳定性、资本结构、投资回收期、投资回报率等是否进行有效评估，以及受政策法规因素、技术风险因素、市场风险因素等因素影响是否会对投资项目产权合规性及投资回报率产生影响。
三、海外投资项目财务管控重点
（一）内控管理
1、建立健全组织机构，为开展内部控制“保驾护航”。
期刊文章分类查询,尽在期刊图书馆首先成立机构，成立内部控制委员会，设置主任、副主任、成员等；其次分解责任，落实岗位人员具体职责，搭建互相沟通、衔接的纽带，形成完善的内部控制组织架构，以推进内部控制建设有序开展。
2、制定严密内控制度，确保内部控制建设“不走过场”。海外项目在制定内控制度时应确保制度具有科学性和有效性，以充分发挥指导意义，海外项目应以总机构相关内控制度为指引，结合项目实际情况，编制切合实际的严密内控制度体系，为循序渐进开展内部控制建设奠定基础。
3、健全业财融合团队和机制，实现内部业务“信息联通”。海外项目应从各专业抽取人员组成业财融合小组，并在团队运行中做好权责分配，利用团队人员各专业的知识技能，做好信息互通，为项目运行中的成本预算、风险评估等提供有效建议，提高项目决策准备性。
（二）财务管理
1、会计核算双轨制，差异最小化。中国与东道国会计准则的不一致，且需分别满足总部监管和东道国税务要求，必然导致中外方会计核算差异，海外项目在管控过程中应加强对东道国财税制度的学习，会计核算时求同存异，对核算结果差异定期分析原因；并加强与会计师事务所沟通交流，确保账务合法合规。
2、全面预算管理全员参与，降本增效。海外项目较境内项目不可控性及复杂性更加明显，在编制预算时应规范预算编制流程及预算评估方法，做到事前计划、事中控制、事后评价，以全流程为驱动的全面预算管理，实现覆盖全业务、全员、全过程的全面预算管理模式，从而推进公司战略目标的达成，降本增效。
3、财务分析精细化，提供决策依据。财务分析包括财务报告分析、经济活动分析、预算执行情况分析、投融资决策分析等等，通过财务分析，可以全面、客观的评估企业的经营业绩等，为管理者做出各项重要决策提供财务数据依据，是实现企业价值最大化的重要手段。
（三）资金管理
1、多渠道合理融资，降低资金风险。资金是公司的血液，海外投资项目应提前做好全生命周期融资筹划，需考虑资本弱化的限制以满足境内外各方监管要求，融资应多渠道考虑，包括但不限于银行借款、股东资本金、基金、债券等。
2、多环节管控成本，提高资金效率。海外投资项目生命周期一般包括项目立项、建设期、运营期，具体流程分为可行性研究后项目立项、招投标、设计、施工、工程竣工、生产运营等，各环节成本控制做到事前计划、事中控制、事后分析，才能不断提升成本管控能力及资金利用效率，从而降本增效。
3、多维度采取措施，降低外汇风险。首先应提高企业尤其是总部企业负责人的外汇风险意识，并设立专门的外汇风险管理机构；其次应充分评估外汇风险的基础上，采取远期结售汇、货币掉期、外汇期权、外汇期货等金融衍生工具以控制汇率风险。
（四）税务管理
1、项目立项时做好税务调研，避免遗漏税务风险。海外投资项目立项时，即应当对东道国提前开展税务调研，并与当地中资企业联系，全面了解可能遇到的税务风险。认真研究东道国税法和双边税收协定中涉及海外投资项目的相关条例，避免出现重大税务风险。
2、项目执行过程中做好税务筹划，控制税务风险。海外投资项目执行过程中，应及时与同行业企业建立联络机制，规避税务风险的同时做好税务筹划，降本增效。定期按税种逐项进行税务合规性检查，聘请当地资深税务师事务所代理涉税事宜，并加强与当地税务机关的沟通，建立起良好的税企关系。
（五）产权管理
1、建立产权风险防范机制，强化决策审批制度。海外投资项目自立项设立、开工建设至投产运营各个环节均存在产权风险，海外投资过程中应充分调研、严控设立，明确主管责任，加强产权监管以防止资产流失。
2、做好海外产权清理，强化产权登记工作。海外投资项目应做好资产盘点工作，并跟踪项目投资回报、产权转让、重大资产处置等重大产权事项，完善产权管理登记及管控的信息化流程，实现产权的全过程控制。
四、结束语
综上，日渐复杂的国际经济环境以及不同区域风险的不确定性，伴随着施工企业海外项目的逐渐增多，我国企业海外投资项目面临的财务风险也必然会有新的变化。这对我们的海外财务管理水平提出了更高的要求，需要我们不断进行资源的优化配置，及时解决各类新的财务风险，逐步完善建立一套行之有效的海外财务管控模式，实现规模和效益的双丰收。
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论文作者:张在成
论文发表刊物:《基层建设》2019年第25期
论文发表时间:2019/12/12
标签：海外论文; 投资项目论文; 风险论文; 东道国论文; 项目论文; 税务论文; 财务论文; 《基层建设》2019年第25期论文;