勾丽[1]2003年在《企业并购市场风险的识别研究》文中认为众所周知，企业并购作为一种企业的成长方式，在给企业带来机遇和盈利的同时，也蕴藏着巨大的风险。分析众多企业并购失败的案例，不难发现大多数企业在并购之后主要关注并购的财务风险、整合风险等，但对企业并购所存在的市场风险缺乏识别和防范。如果企业在并购过程中，能有效地对市场风险进行识别、控制和防范，则可提高并购的成功率，促进并购目标的实现；反之，则可能导致并购的失败。因此，企业并购市场风险已成为目前企业亟需研究和识别的课题。 本文是国家自然科学基金资助项目——《企业并购风险识别系统的研究》(编号：70172050)的一个子项目，主要研究企业并购市场风险的识别问题。本文的基本思路是：首先界定相关的基本概念，如企业并购，风险，并购市场风险及其它并购风险的内涵等；第二，重点解释并购市场风险的基本特征和表现形态。其中并购市场风险的表现形态通过归纳总结，分为四种类型，论文采取理论支持、例证说明等不同方式分别对这四种类型进行了深入地分析。此外，从主观和客观两方面分别揭示了并购市场风险的成因；第叁，按照并购市场风险识别的过程分别概括了识别的理论基础、识别原则和识别程序等；第四，运用模糊综合评价法建立识别并购市场风险的模型。通过对并购市场风险表现形态的归纳和细分，论文将提炼出准则层的四大因素、子准则层的十叁个因素，通过这些因素，从定量和定性两个角度实现并购市场风险的识别；最后，结合美的集团并购东芝万家乐的案例对其并购市场风险进行了实证分析。 此次对企业并购市场风险的研究，主要在于如何识别企业并购的市场风险，从而减少损失发生的可能性，并进一步提高并购企业面临市场风险的承受力。本课题具有很强的可操作性和明显的针对性，在研究过程中将采取多种理论相结合的方法开展本课题；同时，注意深入调查，走访企业，掌握最新资料，紧跟国际、国内的最新研究动态，并对已存在的理论不断改进，不断创新，使研究课题既具创造性，又具现实可行性。
胥朝阳[2]2004年在《企业并购的风险管理研究》文中认为企业并购重组是伴随经济全球化不断深入而形成的一种必然趋势，也是企业管理所涉及的一个全新内容。在市场全球化、信息全球化的推动以及高新技术产业迅速发展的影响下，企业生产要素的配置正向动态开放式过程转变。企业并购以产权为交易对象，通过产权转让实现企业控制权的转移和资源重组，是企业外部成长的一条重要途径，也是产业结构调整和企业制度创新的动力，在资本市场中正发挥越来越大的作用。同时，从企业并购的特征和国内外企业并购的实践来看，并购又是一项高风险的资本经营活动。因此，加强企业并购的风险管理具有重要的现实意义。 本研究目的，在于发现企业并购风险的表现、特征与产生规律，探讨企业并购风险的识别、测评和处置方法；设计并购风险管理绩效评价体系，以规范企业并购风险管理，提高并购决策水平，降低企业并购风险。 论文以产权经济学理论等经济学相关学科理论为依据，按照系统论原理，将企业并购风险管理视为一项系统工程，以企业并购风险的产生、识别、测评和处置为主线，运用逻辑推理与典型案例相结合分析法，对企业并购风险管理系统的结构特征及其运作全面论述，并用定量分析法对并购绩效进行评价，以证明所选并购模式的可行性。 全文共分十章。导言，阐明论文研究的背景和意义，评述国内外企业并购风险管理研究的成果和现状，提出研究的内容、思路、方法和独特性。 第一章，从以美国的五次企业并购浪潮为代表的“全球企业并购热”、中国企业并购的现状及风险的复杂性，引出本文的研究命题——加强企业并购风险管理。 第二章，阐释论文研究的理论依据，即产权经济学理论、规模经济理论、交易费用理论、专属管理能力转移理论和协同效应理论。 第叁章，对企业并购及其风险进行理论界定，从风险产生的原因和表现形式等多种角度，阐述风险收益对称性、风险的可认知性、风险的可防范性和风险的可控性等并购风险认识观。 第四章，将企业并购划分为制定并购战略、选择目标企业、并购谈判和并购整合等四个阶段，深入探讨企业并购风险的产生机理。 第五章，依据系统原理，论证企业并购风险管理是一个以获取并购信息为始点、以市场为导向、以价值形态为主要管理对象、以实现风险价值最大化为目标，由风险识别、风险测评和风险处置等运作环节构成的开放系统。 第六章，以对会计报表及相关资料的分析为基础，阐明改进后的德尔菲法、分段法和风险树法等企业并购风险识别方法的原理和过程，通过实际并购案例说明企企业并购的风险管理研究业并购风险识别技术的应用。 第七章，把企业视作一个灰色系统，尝试将模糊数学理论和灰关联分析理论用于企业并购风险的测评;结合实例，阐述模糊测评法和灰关联测评法的技术原理和操作过程，并进行比较。 第八章，概述企业并购风险的处置策略，结合具体案例详细阐述质疑式并购法、间接式并购法和两步式并购法等企业并购风险规避方法;提出了并购风险转移和控制的有效途径和操作要点。 第九章，阐述研究战略并购风险管理的重要性，归纳出以‘。市场+组织”为基础的八种可供选择的战略并购模式;运用战略匹配、组织适应和过程可控的“叁维原理”，比较分析不同模式的并购风险，从中总结出战略并购范式，并据此重构基于风险的企业战略并购流程。 第十章，点明从风险管理角度研究企业并购绩效的意义，分析企业并购绩效的独特性，评价企业并购绩效，检验所选并购模式的可行性和并购风险管理的实效性。 最后，归纳全文的研究结论，展望购风险管理的发展趋势和研究方向，指出有待进一步研究的问题，提出拟采取的研究对策和方法。 论文的独特性主要有两点:一是将企业并购视为一项高风险的战略投资，运用战略匹配、组织适应和过程控制有机统一的“叁维原理”，对企业并购风险管理进行系统分析，以说明并购风险管理的系统性特征;二是把企业并购视作灰色系统运作的一种方式，尝试引用模糊数学理论，构建并购风险矩阵，进行灰关联分析，实现对企业并购风险的量化测评。
高红梅[3]2006年在《企业并购风险分析与防范》文中研究指明众所周知,企业并购作为一种企业的成长方式,在给企业带来机遇和盈利的同时,也蕴藏着巨大的风险。分析众多的并购案例,失败的不少甚至失败率高于50%,使企业蒙受巨大的损失。因此,做好并购风险的识别、测量、对并购风险进行防范,对并购决策者来说至关重要。基于此,本文从并购风险的基本理论到并购风险的识别,测量,防范等方面对并购的风险进行了系统全面的研究,以期为并购决策者提供借鉴,使并购达到预期的效果。 本文首先回顾了并购风险的研究文献,对并购风险的理论进行了总结分析。在此基础上对并购风险产生的原因,并购风险的影响因素,以及并购风险的类型进行了研究。通过对2002年发生并购的93家上市公司的实证研究得出,我国企业并购存在着很大的风险,而且并购后的重组至关重要,并购决策者要做好各方面的措施以降低风险,提高效率。其次,对并购风险的识别进行了研究,主要有并购风险的识别意义,识别原则和方法。在这基础,找出一个比较典型的案例对其进行了识别。从而得出结论,并购决策者要高度重视并购中的风险,结合自身的情况采取合适的方法对风险进行识别。由于,并购风险因素比较多,而且很多很难用定量的指标来反映,所以本文采用层次分析法与模糊评价相结合的方法对并购风险进行了综合评价。 最后,在以上研究的基础上,对并购风险的防范提出了一些建议和意见。希望并购企业在各方面做好风险的防范,降低风险,提高并购的绩效,进而促进我国经济的发展。
周娜[4]2017年在《互联网企业并购风险识别与防范研究》文中提出“互联网+”背景下,互联网行业成为我国经济发展的新引擎、新动力,行业快速发展的同时竞争也愈加激烈。并购作为增强企业竞争优势的重要手段日益受到互联网企业的重视,由此引发了互联网并购的浪潮。互联网企业通过并购优化资源配置、扩大规模、增强竞争力,传统企业则借助并购互联网企业实现转型升级,互联网行业细分领域强强联合成为典型的并购模式。然而,并购本就是一项收益与风险并存的经济活动,并购活动中如何最大限度的规避风险,增加收益日益成为业界、学术界关注的重点。携程网和去哪儿网都是互联网行业在线旅游领域的标杆企业,对携程并购去哪儿网的风险问题进行系统研究,对企业并购的风险规避具有重要意义。本文从并购风险的内涵出发,对互联网行业并购现状进行分析,并以2015年携程网并购去哪儿网为例,对互联网行业并购的风险识别进行系统研究,并据此提出较为科学合理的风险防范建议,以期为我国互联网行业并购的风险规避提供参考。基于互联网并购频发及并购风险日趋多样化的背景,本文从企业并购相关理论出发,阐述了并购及其风险的涵义和具体分类,并归纳了企业并购风险的识别和评价方法。进而对互联网行业并购现状进行了详细分析,其中包括互联网行业发展概况、互联网并购特点分析等内容。最后以携程网并购去哪儿网为例,从并购方携程与被并购方去哪儿的成长背景着手,探索了并购的动因;运用分段识别法、财务分析法等方法对并购决策、交易、整合阶段的风险分别展开分析,其中重点分析了财务风险和整合风险,并运用模糊综合评价法对本次并购风险进行风险评价,得出了本次并购风险为适中级别。鉴于此,针对并购不同阶段的具体情况提出了并购决策阶段应该制定合理的并购战略、开展全面彻底的尽职调查;并购交易阶段需要学习相关法律知识、充分分析双方财务状况、提高估值准确性并运用合适的支付和融资方式;并购整合阶段则要重视双方的沟通交流、选择合适的整合模式的风险防范建议。
张谛[5]2013年在《我国煤炭企业并购风险及规避策略研究》文中指出企业并购活动存在着巨大的风险，对企业并购中的风险进行识别、评估和规避是企并购成功的关键。本文根据企业并购和风险理论，归纳了我国煤炭企业并购现状和动因，分析了并购风险和并购风险特征；确定了风险识别原则和程序，分析并选择了煤炭企业并购风险因素变量，据此设计了调查问卷，运用因子分析法和结构方程模型对煤炭企业并购风险因素进行了探索性因子分析和验证性因子分析；运用结构方程模型验证了煤炭企业并购风险因素之间的关系，以及煤炭企业并购风险因素与并购效果之间的关系；引入了风险矩阵方法对煤炭企业并购风险因素的风险等级进行评估；针对煤炭企业并购中的存在的主要风险因素，提出了相应的风险规避策略。
曾莉森[6]2007年在《企业并购风险研究》文中提出企业并购重组是伴随经济全球化不断深入而形成的一种必然趋势，也是企业管理所涉及的一个全新内容。在市场全球化、信息全球化的推动以及高新技术产业迅速发展的影响下，企业生产要素的配置正向动态开放式过程转变。企业并购以产权为交易对象，通过产权转让实现企业控制权的转移和资源重组，是企业外部成长的一条重要途径，也是产业结构调整和企业制度创新的动力，在资本市场中正发挥越来越大的作用。同时，从企业并购的特征和国内外企业并购的实践来看，并购又是一项高风险的资本经营活动。因此，加强企业并购的风险管理具有重要的现实意义。本文研究的目的是为了发现企业并购中的风险影响因素及风险成本原理，探讨企业并购的识别方法和测度方法，最终为企业处置和控制并购风险提供一些可行的思路，以规范企业并购风险管理，提高并购决策水平，降低企业并购风险。本文共分六章。第一章导论。导论主要是阐述本文的研究背景意义、本文的结构和论文研究的方法及可能的创新点。第二章企业并购理论概述。在这里，首先对本文研究的对象并购进行界定，然后对并购理论进行回顾，在此基础上对并购动因和并购绩效进行系统的研究。在借鉴前人研究的基础上对并购理论进行系统研究。对并购动因的研究，将从叁方面展开，第一、以马克思的资本集中理论为基础进行研究。第二、以科斯的交易费用为基础进行研究。第叁、以托宾的“Q”值理论为基础进行研究。第叁章企业并购风险理论。首先全面概括并购风险的类型、并购风险原因，并对并购成本进行分析。第四章先对对风险识别进行研究，然后用灰关联及“VaR”方法两测度方法对企业并购风险进行测度。第五章并购风险的处置。对并购风险的研究的最终目的是对风险进行处置。本章从风险处置策略、风险规避、风险转移及风险控制四个方面来展开。形成对并购风险研究形成一个完整的体系。第六章对我国企业的并购风险管理提出几点具体建议。
于文新[7]2006年在《上市公司并购的财务风险管理研究》文中研究指明本文从回顾并购的相关理论出发,提出我国上市公司并购中存在一些显着问题,对并购的财务风险进行了分类:企业并购的财务风险包括目标企业价值评估风险、融资风险、支付风险,同时分析了各种风险产生的原因以及如何识别、测度这种财务风险。接着提出了防范上述风险的措施:1)、建立并完善目标企业价值评估体系;2)、保证融资结构的合理化;3)、实现支付方式的多样化。最后针对我国上市公司并购中存在问题,提出相应对策与建议,从而给企业并购财务风险的管理提出了一个思路和办法,由此希望对并购企业的实际工作有所帮助。本文只是对企业并购的财务风险预防作了一个初步的尝试和探索,由于本人知识和认识有限,不足之处在所难免,恳请老师能给予批评、指正。
刘慧颖[8]2007年在《企业并购风险研究》文中认为众所周知，企业并购作为企业的一种成长方式，在给企业带来机遇和盈利的同时，也蕴藏着巨大的风险。企业并购风险是指企业在并购过程中不能达到预定目标的可能性以及因此对企业正常经营管理所带来的影响程度。观察众多的并购案例，失败的不在少数。并购并不是万能的，它也有自己的缺陷，存在大量的风险，失败的企业并购往往会给企业带来巨大的损失。本文首先回顾了企业并购风险的研究文献，对并购风险的理论进行了总结分析。在此基础上对并购风险产生的原因，并购风险的影响因素以及并购风险的类型进行了研究，并进一步由此导出一些化解企业并购风险的具体方法和措施。针对企业并购存在的几大类风险，从管理学角度提出了相应防范风险的措施，即：并购前，对并购战略进行决策依据分析、对并购方案进行审慎性评价；并购中，注意在谈判和签约过程中防范风险；并购后，搞好整合与协调。做好并购风险的识别，对并购风险进行防范，对并购决策者来说至关重要。基于此，本文从并购风险的基本理论到并购风险的防范等方面对并购风险进行了系统全面的研究。企业并购风险的规避涉及到多方面的内容。本文通过对众多典型企业并购案例进行探讨，总结出部分企业避免并购风险的经验，按照风险可能发生的时间顺序，提出了从并购目标选择阶段开始直到并购完成后整合阶段的风险防范措施，从而使并购风险的防范贯穿于整个并购进程。文章对如何规避企业并购风险提出了一些自己的看法与见解，以期为我国企业进行并购活动时，如何识别、规避并购风险，提供一定的参考作用，进而促进我国经济的发展。
陈锡鹏[9]2003年在《企业并购价值评估与风险管理》文中认为企业并购管理的核心是价值评估与风险管理。本研究旨在为并购者提供一套先进的企业并购价值评估与风险管理的分析和应用框架。研究的主要内容和结论是： 1、首先对企业并购的概念进行界定并按照不同的划分依据对其进行分类。其次，分析了企业并购的各种可能动机。最后，论述了企业并购管理在并购活动中的重要性和必要性；简要归纳了企业并购管理的内容；论证了企业并购价值评估与风险管理是企业并购管理的核心。 2、企业并购价值评估是指并购双方基于并购风险权衡后对标的资产及其在并购活动中所能创造的价值做出判断和估算的过程；同时指出了人们通常存在着的对企业并购价值评估理解上的叁个误区。分析了企业并购价值评估六个方面的作用。最后，介绍了企业并购价值评估常见模式及其新的发展。 3、完整地设计出企业并购价值评估系统，由企业并购价值识别、价值度量、价值与风险权衡叁部分组成。在企业并购价值识别方面，认真分析了识别的内容范围并设计了识别的方法步骤；本文认为，企业并购价值识别的内容应当包括“资产型”、“协同效应型”和“实物期权型”价值源以及它们的性质状态。在企业并购价值度量方面，我们认为，企业并购价值是由上述叁类价值源价值量的总和；针对上述叁类价值源分别提出测算方法；采用实物期权法重点深入分析“实物期权型”价值源价值的测算。在企业并购价值与风险权衡方面，认为企业并购价值与风险的权衡在企业并购价值评估系统中有着多方面的作用，并给出了如何对二者进行权衡的操作方法。 4、界定了企业并购风险并分析了企业并购风险具有综合性、连带性、可控性和动态性。对企业并购风险管理界定为并购企业识别并购活动过程中的各种风险并进行必要地度量和处理的整个过程；指出企业并购风险管理具有策略选择调整性、弹性和骤变性叁大特点。同时简要说明了企业并购风险管理四个方面的作用。最后介绍了企业并购风险管理的主要经验及其新发展。 5、基于并购风险管理过程的主要环节设计了包括并购风险识别，风险度量，风险处理策略选择，风险处理的实施、评估和调控四个部分的企业并购风险管理系统。明确了企业并购风险识别的涵义及其基本要求，并阐述了企业并购风险识别的内容与方法步骤。列举了叁类常见的风险度量方法。接着，提出了基于VaR的企业并购风险度量方式，这是本章的重点同时也是本研究的创新点之一。闸述了四种并购风险处理策略的适用条什及其选择。最后说明了并购风险处理策略的实施、评估和调控。
胡潇潇[10]2014年在《中国企业并购中的税务风险识别》文中提出自1984年我国第一例企业并购案例发生以来，中国并购市场逐步从蹒跚起步到繁荣发展。国家作为市场监管者和规则制定者，在并购市场的发展中也不断加强对并购行为的规范管理。1997年公布的《国家税务总局关于外商投资企业和外国企业转让股权所得税处理问题的通知》，拉开了国家税务总局和财政部对于中国企业并购重组的税务规范历程。税务规范的不断演进导致了并购市场税务环境的变化。在这种情况下企业并购中的税务风险越来越成为企业不可忽视的因素。本文通过研究2012年深圳发展银行吸收合并平安银行的案例，总结出上市公司并购流程，结合我国关于并购的税收规制，识别出企业并购中所面临的税务风险，为企业树立并购税务风险意识、加强税务风险识别管理提供参考建议。本文由案例与案例分析两大部分组成。第一部分包括了案例背景与基本案情；第二部分则包括：导论、理论基础、并购重组相关税法分析、并购中税务风险识别、深发展吸收合并平安银行以及结论。本文通过将理论与现实案例结合，从更加实际的角度阐述税务风险识别的过程。
参考文献：
[1]. 企业并购市场风险的识别研究[D]. 勾丽. 武汉理工大学. 2003
[2]. 企业并购的风险管理研究[D]. 胥朝阳. 华中农业大学. 2004
[3]. 企业并购风险分析与防范[D]. 高红梅. 沈阳工业大学. 2006
[4]. 互联网企业并购风险识别与防范研究[D]. 周娜. 湖南大学. 2017
[5]. 我国煤炭企业并购风险及规避策略研究[D]. 张谛. 中国矿业大学（北京）. 2013
[6]. 企业并购风险研究[D]. 曾莉森. 四川大学. 2007
[7]. 上市公司并购的财务风险管理研究[D]. 于文新. 吉林大学. 2006
[8]. 企业并购风险研究[D]. 刘慧颖. 东北财经大学. 2007
[9]. 企业并购价值评估与风险管理[D]. 陈锡鹏. 华侨大学. 2003
[10]. 中国企业并购中的税务风险识别[D]. 胡潇潇. 暨南大学. 2014