一、前言：理解证券发行审核制度的三种模式
证券发行审核制度是国家证券监督管理部门对发行人利用证券向社会公开募集资金的有关申报资料进行审查的制度。从世界范围来看，有三种审核制度，分别是：审批制、核准制和注册制。
（一）审批制是一种二级核准制度，拟发行公司在申请公开发行股票时，要经过地方政府或中央企业主管部门，向所属证券管理部门提出发行股票申请，经证券管理部门受理，审核同意转报证券监管机构核准发行额度后，可提出上市申请，经审核、复审，由证监会出具批准发行的有关文件，方可发行，我国在1990年至2000年股票发行采取审批制。这种制度的计划色彩浓厚，虽然在证券市场发展的初期这种模式是一种相对安全的模式，但是也容易导致腐败现象的发生。
（二）核准制将在下文具体论述。
（三）注册制是证券发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开，制成法律文件，送交主管机构审查，主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度。这种制度由市场决定是否发行证券，而审核机构只对注册的文件等进行形式上的审查而不进行实质上的审查。
二、正文：我国现行证券发行的审核制度
（一）对我国现行证券发行审核制度的理解
我国现行的证券发行制度是核准制。
期刊文章分类查询,尽在期刊图书馆发行人在申请发行股票时，不仅要充分公开企业的真实情况，而且必须符合有关法律和证券监管机构规定的必要条件，证券监管机构有权否决不符合规定条件的股票发行申请。
（二）我国现行证券发行审核制度的利弊分析
利：1、核准制不仅要进行形式上的审查，而且要进行实质上的审查，这样可以将一些不好的企业排除在证券市场外，有利于证券市场的安全与稳定，间接的保护了投资者的利益；2、核准制要求的信息披露义务，有利于保证投资者的知情权，使他们能够及时的获得相关的知识；3、核准制有国家宏观调控的介入，能够更好的实现有效的资源配置。
弊：1、核准制由国家决定是否发行，证券监管机关有权否决不符合规定的申请，就可能会导致腐败、不公平的现象的出现，不利于证券市场的健康发展；2、审核程序繁琐，所需时间长，可能会影响企业的发展；3、政府过多的参与会阻碍市场的自发性调节，会妨碍证券市场的发展；4、审核没有一个明确的标准，可能会造成类似的文件却又不同的审核结果这样的现象发生。5、由国家进行实质的审核，会让投资者产生依赖心理，判断能力也会下降。
三、结语：我国现行证券发行的审核制度的发展趋势
虽然核准制和注册制都各有利弊，但是我认为，从长远来看注册制必将取代核准制，成为我国证券发行审核的主要制度。注册制下，监管机构不再进行实质的审核，而是形式上的审核，会使证券市场更加的自由化，投资者们的依赖心理也会随之降低，真正有市场发挥作用，减少腐败勾结的现象的发生，提高公正性与效率性。相关资料显示，近年来股市出现的大幅动荡，也让当前条件下核准制的缺点逐渐显露了出来。随着证券市场的不断发展，以及从全球范围来看，经济全球化的迅速发展，都在告诉我们，注册制是我国证券发行审核的必然趋势。
论文作者:周玉霞
论文发表刊物:《知识-力量》2019年8月27期
论文发表时间:2019/6/10
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