上市公司利用关联交易进行盈余管理的研究
王 欣 山东理工大学
摘要： 自我国经济快速发展和证券市场的建立与不断完善以来，上市公司的体系越来越庞大，资本市场中也普遍存在着上市公司进行盈余管理的行为。上市企业实行盈余管理的手段多种多样：利用会计政策的可选择性、利用关联方交易、利用企业重组等。上市公司与母公司之间关联交易能适当减少关联企业之间的交易成本，但不正当的关联方交易成为了许多上市公司实施操纵利润、粉饰财务报表的重要手段，严重扰乱了证券市场的正常运行环境。合理的关联交易盈余管理是值得提倡的，但不正当的要杜绝制止。本文分为四个部分：第一部分是本文的选题背景、目的与意义。第二部分是相关理论，包括如何判定关联方及关联交易，盈余管理的含义和利弊。第三部分是运用关联交易进行盈余管理的目的。第四部分是运用关联交易进行盈余管理的主要方式分析。
关键词： 上市公司；关联交易；盈余管理；动机
一、选题的背景、目的与意义
长久以来，西方会计学对于盈余管理的研究是比较重视的，因为它们的监管制度、会计政策、公司治理结构等都比较完善，但有关关联交易方面的研究相对较少。而我国针对利用关联交易进行盈余管理的研究则仅是近一二十年，时间较短。但这也并不妨碍上市企业进行盈余管理，它在本意上是一种合法的企业管理财务信息的方法，可依旧不会阻止那些“心怀鬼胎”的上市企业用它的某一方面——关联交易去实施法律不允许的措施。企业可以充分利用关联交易发挥企业的最大价值，更多运用合理的操作方法，让其成为盈余管理中合法有利的工具。而提防部分上市企业利用不合法关联交易迷惑他人，不仅可以规范证券市场秩序，而且可以促进关联交易方面制度的进一步完善，避免上市公司有可趁之机，从而让证券市场的有个健康走向。所以，对上市公司关联交易盈余管理相关问题的研究非常必要。
二、关联交易盈余管理的相关理论
(一)关联方及关联交易的判定
1.关联方的判定
（2018文数19，12分）某家庭记录了未使用节水龙头50天的日用水量数据（单位：m3）和使用了节水龙头50天的日用水量数据，得到频数分布表如下：
通俗的讲，关联方就是有关联的双方，包括企业之间。在数量上更多的是两者及两者以上。根据我国有关企业会计准则规定，关联方是：“一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上受同一方控制、共同控制或重大影响的，视为关联方”。
小鸡跑到周泽赡的拖鞋上，钻进周泽赡的裤腿里，被痒痒到的周泽赡苦笑着抽张卫生纸垫在手心里，小心地把小鸡抱起来。周泽赡的拇指和食指圈成一个圈，小鸡把脑袋搭在“圈”上，渐停了叫声，闭上眼睛，舒服地睡着了。
(1)下列各方构成企业的关联方：
该企业的母公司；
该企业的子公司；
与该企业受同一母公司控制的其他企业；
公司会通过增发新股来筹集资金。我国对上市公司新股发行、配股和增发虽有明确严格的要求，但对于能力不够的企业要想实现这一目标，就得下一番“苦功夫”，选择关联企业进行交易成为捷径。进行了利润调整，提高股东权益收益率以达到增发新股的目的。
2.关联交易盈余管理的利弊
对该企业实施重大影响的投资方，
该企业的主要投资者个人及与其关系密切的家庭成员；
该企业的联营企业；
该企业的合营企业；
信息科技时代的来临，电子产品的使用使学生的“键盘输入”逐渐代替了“手写”，给学生带来便利的同时也让学生减少了动笔写字的机会，加之教师对识字教学的忽略，这让学生的识字写字学习举步维艰。
该企业或其母公司的关键管理人员及与其关系密切的家庭成员；
思想性是作品的生命，是作品的意义和价值所在。当然，作品也少不了艺术性，但相比而言，思想性理当排在第一位。思想性常常伴随现实针对性，是对问题原因和实质的思考，看得准、开掘深，给人以警觉和启迪。没了思想性，难免沦为无病呻吟甚或小玩闹，为读者所不屑。
该企业主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员控制、共同控制或施加重大影响的其他企业。
1.盈余管理的含义
下位机与服务器间的通讯由USR-WiFi232B模块完成。该模块与服务器约定好通信协议，数据和指令的传输依靠通讯协议完成。一方面，运用C语言软件编写代码将传感器实时采集各项环境参数送至单片机依据通讯协议处理并送至WiFi模块接口继而由WiFi模块的射频发送到服务器端解析处理。另一方面，从WiFi模块收到的数据经过UART串口发送给单片机，在单片机上写好标准串口AT控制命令。
与该企业发生日常往来的政府部门、公用事业单位、资金提供者等；
与该企业发生大量经济往来的经销商或代理商、供应商、单个客户；
与该企业共同控制合营企业的合作者；
2.关联交易的判定
我国会计准则规定：关联交易是指“关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。”这一规定里，关联方之间的交易需要关联方关系；
第四，社会管理不力。社会闲杂人员、无业游民需要党和政府的积极引导与管理。但是，格鲁吉亚共和国对无业人员的管理十分不力。例如，在第比利斯生活着不少不工作，而靠父母的收入过日子的无业之徒(“啃老族”)。据说,当地有好几千名大学生毕业后不愿去工厂或者农村工作,“他们终日无所事事,只知酗酒和滋事。”实际上,“挑唆者正是从这批人中搜罗追随者来执行自己的冒险计划。”[6](P210)假如这些游手好闲的大学生被引导去做他们力所能及的工作，那么挑唆者就会失去相当一部分涉世未深的、年轻人的支持。
关联方交易的内容是转移资产、劳务或义务，确认关联方交易的标志是资源、劳务或义务转移行为是否已经“发生”，而不论价款是否收取。
上市公司的关联交易，我国沪深证券交易所《上市规则》规定，是指上市公司或其控股子公司与上市公司关联人之间发生的转移资源和义务的事项。
最近几年有关的关联交易有以下几种：(1)商品、资产等各种交易；(2)劳务；(3)代理，委托；(4)担保，抵押；(5)租入或租出资产；(6)托管经营；(7)受赠或赠与资产；(8)债务或债权重组；(9)管理方面的合同代理和签订；(10)许可协议签订；(11)其他方面事项。
(二)关联交易盈余管理的含义和利弊
(2)与企业存在下列关系的，不构成关联方：
关联交易盈余管理的含义目前没有定论。本论文认为是上市公司的控股大股东、高级管理者为了使公司所产生的效益满足自身的利益需要，通过“控制”关联交易，利用会计方法和非会计方法，更多偏向不正当的方面进行盈余管理，从而实现自由掌控利润等财务信息，进行盈余操纵，实现公司最大价值目标需求。
对该企业实施共同控制的投资方；
它在实质上是一个中性词，事物都具有两面性，有利就有弊。
在建立有计划的商品经济模式的形势下，谷祺教授顺时应势，大胆革新财务管理学的内容体系，他通过潜心研究，将财务管理与管理会计的学科改革紧密联系起来，提出以财务预测与决策为中心充实管理会计学，而以筹资、用资和分配为内容重组财务管理学的学科体系。此议一出，使财务学界耳目一新。谷祺教授根据这一改革思路，主编了《财务预测与控制》（中国财政经济出版社1993年版）一书。财政部教材编审委员会认为，该书“较系统地阐述了财务预测与控制的基本理论和方法，贯彻了四项基本原则和改革开放的方针；内容充实，理论联系实际；体系结构安排合理；概念、论点阐述清楚，文字流畅，是一本写得较好的有新意的教材”。
有利体现在：第一，正当的盈余管理能使公司保持一个良好的形象，还可以吸引投资者的眼光，而且在公司出现问题的时候，能得到暂时弥补，让公司得以继续发展。第二，盈余管理能减轻公司的资金短缺的压力。当公司出现资金周转困难时，就可以利用会计方法和非会计方法进行调制，使企业重新走上正常轨道。
它有弊体现在：第一，公司倘若进行不合理的关联交易盈余管理会阻碍企业未来的发展。第二，公司进行盈余管理扰乱了证券市场资源合理利用，妨碍投资人员的正确判断，浪费很多市场资源。第三，降低了财务报表信息的可靠性，管理者对会计信息按照自己的需求进行改造，反映内容同企业经营实际相脱节，使报表的会计信息缺乏真实性。第四，导致市场失灵。如果不正当的盈余管理行为一直得不到约束和监督，会形成一种不良现象在社会上蔓延，导致证券市场失灵。第五，盈余管理往往一方受益，其他方就会受损，管理者因经济利益驱动，不仅会影响公司内部人员的利益，还会牵扯出更多其他人员的纠纷。第六，破坏公司形象。企业一旦开始了不合理的关联交易的做法，没有暴露可以心存侥幸，但被惩处了，以后再去弥补已经晚了。
三、上市公司利用关联交易进行盈余管理的动机
现如今出现了越来越多的上市企业采用关联交易进行盈余管理，这其中必然存在各种各样的动机，有正当的，有不正当的。下文就主要的几种进行梳理。
(一)公司为了节约交易成本
每个公司进行的交易不同，所花费的交易成本也就不一样。无论哪个公司都想用尽量少的花费达到事半功倍的效果。那么公司双方通过关联交易定价就可以解决这个问题。通常情况下，关联交易定价是低于市场价格的，差价就相当于减少了交易费用。
(二)上市公司本身的特殊性
部分上市企业为了能够上市，而自身却达不到要求，造成那些由国有企业改制而来，或是直接抽取企业的某部分来加工一下，上市企业需要来自背后力量的帮持，这也就产生了不可避免的关联交易关系。关联公司之间彼此依赖，并且互相从中受益，满足需要。这一点也恰恰为上市企业利用关联交易奠定了先天性的基础。
(三)减少交税
在我国实行的税法中，上市企业有很多享受税收优惠的政策，包含企业所得税，增值税，营业税等其他税种。正当的使用这些政策可以减少一部分交税支出。但往往有的上市企业投机取巧，利用关联交易把高税率的传送给税率较低的关联企业中来减少交税。此外，有的上市企业获得了较大利润，而关联企业却亏损了，两者一互补就使公司整体缴纳的税款比例减小。
(四)大股东追求自身利益
我国许多上市公司的股权集中度比较高，股东大会、董事会和监事会基本上都由大股东掌握，而中小股东得到的有限力量对监管也无能为力。大股东与上市公司拥有共同利益目标，大股东为满足自身的利益，利用关联交易获取资金进行转移。
(五)筹集资金
据北欧钼矿专家波卡洛夫·特(1977)资料介绍，认为钼矿床的工业品位与规模大小密切相关，规模大者品位要求相对较低，规模小者品位要求较高。据其介绍的矿床资源量和品位要求关系系数见表1。
观察组、对照组ASO患者组间护理满意度结果见表2。经统计学计算，观察组护理工作满意度92%，明显高于对照组护理工作满意度68%。
(六)粉饰业绩
通常一个企业的股票价格与公司的运营情况、盈利能力相关，当上市企业的运营情况和盈利能力良好时，投资者就会买其股票，股票价格就会上涨；反之，投资者会抛售股票，股票价格就会下跌。上市公司就会利用关联交易盈余管来调节利润，使上市公司财务报表业绩看上去良好，实际状况却不明了。
(七)取得银行信任，获得贷款
如果一个上市公司的经济状况、盈利能力、企业形象等方面都不错的话，在向银行贷款时就比较容易。但企业总会有不理想的时候，如果没有达到银行申请贷款的硬性要求便会出现问题。加之我国各大商业银行对企业贷款的要求越来越高，就会促使部分上市企业利用关联交易进行盈余管理调节盈余，满足银行要求，获得贷款资金。
另一方面,本文测量系统还采用了WeBee公司的B-0004蓝牙模块实现无线通信功能[18],其原理图如图9所示。从图可以看出,蓝牙芯片只需要RXD和TXD两个引脚与单片机相连即可以工作,占用的单片机资源很少,使用起来很方便。
四、上市公司利用关联交易进行盈余管理的主要方式分析
(一)利用关联购销和提供劳务的方式进行盈余管理
我国多数上市企业是在原来老企业基础上改制而成，与母公司之间在供应、生产、销售、提供劳务及其他方面存在着密切联系，这也就不可避免的存在大量关联交易。在我国，上市企业购买和销售商品的次数太多又相当复杂，加上关联交易本身具有隐蔽性，如果企业刻意隐瞒的话就会很难发现。为了让上市企业尽快适应市场节奏，母公司会以低价买入、高价卖出，通过关联购销操纵公司利润。
在本文的研究结果中，可见加入中药的干预治疗后，此组患者在治疗效果上明显优于单纯应用西药进行治疗的患者组，依据对总体有效率的观察，中西药结合治疗组的总体治疗有效率达到了90.48%，与单纯用药的治疗组相比，差异有统计学意义（P＜0.05）。
印度是另一个我挚爱的拍摄地。我去过印度5次，爱上了瓦拉纳西和拉贾斯坦邦，那里是肖像摄影师的天堂，也是提高交流技巧很好的训练场。
(二)利用托管经营的方式进行盈余管理
目前，我国关于托管经营方面的法律法规还不完善，常见的方法大致有两个：一个是上市企业将不好的资产给关联方利用，一切后果关联方来承担。其实这部分利润并没有真正的现金流入，仅仅是从报表上来增加企业利润。另一个是上市企业接受管理他人的资产，更多是好的资产，并得到管理报酬。许多上市公司就利用这两个方法的空缺进行利润操纵。
(三)利用资金拆借，收取占用费的方式进行盈余管理
资金拆借本是指银行或其他金融机构之间在经营过程中相互调剂头寸资金的信用活动。我国法律规定，企业之间拆借资金是不合法的，但这种行为却在关联企业间常常发生。通俗的来讲，一个上市企业拥有大量资金，短时间内也不会一次性用光，那将一部分暂时不用的资金借给别的关联企业使用，从而收取一定使用费。
(四)利用关联交易非关联化的方式进行盈余管理
关联交易非关联化主要有三种方式：一种是跟中介公司似的，有一个不是关联企业的“中介”作为挡箭牌。另一种是利用错综复杂的上市企业关系，故意不让人知道真实的关联关系，就不会受到监管与约束。还有一种是表面上不存在关联方关系，但却干着关联的交易。
(五)利用资产重组的方式进行盈余管理
常用的方法有：1.资产交换，即上市企业将不好的资产换取别的公司好的资产。2.资产转让。上市企业卖掉所拥有的不好资产，由关联方企业高价买入，取得资金，增加现金流，提高盈利水平。3.关联方之间进行资产交换。最近几年来，我国许多上市公司特别是处于濒临破产地步时，会通过资产重组来整改，在短期内让公司产生表面利润，实现扭亏为“盈”。
(六)利用股权投资的方式进行盈余管理
股权投资是指企业(或者个人)购买其他企业的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位，获得经济回报。母公司买股票或用其他的资产等投资给上市企业，这样上市企业不费一丝一毫就取得资产和资金，扩大收益。股权投资进而也成为上市公司进行公司扭转亏损，粉饰业绩的手段之一。
(七)利用资产租赁业务的方式进行盈余管理
资产租赁主要是利用租赁价格来进行关联交易，租赁的资产包括厂房、设备、办公场所、土地、使用权等等。关联方式大致有两种：一种是母公司以低于市价的价格或象征性的价格将资产租给上市公司，节约上市公司部分成本。二是上市公司将资产以高于市场的租价租给母公司，从而收取高租金。通过资产租赁关联交易带来大量的“营业利润”，从而可以达到需求目的。
(八)利用关联方之间承担费用的方式进行盈余管理
我国上市公司和母公司之间在很多方面存在普遍联系，上市公司离不开母公司的援助。比如在费用负担方面，如果上市企业出现经营问题时，母公司会减少或自掏腰包支付上市企业应交纳的费用，甚至索性把上市企业交过的费用还回来，进行分散费用，上市公司都可以视情况自由发挥。
本文分析了以上八种主要手段，而现实当中绝不止这八种。我国证券市场一步步发展，上市公司还会利用更多其他方式来进行关联交易盈余管理。
五、结论
本文通过对上市公司利用关联交易进行盈余管理的研究，从中得到以下几条结论：
1.上市公司通过关联交易针对迅速使企业扭亏为盈更加便利，从而达到管理者经营的需要与目的，成为上市企业虚增利润的重要手段。
2.因为我国上市公司特殊背景、出于满足自身利益的需要为其利用关联交易进行盈余管理提供了便利条件。
3.关联交易盈余管理的隐蔽性和复杂性等导致上市公司利用关联方进行盈余管理行为一直存在。
4.关联交易盈余管理的方式随时代的发展越来越复杂。
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中图分类号： F275
文献识别码： A
文章编号： 1001-828X(2019)031-0129-03