美国大豆期货市场与现货市场价格传导关系研究，本文主要内容关键词为：期货市场论文,美国论文,大豆论文,市场价格论文,现货论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
大豆期货是我国农产品期货市场(乃至整个期货市场)上最重要的品种。近年来，我国大豆进口急剧增长，市场供求发生了巨大变化，大豆成为我国粮食市场上备受关注的品种，使众多学者从生产、消费、贸易等不同角度展开研究。
在国际大豆期货价格形成过程中，美国大豆期货市场在全球大豆期货定价中起着主导作用，我国和日本对全球大豆期货价格的形成影响有限。本文分析了美国大豆期货市场与现货市场价格传导的关系，以期考察美国大豆期货市场功能发挥情况与市场稳定机制。
研究结果表明，美国大豆期货市场与现货市场相关性较强，期货市场与现货市场之间存在显著的长期均衡关系：美国大豆期货市场与现货市场存在误差校正机制，当美国大豆期货市场和现货市场价格偏离两者的长期均衡关系时，重新回到原有均衡关系的调整速度较快；美国大豆期货市场与现货市场相互引导，期货市场对大豆市场价格变化的作用份额为41.6％，现货市场对大豆市场价格的作用份额为58.4％，现货市场的引导作用大于期货市场。
发现价格和套期保值是期货市场最基本的功能，而这些功能的发挥又与现货市场的发展密切相关。美国大豆期货市场与现货市场的现状表明，期货市场的产生与发展并不是对现货市场的替代，在完善的市场体系中，现货市场对期货市场具有较强的引导作用，现货市场的发展程度是影响期货市场功能发挥的关键因素。不断改善现货市场环境，加强现货市场建设，是促进期货市场快速发展的现实选择。