盐田港物流指数：唯一强于深证成指的行业指数，本文主要内容关键词为：指数论文,盐田论文,强于论文,深证论文,物流论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
由深圳证券信息有限公司与深圳市盐田港股份有限公司联合编制的盐田港（中国）物流行业指数以2002年12月31日巨潮指数系列发布日为基日，基日指数定为1000，于2005年3月1日正式推出，以2月28日计算的1285.57作为发布指数点位。指数代码：399353；媒体发布简称：盐田港物流指数；交易系统指数库简称：盐田港物流40；行情系统简称：盐田港指。
盐田港（中国）物流行业指数是中国证券市场中第一只有上市公司参与编制并冠名的新兴行业群指数。该指数选股突破了传统的行业划分限制，从具有内在联系的子行业所聚合成的具有联动效应行业群中，选择业务范围涉及对货物、服务以及相关信息在原产地与消费地之间的流通、存储进行规划、执行和控制业务的40家上市公司作为样本股，是跨传统行业的新兴行业上市公司群体。它的发布将给市场投资者提供新的跟踪投资参考，为激活市场再生机制、开展市场产品创新提供了有效的工具。
针对现状：
●市场投资者结构、投资理念、市场管理机制已发生深刻变化
●根据股票市场规律，在系统风险存在的条件下，股票普跌的概率大于股票普涨的概率
●在持续普涨不可能的情况下，以综合指数为表征的市场尺度难以重振市场信心
●在中国经济全面回升后，传统行业个股普涨已成过去
研发目的：
●依据国际经济发展现状，以创新思维重构证券市场行业划分，展现新兴高成长行业
●积极找寻证券市场中具有长期发展潜质和增长空间的新型股票群体
行业定义：
●现代的物流行业是指：由涉及对货物、服务以及相关信息在原产地与消费地之间的流通、存储进行规划、执行和控制的业务的企业所组成的行业。
●在现代技术和信息网络技术的双重推动下，物流的内涵早已跨越了早期单纯的货物运输的概念，体现的是既包含生产物流也包括服务物流的系统化思想，强调的是有效的流动与存储。
发布方式：
●盐田港（中国）物流行业指数是选择40只新兴物流行业类上市公司股票作为样本编制而成的成份股指数。
●该指数通过深交所卫星行情系统发布，指数代码为399353，投资者可以从各证券营业网点接收指数实时行情走势。
●指数行情还将通过证券时报以及深圳证券信息有限公司所属媒体－－巨潮资讯网、全景网、《交易日》视频行情进行联合发布。
物流行业：富含长期增长素的新兴行业
上市公司的构成和发展规律已表明，并不是所有的公司都能保持良好的发展态势，只有少数行业、少数公司能踏入高成长的队列。投资者应结合企业发展和证券市场的特征，在市场中寻找新的发展群体，方能享受收益的增长。这种新群体所应具备的基本特征是，基本面良好且有较强的增长潜力或垄断优势。现代物流行业是此类新型群体的典型代表，有着广阔的发展前景，应予以特别关注。
（一）现代物流行业概念于新世纪初流入中国
20世纪90年代以来，现代物流业在全球迅猛发展，连续多年保持高速增长，使其与高科技、金融被并称为三大朝阳产业，其影响力已渗透到国民经济的方方面面。新加坡和香港等国家与地区，凭借其地理优势和政策的引导，积极推进物流业的发展，甚至已将物流行业发展成为当地的支柱产业之一。
在我国，现代物流概念引入的时间不长，物流行业尚属发展初期。曾有不少人认为，物流业是中国加入WTO以后受冲击最大的行业之一。
进入21世纪以后，关于物流的研讨开始在中国悄然展开。
2000年10月27日至28日，2000年天津市现代物流发展战略国际研讨会在天津举行，共有中外专家100余人参加了会议。
2001年11月，2001年国际物流新技术与运输系统展览会在上海召开。
2001年南开大学－东吴大学现代物流与企业管理研讨会在天津召开。
2002年10月13日，深圳市人民政府发出《关于加快发展深圳现代物流业若干意见的通知》，明确提出要把深圳建设成为现代物流中心城市。
2004年12月11日至12日，博鳌亚洲论坛2004深圳国际物流大会在深圳举行，来自各国的部长级政要、跨国公司总裁及国内物流行业的代表就物流业的机遇和发展发表演讲。
自2000年以来，在北京、上海等地共举办了五届中国国际物流高峰会，对物流的发展与合作提供了交流的平台。
近两年，我国物流业在国民经济快速发展和进出口贸易急速攀升的有利宏观环境条件推动下发展势头迅猛，正逐步由传统物流行业向现代物流行业转变（见图一、图二），呈现出物流业务处理专业化、物流企业经营规模集团化、物流公司经营业务多元化、物流服务深入化信息化的发展趋势。
由此可见，我国的现代物流行业正处于产业周期的成长阶段，现代物流概念已为人们所熟悉和接纳，不再承担产业初始阶段的大部分风险，在规模化和专业化经营的前提下，随着国民经济的发展和进出口的增长，产业的利润率较高，盈利增长速度也较快；同时因物流尚属行业周期的成长阶段，尚未进入相对持续时间最长的成熟阶段，还具有相当的发展空间。由此可见，物流行业同时具备较好盈利能力和拓展空间，是目前我国证券市场上新型发展群体的优先选择行业。
（二） 现代物流行业在证券市场的表现
1、物流行业的收益快速增长
自2001年以来，无论是家数，还是市值或股本指标，物流行业在市场中的比重都在不断增加；其中，流通市值所占比值增长更快（见图三、图四）。由此表明，物流行业在证券市场中的影响力逐步增强，且投资者对这一行业的关注度在不断提高。
图1 物流行业通市值不断上升
图2 物流行业净利润迅速增长
2、盐田港（中国）物流指数长期走势强劲
程序跟踪盐田港（中国）物流指数自2002年12月31日以来的走势，并与其它市场指数进行比较可以发现，盐田港（中国）物流指数的长期走势强于深沪两市大盘同期的表现，呈长期增长态势，特别是自2004年10月起，甚至超过了目前市场上走势最强的深成指（图3），这从一个层面反映出市场对物流行业现有的业绩表现及未来的发展前景的认可，说明现代物流行业具有很强的长期投资价值。
图-3 指数走势比较
为什么是盐田港
盐田港（中国）物流行业指数开创了指数编制机构与行业内优质上市公司合作的新模式，实现了交易所、证券信息公司及行业优质上市公司的良好结合。将行业指数冠名给行业内优质上市公司，将有助于激励上市公司进一步做优做强，有利于推动资本市场的进一步活跃，从而促进资本市场和行业经济的健康发展。
为什么盐田港是代表现代物流行业的（中国）物流指数的品牌？原因有三：
（一）地处深圳、毗邻香港、港口发展迅猛
自从深圳市政府2002年明确提出要把深圳建设成为现代物流中心城市以来，深圳以海、空港的快速发展为基础，加强了物流园区的建设和对现代物流企业的扶持。由于深圳属沿海城市，港口在深圳市的物流规划中占据着极其重要的地位，国民经济的发展与政府的支持，促使深圳港在世界集装箱码头中的地位日显突出，自2003年起，深圳港集装箱吞吐量已跻身世界第四，良好的外部条件为盐田港的发展奠定了基础，创造了机遇。
盐田港是深圳港的主要构成要素，位于深圳市东部，其水深条件和天然掩护条件较好，是我国少有的天然良港，可接泊第五代集装箱船或更大船舶，它在深圳港中的地位极为重要，2000年以来，其集装箱吞吐量占据深圳港集装箱吞吐总量的比重始终在50％左右（图六），已成为深圳发展现代物流业的重要战略基地。
图4 深圳港和盐田港的集装箱吞吐量快速增长
（二）控股股东战略思路明晰
盐田港因其行业的特殊性，控股股东为国有大型企业——深圳市盐田港集团有限公司；因此，控股股东的发展战略对于上市公司的影响不可忽视。近年来，盐田港集团明确了自身发展的总体思路，即：深化改革，增创港口物流发展新优势。在该指导思想的引导下，集团在加大码头泊位、港口前期和相关工程投资力度的同时，快速加大在临港物流设施和产业的投资力度，大力发展集团物流产业，努力推动盐田港后方物流园区的建设，形成以港口装卸为主，高速公路、拖轮、仓储、保税区开发等相关物流产业为辅的产业结构群。盐田港控股股东清晰的战略思路将有利地促进上市公司物流业务的综合有效的发展。
（三）市场高成长蓝筹股
1、盐田港主要数据
深圳市盐田港股份有限公司于1997年7月28日上市，上市之初总市值为62.65亿元，现在总市值已达161.85亿元，增长了１58％；总股本和流通股本分别达到上市初的2.13倍和2.79倍；净利润更是由1997年度的1.44亿元增至2003年度的7.74亿元，增长了4.36倍，充分展示了物流行业蓝筹股的风范（表一）。如今的盐田港借助天然的经济地理优势，以港口业务为依托，逐步发展成为现代化国际大型深水大港和华南地区集装箱主枢纽港之一，是深圳发展物流中心城市规划的主要构成要素之一。
2、成长历程
2000年9月，公司完成了重大的资产重组，此后，公司业务构成发生一定变化，逐步形成了以港口集装箱装卸业务为龙头，以疏港高速公路和隧道营运为支柱，以仓储、运输、商品混凝土为配套的经营格局，其中盐田国际的利润贡献最高，占公司净利润比重达80％左右。
简而言之，上市八年以来，公司大致经历了三个发展阶段：
（1）1997至1999年，公司募集资金开展项目建设的初始阶段，公司收益增长不稳定；
（2）2000至2004年，是公司项目生产经营和资本经营的阶段，在此期间，盐田港逐步构建了装卸、仓储、配送一条龙的物流供应链，公司收益快速攀升；
（3）从2005年开始，公司进入了第三个开拓发展阶段，以现代物流的经营理念为导向，加强港口管理体制和制度的改革，以港口业务为依托，兼顾相关配套业务的发展，发展成为物流的中心和枢纽。
3、资本市场表现引人注目
近两年，因业绩大幅增长，盐田港的股票价格在大盘低迷的情况下保持了上升的态势（图5）。以2002年底为起点，比较盐田港与深综指和深成指的走势可见、盐田港的累计涨幅远高于同期指数的表现。
盐田港因其良好的表现和物流概念的新颖性，入选多个市场基准指数和风格特征指数。它在各指数中的市值比重如表2所示：
它山之石：世界知名物流企业简介
Maersk/A.P.Moeller
Maersk Sealand是世界上最大的航运公司，拥有250艘船舶，其中包括集装箱船舶、散货船舶、供给和特殊用途船舶、油轮等，该集团还拥有大量的装卸码头，并提供物流服务。Moeller的附属公司同时还在挪威、委内瑞拉和其他国家进行石油和天然气的钻探。另外，该集团还从事船舶和联运集装箱的制造，药品生产，并经营连锁超级市场。
UPS
UPS是全球最大的速递机构，全球最大的包裹递送公司，同时也是世界上一家主要的专业运输和物流服务提供商。该公司的主要业务是在美国国内并遍及其他200多个国家和地区。该公司已经建立规模庞大、可信度高的全球运输基础设施，开发出全面、富有竞争力并且有担保的服务组合，并不断利用先进技术支持这些服务。该公司提供物流服务，其中包括一体化的供应链管理。
德国邮政世界网（Deutsche Post World Net）
德国邮政是德国的国家邮政局，是欧洲地区领先的物流公司。DPWN划分为三个自主运营的部门，即邮政、速递物流和金融服务。
邮政部门由邮政、市场直销、邮票和出版物发放等业务组成，它建有最高水准的作业网络，并越来越重视高成长的市场直销业务。速递物流方面，经过重组以及与DHL的合作，DPWN的速递物流业务已涵盖全球；该部门提供一站式的服务，并提供整个物流链各个环节的服务。服务内容包括全球航空、海运、欧洲陆运服务和客户定制的物流解决方案。
金融服务由Postbank提供，其业务范围较广，包括向私人、商业客户和物流活动提供多渠道银行业务。
Nippon Express（日通）
日本通运在全球范围内利用海、陆、空向客户提供综合性的物流服务。目前公司已在日本设立了1100个服务点，并在全球32个国家、165个城市另设立了297个服务中心，公司收入主要来自日本。
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