任蕊[1]2007年在《我国建筑企业财务危机成因及预警实证研究》文中认为随着我国市场经济体制的不断发展与完善,商业竞争变得愈来愈激烈,建筑企业面临着各种生存环境的不确定性,这些不确定性不同程度的导致企业产生各种危机,威胁着企业的正常运营,甚至直接导致企业的破产。为了保证建筑企业在激烈的竞争中的安全经营,并促进企业制度创新,对企业面临的各种危机及导致危机的成因进行分析并建立企业财务危机预警系统已经势在必行。相对于其他行业而言,建筑企业财务危机预警研究,目前数量尚较少,其财务危机管理方法单一、观念落后,因此对建筑企业财务危机预警管理从理论和实践两方面开展显得十分必要。事实表明,建立企业财务危机预警机制,对提高我国建筑企业的竞争能力和可持续发展能力具有重要的现实意义和深远的影响。本文首先在前人相关研究成果的基础上,对本文具体研究对象进行了界定。其次,本文根据我国建筑企业的特点和建筑企业的现状,运用企业财务危机预警基础理论,分析建筑企业财务危机的征兆,并从企业角度和项目角度两个方面对导致危机的不确定性进行分析,为企业有效进行财务危机预警奠定了基础。在危机成因分析的基础上,本文从财务危机预警的角度,针对建筑企业的特点,建立了定量与定性相结合的财务危机预警指标体系,并对该指标体系综合评价方法进行了简单介绍。这是企业日常经常过程中预警管理的重要依据和环节。此外,本文选取预警指标体系中的定量指标,利用我国建筑业上市公司公开披露的年报财务信息和数据,运用聚类分析法和判别分析法两种多元统计分析方法,并借助于SPSS统计分析软件,建立了多变量预测模型进行企业财务危机预警的实证分析,并对实证分析中存在的一些问题进行了总结。预警指标体系综合评价和预警模型的建立构成了建筑企业日常过程预警与年末点预警的有机结合。最后,本文从企业意识、企业体制、企业运营叁个方面提出了相应的财务危机预警对策和建议。企业应从多方面提高危机意识,从组织和运营机制两方面建立预警体系并重视日常经营中关键环节的控制,以提高建筑企业参与市场竞争和应对危机的能力,促进企业持续稳定的发展。
陈克[2]2010年在《我国上市公司财务危机成因及其对策的实证研究》文中研究说明财务危机是公司财务学的一个重要而又复杂的研究领域,国内外众多公司陷入其中甚至因此而倒闭的事件频有发生,而这也使其相关研究显得更加重要和亟需;但同时又由于其复杂性,很多研究的进展也比较缓慢,且国内的研究也远落后于国外。就目前国内外的相关研究来看,许多学者尝试分别从规范研究和实证研究的角度来解释财务危机的形成过程,并就如何采取应对措施提出了建议,然而这些研究存在研究方法及结论不一致的问题,因此本文认为有必要在前人研究的基础上,再次对财务危机的成因及对策进行探讨。本文以上市公司为研究对象,将企业被“ST”作为其陷入财务危机的标志,并以此为标准选取研究样本。在对前人研究述评的基础上,本文选取了2004-2006年新增的因“财务状况异常”而被“ST”的113家公司,并按照行业相同和资产规模相近原则选择了113家配比样本公司,对比分析了其在被“ST”前叁年内特征且以此分析了其财务危机成因并进行了实证检验;同时,本文还按照113家分析样本公司在两年内是否摆脱“ST”对其进行分类,对比分析了其在被“ST”前1年及其后2年内的特征且以此分析了其财务危机对策并进行了实证检验。其中选取的特征指标包括偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力、现金流量能力、股权结构、公司治理结构和其他特征共七大类指标。检验结果显示,我国上市公司财务危机成因的根源在于委托代理关系,其具体因素包括资产结构不合理、主业不突出等财务因素和股权结构及公司治理结构不合理及等非财务因素;而其应对财务危机的对策主要包括调整资产结构、资产重组等财务对策和调整股权结构及公司治理结构等非财务对策。本文依据研究结果建议我国上市公司:采取减少负债、经营重组、对外并购、资产置换、合理安排股权结构及降低代理成本等措施可以有效应对财务危机。
谭锐[3]2017年在《山东山水债券违约的成因及对策研究》文中研究指明近年来,债券市场中最引人注目的事件就是企业信用危机的频频爆发——债券违约,不少企业陷入无法按时偿债的财务危机之中。在过去10多年中,由于中国信托市场一个不成文的做法——刚性兑付,中国信托业得到快速发展,不管是对投资者还是融资者来说,权衡收益性以及安全性这两个因素之后,债券作为最为稳妥的获利方式被广泛选择。然而,刚性兑付必然是违背市场规律的,更是阻碍企业发展的巨大绊脚石。随着世界全球化、市场化程度的益明显,中国企业若想要实现新的发展,真正成为世界百强企业而不是一味靠合并重组、扩大规模取胜,刚性兑付必然要被打破。进入2015年,“债券违约”这场战役愈演愈烈,褪去刚性兑付的“外衣”,我国债券的发展开始慢慢回归市场理性。那么对企业本身来讲,如果陷入债券违约的兑付危机之中,企业的管理者应该如何正确看待和应对这场危机呢?本文选取了山东山水水泥集团有限公司作为案例代表,以财务危机的相关理论基础为出发点,通过从财务和非财务、企业内部和外部等多方面、多角度对案例企业债券违约这一危机事件进行分析,有针对性的为企业提出应对此类危机的对策和建议,为企业的管理者以及其他研究者提供一些参考,并且希望为水泥行业乃至国内产能过剩的其他发债企业总结出一般启示,助力国内企业的可持续发展。文章的内容主要从前言、理论介绍、案例介绍、案例企业债券违约成因分析及债券违约的对策研究、结论与展望等六个章节展开。首先是前言,主要对本文的研究背景和目的以及研究意义、相关文献综述、研究内容和行文框架等进行了介绍;其次,理论部分主要对财务危机及债券等相关理论和概念进行了阐述;第叁部分,案例介绍部分主要对山东山水水泥集团有限公司的基本信息和债券违约的发酵过程进行了介绍和分析;第四部分是本文的案例分析部分,本部分主要从两个方面对山东山水水泥集团有限公司债券违约的成因进行了分析:财务指标分析和非财务指标分析,以挖掘企业发生债券兑付危机的风险点,为后续提出相关应对策略奠定基础;第五部分是针对山东山水水泥集团有限公司债券兑付危机的对策进行的研究,在第四部分成因分析的基础上,为企业应对债券违约危机的策略提出一些意见和建议;最后,在结论与启示部分,本文对案例企业债券兑付危机的分析情况进行了总结,并对以案例企业为代表的产能过剩类型的水泥制造企业的未来融资及发展出路做出展望。
王君晖[4]2015年在《华锐风电财务危机成因与对策研究》文中研究说明日趋激烈的市场竞争导致企业外部经营环境复杂多变,经营与财务风险不断增加,时刻防范财务危机的发生已成为企业必须关注的重大问题。特别对于风电制造业,在经过近五年的高速扩张发展之后,随着产业政策的调整,行业此前积累的产能过剩的问题集聚爆发,风电行业进入周期性性低谷,以华锐风电为代表的风机制造商经营状况持续恶化,业绩严重下滑,因而对其陷入财务危机的成因及应对措施进行研究则具有较强的现实意义。本文选取华锐风电作为案例研究对象,主要以该企业2010至2013年财务报表数据对华锐风电财务危机的表征进行描述。通过对华锐风电外部经济环境与内部运营管理两方面影响因素的深入研究,探寻其陷入财务危机的根源所在,从而采取有效的应对措施防止企业财务状况进一步恶化,使企业在今后的发展中扭亏为盈,实现可持续发展。具体来说,本文主要分为以下几个部分:首先,概述介绍了企业财务危机成因及对策的相关理论,以危机生命周期与企业生存因素理论为线索,通过文献的梳理与总结引出本文要研究的问题。其次为华锐风电案例分析,依据财务危机相关理论,对华锐风电2010至2013年财务状况及运营状况进行分析、评价,较为深入地剖析了该企业发生财务危机的内外部影响因素,从而有针对性地为其应对财务危机提供一些理论依据及实际建议。最后是结论与展望,通过上述案例分析得出相关研究结论,进而说明研究过程中的不足,提出对未来的展望,以期为风电制造企业控制及应对财务危机提供参考意见,为投资者及时了解企业经营状况及未来发展前景提供重要参考,为债权人准确评价企业未来的偿债能力,降低其发生坏账的风险提供合理依据,从而使监管机构更好地行使职能、规范市场秩序,保障各相关主体的合法利益。
尹辉[5]2003年在《企业财务危机的成因及对策研究》文中进行了进一步梳理一个企业财务状况的好坏往往是企业自身、投资者和债权人关注的焦点。因为一个营运良好、财务健康的企业不但可以提高自身在市场上的信誉及扩展筹资渠道,也使投资者信心倍增。相反,一个陷入财务困境或濒临破产的企业乏力吸引投资,而更让原有投资者面临巨大的信用风险。因此,及早地发现企业财务危机信号,使经营者能够在财务危机出现的萌芽阶段,采取有效措施改善企业经营,防范财务危机。本文正是基于这一动机,旨在通过研究企业财务危机的成因,从而建立效果较好、可用于跨行业企业财务危机预警分析的判别模型,并对怎样预防和控制财务危机的发生提出了一些看法。 全文共分为六章。首先介绍了财务危机的研究意义、财务危机国内外研究现状。第二章主要阐述了企业财务危机的定义及特征,先介绍了企业财务及财务管理定义,进而阐述了企业财务危机的定义及特征,为正确界定企业财务危机确定了概念范围。在此基础上,第叁章分析了企业财务危机在企业日常经营管理中常见的一些预兆(表现)。接着,第四章分析了企业财务危机产生的具体原因,分别从经营和财务两方面加以论述。然后,第五章重点探讨了企业如何有效防范和控制财务危机发生的一些具体对策和措施。最后一章利用湖南叁力客车集团这一案例,研究了如何分析企业财务管理、发现企业财务危机及采取有效对策等问题,作为实证分析,与前几章相辅相成,构成了一个完整的研究体系。
权思勇[6]2012年在《创新型企业财务预警系统研究》文中研究表明美国学者Kumpe和Plet的分析,几十年来,主流的企业发展模式经历了最初的效率型企业、质量型企业、到后来的灵活型企业,现在正在向创新型企业转变。创新型企业建设能为创新型国家建设提供有力的支撑,而创新型企业建设的过程是一个多种创新类型和多个创新项目集群动态系统集成的非线性复杂过程,在建设的过程中面临比单纯技术创新过程复杂得多的风险因素。因此创新型企业的高风险与高收益特点突出。本论文使用系统分析方法,通过定性分析与定量分析手段,对创新型企业财务预警系统开展研究工作。这对于推动中国创新型企业的发展与壮大,对于创新型企业长远发展战略的规划、制定与实施具有指导价值。创新过程具有随机、偶然和任意的特点,因而投资和收益之间表现出明显的不一致性:技术创新项目的投入是及时发生的,而成果转化的产出却是滞后的,使得支出带有必然性收益具有偶然性——没有投入,创新成果商品化就无法启动、发展和完成,然而创新成果商品化过程的启动却并不一定产生收益。即高收益必然有高投入,而高投入未必有高收益,因而表现为高风险、高收益与高波动。对于财务危机的成因,国内外学术界不同学者有不同的看法。本研究采用行为经济学理论,从过度自信的决策偏差、羊群效应的决策偏差等几个部分来进行分析,并指出几种路径,一是过度自信导致过度扩张进而导致财务危机;二是过度自信导致低估风险进而导致财务危机;另外管理者情绪、羊群效应导致投资异化进而导致财务危机。围绕本文所提出的研究问题,即财务危机影响因素的界定及作用路径,通过对四川、湖南、广东、浙江、江苏、上海、重庆等地创新型企业的调查研究,从财务危机影响因素入手,构建起外部环境、风险意识、战略决策、企业管理能力、内控机制、企业治理6个维度,分别探讨其对财务危机的影响。数据分析结果表明,来自风险意识、战略决策、企业管理能力、内控机制、企业治理确实对财务危机具有负相关影响。文章选择的研究总样本是24家的“财务危机”企业和与之相对应的同样数量的“非财务危机”企业,也就是48家企业3年数据即144条研究样本记录。将总样本分为两组:一组为估计样本组;另一组为测试样本组。用估计样本组的数据来构建预警模型,而用测试样本组的数据来检验预警模型的有效程度。根据已有的研究成果,结合我国实际情况以及财务数据的可获得性,选取了如下财务指标作为财务危机预警理论体系,具体包括偿债能力指标、盈利能力指标、营运能力指标、增长能力指标以及现金流指标。采用多种方法构建财务预警模型,具体包括主成分分析法、聚类分析法、决策树理论、神经网络等。对于主成分分析法,不同数量的因子对预测结果的准确度产生了明显的差异,6因子分析模型中,尽管累计贡献率要小于5因子的,但是前者包含了更多的信息,使得预测更为准确。决策树模型和神经网络模型都能处理聚类值和连续值,但二者的准确度有明显的差异。对于企业的财务指标,一般都是连续值,但其并不具有良好的直观特征,尤其是对于企业在群体中的定位则不清晰,人工评估的方法则带有较多的主观性,为此引入了容易为计算机程序实现的K-Means方法。C5.0的决策树方法并没有出现一些文献所讨论的预测效果,在某些规则的预测上,决策树要优于回归分析。神经网络模型也有其特点,对于使用连续值输入的财务预警模型预测准确度要低于聚类值输入的财务预警模型,而.且.其预测过程中所表现出的稳定性要差得多。回归与主成分因子分析预测、聚类与决策树预测、聚类与神经网络预测,叁种模型分析的结果来看,聚类与神经网络的整体准确程度要高的多。从整个模型的构建来看,创新企业的财务状况预警模型其特点在于包括相互衔接的四步:首先,应用回归分析与主成分因子分析,以计算出各个企业的预测值;第二步,对预测值进行分析归类,划分为:fail、warning、safe叁个财务状况空间;第叁步,应用K-Means算法工具,对企业的20个财务指标进行聚类分析,划分成5个类,并进行排序构成等级;第四步,以第二步中的叁个财务状况空间为目标值,应用神经网络工具来进行分析,从而构成完整的财务预警聚类-神经网络模型。Clementine10.0的有关工具实际建模与运算的结果表明,利用本研究构建的、基于主成分因子分析-聚类-神经网络的上市企业财务状况预警模型,其预测准确程度达到89%以上。最后,本研究按照该模型,初步研究了该预警模型的信息系统功能结构。从自动控制理论的角度,对企业财务危机进行控制的目的是使受控对象的被控量等于或接近给定值;从财务管理角度而言,是使危机企业的财务状况与经营成果恢复健康,达到或接近目标水平。其技术框架包括叁个部分,即外部环境、财务危机分析与财务危机控制。目前企业财务危机预警结果,与管理程序有机的衔接还存在极大的缺憾,严重的制约了财务危机预警技术的应用与推广。文章最后从自动控制理论角度,在财务管理层面论述企业财务危机控制的理论和方法,并对具体上市公司财务危机的策略控制进行实证,旨在提高策略控制的应用性,从而达到预警技术的进一步推广。并结合夏新电子的实例,对建立财务预警组织机构、构建财务信息收集分析机制、构建财务风险处理机制进行了案例分析。以使财务预警系统不仅要指导企业的日常经营管理,还要求构建新的管理职能:常规预警职能、矫正职能和免疫职能。
吴羚[7]2005年在《企业财务危机的成因及防范对策》文中认为近年来中小企业发展迅速,但也有许多企业因经营不善而面临财务危机,最终由于没有妥善解决而倒闭。因此如何防范财务危机是当前中小企业共同关注的问题。本文首先分析了企业产生财务危机的几种原因,并就此提出了几点对策建议。
王志强[8]2008年在《企业财务危机的成因及对策》文中认为市场经济是一个充满不确定性的竞争经济,在市场中如何应对各式各样风险与危机成为现代企业普遍关心的问题。企业财务危机的产生是由于财务风险的积聚爆发导致的,而企业财务风险的产生是多方面的,既可能是经营者决策失误,也可能是管理失控、外部环境恶化等因素,这些因素是企业生产经营过程中时刻都要面临的财务风险。因此,现代企业经营管理必须要建立一套完整的预警制度有效的应对风险,消除危机。
马锦[9]2010年在《建筑类企业财务危机预警影响因素实证研究》文中进行了进一步梳理随着我国市场经济的快速发展,企业在市场中面临着前所未有的激烈竞争,能否在竞争中取胜,主要依靠于其整体运行的效率和效果。而企业的财务状况恰恰就是企业运行的效率和效果的反映,也会对企业的经营运作产生正面或者负面影响。如果一旦企业财务状况恶化,也就是发生财务危机将会直接影响企业的经营效果,甚至企业未来的生存和发展。因此对财务危机的研究,尤其是对财务危机的预警影响因素的研究就显得十分重要。特别是在现阶段我国金融体系、社会信用体系都很较不完善的情况下,做这一方面的研究无疑极具现实意义。建筑业是我国国民经济的一个重要生产部门,其在我国的国民经济中长期处于支柱产业,在我国现阶段建设小康社会中担任着重要的历史使命,它具有产业关联度高、就业容量大的特点。近年来我国建筑业在改革与发展中虽然取得了非常卓越的成绩,但是还存在着劳动生产率偏低,资源、能源浪费大,技术进步和工业化进程过于缓慢,国际竞争力不强,现代市场体系发育不完善,政府监管体制需要进一步完善等诸多问题。正是基于建筑行业的重要性和建筑业面临的巨大的市场竞争、经营挑战等情况,本文选择了建筑业作为财务危机预警研究的对象。财务危机及预警的研究一直是学术界的热点问题,有关的研究焦点大多集聚在上市公司层面,而不是不同的行业层面。近几年有一些学者选择了个别的行业进行分析,比如制造业、房地产业、服务业等,但是涉及到建筑业的研究还是很少。因此在综合前人的研究成果和最新的财务危机预警理论后,本文将财务危机预警影响因素研究应用在建筑类企业中,希望通过建筑类企业运营的现实数据来得出预警影响因素的模型,提出改进财务管理、经营管理的对策建议。本文的研究程序如下:首先在完整性、科学性、有效性、可操作性等原则的指导下,通过对已有的文献研究进行总结,并且结合建筑行业的相关特点,确立了适合建筑行业的财务危机预警影响因素指标体系。其次以沪深两市建筑类上市公司为研究对象,采用Logistic回归方法,构建建筑类企业财务危机预警影响因素模型。再次应用以前年度数据对模型效果进行实证检验,并对实证结果进行总结、分析。最后参照研究结果对我国建筑类企业的运营发展提出对策建议,并对研究的不足之处进行总结,对以后更完善的研究进行展望。
梁冰晶[10]2014年在《中国远洋公司财务困境成因及对策研究》文中研究说明财务困境有时也被称为财务困难或财务危机,在理论界有不同的表述方式,财务困境理论的研究在我国起步较晚,始于20世纪70年代。近几年随着全球化的推进,产品升级换代加速,企业间竞争日益白热化导致企业外部经营环境复杂多变,经营风险和财务风险不断加大,陷入财务困境的公司的数量在不断上升,财务困境已经成为中外理论界和实务界关注热点问题。众所周知,航运业作为国民经济基础性的服务产业,是实现对外贸易的重要保障、也是经济结构调整和实现全球化的基础,其兴衰荣辱直接关系到我国的社会经济的稳定和安全。近年来,受全球经济危机影响,海运力供给失衡、运价持续下滑等影响,全球航运业陷入大面积亏损。我国也未能幸免,据2012年公布的年报中显示,12家航运上市公司中有80%以上的公司亏损,陷入了严重的财务困境。航运业上市公司大面积的亏损不仅影响了公司股价,而且极大地削弱了债权人和投资者的信心。如果处理不好导致财务状况继续恶化,会有退市的危险。中国航运业的龙头老大-中国远洋控股有限公司(下称“中国远洋”)因2011、2012年连续两年亏损而被上交所“戴帽”,成为A股市场上最大规模的ST公司。如2013年不能扭亏为盈,将面临退市危险。。本文选取中国远洋公司作为研究对象,主要根据对2008-2013年的财务报表的数据和指标统计从偿债能力、盈利能力、运营盈利等方面对中国远洋公司财务困境的表征进行描述。然后通过对该公司外部环境和内部管理控制两方面影响因素的深入研究,揭示其陷入财务困境的成因,接下来从摆脱财务困境,避免退市的角度出发提出短期建议,从提高科学发展水平,实现企业价值最大化的角度提出长期建议,最后进行了案例总结。具体来说,本论文共分为六部分。第一部分为导论,介绍研究背景,研究目的和意义,研究内容,所采用的研究方法和技术路线。第二部分为文献综述,梳理了国内外与财务困境的定义和界定标准,财务困境形成原因和脱困途径有关的经典文献。结合自己的观点对相关文献进行了解析,指出其研究成果中有待完善的观点和以后研究的方向。第叁部分为基础理论和理论分析,对经济周期理论,现金流量理论、风险管理理论、资本结构理论等相关经典理论进行梳理和分析的基础上,结合自己的研究分析和对理论的理解的基础上,提出对财务困境的界定标准和表现。第四部分为案例介绍,从业务范围、行业地位、近几年的财务状况等角度介绍了中国远洋控股有限司的基本情况,以及所属行业—航运业的特征及风险,从其债务总量的变化情况、资产负债情况、盈利能力的持续下滑等角度展示其陷入财务困境的表现。第五部分为中国远洋陷入财务困境原因分析,本文从外部环境和内部管理两大方面对其陷入财务困境的原因进行了解析,具体来说外部原因包括经济环境不景气、供需不平衡、运价指数低迷,燃油价格飙升,人民币汇率上涨等原因,内部原因包括业务板块布局不合理,经营决策错误,成本控制不当等方面。第六部分提出财务风险控制对策,针对第五部分分析的成因提出短期避免退市和长期实现企业价值最大化的对策,希望可以给航运业的其他已经陷入财务困境的公司提出一些建设性的参考意见,使本文章具有一定的实用价值。第七部分为案例总结,对本论文的研究结果进行总结。本文研究的重点在于选取相关指标对中国远洋公司的财务状况进行分析研究,全面深入描述其财务困境的表现,多角度分析造成其财务困境的原因,并在此基础之上提出可行性的解决方案,使之具有参考价值;创新点在于明确了界定资金密集型的大型央企(以中国远洋为例)陷入财务困境的标准,以及对处于周期性行业(以航运业为例)的财务困境的解决措施。
参考文献:
[1]. 我国建筑企业财务危机成因及预警实证研究[D]. 任蕊. 重庆大学. 2007
[2]. 我国上市公司财务危机成因及其对策的实证研究[D]. 陈克. 东北大学. 2010
[3]. 山东山水债券违约的成因及对策研究[D]. 谭锐. 天津财经大学. 2017
[4]. 华锐风电财务危机成因与对策研究[D]. 王君晖. 兰州财经大学. 2015
[5]. 企业财务危机的成因及对策研究[D]. 尹辉. 中南大学. 2003
[6]. 创新型企业财务预警系统研究[D]. 权思勇. 东华大学. 2012
[7]. 企业财务危机的成因及防范对策[J]. 吴羚. 海南金融. 2005
[8]. 企业财务危机的成因及对策[J]. 王志强. 河北工程大学学报(社会科学版). 2008
[9]. 建筑类企业财务危机预警影响因素实证研究[D]. 马锦. 陕西师范大学. 2010
[10]. 中国远洋公司财务困境成因及对策研究[D]. 梁冰晶. 西南财经大学. 2014
标签:企业经济论文; 财务预警论文; 财务状况分析论文; 样本容量论文; 企业经营论文; 企业财务论文; 财务预测论文;