(贵安新区配售电有限公司 贵州省贵阳市 550003)
摘 要: 新电改政策提出了有序放开增量配电业务，鼓励社会资本投资增量配电网，对电网企业传统配电网投资工作带来了诸多影响，具体体现在投资规模、投资重点、投资效益和投资风险等方面。该文研究了市场环境下电网企业投资增量配电网的风险评估方法，主要考虑了配售一体化运营模式的投资风险，并结合典型增量配电试点算例，分场景讨论分析，最后给出了增量配电业务放开下电网企业投资风险分析和对策。
关键词: 新电改; 投资风险；投资分析；
1引言
2016 年 10 月国家发改委、国家能源局发布《有序放开配电网业务管理办法》，定义了增量配电业务，即“满足电力配送需要和规划要求的增量配电网投资、建设、运营及以混合所有制方式投资配电网增容扩建”。2016 年 11 月，国家发改委、国家能源局在全国范围批复 105 个增量配电业务试点，我国将在试点基础上全面摊开配售电改革。随着增量配电业务的放开，社会资本不断涌入配电业务环节，电网企业将面临增量配电业务的竞争和合作问题，这对电网企业在增量配电网规划和投资等方面带来挑战。因此，电网企业要适应新电改相关政策和文件要求，提出适应新形势的增量配电投资策略，合理评估配电网项目投资风险，确立电网企业未来配电网市场化的发展思路。
2国网配售电现状
在已成立的售电公司中，公司注册类型主要集中在有限责任公司、其他有限责任公司、一人有限责任公司、私营有限责任公司，以及股份有限责任公司和其他股份有限公司等。据不完全统计，公司资产规模主要集中在1亿元以上的，约占总注册公司数量的31%，其次是公司资产规模在1000～5000万元之间的约占注册公司数量的21%，公司资产规模为5000～10000万元之间的占比约为17%，公司资产规模为1000万元以下的占比约为17%。《关于推进售电侧改革的实施意见》将售电公司分三类：第一类是电网企业的售电公司；第二类是社会资本投资增量配电网，拥有配电网运营权的售电公司；第三类是独立的售电公司，不拥有配电网运营权，不承担保底供电服务。但是，考虑到售电公司资本构成的真实背景，国内售电公司可以分为电网资产型售电公司、电厂型售电公司、用户窗口型售电公司以及皮包型售电公司四大类。
3售电市场主体与产业结构发展趋势
售电公司投资主体大致可以分为三大类，即电网公司、发电公司和其他类型公司。在未来发展趋势方面，售电市场的放开将有效推动电价市场化和配用电量市场化，未来售电公司定位于用电需求侧的多元化能源服务商，从配电环节到最终用户的智能电表以及接入设备，打造智能化用电终端，9号文件倡导节能服务从事售电业务，前瞻产业研究院认为，售电与用电服务融合发展将是未来售电公司的最为可能的趋势。未来售电公司与用电服务将可能出现以下趋势：
一是某些开展售电业务的公司已经具备用电需求服务功能，如四方股份、科陆电子这类公司未来有望进行业务整合，打通售电和用电服务的业务环节。
二是本身缺乏用电需求服务能力的售电公司，未来可能通过内生、外延或者合作等方式，布局用电服务业务，合作对象为用电需求服务领域相关标的。
三是目前用电需求服务领域管标的也可能设立售电公司，参与售电业务，成为电改的直接受益者。
四是中国售电公司发展前景预测。
期刊文章分类查询,尽在期刊图书馆电力行业是国民经济发展中最重要的基础能源产业，是国民经济的第一基础产业，是关系国计民生的基础产业，是世界各国经济发展战略中的优先发展重点。
4新增配电网投资策略分析
从售电公司企业竞争格局来看，未来售电市场将是一个多元化的市场格局，既有从电网企业中蜕变而出的独立售电公司，也有牌照放开后的新进入者。差异化的服务与竞争策略将出现，既有专注于服务工业大客户的售电公司；也将有着力于发展模式创新、服务于居民及商业客户的售电企业。随着我国售电侧改革的不断推进，电网参与竞争售电已经成为大概率事件，企业进入售电行业，由于售电牌照为稀缺资源，因此具备很强的地方政府支持或本身属于电力系统的企业更具有竞争优势。根据以上两点推测，未来售电公司的利益集团主要为三大类。
第一类是从电网公司剥离出来的售电企业，此类企业可以在自身已有的优势上，通过扩大经营区域，同时通过电力交易中心向发电厂直接采购电量，并给电网缴纳过网费而扩大盈利；第二类是有五大发电集团背景的售电企业，直购电试点时，发电企业已经具备了售电功能，通过给电网缴纳过网费，甚至自己建设电网，直接向用户售电，扩大盈利空间；第三类是有良好地方政府关系的电力设备新能源企业，企业和民间资本结合拿到售电牌照，企业多以三、四线城市为突破口，这类企业众多，不确定性高。
风险分析：（1）投资规模不同：增量配电业务放开后，增量配电网区域将引入竞争，电网企业的投资总量进一步加大，投资更需谨慎。新电改方案会对电网企业的现金流带来影响，电网企业若想满足投资需求，需要合理筹集资金。电网企业应尽量筹集低成本、低风险的资金，采取多元化融资方式来降低融资成本和风险，如公司债、融资租赁等方式。（2）投资重点改变：增量配电网试点区域大多属于国家级新区、重点工业园区、跨境经济合作区、保税区等，大用户居多，远景用电量大，配电网投资规模大
（3）投资效益减少从市场份额以及效益考虑，增量配电网区域多为经济技术开发区、工业园区等，属于优质资源。从试点省份的电改情况看，高新产业园区或经济技术开发区等优质用户集群更易形成配售电公司。从用电情况看，园区用电小时远高于居民用电和农电，占据了电网企业利润的较大份额。可以预见，在面对优质客户群时，电网企业将面临其他配售电公司的竞争，优质客户群将受到新增配售电公司的抢占，整体收益将会下降。（4）投资风险增大在引入竞争之后，增量配电网区域的情况将会更加复杂，电网企业需要平衡经济性和可靠性的关系，并对存量区域和增量区域之间进行协调，投资风险将会加大。以往电网企业在配电区域投资风险基本只考虑可行性，经济性因素考虑甚少。增量配电投资业务放开后，电网企业将会更多考虑经济效益。电网企业的收入受到输配电价改革相关规定的制约，不再以差价作为利润，投资总量受到限制，必须在具有一定收益的保障下才可以投资增量配电区域。
5结语
随着新一轮电力体制改革的深入推进，增量配电投资业务，电网企业面临新的挑战和冲击，应积极主动适应市场化改革趋势，对内加强管理水平，对外提升服务质量，加强合作和分享意识，积极与相关方合作，探索以混合所有制、公私合营等合资模式参与增量配电业务，降低投资风险。
参考文献：
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[3]樊倩男. 新电改下电网公司配电网适应性发展策略研究[D]. 华北电力大学(北京), 2017.
论文作者:王豫琦,尚晓霞
论文发表刊物:《电力设备》2018年第20期
论文发表时间:2018/11/13
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