试论商誉的价格评估，本文主要内容关键词为：商誉论文,试论论文,价格论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
商誉，是企业的商业信誉或声誉，可解释为预期的未来利润超过总投资（不包括商誉）正常报酬部分的现值。在当前的国有资产管理、企业的股份制改革或企业兼并（购买）过程中，都会遇到商誉估价问题。本文旨在浅谈商誉价格评估的一些基本理论和方法。
一、商誉价格的评估依据
商誉具有价值，主要表现为能给企业在适当年限内带来超额利润。因此交换时，商誉便成为一种特殊商品，可评估其价格，这就是商誉的经济实质。
首先，商誉作为商品的存在形式，它不是实体商品，而是信息商品；但又不同于一般的信息商品（如各种专利、情况信息等）。其特点是它不能脱离所依附的企业而存在。一旦失去了与同类企业相比较的“特”、“优”差别之后，商誉便消失。
其次，商誉作为商品，具有特殊的使用价值。它有类似一般资本商品，如借贷资本那样使资本价值增殖的使用价值，具有获得超过同类商品生产经营企业正常投资收益率的盈利水平，能获得超额利润。
第三，商誉是有偿取得的。它的形成是长期所付代价积累的结果，如为树立企业声誉历年支付的宣传广告费用，为培训高质量的管理和服务人员支付的费用等，只是形成这一价值的费用早已摊销到以往的商品成本中去了。
二、商誉价格的评估步骤
企业在正常经营过程中取得商誉，即使明知对企业经营、对未来时期有好处，也不作资产估价入帐。只有在企业兼并（购买）时才进行价格评估。通常，可采用以下步骤进行估价：
1.估计企业所有可辨认的有形资产和无形资产的目前公允价值，减除所有负债总额后，得出目前企业可辨认净资产的公允价值。
2.预测企业在未来年份内，利用现有设备可以获得的年均收益。
3.选择同行业恰当的投资报酬率估计按目前企业可辨认净资产应取得的正常年均收益。
4.计算预期年超额收益。
5.按恰当的报酬率估计预期年超额收益的现值，予以资本化，即为这个企业估计的商誉价值。
三、商誉的作价
商誉的价格是受、让双方以该商誉可增加的收益额为基础共同协商确定的。作价时有以下几种方法。
1.按协商后若干年内实现利润（或销售收入）的一定提成比例作价：
商誉价格＝今后若干年内实现利润（销售收入）×商定的提成比例
2.按若干年内的超额利润之和作价：
商誉价格＝N年内超额利润之和
其中：超额利润＝实际实现利润－有形资产总值×行业平均资本利润率
3.按若干年的平均超额利润本金化作价：
商誉价格＝N年内获得的平均超额利润／行业平均资本利润率
4.按实际利润本金化后扣除有形资产额作价：
商誉价格＝N年内平均利润额／行业平均资金利润率－有形资产总值
上述几种方法都以若干年内的超额利润为基础，即假定企业取得的超额利润纯系企业拥有商誉所致。若有其他无形资产获得的超额利润，应予以扣除。年限N的确定取决于协商的结果。
因为商誉是个不确定的量，主要取决于人们对企业优越性及其体现超额收益能力的判断，主观性比较大。对同一企业的商誉价格进行评估，得出的结果可能相当悬殊。影响接受方和出让方确定商誉价格的因素有：
1.该企业近几年获得超额利润额的大小及超额利润的变动趋势。
2.接受方的需求程度，期望得到增益值的高低，以及商誉对企业长远经济效益的影响程度。
3.凭借商誉可供开拓的市场容量。可供开拓的市场容量愈大，意味着获利的潜力愈大，则价格可能高一些。
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