完善创业机制 推进创业投资与创业板市场发展，本文主要内容关键词为：创业投资论文,创业板论文,机制论文,市场论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
2007年12月1日
一、创业是新时期国民经济发展的重要推动力
党的十六大报告提出要“形成促进科技创新和创业的资本运作和人才汇集机制”。党的十七大报告进一步提出要“实施扩大就业的发展战略，促进以创业带动就业”，“完善支持自主创业、自谋职业政策，加强就业观念教育，使更多劳动者成为创业者”。我个人体会之所以强调创业，是因为创业对于新时期国民经济发展具有重要的作用，具体体现在：
首先，创业可以带动就业。目前创业和就业形态发生了新的变化，新增就业机会基本上都是由创业型中小企业所创造的。据统计，目前我国800多万家中小企业已经成为社会就业的主渠道，解决了75%以上的城镇新增就业人口就业问题。
其次，创业可以带动创新和技术进步。与过去相比，技术创新模式发生了深刻的变革，创业成为科学技术最终转化为现实生产力的桥梁，以创业企业为主体的中小企业成为技术创新的重要载体。改革开放以来，我国中小企业创造了65%的专利发明，75%以上的技术创新，以及80%以上的新产品开发。
第三，创业可以带动经济发展方式的转变。从目前经济发展的要素结构来看，资本、土地、资源投入推动的比重较大，而劳动和技术要素推动的比重相对较小，经济发展呈现一种土地和资源消耗型的方式。因此鼓励全民创业，促进劳动密集型产业和服务业的发展，可以将劳动力过剩的劣势转化为劳动力丰富的比较优势，减少发展对资本和自然资源的依赖，降低土地和资源消耗水平。
二、创业需要依托创业投资和创业板市场
在经济现代化、全球化和信息化的今天，传统的家庭作坊式的创业模式已经不能适应现代经济发展的要求。创业，需要社会多方面力量的支持与配合，其中，创业投资和创业板市场是创业的重要依托。
第一，创业投资是创业企业的孵化器和助推器。创业投资通过向处于不同成长阶段的创业企业提供长期稳定的资金支持与增值服务，使其充分发挥和放大原有的竞争优势，迅速做大做强。创业投资的支持还能大大激发创业者的创业激情，增强了创业勇气。
第二，创业板市场是创业企业进入资本市场的最佳“入口”和创业投资退出的最佳“出口”。创业企业通过创业板进入资本市场，享受资本市场的融资效应、广告效应、财富效应、规范效应，有利于企业迅速做强做大、做优做久；创业投资通过创业板市场顺利实现退出，获取应有回报，有利于加速创业投资循环，促进创业投资的进一步发展。
第三，创业投资和创业板市场有助于营造创业氛围，鼓励发扬创业创新精神。通过创业投资的支持、辅导与监督，一批中小企业不断发展壮大，一批企业家脱颖而出；创业企业通过在创业板市场上市，形成巨大的融资效应与财富效应，对全社会产生强烈的示范引导作用，从而激发全社会的创业创新热情，有利于营造崇尚创业、鼓励创新的社会氛围，推动全社会逐步形成创业的精神。
三、完善创业机制，推进创业投资与创业板市场的发展
据统计，今年以来在境外上市的中小企业，40%具有创业投资背景。创业投资的进入和股票发行上市对促进创业企业的发展、鼓励创业、激励创新的作用已经初步显现。从目前情况看，要进一步完善我国创业机制，还需要扎实推进以下三个方面的工作：
第一，完善政策支持，加强舆论引导，鼓励创业、激励创新。
对于创业活动，还需要在政策法规、财政支持、金融服务等各方面予以必要的政策扶持，简化创业企业设立程序，给予创业企业税收优惠，为创业企业融资提供更多渠道和便利，营造全民共创伟业的社会氛围，让创业成为一种大众文化，一种有志青年义不容辞的使命。
第二，完善创业投资配套政策，加快推进创业投资发展。
随着《创业投资企业暂行管理办法》的颁布及相应配套措施的陆续出台，我国创业投资制度在逐渐完善，但必须清醒地看到，我国这项工作起步时间不长，创业投资的发展还有很大空间，还有许多实际工作亟待推动和落实。例如：需要尽快出台《合伙企业法》实施细则，完善合伙制创业投资企业的设立制度；需要尽快制定保险机构投资创业投资企业以及创业投资企业进行股权融资的办法，以扩大创业投资企业资金来源，增强投资能力；要加快推进证券公司参与创业投资的步伐，壮大创业投资队伍。
第三，尽快推出创业板市场，充分发挥创业板支持创业活动与创业投资发展的功能。
近年来，我国创业活动的持续升温和创业投资的日趋活跃在很大程度上可归结为中小企业板市场的推出所产生的强烈的示范与引导效应。然而许多科技含量高、成长性好、商业模式新的创业企业仍然难以进入国内资本市场，不得不远赴境外市场挂牌。据统计，今年以来就有33家境内企业在境外各市场上市。我认为，建立一个以创业企业为主要服务对象的创业板市场，需要在制度设计和监管理念上注意以下几点：
一是要从实际出发，建设具有中国特色的创业板市场。
建设中国创业板市场，必须坚持科学发展观，一切从实际出发，正确处理借鉴境外经验与结合中国国情之羊的辩证关系。这就要求我们在具体制度设计中，既不能因为境外创业板市场上市门槛低而忽视中国企业治理不规范、中介机构不成熟、市场投资者不够理性等实际问题，盲目套用境外市场的上市标准，拒绝借鉴和吸取境外创业板市场的经验和教训。
建设创业板市场没有固定统一的模式，从海外创业板市场的发展历程来看，既有成功的样板，也不乏失败的案例。我国创业板市场建设应在借鉴海外市场经验教训的基础上，考虑我国市场的经济法制环境、发展阶段的现状等因素，力争建成具有现代化先进水平，同时能充分体现中国特色的市场。既要满足创业企业的融资需求、促进其不断发展壮大，又能防范市场风险，确保创业板能够平稳推出、稳健运行。
二是以维护投资者合法权益为出发点，切实做好投资者风险教育工作。
做好创业板市场投资者的风险教育工作，这是做好创业板工作的重中之重。在教育中要针对创业企业经营不够稳定，投资风险较大的特点，全面揭示创业板不同于主板市场的风险因素，增强投资者对创业板市场风险的认识；同时要针对中小投资者数量大而分散的特点，采取有步骤、有重点、分阶段的宣传教育方式，采取通过报纸、视频、卡通手册及传单和座谈等灵活多样形式的宣传，制定切实可行的宣传计划。
三是结合新修订的《公司法》、《证券法》，制订适应创业企业特点的发行标准和发审制度。
新修订的《公司法》、《证券法》对企业发行条件已取消连续三年盈利、无形资产出资比例要求等限制，这为创业板降低发行上市门槛扫清了法律障碍。创业板的发行财务指标条件相对主板要低，但在公司治理、规范运作等方面可进一步提高要求；同时在信息披露方式上，建议充分发挥信息网络技术的优势，降低成本，以适应创业企业的特点。
建议考虑建立适合创业板要求的发审制度。《证券法》规定公开发行证券须经证监会核准。但创业板市场发审制度可以在现行法律规定的基础上进行体制、机制的创新。建议单独设立创业板发行审核委员会，同时鉴于创业企业涉及专业技术复杂等特点，充分发挥行业专家咨询作用。
四是证券监管机构要进一步加强创业板市场的监管。
创业企业业绩不稳定、经营风险相对较高，建议进一步加强创业板市场监管，强化市场风险控制，为创业板市场的长远健康发展打好基础。要进一步发挥会计师、律师尤其证券公司等中介机构作用，加强交易所与证监会派出机构的一线监管，防范市场操纵，督促企业规范运作。