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对于诸多中小型企业来说，在发展过程中常常会遇到资金瓶颈的问题，但如果中小企业能够掌握利用资产融资的技巧，资金的困境将得到缓解。
资产融资的方式
资产融资是指企业利用流动资产（如应收账项、存货等）、固定资产（如厂房及设备等）及无形资产进行融资，获得企业所需要的资金。资产融资的形式有资产管理融资、资产典当融资等适合中小企业的资产融资方式。
中诚信托首席经济学家许均华说，目前资产融资的最流行方式是以应收账款作保证的各种贷款。应收账款融资，主要是将公司的应收款项（全部或部分）售予资产融资提供者以套取现金，有效地将信贷销售转换为现金销售，加快资金回流。另外，企业短期资金基本上则以发票贴现，或者以应收款项、存货循环贷款为主。发票贴现融资，是指企业将发票按照一个双方同意的价格（一般为发票面值的60%-90%不等）定期提交给资金提供者，收到发票后，资金提供者将款项支付给企业，待收到货款后，扣除有关费用或利息，将差额退给企业。该款项可由资金提供者追收，也可由企业自行收取。
可以说，资产融资扩展了企业的资产价值，其实是对企业资产价值的再度深挖掘。作为一种新的融资方式，资产融资其偿付的基础来源于两个方面：首先是资产直接可用性导致的重置价值，其次是资产运用能够获得的未来收益的折现值。比如，某企业拥有汽车这一实物资产，它以前只能通过变卖汽车获取资金，现在则可以以汽车运营产生的现金流为基础来融资。
许均华说，资产融资作为表外融资有利于企业的财务结构。由于利用传统的股权债权融资方式进行的融资都将在企业资产负债表中反映出来，因此这种融资方式对许多负债和股权状况不佳的企业来说无疑是有很大限制的。资产融资如抵押融资在企业的资产负债表上只反映在原有资产结构的变化上，对负债和所有者权益项不产生影响，因此资产融资作为一种表外融资方式在财务结构上对许多财务状况不是很适合于传统融资渠道的企业来说是个好的选择。
资产融资的操作
如何进行资产融资，许均华说，中小企业首先可以利用应收账款进行融资。他说，据调查估算，我国大企业贷款中无担保的信用贷款占27%，小企业只占5%，中小企业总资产中大约60%是应收账款和存货等动产，其中应收账款约为15万亿元。如何盘活这些资产，成为解决中小企业融资难的一个关键问题。
许均华说，2007年9月30日，中国人民银行发布《应收账款质押登记办法》，该《办法》对企业利用应收账款向金融机构等质权人进行质押融资的程序进行了规定。同时，《物权法》第228条规定，以应收账款出质的，当事人应订立书面合同，质权自信贷征信机构办理出质登记时设立。
企业应收账款可包括下列权利：第一，销售产生的债权，包括销售货物，供应水、电、气、暖、知识产权的许可使用等；第二，出租产生的债权，包括出租动产或不动产；第三，提供服务产生的债权；第四，公路、桥梁、隧道、渡口等不动产收费权；第五，提供贷款或其他信用产生的债权。
另外，北京某风险投资公司边先生说，企业在办理应收账款融资时应提供以下材料：一是，提交应收账款融资申请；二是，经年审过的营业执照、近期财务报表和贷款卡（证）；三是，商务合同、发（送）货凭证或货物单据和商业发票（增值税发票）；四是，拟转让应收账款情况；五是，买方的名称、地址、账号、开户行名称及生产经营状况以及财务状况等情况；六是，银行要求的其他材料。
边先生说，企业利用应收账款融资是快捷的。他举例，蔡老板在北京有一家古典家具制造厂，生产的主要产品是仿古家具。这种家具产品对原材料的要求较高，采购原材料时必须现货付款。而销售产品后，货款回收期较长，一般需要30至90无的付款时间。因为工厂自有资金有限，而且没有固定资产可以融资，造成资金非常紧张，无力接受大的订单，同时也妨碍了企业扩大经营规模。就在蔡老板为了融资一筹莫展的时候，一次偶然的机会，听说了银行有专门对中小企业这种情况的信贷业务，随即与之进行了沟通。银行对蔡老板企业的融资需求和经营特点进行调查了解，认为该企业的固定客户均为高档家具的销售公司，与之已有两年以上的业务往来，付款能力较强且均能按时付款，而且一般单笔订单的金额较高。通过这些了解，银行提出了应收账款质押融资的方案。
在今年3月初的时候蔡老板接到了一笔金额为850万元的订单意向。他向银行提交了基本资料、订单的详细信息以及质押融资的书面申请。让蔡老板高兴的是，银行在考察之后很快与之签订了融资协议和应收账款质押合同，并在中国人民银行征信中心的应收账款质押登记公示系统将该笔业务做了登记。随后银行发放了500万元贷款。
记者获悉，最近有些银行针对中小企业这方面的需求，推出了门槛较低的小额多笔的应收账款融资业务“应收账款池融资”。此项业务主要是针对小额、零散出口应收账款的一种创新产品，企业只要将日常分散、小额的应收账款集合起来，形成相对稳定的应收账款余额“池”并转让给银行，银行在仔细审核应收账款池的质量后，按照应收账款总额的一定比例给予融资。
应收账款池融资的显著优点是，首先，企业零散、小额的应收账款可以汇聚成“池”申请融资，无需其他抵押担保。而先前对于中小企业来说，银行一般会要求其提供抵押物或第三方担保才能贷到款。其次就是帮助企业管理了应收账款，改善了账款的收款情况，节约了企业的管理成本。再次，就是盘活了企业的资金，加速了资金的流转，使得企业能更好进行发展。
此外，企业进行资产融资时可以利用企业的无形资产融资。日前有专家建议，以企业曾注册过的有效域名、商标等无形资产作为抵押物，由金融机构对其评估后作价抵押向民营中小企业提供贷款支持。其实，无形资产抵押贷款业务已经在国内银行陆续展开。如上海商业银行就提出，只要通过风险评估，企业的商标、专利、公司股票、出口企业退税税单和企业应收账款抵押等，都能成为贷款担保。今年，北京、杭州、成都等地银行还专门成立了科技服务银行或专门的金融机构，为科技类企业提供无形资产抵押贷款业务。
另外，企业还可以进行资产典当融资。北京市金保典当行总经理助理杨利告诉记者，企业进行资产典当融资灵活性很高，主要表现在以下四个方面，一是当物的灵活性。典当行一般接受的抵押、质押的范围包括金银饰品、古玩珠宝、家用电器、机动车辆、生活资料、生产资料、商品房产、有价证券等，这就为中小企业的融资提供了广阔的当物范围。二是，当期的灵活性。典当的期限最长可以半年，在典当期限内当户可以提前赎当，经双方同意可以续当。三是，当费的灵活性。典当的息率和费率在法定最高范围内灵活制定，往往要根据淡旺季节、期限长短、资金供求状况、通货膨胀率的高低、当物风险大小及债权人与债务人的交流次数和关系来制定。四是，手续的灵活性。对一些明确无误、货真价实的当物，典当的手续可以十分简便，当物当场付款，对一些需要鉴定、试验的当物，典当行则会争取最快的速度来为出当人解决问题。
杨利说，企业进行资产典当融资限制条件较少，首先是对企业所提供的当物限制条件较少。中小企业只要有值钱的东西，一般就能从典当行获得质押贷款。二是，对企业的信用要求和贷款用途的限制较少。但资产典当融资也有一定缺点，除贷款月利率外，典当贷款还需要缴纳较高的综合费用，包括保管费、保险费、典当交易的成本支出等，因此它的融资成本高于银行贷款，这一点需要中小企业予以注意，在进行资产典当融资时事先算一算账。
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