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投资基金是由那些资金少，经验不足或缺少时间精力自己投资的人们为了简便放心地参与投资，通过信托、合约或注册法人方式将投资资金集中在一起而形成的一种投资方式。作为一种金融制度的创新，投资基金不仅提供了新的投资工具，并且为整个经济生活提供了新的动力和稳定机制。
在西方，投资基金的规模已增长到与商业银行相抗衡的程度，对社会经济产生了深刻的影响。我国投资基金也正在兴起，借鉴和吸收西方先进经验，对我国基金业发展大有裨益。
投资基金历史形成之比较
共同投资基金最初起源于英国，1924年传入美国。70年代是美国投资基金业突飞猛进的时期。收益率较高、风险较小，主要从事证券组合投资的投资基金吸引了大量的闲散资金。
我国投资基金的起步从1987年开始，当时中国银行和中国国际信托投资公司与国外的一些机构合作推出了面向海外投资者的投资基金。尽管这并不是我国国内的投资基金，但投资基金的概念开始逐渐引入我国。1992年11月，由中国农村发展信托投资公司等五家金融机构共同发起的我国第一家规范化的公司型封闭式投资企业——淄博乡镇企业投资基金得到中国人民银行总行的批准设立。同年10月，我国第一家规范化的专业基金管理公司——深圳投资基金管理公司也开始投入运行。
与西方国家相比，我国的投资基金业起步晚，起点低。在基金刚刚兴起时，人们甚至把它与乱集资划上等号；有的地方甚至将基金划入“扶贫”之列，或作为福利措施；有一些基金的操作人员往往把基金作为一种更便捷的筹资方式而忽视其风险性，大量涉足高风险、流动性差的投资领域。而投资者则往往把基金当作一种债券来投资或是股票来炒作，使基金的本来面目严重扭曲。
投资基金规模之比较
美国投资基金，从1980—1993年上半年，增长了12倍。这种增长主要是由于公众购买基金的份额增长，而不仅是资产价格的升值。仅1992年美国公众就购买2060亿美元的基金份额。美国有28%的住户参加投资基金。投资基金已成为美国资本市场资金的重要来源，提供非金融部门筹措的1/4。欧洲的共同投资基金现已达9000亿美元。 投资基金在法国占住户金融资产的22%，德国占8%， 居民投入投资基金的储蓄越来越多。
我国目前在深圳证交所上市的基金达8家， 在上海证交所上市的基金有12家，此外，还有43个基金在各地证交中心挂牌交易， 其中天津9个，南方8个，武汉11个，沈阳8个，大连7个。投资基金的挂牌交易， 使其为越来越多的投资大众所认识与熟悉，大大开拓了中国投资基金业发展的市场潜力。据悉，我国目前申报待批的基金数量已超过100个。 资产总额近200亿元。 这个数字显示出我国金融界人士对基金业发展的巨大热情。但我国目前的基金个体规模，小到1000万，大到5.8亿， 相当悬殊，基金平均规模为8000万元左右，但多数在3000万元左右，在股市中只相当于一般大户的作用。在分散投资时，资金使用上捉襟见肘，就稳定股市而言，也是力不从心，对增强企业的监督作用，也收效不大。
而西方国家由于基金规模的空前发展，大型机构投资者的实力和影响空前扩大，使本世纪以来美国出现的所有权和经营权的分离现象发生了新变化。管理企业的是一批支取薪金、具有较丰富管理能力和经验的经理阶层。投资基金会成为代表所有者利益的控制者，由于投资基金这一机构的介入，使西方发达国家逐步形成所有者——控制者——经营者的企业结构。投资基金成为大企业实际上的主人，使股东对企业的干预能力得到了增强。据资料记载，1991年新注入美国股市的资金中，约有80%来自投资基金，1992年这一比例已达96%。由于投资基金具有集体投资、专家经营、分散风险、共同受益的特点，从而减少股市的投机性，增强理性投资的成份，起到某种程度上稳定金融的作用。
投资基金组织形式之比较
投资基金的组织形式基本上可分为两大类：一类是封闭式基金，另一类是开放式基金。封闭式基金（亦称股份固定投资公司）有固定数量的普通股份，不轻易变动。而开放式基金（又称股份不固定投资公司）可以随时发行新股，并可不断赎回发行在外的股份，也就是说股份的数量是随着投资者增加或赎回股份而不断变化的，投资者可以随时抽回自己投入的股份。
30年代以前，西方的投资基金主要以封闭式为主。1929年的大萧条和股市危机沉重地打击了美国的基金业，封闭式投资基金受害尤深。开放式投资基金从此崛起，成为具有代表性的投资基金。
我国现有的基金几乎都是封闭式基金，这与我国的基金业刚起步和投资环境不成熟密切相关。投资者刚接触一种新的投资工具时，对收益的偏好要远大于对流动性的偏好。美国在基金业发展初期也是以封闭式为主导，直至1929年股市大崩溃后，大多数封闭式基金倒闭，或大打折扣，该类基金投资者大受损失，这才使投资者对其流动性要求得以提高。我国目前投资者对基金的风险尚无切实的感受。再者由于我国股市的投机气氛颇浓、风险极大。投资基金为了分散风险，必然将相当部分资金投入房地产等实业上，这些项目投资本身缺乏良好的流动性，使开放式基金在现实中难以操作。
但我们必须认识到对投资者而言，封闭式基金的风险远远超过开放式基金。封闭式基金价格受供求影响较大，常常会脱离经营实绩。而开放式基金的发展很大程度上取决于经营业绩，这样就对基金经理人的行为有较严格的制约，可以有效地解决我国基金业目前存在的偏重于基金筹集及其上市而忽略基金的投资效益这一问题。因此，我们必须着眼于国际上基金运作的主流，在适当的时机向开放式基金作积极的转移。
投资基金监管之比较
从1936年开始，美国国会就开始反复论证， 全面调查研究， 并于1940年通过了《1940年投资公司（基金）法》，共同投资基金统一由证券公司委员会管理。而目前我国的管理现状是以人民银行为主的多头管理，这种方式难免在协调、效率方面存在很多问题。因此，我们应该结合中国的特点，借鉴国外监管经验，在人民银行控制基金总体规模基础上，在证监会下设投资基金分委会，研究基金业现状与问题，依据《投资基金管理办法》审批基金的设立与上市，也可直接对任何一家投资基金进行专门调查，对违法违纪情况予以惩处。