美国银行业经营效益创历史新高，本文主要内容关键词为：美国论文,银行业论文,新高论文,效益论文,历史论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
标准普尔定期发布的行业分析报告包括航空、农业、计算机、金融、电信等52个行业，基本内容均包括近期发展、行业基本情况以及公司数据三个主要部分。这些分析报告每年更新两次，是研究美国各个行业发展状况的重要参考资料。2003年11月6日，标准普尔发布了对美国银行业上半年情况调查分析报告，对其经营情况进行了总结，并对未来的发展进行了预测。现将其部分内容介绍如下，希望对中国银行业了解美国同业情况有所帮助。
一、2003年上半年总体情况
根据联邦保险公司(FDIC)提供的数字，2003年前6个月，进入统计的7833家美国商业银行的利润达到504亿美元，比上年上升12%，创历史新高。由于较强的消费贷款需求抵消了商业贷款需求的减弱以及利差空间的缩小，银行净利息收入比上年同期上升1.7%，利差缩小至3.85%（上年同期为4.13%）。借款及租赁达到42940亿美元，比上年上升8.3%。增长最快的是固定资产抵押担保借款（比上年上升17.0%），其次是其他类借款和租赁（上升4.6%）。相反，下降的是工商借款（下降4.8%）和农业借款（下降3.9%）。与上年相比，无息存款上升24%，有息存款上升8.1%，非利息收入达到7.13%，贷款出售所获得的收入高达86%，存款服务收费上升了7.12%。中长期利率的下降使银行认识到了出售债券获利的意义。这部分收入从2002年的17亿美元达到2003年上半年的48亿美元。非利息支出上升6.7%，而工资和雇员福利费用上升10%。美国银行业2003年上半年资产回报率为1.39%，2002年同期为1.37%。
2003年上半年，随着银行信贷质量判断能力的不断增强，贷款拨备下降了17%，达到187亿美元。净核销贷款达到191亿美元，比2002年下降13%，其在贷款中的占比下降至0.91%，而2002年同期为1.11%。个人贷款核销率最高，占普通贷款的3.04%，其中包括5.08%的信用卡借款。固定资产贷款由于有抵押而核销率最低，仅为0.13%，而工商借款为1.36%。
截至2003年6月底，有问题的商业银行为113家，总资产310亿美元，2002年同期为115家，总资产360亿美元。2003年前半年银行业结构性的变化包括47家新银行执照的颁发（2002年同期为42家），103家银行被购并（2002年为152家），2家已保险的商业银行破产（2002年为7家）。
二、经济形势展望
尽管最近的经济衰退正式于2001年结束，残留的不利劳动力市场条件和微弱的GDP增长使我们对经济复苏的期待保持怀疑。然而，在近几个月里，已经出现了一些更频繁、更强烈的积极经济信号。这些信号根本改变了公认的经济形势，并依次导致了股价和利率的上涨。
对经济环境将会改善的一致性预期导致了中长期利率在2003年第3季度的明显上升。截至2003年10月中旬，30年的国库券收益率为5.20%，而6月底时为4.56%，2002年底为4.78%。中长期利率将稳步上升，预计10年期的国库券收益在2003年底将达到4.2%，并在一年后达到4.9%。目前对30年期的国库券收益预测为：在2003年底将达到5.2%，并在2004年底达到5.7%。短期利率在同一时期将会保持历史上的最低水平，只要主要消费品价格上涨不大。3个月期的国库券收益率在2003年底将达到1.09%，并在明年达到1.1%。与政府、监管部门以及市场专家们充满信心的乐观估计相对应的是更加广阔的股票市场。截至2003年9月30日，标准普尔500自3月11日跌至当年最低点之后，上升了24%。
强劲的GDP增长，反差明显的收益曲线（即相对于中长期利率而言较低的短期利率），以及更加的强劲股票市场在理论上都将对银行业产生积极的作用。而且，从长期来看，必将对该行业的综合收益产生积极的影响。标准普尔认为美国的商业银行业正处于转折时期，商业银行的经营环境正在改变。与不久前较强的消费贷款需求和短期利率的下降形成鲜明对照，GDP的快速增长和中长期利率的上升预示着商业贷款需求的增长和短期利率的提高，这样的环境对于以商业为重点，尤其是对那些资本雄厚、总体上已经将很多规范化和公司治理以及信用质量等解决了的银行而言无疑是有利的。从2002年开始，商业银行就开始调整其资产负债表以备货币政策发生突然变化。由于预料到联邦储备局将会提高短期利率，各银行选择放弃短期收益以获得长期收益。因此一旦短期利率上升，他们的净收益空间将会增大。
然而，这些因素中的任何一个所产生影响的时间和力度都不可能是对各类商业银行甚至所有商业领域都一样。在短期内，挑战依然存在。比如，利率环境和存款增长对社区银行的重要程度超过那些大的“货币中心”银行，因为小的社区银行通过扩展式的管理来获得利润，而大银行更关心诸如资本市场环境和商业贷款需求一类的因素。强劲的股票市场的表现将有利于通过资产管理、信托以及贸易活动增加费用收入，但对存款的增长将会产生不利的影响。在这段变化的时期，商业银行领域可能出现不同的金融行为，最可能胜出的是那些拥有竞争优势、多样的收入渠道和业绩持续增长的公司。
总而言之，利率对银行收益的影响是多方面的。我们估计短期利率将会在接下来的季度里对银行业利差空间产生压力。在过去的18个月里，利差已经下降了，并将在下面两个季度里继续下降，而存款机构将会发现对原本已是历史最低点的存款利率，想要再把它降低更加困难。然而，近几个季度里利差的缩小所产生的影响已被较强的消费贷款需求，更具体地说，是被增加的住房抵押贷款需求所减轻。
三、几项具体预测
（一）按揭贷款的数量很可能下降
按揭的数量已经开始下降，而且从最近的最高记录水平来看，很可能还会继续下降。美国按揭银行家协会(MBA)估计按揭类业务在2003年与上年度相比将增加30%，但在2004年将下降52%。由于近年来最低的按揭利率使得许多私房屋主已经对他们的按揭再融资，多数的预期下降将发生在再融资市场。MBA估计再融资份额在2004年将跌至全部按揭业务的28%，而目前它刚从2002年的59%增长至2003年的66%。另外，固定利率按揭的需求将会部分为弹性利率按揭需求所取代，弹性利率按揭可能会占2004年全部业务的22%。经过这个阶段，商业银行因可扣押按揭资产所赚取的收入增长将会回复到历史上的正常状态。在重点经营消费贷款业务的银行中，那些拥有相对多样的贷款组合、完整的产品结构、较强的营销文化的银行将会在按揭繁荣过后的环境中处于竞争的有利地位。
（二）工商企业贷款需求将增强
不同于消费贷款，近几年来工商企业贷款的需求一直维持低迷。根据FDIC的说法，2003年第2季度是工商借款连续下降的第10个季度。然而，它将大多数下降的原因归于一些大的银行。除了5家大的银行，2003年第2季度全行业在工商贷款方面均呈现出微弱增长的态势。FDIC提供的数字还表明：自从工商借款在2000年底达到最高峰之后，到2003年7月时它已经下降了15.3%。或者说在年度的基础上下降了6.4%。在这同样的两年半的时间里，总资产在10亿至100亿美元的小商业银行工商贷款则下降了14.2%，或者年度下降了5.9%。在2003年上半年，全行业的工商借款年度下降4.6%，而资产在10亿～100亿美元的小商业银行年下降率则在5.6%。
最近，联储每周公布的数字表明国内商业银行的工商借款水平保持了稳定。在季节性调整的基础上，至2003年9月24日，国内商业银行发放的工商贷款达到了7569亿美元，而2003年6月的平均数字为7636亿美元，2003年3月为7760亿美元，2002年则为7892亿美元，而小银行（除了约37个最大银行之外的其他银行）的相对就数字为3070亿，3010亿、2979亿和2893亿美元。由此可见，工商借款需求将会保持稳定，而且强劲的经济增将导致接下来12个月内工商借款需求的增加。标准普尔的预测为；2003年非住宅固定资产投资将增加2.1%，2004年将增加8.9%。制造商购置耐用设备的费用在2003年将增加4.9%，2004年将增加11.3%。
在强劲的经济环境下，信贷质量将进一步得到改善。根据FDIC提供的情况，截至2003年6月30日，资产负债表上占工商贷款总数0.86%的贷款逾期30到89天（2002年为1.13%）。非流动的工商贷款（包括那些不再生息以及逾期超90天的贷款）占全部工商贷款的2.69%（2002年为2.87%）。在2003年前6个月中，工商贷款净核销额占普通工商贷款的1.36%，比2002年同期的1.60%有所下降。因此，信贷质量将有所改善，尤其是对那些近年来不得不去解决一系列信贷质量问题的大银行来说更是如此（这些问题涉及到一些公司的管理丑闻以及薄弱的基础设施如电信、商业能源和航空业）。大银行到本年度目前季度为止的情况也证实了这个乐观判断。根据联邦银行监管部门提供的情况，对截至2003年6月30日为止的至少2000万美元贷款和贷款承诺所进行的分析表明，它们的质量是稳定的。然而，问题贷款（包括担保不充分的贷款、还款能力有问题的贷款、欺骗性贷款等）仍维持着较高水平。
（三）合并和兼并(M&A)活动可能增加
尽管不会出现重要的兼并活动，仍可能会有一些较大的重组活动，而那些资产少于100亿美元的小地方性银行很可能会成为接下来2～4个季度里重组的目标。利差的不断缩小以及消费贷款需求的不断下降将可能会减少其收入的增长，并对其银行股票价格产生压力，从而使它们更容易成为兼并的候选对象。
在潜在的重组者中，那些面临同样利润增长问题的较大的地方银行可能会重新恢复它们的兼并程序，以提高其增长率。那些拥有多样的组合性资产、其利润来源更容易受资本市场影响和那些大部分信贷资产质量问题已经解决了的较大的全能型银行也很可能成为兼并前沿的勇敢者。很多知名的公司已经基本完成了先前的兼并整合，现在很可能重新开始其新的兼并活动。根据最近《银行指导》杂志上的一篇文章，投资银行预测在2003年下半年银行的重组活动将呈强劲之势，并且已经看到了来自买方和卖方的一些现实的计划。
（四）银行的股息将会增加
布什总统在2003年降低个人基本税率的决定已经促使一些银行去重新检查其资本配置策略。最明显的例子是，花旗集团于2003年7月宣布将其每季的普通股息增加75%，并称其将减少股票的赎回以调整其资本结构，同时，其他较小的地方性银行也对新的税收法律作出类似回应。应该不会看到其他的股息支付增加，而且从长期来看，多数银行的支付率将在40%～50%的范围内。然而，那些较小、需要发展的银行的股息政策不太可能会发生重大的变化，因为它们需要保留大部分的收入用于实现它们的增长政策。股票赎回的总规模将可能下降，但仍将作为一种重要的资本运作工具而使用。尽管对股息支付者来说股息率的削减使得支付股息比赎回股票更有利，公司也不可能完全放弃股票的赎回。公司经营者不可能取消股息支付而不引起股东的不满，与此不同，股票的赎回时机完全取决于经营者的判断，因而它完全可以提前或推迟购买的进程。而且，股票赎回还可用于购并和用于职员熟悉股票期权。
四、银行业展望
标准普尔认为商业银行业在接下来的12个月中利润会适度增长。因为经济正在改善，而且GDP增长会加速利差空间将在2004年初开始稳定，并且与商业贷款需求不断增加相结合，从而导致纯利差收入的逐年增加。然而，总的贷款增长可能并不明显，这反映出消费贷款需求仍较弱。净利息收入在2003年将保持平稳，到2004年将增长4%。近几季度的信贷质量态势可圈可点，尤其是地方银行在最近的不景气时期仍出色地保持了较好的信贷质量，而且会继续改善，这将导致在接下来几个季度里拨备要求的减少。预计2003年拨备将下降24%，并随着2004年商业贷款的加速增加而提高2%。
服务费收入将保持强劲而且将继续增长，而其分布将可能发生变化。2004年存款费的增长将回归到正常水平，而与股票市场相关的各种活动的收费将更加突出并在下几个季度里立即得到改善。银行将会继续促进服务费收入的增长。我们预计2004年全部服务费收入将增长10%。管理性费用在2004年将增长6%，与最近的情况保持一致。除去一些特别项目，预计2003年管理费用收入将增长8%，比2002年20%有所下降，并在2004年随着经济的增强而增加到9%。
标签：银行论文; 工商论文; 美国银行业论文; 商业银行论文; 银行借款论文; 消费贷款论文; 利率论文; 股票论文; 利差论文;