中国经济：重在调整地方政府职能和结构，本文主要内容关键词为：中国经济论文,政府职能论文,结构论文,地方论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
近年来经济增长整体偏快，经济结构问题突出，尽管今年4月以来的宏观调控措施初见成效，但仍然面临着许多严峻的问题，央行于8月18日宣布加息，人民币汇率的波动幅度也在加大。我们预计央行会继续全面运用货币政策工具，财政部利用税收，配合各部委的法律和行政手段，促进地方政府职能的转变，大力调整经济结构，促进中国经济的平衡快速增长，避免系统性的金融风险。
一、中国经济处于2000年以来的上升通道，急需结构性调整
按照新的统计数据制度，国家统计局在完成初步核实程序后，将2005年GDP增幅由初步核算值的9.9%提升至10.2%。修订后的GDP增速创造了1996年以来的最快增速。我们发现，中国GDP增长处于2000年以来的上升通道之中，并没有如原来数据显示那样出现逐步放缓的迹象，与全球经济走势呈现明显的差异（参见图1）。
中国经济增长处于2000年以来的上升通道这一事实，与中国当前面临的资源、能源和环境压力，和中国今年上半年单位GDP能耗不降反升的事实，是统一的。意味着中国经济结构性问题仍在继续，结构性调整非常迫切和必要。
2004年和2005年上半年曾进行了大规模的宏观调控，2006年4月再度开始了宏观调控，说明中国经济存在着既有的宏观调控手段较难解决的问题。我们在8月的报告中将其归纳为三个方面。其中，地方政府和中央政府在社会主义市场经济发展中的恰当定位，是我国经济发展中必须解决的根本性问题。
图1 中国GDP的增长趋势
数据来源：中国国家统计局和国际货币基金组织
二、今年宏观调控初见成效
（一）工业产值、消费和出口增速有所下降，企业利润增速亦有所放缓
工业产值增长率下降幅度较大。7月份，全国规模以上工业企业完成增加值7200亿元，同比增长16.7%，远低于6月19.5%的增长率。1～7月份累计，全国规模以上工业企业完成增加值46957亿元，同比增长17.6%。
社会消费品零售总额增长率轻微下降。1～7月份累计，社会消费品零售总额42460亿元，比去年同期增长13.4%。7月份，社会消费品零售总额6012亿元，比上年同月增长13.7%，较6月13.9%的增长率轻微下降。
出口增幅继续回落，进口增长亦有小幅放缓，贸易顺差略有上升。2006年1～7月全国进出口总值9418.5亿美元，同比增长23.1%。其中，出口5089亿美元，增长24.8%；进口4329.5亿美元，增长21.1%。1～7月进出口相抵，贸易顺差达759.5亿美元。7月当月，全国进出口总值为1460.6亿美元，同比增长21.3%，其中：出口803.4亿美元，增长22.6%；进口657.2亿美元，增长19.7%；进出口顺差为146.2亿美元，较6月的145亿美元小幅上升。
工业企业利润增长开始放缓。1～7月份，全国规模以上工业企业实现利润9679亿元，比去年同期增长28.6%。经测算，7月工业企业利润增长1572亿元，同比增长了31.8%，较此前两月37.5%的增长率有所下降（参见图2）。
图2企业利润与工业产值、出口和社会消费品零售总额增长率
数据来源：中国国家统计局和中国银行全球金融市场部
（二）固定资产投资和房地产投资大幅下降
固定资产投资增长率大幅下降，宏观调控效果明显。1～7月份，城镇固定资产投资44771亿元，比去年同期增长30.5%。经测算，7月新增城镇固定资产投资6003亿元，同比增长21.4%，而6月新增城镇固定资产投资10925亿元，同比增长33.7%（参见图3）。比较而言，尽管6月固定资产投资增长率较5月上升了1.7个百分点，但7月则较6月下降了12.3个百分点。从到位资金情况看，1～7月城镇投资到位资金52837亿元，同比增长31.5%。其中，国内贷款增长30.1%，利用外资增长21.9%，自筹资金增长36.1%。与上半年相比，国内贷款、利用外资和自筹资金增长都在下降，利用外资下降幅度高达4.7个百分点。受人民币升值预期的不确定、内外资企业所得税统一的预期和国家产业政策对高耗、高污染产业投资门槛提高等影响，全国外商直接投资连续三个月同比下降。7月份，实际使用外资金额42.79亿美元，同比下降5.49%。1～7月份，全国实际使用外资金额327.07亿美元，同比下降1.16%。
图3 城镇固定资产投资趋势
数据来源：中国国家统计局与中国银行全球金融市场部
房地产开发投资增长率大幅下降。1～7月，城镇房地产开发完成投资9411亿元，增长24.0%。据测算，7月房地产开发投资1716亿元，同比增长23.1%，较6月31.4%的增长率大幅下降（参见图4）。
图4 房地产开发投资趋势
数据来源：中国国家统计局和中国银行全球金融市场部
（三）CPI和PPI存在着明显背离现象
受食品价格上涨速度放缓的影响，居民消费价格下降。7月份，居民消费价格总水平比去年同月上涨1.0%，其中城市上涨1.0%，农村上涨1.1%；食品价格上涨0.6%，非食品价格上涨1.2%；消费品价格上涨0.7%，服务项目价格上涨2.3%。1～7月份累计，居民消费价格总水平比去年同期上涨1.2%（参见图5）。
受生产资料出厂价格继续上涨的影响，工业品出厂价格略有上升。7月份，工业品出厂价格比去年同月上涨3.6%，原材料、燃料、动力购进价格上涨6.7%。在工业品出厂价格中，生产资料出厂价格比去年同月上涨4.8%，生活资料出厂价格与去年同月持平。从4月始，工业品出厂价格出现整体的上升趋势。与去年同期相比，1～7月份工业晶出厂价格上涨2.9%，原材料、燃料、动力购进价格上涨6.1%（参见图6）。
图5 消费者物价指数(CPI)走势
数据来源：中国国家统计局
图6 工业品出厂价格指数(PPI)走势
数据来源：中国国家统计局和中国银行全球金融市场部
三、货币供应量和信贷继续增加，存款增长放缓
广义货币M[,2]继续较快增长，狭义货币M[,1]增速加快。2006年7月末，广义货币M[,2]余额32.4万亿元，同比增长18.4%，与上月末基本持平，增幅比去年同期高2.1个百分点。狭义货币M[,1]余额11.27万亿元，同比增长15.3%，增幅比去年同期高4.3个百分点，比上月末高1.4个百分点。
人民币各项贷款增加较多。7月末，人民币贷款余额21.69万亿元，同比增长16.3%，比上月末上升1.1个百分点，比去年同期高3.2个百分点。7月份新增人民币贷款1718亿元，同比多增2032亿元（参见图7）。
图7 货币供给量与人民币信贷变化
数据来源：中国人民银行和中国银行全球金融市场部
居民储蓄存款增幅继续下降，企业存款增幅上升。7月末，人民币各项存款余额为31.99万亿元，同比增长18.2%，比上月末下降0.2个百分点，比去年同期高0.6个百分点。7月末人民币储蓄存款余额为15.51万亿元，同比增长16.1%，比上月低1个百分点。今年5月份以来，随着股票市场新股现金申购制度的恢复，以及前两个月股市上涨较快，居民储蓄存款的一部分转移到股票市场，居民储蓄存款增幅明显减缓。与此同时，居民储蓄存款活期化趋势明显。1～7月活期储蓄存款比去年同期多增加1308亿元，定期储蓄存款同比少增加1322亿元。企业人民币存款余额为10.31万亿元，同比增长16.2%，比上月末上升1.2个百分点，比去年同期高2.7个百分点，企业资金情况正常。
四、综合利用货币政策和财税政策等促进经济结构的调整
8月18日，央行在经历了一次上调贷款利率、两次提高存款准备金率、三次发行央行特别票据、一些有针对性的公开市场操作，以及对商业银行进行窗口指导后，再次动用了利率工具。央行将1年期的人民币存贷款基准利率分别上调了0.27个百分点，其他各档次存贷款基准利率也相应调整，长期利率上调幅度大于短期利率上调幅度。2年、3年和5年的存款利率分别上调了0.36、0.45和0.54个百分点，1～3年、3～5年和5年以上贷款利率分别上调了0.27、0.36和0.45个百分点。可以看出，期限接近的存贷款利率上调的幅度其实存在着差异，央行有通过收窄商业银行存贷款利差来控制其增加信贷供给的意图，也有纠正4月27日只加贷款利率导致商业银行放贷继续增加的意图。当然，上调存贷款基准利率，长期贷款利率上调幅度较大，可以通过提高资金使用成本来减少企业的信贷需求。
其实，央行此次上调存贷款基准利率，是受商业银行信贷继续增长“逼迫”。因为货币信贷增加其实是固定资产投资增加的重要支持力量。而经济中旺盛的国内需求和国外需求，其实是工业产值增加和固定资产投资增加的直接导因。因此，中国经济的结构性调整，还应通过逐步下调出口退税、人民币在波动中的逐步小幅升值、改善工人福利、提高企业在国际商品市场的定价能力、适时调整地方政府在经济中的职能等方式促进经济结构的有效调整。