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投连险全称为投资连接保险，顾名思义，就是集保险与投资于一身的保险产品。保险公司为每个投保人单独设立该产品的投资账户。保险公司的投资账户主要投资于证券市场、债券市场和货币市场中的各个产品，目前的投资方式类似“基金中的基金”（FOF），主要投资于一些市场表现较好的基金。
两个基本账户
国内投连险一般都有两个基本账户：保费账户和投资账户。所谓保费账户，就是保险公司为了给予投资者寿险保障而设立的统一账户；而投资账户，就是按照保险合同约定的管理费，委托给保险公司进行投资运作并最终实现收益的专门账户，缴纳保费后，保险公司在扣除初始费用后全部投入投资账户内，然后定期从该账户内扣除保险条款规定的各种费用，如投资管理费、保单管理费用、风险保障费用及买卖差价等。具体运作方式如图所示。
选择合适的投资账户
目前，国内的投连险没有公布投资标的的详细信息，所有的保险公司只是根据投资账户的特性而设立3～4个不同类型的投连险账户，且账户名称纷繁复杂，无统一归类。为了能够更加详细和客观地对比不同类型账户的投资表现，世德贝投资咨询公司把市场上所有的投连投资账户分为5大类别，如表所示。
显然，各个账户投资标的及比例不同，其潜在的收益和风险也不尽相同。投资者可以通过简单的投资账户组合实现资金在股票、债券以及货币类资产之间的不同配置。偏股型账户因持有70%以上的股票类资产，其对应的风险和潜在收益最大。对于有长期投资需求且风险偏好较大的投资者，建议将资金投资于偏股型账户或者混合偏股型账户；风险承受能力不强的投资者，可选相对保守的混合偏债型或者偏债型账户。货币型账户预期收益率较低，不建议投资者长期持有，而应视其为一个投资的短期避风港，在投资市场出现剧烈波动时，可以短期内将资金转移至该账户以规避风险。货币型投资账户的另一个作用是可以利用该账户进行DCA（Dollar Cost Averaging），是投资者常说的“定期定额投资”。通常做法是，为了平滑市场波动风险，将资金一次性投入到货币型账户，然后每月将定额资金自动转入到更具进取型的投资账户，降低短期资本市场震荡对收益的影响同时享受长期投资收益。
账户转换不宜频繁使用
投连险与基金的区别主要有两个，一是投连险是“基金的基金（FOF）”，二是投连险各个账户之间转换是免费的。如牛市转熊市时，可以将资金从高风险的偏股型账户转移到低风险的偏债型账户。当熊市转牛市时，可以做反向的操作。
这些转换有两个先决条件，一是基于对市场未来趋势的准确判断，二是基于所有投资账户信息透明且保险公司严格遵守契约规定，不存在暗箱调仓的情况。对于第一个条件，普通投资者很难做到，频繁地转换与盲目地追涨杀跌无异，实际上最终很难取得理想的收益。因此，不建议利用所谓的免费转换的功能而频繁转换账户，除非自己对未来较长时间的市场趋势看法发生根本性扭转，或者自身的投资理财需求或者财务状况发生实质性变化，否则还是应该坚持制定的账户配置方案。
目前在国外，比较流行一种“投资账户风险管理模式”（Risk Control Methodology）即投资者预先设定好预期收益线和止损线，当上涨或者下跌幅度超过（回落到）预期收益线或者止损线时，可以分步将资金从高风险账户转入（转出）至低风险账户。但这需要专业理财顾问的帮助和系统的监控，个人投资者很难做到。
选择投连产品与账户多少无关
目前各个公司推出的投连险账户数目不同，某些公司甚至有超过10个的投资账户可供选择。考虑到国内投连险投资账户并不透明，许多账户出现同质现象，过多的投资账户显得不必要，不要把投资账户数目的多少作为选择投连产品的首要考虑因素。
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投连险费用有哪些
基于保监会发布的投连产品精算规定，保险公司可以对投连产品收取以下7项费用：初始费用、买卖差价、风险保障、保单管理费、投资账户管理费、账户转换费、退保费。其中初始费用和买卖差价是最主要的两种费用支出。
初始费用
根据保监会要求，趸缴保费形式的投连险初始费用的比例不得超过10%（人民币5万元及以下部分）或5%（人民币5万元以上部分），趸缴保费保单追加保险费的初始费用比例的上限为5%。
目前，市场上在售投连险的初始费用一般为保费的1%～5%。以平安的聚富步步高为例，其初始费用为同行业最高的，达到5％。其他的产品，如中意人寿至尊理财，新华人寿创世之约和中英人寿投金世家的初始费用都为3％，属于趸交类投连险市场平均水平。生命人寿富泰赢家虽然在小于10万元投资额时要求5％的初始费用，但在250万元的投资额仅收3%的初始费用。对于期缴型产品而言，各公司基本没有什么差别，都是在第一年收取50%的投保额作为初始费用，从第11年还是都不在收取本项费用。整个投连市场，只有光大永明金保来A是免收初始费用，其他收费相对较低的是恒安标准领创财富的1％和联泰大都会财富精选C款的1.5％。
买卖差价
买卖差价有些类似外汇买卖中的差价，保险公司在这其中就像银行一样是一个中间人的角色，差价也就是保险公司收取的“中间转换费”。通常情况下，投连险产品买卖差价不高于2%，还有一些公司甚至取消了买入价和卖出价，取而代之的仅有一个数字，名叫“单位净值”。也就是说，取消了买卖差价的设置，买卖差价为零了。
据了解，目前市场上在售投连险中，包括招商信诺智富赢家、联泰大都会财富精选C款、友邦财富通A、友邦财富通B、泰康人寿安心理财、信诚人寿运筹慧选及中美大都会钱程似锦在内多款产品，均不设置买卖差价。中英人寿金彩连连则收取1.85％的买卖差价，其他各公司一般都收取保监会规定的上限2％。
风险保费
投连险的实质是一款终身寿险（或两全保险）+个人投资账户的组合产品。但该类产品提供的保险保障功能只有寿险（身故）保障，而医疗等方面的保障需要通过购买附加险实现。此前，保监会规定，投连险的保障比例不得低于个人账户的5%，保障额度一般为账户内价值的105%～115%。目前，大部分投连险的风险保费为零，也就是说保险公司顺水人情送给投保人一份保险保障，不过由于成本较低，保障额度以及范围均较少。另一类是按照传统寿险费率收费，保障更灵活。
保单管理费
目前大部分投连险产品已经免收保单管理费，收费最高的光大永明金保来A，每月管理费收取10元。中英人寿金彩连连则是按照投资额的多少来收续保单管理费的，20万元以下为每月6元，20万元以上则免费。
资产管理费
资产管理费一般会在账户净值中直接扣除，这与基金资产管理费用收取方式相似。但资产管理费的上限为每年2%，折算到短期的变动，影响并不大。从目前市场上在售投连险分析，各家保险公司在这个费用的收取上差异不大，大多数管理费集中在1.5％左右。但各公司不同账户的收费标准业不一样，如恒安标准领创财富的进取型1.5％、成长型1.4％、平衡型1.35％、债券型1.25％以及先进型0.8％。而招商信诺智富赢家、金盛人寿今生财智和信诚人寿运筹惠选都不收取账户管理费。
账户转换手续费
目前，很多保险公司已经取消了这个手续费，但也有些保险公司会根据设置免费转换账户的次数，对超出后的账户转换收取一定费用。从实际操作来看，一般都能够享受到免费优惠。如中英人寿金彩连连每年免费6次，之后按照50元/次的标准收费。
退保费
相对于传统寿险的现金价值计算方法，投连险的退保费用计算相对简单。如果退保当年的费率是5％，退保后可以得到的资金就是当时账户资金的95％。不过，保险公司会根据保单年份不同收取退保费用。一般来说，随着保单年限增加，退保费用会依次递减。以中英人寿为例，该保单第一到第四年退保费用依次为4%、3%、2%、1%。4年后，投保人退保不需支付任何手续费。目前，市场上在售的投连险中，仅平安聚富步步高和海康人寿金如意免收退保费用。