摘要：为了迎合经济转型和发展的需要，各地地方政府纷纷组建地方国有投资公司，力图通过将国有投资公司打造成新的战略平台来引领地方产业升级、促进地方产业发展。国有投资公司在促进区域经济发展过程中扮演着重要的角色。当下，为了更好的整合资源，国有投资公司集团化是国有投资公司发展的必然趋势，但是，由于国有投资公司的股权结构特点、国有资产管理体制的束缚等原因，使得国有投资集团功能治理方面存在诸多问题，希望通过分析国有投资公司集团中存在的问题来找出行之有效的解决办法。
关键词：国有投资公司、集团、功能治理
一、我国国有投资公司集团功能治理存在的问题目前，国有投资公司在促进区域经济发展过程中发挥着重要的作用。国有投资公司作为政府和市场的连接点，对于引领地方产业升级、促进地方产业发展，具有重要的战略意义。然而，我国国有投资公司在发展过程中存在诸多的问题，特别是集团功能治理方面，严重制约了国有投资公司的健康发展。因而，解决国有投资公司集团功能治理问题具有重要的意义。我国国有投资公司集团功能治理问题主要表现在两方面：一方面，对于国有投资公司本身，其企业治理由于股权结构特点、国有资产管理体制的束缚等便存在诸多问题。另一方面，就集团与专业投资公司关系而言，如何适度把握集团对子公司的治理，是国有投资公司集团功能治理的另一个难题。具体来说有以下几点：
（一）出资人与经营者的难以分离对于普通企业而言，企业的所有权和经营权是分离的，但是在国有投资公司中，出资人和经营者并未实际分离。这种现象不仅是在国有投资公司集团，还包括在其下属的子公司，都有明显的体现。主要表现为股东过分插手国有投资公司的经营管理，使得国有投资公司中，难以实现出资人和经营者相互分离，相互制约的权力架构。且由于出资人的行政背景，其意愿往往与公司的目标不一致，难以保证国有投资企业能够独立发展。
（二）法人治理结构不能有效运转国有投资公司的股东往往都是国有独资或国有控股企业，国有产权一家独大。在实践中，多数的国有投资公司通常不设董事会，所有者和经营者之间很难形成有效制衡，且即使是设有董事会的国有投资公司，由于公司董事缺乏独立性，再加上其缺少外部董事的监督，一般都存在大股东对公司董事会的超强控制，董事会成为大股东的一言堂，从而使国有投资公司丧失经营管理的独立性。另一方面，由于体制原因，公司的监事并不能顺利履行监督职能，监事会形同虚设，难以有效地发挥监督约束作用。
（三）经营层没有建立健全有效的激励机制由于国有体制及国资管理制度等方面的束缚，国有投资公司对经营层缺乏健全有效的激励机制。经营管理人员的收入与业绩没有之间直接联系，或者说这种联系并不强，致使公司的经营管理人员缺乏积极性，从而降低企业的活力和竞争力。不仅如此，投资行业需要的是具有丰富经验和专业知识的人才，但是在国有体制下的投资公司与市场化的投资公司相比，其在薪酬等方面没有可比性，致使国有投资公司中的人才大量流失。且由于国有投资公司经营者主要由政府选派，其行政性背景影响下的个人目标未必与公司营利性目标相一致。
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二、国有投资公司集团功能治理对策
（一）构建协调有序的管控体系 构建协调有序的管控体系，明确集团公司与专业公司的管控界面是完善集团公司功能治理的首要内容。集团公司应根据要素管理和权力、责任、监管清单，结合专业公司实际，调整集团公司对专业公司授权事项，分类梳理专业公司管控事项。对市场化运作的专业公司给予充分授权，除主要负责人（集团公司委派）提名和任免、薪酬制度、高管考核、章程等事项需经集团公司审批外，其他经营事项由专业公司按照内部制度自主决策。将决策事项和监管事项要素化、流程化、制度化，推动要素管理与公司法人治理结构运转有效结合。强化业务指导和统筹管理，推进各专业公司完善经营模式、规范公司治理、提升业务协同水平，打造“内部生态圈”。
（二）完善公司治理结构和组织架构。规范董事会建设，优化董事会成员结构，建立健全权责对等、运转协调、有效制衡的决策执行监督机制，促进公司法人治理结构有效运转。探索集团公司下属专业公司间互派董事，实现有效业务协同与资源整合。设立公司监事会，充分发挥对董事会、经营层履职尽责的监督作用。完善公司内部决策体系，构建集体领导和分工负责的集体决策机制，进一步提高决策的科学化、规范化、民主化水平。理顺公司组织架构和管理条线，调整内部机构设置。与此同时，还可以参考COSO企业风险管理框架，按照国资委对于国有企业全面风险管理工作的要求，引入第三方专业机构智力资源，搭建全面风险管理体系。夯实内部环境基础，明确风险管理理念和风险容量，形成风险管理体系的基本原则。建立审慎与高效相结合的项目经理责任机制以及跟投、投资项目风险金、资产损失责任追究和监察等机制，完善风险管理体系各项制度建设。搭建风险管理信息系统平台，推动专业公司风险管理制度内部化，加强对专业公司制度执行情况检查，在系统统一、制度统一、执行统一的基础上实现业务协同、资源共享、风险隔离。
（三）推行市场化改革完善薪酬制度、考核制度，建立基于业绩导向和风险释放的激励约束机制。按照市场通行标准进行业绩评价和考核奖惩,引入动态的薪酬对标管理机制，根据收入分配向关键岗位倾斜、向业务骨干倾斜、向高绩效人才倾斜的原则，合理拉开收入分配差距，形成有竞争力、可调整的薪酬水平。与此同时，加快设立管理团队控股的市场化基金管理公司，管理团队可以个人名义直接持股，也可通过公司制企业、合伙制企业、资产管理计划等持股平台持股。持股平台组织形式、治理机制、股权分配、业绩奖励分配办法，以及股权流转和退出机制等按照有关法律法规和行业惯例建立。建立符合投资行业规则的国有投资管理体制。创新国有出资股权投资管理，照市场化投资管理体制，建立风险共担、高效流转的国有投资管理体制，完善国有投资企业的监督考核、激励约束机制和股权转让方式，通过市场化管理革新适应产权投资及退出管理。
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论文作者:李天圣
论文发表刊物:《科技中国》2017年7期
论文发表时间:2017/11/1
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