金融支撑与区域经济非均衡发展的实证检验，本文主要内容关键词为：实证论文,区域经济论文,金融论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
区域经济发展不平衡，是我国经济发展的一大特征。这种区域经济不平衡，最明显的表征是东中西三大地区间经济发展的差异。改革开放后，随着金融体系的迅猛发展，东中西三大地区之间的经济差异发生了什么变化？由于贷款反映的是投入一个地区的信贷资金量，体现的是对该地区的支持力度。本文将通过考察1987～2006年我国银行人均贷款余额与地区GDP增长之间的关系进行分析。
1 区域贷款余额的分布与区域经济增长
统计数据显示，1987～2006年我国银行人均贷款余额与人均GDP之间，无论在总量上还是在区域分布上都呈现出如下显著特点：
一是两者都呈现出同步快速增长的特征，在国民经济保持高速增长的同时，银行贷款余额也持续快速增长。这一方面表明我国经济的增长方式在逐步转变过程中，对资金的需求量大幅增加；另一方面说明资金在经济增长中发挥的作用越来越大，在“集约型”增长方式中由资金来带动国民经济增长的比重不断加大。
二是在银行贷款余额与GDP保持同步快速增长的同时，两者之间（人均量）的距离有很小到加大，再到缩小的趋势。通过图1我们发现，贷款与GDP曲线相伴增长，两条曲线存在这样一个交点，在交点左侧曲线平缓，并且人均贷款与人均GDP之间的距离很小，而在交点的右侧二者之间的距离明显加大，2006年又呈现出缩小的趋势。
从区域分布来看（图1的三个图形），不同地区人均贷款余额与人均GDP之间距离加大的时间不一致：东、西部地区大约在1997年人均GDP与人均贷款拉开差距，2005年差距有缩小的趋势；中部地区大约在2004年二者之间差距加大，但是我们发现这种差距是人均GDP增长大于人均GDP而产生的。从图形我们可以得到，区域贷款与GDP（人均量）距离加大的时间先后顺序与经济发展水平并不一致，同时造成差距的并不都是人均贷款不同而产生的。
2 贷款余额差异与GDP的相关性检验
2.1 模型选择
分析贷款对经济发展影响时，考虑到贷款回报的时效性，本文考察了当年和滞后三年的贷款对经济发展的影响。本文选取了1987～2006年数据，采用GDP增长率、贷款增长率建立模型。由于区域内不同省份之间存在差别，采用固定影响变截距模型，模型如下：
根据变量系数T统计量值、F值和D-W值我们接受这一回归结果。由回归方程可以看出，贷款与GDP存在正相关关系，当期贷款变动一个单位给GDP带来0.1776各单位的变动，滞后1、2、3期的影响偏相关系数分别为：0.1162、0.0763、0.0508
2.2.2 中部地区（山西、吉林、黑龙江、安徽、江西、河南、湖北、湖南）
面板数据回归结果：
根据t统计量接受变量系数，残差序列不存在自相关，F值通过检验，我们接受这一回归结果。从回归方程可以看出：当期贷款对GDP的影响在本回归方程中没有体现。滞后1、2期的贷款与GDP成正相关关系。
2.2.3 西部地区（广西、贵州、云南、陕西、甘肃、青海、宁夏）
面板数据结果如下：
通过t统计量、F统计量、拟合优度、D-W值接受这一回归结果。回归方程没有体现出当期贷款对GDP的影响，滞后1、2、3期与GDP为正相关关系，每变动一个单位给GDP带来的影响分别为：0.08713、0.0450、0.0283.
2.3 基本结果
通过对东、中、西部地区的回归分析我们得到两个基本结果：一是贷款余额与经济增长成正相关关系。贷款能够带动经济的增长。二是贷款的增加给经济增长带来的影响作用呈现区域差异性。对于不同区域，当期贷款带来的影响不一样：东部地区当期贷款每变化一个单位GDP变动0.1776个单位，中部和西部当期贷款对GDP的影响不显著。滞后期贷款余额带来的影响：a、东部地区：滞后1、2、3年贷款每变化一单位给当年GDP带来的影响分别为0.2332、0.2299、0.2033个单位。b、中部地区：滞后1、2、3年贷款变化一个单位给GDP带来的影响分别为0.0639、0.0552个单位。c、西部地区：滞后1、2、3年贷款每变化一个单位给GDP带来的影响分别为0.08713、0.046、0.0283个单位。说明了贷款对东部地区影响较大，中部和西部地区差别不是很大，滞后1期对西部的影响比对中部的影响大，滞后两期所带来的影响中部比西部大。
3 金融支持造成区域经济发展差异的解释
贷款与GDP成正相关关系，相关系数表现出明显的区域差异，即在不同的地区条件约束下，贷款与经济增长无稳定一致的关系。东部地区在改革开放的进程中领先于西部，其市场化程度和经济发展水平均高于西部，市场机制在东部地区的资源配置中已发挥明显作用，经济与金融之间的关系比较密切，无论是长期还是短期，东部地区贷款与经济增长之间均存在互动关系。而中、西部地区技术比较落后，特别是西部吸收生产性投资的能力比较差在贷款与经济增长关系上明显落后与东部的可能原因是：
（1）投资主体不同。国家、政府部门主要投资于基础设施，对生产性领域投资较少。而基础设施如修路、城市改造等转化为财富时期长，对经济的拉动效应见效慢。企业（私人部门）主要看中资金回报率和回报期，投资自由度大。
（2）投资结构也有一定的影响。第三产业特别是信息、电子产业、轻工业投资少收效快，第一产业农业收效就不是很显著，重工业投资大、回报期长。中、西部地区技术比较落后，吸引企业投资能力差，特别是西部地区人力资源匮乏，使得在贷款对经济的促进作用方面落后于东部地区，贷款发展对经济增长上期有促进作用明显。这两个地区要抓住“中部崛起”、“西部大开发”的契机，转变经济增长方式，同时进行基础设施建设与产业发展，发展当地特色产业，完善金融体制改革。
（3）投资项目影响。东部地区投资环境较完善，第三产业比重较大而使得投资项目、机会多，从而近几年贷款大于GDP。西部地区发展相对较慢，在国家政策支持下，对于基础设施等投资项目较多，也出现了贷款大于GDP。中部地区虽然在经济发展总量上超过西部，但是由于地域上临近东部、西部，相比较下对投资者吸引力度不够，优势项目较少。