私人银行业务：高端财务管理的发展趋势，本文主要内容关键词为：发展趋势论文,财务管理论文,银行业务论文,私人论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
2005年9月27日，美国国际集团(ATG)旗下专门从事私人银行业务的瑞士友邦银行上海代表处正式开业，这是首家进入中国市场的国际私人银行，国外私人银行在中国的正式登陆引起国内金融界的高度关注。
什么是私人银行
所谓的私人银行(Private Banking)，不是指银行组织的私有产权属性，而是指以财富管理为核心，面向社会富裕人士所提供的顶级专业化的一揽子金融服务。私人银行位于商业银行业务金字塔的塔尖，它以投资管理业务为基础，以高层次人才为支撑，以研究分析为手段，以专业化经营为特色，已成为当今国际知名商业银行的战略核心业务。
私人银行与一般的零售银行业务相比，在服务对象、服务内容与信息技术等方面都有着明显差异。据统计，全球私人银行业2004年共管理着约4.5万亿美元的资产，分布在日内瓦、苏黎世、伦敦、纽约、迈阿密、新加坡和香港等金融中心。
在过去的几年中，美国私人银行服务的年均利润率高达35％，年均盈利增长12～5％，远远优于一般的零售银行业务。2004年，全球前32家私人银行的税前盈利增长了24％，总利润高达95.6亿美元。其中，瑞士银行(UBS)保持最大私人银行机构的地位，旗下管理着1.295万亿美元的收费资产；美林(Merrill Lynch)排名第二大私人银行，旗下管理的资产达1万亿美元；瑞士信贷(Credit Suissee)保持第三的位置，2004年管理的资产从2003年的4615.5亿美元增至5287亿美元。
西方私人银行国际化的同时也带动了亚洲本土的私人银行发展。目前，据说已经有80多个私人银行机构在亚洲市场展开激烈竞争，他们在亚洲地区所设的分公司大多集中在香港和新加坡。有数字显示，亚洲本土客户经理所管理的资产约在2500亿至3000亿美元之间。在亚洲之外的地方，如瑞士、纽约和伦敦，客户经理们管理的亚洲客户资产额则达到3000亿美元。
2005年5月25日，中国银行业监督管理委员会发布了《商业银行个人理财业务管理暂行办法(征求意见稿)》，在第九条中首次正式提出了私人银行的概念，并在第十条中作出如下定义：“私人银行服务，是指商业银行与特定客户在充分沟通协商的基础上，签订有关投资和资产管理合同，客户全权委托商业银行按照合同约定的投资计划、投资范围和投资方式，代理客户进行有关投资和资产管理操作的综合委托投资服务。”在这里，私人银行服务被视为个人理财业务中的一种综合委托投资服务，而不包括个人理财顾问服务。
根据国际银行业开展私人银行服务的实践，我们认为，所谓私人银行，是指商业银行面向社会富裕人士提供的，以财富管理为核心的专业化一揽子高层次金融服务。
私人银行的服务对象
相比于一般的零售银行业务，私人银行的门槛是很高的，其服务对象不是一般大众客户，而是社会上的富裕人士，或称为高净资产客户(HNWI)。但富裕人士的标准是什么，私人银行服务的底线是多少，不同国家、银行金融机构实质上并没有一个统一的衡量尺度。
在美国，美林集团私人银行的服务对象是个人资产拥有100万美元以上的富裕人士，摩根大通、高盛私人银行业务的开户金额为500万美元。而要想成为花旗集团私人银行的客户，至少要有300万美元的资产；拥有2500万美元至1亿美元的客户，则可享受“客户资本伙伴”(Customer Capital Partners)的服务，投资领域也扩展到对冲基金、私募基金以及风险投资基金。当客户的资产达到或超过1亿美元时，他将获得风险较高但获利颇丰的投资机会，如参与私人资本运营或企业投资，以及参与花旗自营业务的机会。
汇丰亚洲私人银行的目标客户，以前最低资产下限为100万美元，但2002年提高到了300万美元，低于300万美元的客户将交给零售银行的“卓越理财服务冲心”。汇丰私人银行亚洲客户现已达5000多名，目前正试图为总资产达10亿美元以上的亚洲巨富提供“一站式”服务，包括投资、信托、遗产安排、现金管理、股权变动以及继承人教育安排等。
法国巴黎银行在华的主要客户是台商，要求资产在100～1000万美元之间。英国四大行之一的巴克莱银行要求客户资产在200万美元以上。
在新加坡，星展银行定为300万美元，华侨银行定为100万美元，大华银行定为20万美元。
美林集团和凯捷咨询在《全球财富报告2005》中，把富人分为三类—一般富人(Mass High Net Worth Individuals)，即个人金融资产在100万美元以上、500万美元以下者；中级富人(Mid—Tier Millionaires，MTM)，即个人金融资产在500万美元到3000万美元之间者；超级富人(Ultra—HNWls)，即个人金融资产在3000万美元以上者。据统计，2004年，以上三类富人人数占全球成人人口的比例仅为0.2％，但其金融财富综合相当于全球金融财富总量的25％。个人金融资产在100万美元以上的富人全球共有826.8万人，比2003年增长了7.3％，占有的财富总量为30.8万亿美元，比2003年增长了8.2％。在全球富人人口中，有9％左右的人符合中级富人的特征，比一年前增长了7.9％，超过同期全球富人的增长率。中级富人多数是公司高管人员或中小企业主，而且很多人都是家里的第一代富人，他们的金融资产最大的部分大多来自金融市场以外的收入。
2002年9月，位于伦敦的Datamonitor公司对亚洲的中国大陆、韩国、新加坡和中国香港等处富裕人士进行调查后发现，亚洲富裕人士正以每年6.3％的速度增长。至2001年底，净流动资产超过5万美元的富人已达560万人。
据世界银行估计，2002年全球高净值财富总人口为700万人，持有资产27万亿美元，其中私募基金10万亿美元，公募基金17万亿美元，且每年以12％的速度增长。其中美国占250万人口，欧洲220万人口，亚太区170万人口。
波士顿顾问公司的报告显示，2002-2003年间，由于亚洲经济强劲增长，拥有100万美元资产的家庭同比增加了21.4％，平均资产190万美元，总资产增长22％，占全球高净值个人(不计住宅不动产)总财富的22.6％。其中，高端富翁(UHNWI，拥有3000万美元以上金融资产的个人)也在持续增长，2003年有6300人加入了这一行列，使得总数达到了77500人，增速达8.9％。
波士顿咨询公司(Boston Consulting Croup)将私人银行业的客户分为四类：追求财富最大化者、财富创造者、保守的管理者、财富的保护者。每一类客户具有不同的特点，对私人银行业提供的产品和服务也有不同的需求。
顾客需求的核心是价值的要求，即要求被管理的财产保值增值。因此，安全妥善地保管顾客的财产，并使之合法而有效增值，就成为私人银行业的经营目标。银行为了满足顾客的价值需求，关键是讲究服务质量，完善投资运作，不仅维持与客户的短期合作关系，而且着眼于为客户提供终身的理财服务。
就我国而言，财富的积累是在实行改革开放、市场化取向改革纵深推进的过程中实现的。高收入群体主要有三类：民营经济经营者、企业中高层管理人员和专业人员。这三个群体加起来占到高收入群体的90％左右。
根据不同的理财观和价值观，招商银行与零点研究集团将国内高收入群体划分成以下五个群体：
一是时尚型群体。生活方式国际化，生活态度积极，讲究生活格调与品味，喜欢流行与时尚。他们大多受过高等教育，进行投资决策时更自主，对宏观环境和自身收入的变化情况看法比较乐观。喜欢进行短线投资而且乐于尝试新的投资品，但他们对自己的专业投资理财知识的自信程度却没有达到相应的高度，愿意接受专业理财机构的服务。
二是事业型群体。处理事情果断，做事情有计划，追求事业成功，倾向于在事业成功的同时为自己赢得财富，这个群体大都在40～50岁之间，以私营经济拥有者和企业中高层管理人员为主。在投资决策中，不太注重通过理财获取财富，投资理念相对保守，对新的投资品态度谨慎，对于短线投资的喜爱程度偏低，对高风险高收益的投资活动则持有一定的排斥态度。
三是稳健型群体。在进行消费时注重实用，消费购物、投资理财或做生意比较精明，并不刻意追求单一事业上的成功。虽然仅仅把工作看作谋生的手段，但由于平时注意勤俭节约，理财观念较强，实际利用专业投资服务机构比较充分。
四是安逸型群体。生活随遇而安，工作或做事情不会特别执着于某一结果，个人价值观比较平和，喜欢安逸的生活，平时不太注意理财。
五是冲动型群体。做事情往往比较冲动，而且时常是各类最新技术产品的最早尝试者，工作目标明确，把财富积累作为衡量成功的标准。在投资理财上也表现出冲动型的风格，喜爱尝试新的投资品、进行短线投资，但是他们对投资理财知识和对专业投资理财机构的了解程度都较低。
在我国，国内各家银行普遍认可的分界线，是单个账户流动性资产在20～50万元，在此之上的通常可以得到银行的VIP待遇。例如，中国工商银行的理财金账户的起点为30万元；建行把理财客户分为两档，总行级客户门槛为50万元，分行级客户为20万元；招商银行的“金葵花”客户门槛则为50万元；中国银行总行最近将理财门槛提高至50万元。这一阶层实际上只是银行的中端客户，也就是银行的理财客户；金融资产达到人民币100万元以上的，对国内银行来说，便可以称作高端客户了。但由于我国高端财富管理业务的缺失，他们目前与中端客户混杂在一起接受服务。
我国的高端客户无疑是外资私人业务银行争取和发展的重点，但目前人民币业务尚未全面放开，他们只得先从中端的外汇业务入手。如花旗银行的中国客户，只需保持每月综合账户存款余额不低于5万美元，就可以作为贵宾理财客户。渣打银行、瑞银集团这些老牌私人银行，也把在中国的门槛放在10万美元到15万美元。
典型的亚洲顾客的财产可以分为三类：(1)企业投资和其他资财，这是最大量的财产。(2)娱乐钱财，包括私人合伙投资或其他非核心资产如艺术品。(3)储备金，包括心意教育投资，退休金、生活费障碍金、保险代替。
私人银行的核心业务
简单地讲，当今银行服务可以分为三类：基本银行服务，私人银行服务和财富管理服务。
基本银行服务就是传统的银行产品和服务，如现金业务、存款业务、货币市场业务、保管业务等；私人银行业务的传统内容包括，相机抉择的资产组合管理业务、经纪业务、互助基金等；而财富管理则集合了从传统的信托、基金到结构性产品、对冲基金、私人股权、家庭办公室等内容。这些不同类别产品和服务的利润水平差异明显，从前往后呈现出逐步升高的趋势。
就财富管理的具体内容而言，存在着不同的意见，但从总体上看，内容是十分广泛的，可以包括以下各项内容：保管箱、投资工具、艺术咨询、保险、抵押、商业事务建议、基金管理、离岸账户、信托、物业管理、信用卡、税务筹划、外汇服务、AI写作遗嘱、个人贷款、银行交易、养老金规划、衍生金融产品、个人服务，甚至还有遛狗等宠物服务。
不同类型的财富管理商的经营范围，或者说经营的产品内容各有不同。一般而言，商人银行经营内容包括：投资工具、商业事务建议、基金管理、离岸账户、信托、外汇服务、银行交易、衍生金融产品、个人服务等。证券经纪商的经营范围包括：保管箱、商业事务建议、基金管理、离岸账户、信用卡、税务筹划、养老金规划、衍生金融产品等。基金管理人的经营范围包括：投资工具、抵押、商业事务建议、基金管理、离岸账户、信托、信用卡、税务筹划、衍生金融产品、个人服务等。会计师和法律顾问企业的经营范围包括：投资工具、商业事务建议、基金管理、信托、税务筹划、AI写作遗嘱、养老金规划、个人服务等。
这里要特别指出的是，现代私人银行业服务的重心已经越来越以财富管理为重点。在实践中，人们常常把私人银行服务和财富管理服务相等同。或者说，私人银行的核心业务就是财富管理。
什么是财富管理
所谓财富管理，是指通过专业化的团队向客户提供系列化的顾问式服务，帮助客户制定一系列的解决方案，从而使客户实现个人理财目标。
对商业银行而言，财富管理业务是商业银行为个人客户提供的财务分析、投资顾问等专业化服务，以及商业银行以特定目标客户或客户群为对象，推介销售投资产品、理财计划，并代理客户进行投资操作或资产管理的业务活动。顾问式服务对提供者的要求是比较高的，必须经过专业的培训，才能够为客户提供适合的产品，为客户的资产提供好的保护计划。
私人银行一直把财富管理等收费金融服务作为可持续发展的战略重点。一方面，通过完善服务功能，组合金融资源，提供高级金融服务，满足当今客户复杂且标准极高的金融需求。另一方面，通过银行业务表外化(OBS)，确立非利息收入在银行盈利中的主导地位，其中财富管理业务可为银行带来投资管理、信托、托管、咨询、组合服务等多渠道的费用收入，已成为利润率最高，成长最快，且最有前途的业务。这种演变使银行从过去那种吸收存款——扩张贷款规模——获取利差的单一业务盈利模式，转变为业务多元化——服务功能多元化——收入多元化的盈利模式，实现了由传统信用中介向多元化现代金融超市(financial sevice supermarket)和“新概念银行”的跨越式转变，并以此带动银行产品结构、市场结构、客户结构和人才结构的全面优化，增强了长期竞争能力。
财富管理的内容
概而言之，私人银行的财富管理业务可包括下述内容：
一是资产管理服务。这是银行在向客户提供顾问式服务的基础上，接受客户的委托和相关授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式，由银行选择、决定投资工具的买卖并代理客户进行资产管理等业务活动。根据客户的参与程度，可以分为委托资产组合管理和自主资产组合管理。就资产组合的投资对象而言，是非常广泛的。除传统的债券、股票之外，还包括共同基金、管理基金、单位信托、限定资产基金、指数基金、承诺回报基金、雨伞基金、保值基金等新型金融产品。特定目标投资则包括融资租赁、联属公司、私人权益投资、风险投资和杠杆兼并等；奢侈品投资则投资于绘画、瓷器、雕刻、珍贵画像、乐器、珠宝、古式汽车和马车等。二是保险服务。提供人寿保险、人身意外伤害保险、一般保险、医疗保险等保险产品。三是信托服务。客户为自己或为第三者的利益，将财产交与私人银行，委托银行按照信托人的要求代为经营和管理财产。四是税务咨询和规划。其目的是让客户尽可能地减少税务负担。这方面服务有：为跨境移民拟订移民前税务规划；与投资无关的税务咨询和税务规划；准信托服务，包括妥善填写纳税申报单；税务法律和程序援助；与投资管理相关的税务咨询和计划，如所得税、公司股息、印花税、资本利得，税收法律对资产组合管理的影响等。五是遗产咨询和规划。其目的是让客户在死亡事件中，以最小的钱财和感情成本，处理好财产的管理和转移。这方面的服务有：拟订遗嘱及遗产合同，执行遗嘱，已故者遗产的清算。六是房地产咨询。其目的是使客户在房地产的投资中更有效地分散风险和增加回报。内容包括：针对房地产问题的研究、房地产购买、房地产融资、审查合同、房地产清算等。七是其他服务。广义的财富管理踏入了私人银行服务领域，走出了狭义财富管理的边界，包括许多和财富直接关系不大的服务，如购买门票、宠物服务等，凡是与财富有着直接或间接联系的几乎都可以纳入这个范畴。
从近期我国高收入群体对财富管理产品购买情况来看，有以下几个方面的特点：第一，储蓄和保险是客户投入程度最高的品种，也是客户最为了解的产品品种。传统产品成为客户投入程度最高的品种，也在一定程度上说明，目前市场上可供选择的金融产品确实还很不丰富。第二，保障型投资产品最受客户欢迎，其中房地产是客户最喜欢的投资品。保障型投资最受欢迎，一方面揭示了客户对风险的态度；另一方面，也表明金融市场还有待完善。第三，对保险与房地产的收益满意度最高，但与其他投资品种相比差距不大。第四，子女教育基金将是客户准备投入的重要选择产品。这种产品其实已经超出了单纯的财富管理的范畴，进入了私人银行的领域。其实，就财富管理的核心内容——财富保护、财富增值、财富传承而言，强化子女教育对于财富的长期增值会发挥根本性的作用。
我国财富管理的发展趋势
由于高端财富管理能够为银行带来较高的利润，近年来成为各种金融机构竞相争夺的重点。不过，时至今日，以财富管理为核心的私人银行市场依然十分分散；即便是业界翘楚瑞银集团，也只占有世界市场份额2％～3％，最大10家银行的总市场份额也不足12％；同时，随着政局的稳定和反洗钱活动的深入，离岸财富管理客户大量向在岸业务转移，使得竞争更加剧烈。
2005年6月，美林集团和凯捷顾问公司发布的《全球财富报告》中指出，中国富裕人士已达30万人。亚洲的富裕人群，从人数看，中国排在日本之后，位于第二，已经具备了高端财富管理的客户基础，中外银行必将在这个领域进行激烈争夺。
从外部环境来看，全球化的发展影响着富裕人士的生活和他们的家庭，导致了房地产与公司持股的剧烈国际流动与国际分散化投资。与此相适应，国际纳税咨询的需求急剧增加，遗产规划也要充分考虑国际规则。技术变革则极大地便利了高级投资战略的采用：由于额外的卓越回报，对冲基金而受到市场的热捧，由此引发了对衍生架构的需求，刺激了投资者对新型投资产品的胃口，带来了对互助基金的庞大需求。所有的这些，都对高端财富管理的内容产生了深远的影响。
如今，高端财富管理已经是私人银行服务的范畴，这种以财富管理为中心的多样化的扩展服务的实质，就是对货币一般等价物向其他资产的转换的管理，包括价值增值导向型的转化，也包括消费和捐赠，为客户带来其他效用。
广义财富管理的内容渗透到了生活的方方面面，会高度体现出客户的个性化要求，因此，财富管理服务的模式和特色不可能也不应该是整齐划一的，这样，就对业界产生了现实的影响。一方面，是业界对咨询中介业务和财富管理具体业务操作的选择。这是两种性质不同的业务，不同的选择会要求采取不同的经营理念与经营模式。另一方面，就财富管理具体业务而言，不同类型的服务提供商可以从自己具备优势的领域出发，提供具有自身特色的财富管理服务，也可以通过开放的产品架构提供有侧重点的全面财富管理服务；实际上，即便是产品全部外包，也有可能产生可观的盈利水平。
具体到我国来看，我国的高端客户是中、外资银行将来争取和发展的重点，尽管目前业务还主要发生在财富管理的中端领域。
与外资银行不同的是，国内银行的财富管理走的是从低端往高端发展的道路。一方面，没有成熟的做法、成功的实践、财富管理的品牌、成熟的财富管理团队，也没有财富管理进一步发展的私人银行业务经验与资源；另一方面，却有着坚实的零售客户基础，对国内客户的习惯、偏好有着更为深入的了解。
直观看来，国内财富管理的产品与外资同行存在着较大的差距，是综合竞争力差距的体现。不过，对于国内银行而言，改善竞争态势的着眼点更应该放到财富管理的理念、流程、基础设施、支持系统上，通过为客户提供接触银行全部服务的入口，发挥不同业务线的资源效率。最近，中国银行意欲整合旗下的中银香港、中银国际、中银证券、中银基金等机构，面向全国和亚太地区客户提供一整套理财服务，是一种主动的竞争行动。
当前，财富管理业务主要集中在中端领域，国内银行将在业务竞争中发展和壮大起来。同时，我们也看到，即便是将来打开了高端市场，中低端市场也依然重要。事实上，高端市场产品与中低端市场产品不是完全隔绝的。为充分发挥资源效率，银行将针对高端市场的金融产品以适当的形式对中低端客户开放，比如说，进行标准化处理，以批发的形式向零售客户；此类做法在实践中大有用武之地，例如，《商业银行个人理财业务管理暂行办法》把银行的理财门槛直接设定在5万元，银行与基金进行合作，便可以让低端客户轻松迈过这一门槛，享受理财服务。
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