论中小企业生命周期阶段现状与管理优化，本文主要内容关键词为：生命周期论文,中小企业论文,现状论文,阶段论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
一、当前我国中小企业面临的主要困境
1.中小型出口中小企业成本上升，利润空间收窄。外部冲击和中国本身进行的贸易、投资、汇率政策和要素改革等内部改革政策的同时发生，使得2008年贸易顺差的增速迅速下降，给出口中小企业特别是中小型出口中小企业带来了沉重的打击。随着人民币不断升值，随之出现的诸如资金紧张、融资困难、用工成本和生产成本上升、出口减少等多重压力，加上消费和生产资料价格上涨等多重因素影响，使一批中小企业处境艰难，甚至于大量裁员或停工停产。据报载广东省已有上千家中小企业关闭或转移，华东地区的纺织中小企业也出现告急局面。因此，必须高度重视中小企业所面临的新的形势，并提出有效应对方案和措施。
2.中小企业融资更加困难，资金成本进一步提高。全球金融风险的加大导致民间筹资利率的提高，而中小企业的资金大多来自于中小企业拆借和民间贷款，因此其融资成本必然提高。我国中小企业普遍面临资金周转不灵的局面，因为信用等级普遍不高，严重影响了中小企业从正规渠道融资，这又使民间借贷暗潮涌动。但潜藏的风险也使中小企业“如履薄冰”。资金周转困难不仅存在于传统型制造业，在一些高新技术中小企业中也普遍存在。
3.劳动密集型中小企业裁员严重。劳动密集型中小企业受到经营成本上升和外部需求减弱等因素的共同影响，产品需求量大幅减少，只能大量解雇员工而降低成本维持中小企业生存。这些被解雇的员工大部分是中低层收入者，而这些劳动密集型中小企业生产的产品，如服装等纺织品、鞋帽等低端生活用品的主要消费群体正是中低收入阶层，他们在金融危机中遭受了很大的损失，大大削弱了购买力。如此形成恶性循环，对劳动密集型中小企业造成的损失也越来越大。
4.资本密集型的行业中小企业融资费用大涨，利润空间被挤压，导致投资信心不足。资本密集型行业如钢铁、石化、汽车，施工及房地产，对信贷资金的依赖较大，因此财务费用对其利润的影响十分明显。受前期货币政策收紧的影响，这四大行业中中小企业融资费用的增加使很大一部分中小企业面临困境。
二、当前中国中小企业各周期阶段的现状
初创期中小企业抗风险能力较弱，处于“亚健康”状态，资金链面临断裂的危险，只能勉强维持。总体而言，这类中小企业应实施以生存为第一要务的自我营救策略。进入发展期的中小企业，其业务与销售量急剧提高，迫切需要资本以解决中小企业的高速发展，因此，此阶段可以采取适当融资缓解资金压力。成熟期也就是中小企业的回报期，由于产品的销售使这一时期纯资金不断流入增加，也就导致中小企业对外部资金需求不断下降。中小企业有着丰厚的盈余积累，先前期贷款已慢慢进入还款期，然而可以用内部资金偿还债务。最后步入衰退期的中小企业独特资源，对差异化的产品技术等已经失去了机遇，主导竞争力也不断消失，不能形成预期利润。主导技术和主导产品原已占据的市场也不断萎缩，使得中小企业销售水平急剧下滑，资金周转速度变慢，导致投资于原来的产品获利的可能性很小。但是在中小企业的衰退阶段，中小企业不会坐视本身走向消亡的，应该学会努力改革组织的模式，使其适应社会规模发展和创新的要求，实行转移的防御收缩型财务战略。
三、适应中小企业生命周期发展阶段的优化策略
1.初创期中小企业的战略优化
(1)融资战略
初创时期，中小企业的经营风险是最高的，中小企业的融资战略安排应是关注经营风险，尽量降低财务风险，初创期适合利益资本筹资，建立牢固的财务基础，以保证中小企业的生存和发展前景。所以初创期的中小企业应采用以降低中小企业风险、维持中小企业生存为主要目的的防御型融资战略，即一方面可以争取获得风险资金、股权资金、创业基金以及抵押贷款等方式进行融资；另一方面充分利用已经建立的社会支持体系，获得政府的资助，如无偿资助、财政补贴、税收减免等。初创期中小企业一般不适合采取负债融资。
(2)集中化投资战略
就投资方面来看，为了避免盲目跟风应采取集中投资战略。即通过内部发展，以争取获得一种优势地位，从而开辟自己的根据地市场。民营中小企业初创期应该以生存和资本积累为第一要务。通过实施集中战略，主攻某个特定的顾客群，或某产品系列的一个细分市场或某一地区市场，以更高的效率为某一小范围的目标群服务，有利于最大限度发挥中小企业的能力，发挥学习效益，为中小企业今后的稳定发展打下基础。
2.成长期中小企业融资战略优化
(1)融资战略
融资战略中小企业进入成长阶段后，将面临着巨大的资金需求，所以中小企业迫切需要打通融资渠道，然而中小企业必须找到其他适合的外部融资来源，并为公司下一时期的发展提供资金储备。在这一时期，经营风险仍然很高，因此财务风险应当很低，成长期中小企业在选择融资战略时，要保持一定的融资优势与变动空间，以防止中小企业遇到突发状况时，仍能及时为中小企业的发展提供所需的资金。中小企业筹资规模必须要与投资需求时间相对应。由于公司的产品已经经受了市场的考验，而且公司经营已相对比较稳定，因此新投资者较之风险投资者承担的风险要低，中小企业应从较广泛的潜在投资群体中搜寻新的权益资本。当然，权益筹资方式也包括提高税后收益的留存比率。如果两种融资途径都不能解决中小企业发展所需资金，最后可考虑采用负债融资方式。
(2)低股利分配战略
此阶段民营中小企业收益水平虽有所提高，但现金流量不稳定，并有较多的投资机会，需要大量资金，故中小企业不宜采取大量支付现金股利的政策，而应采取高比例留存、低股利支付的政策，在支付方式上也宜以股票股利为主导。
3.成熟期中小企业融资战略
(1)筹资战略
收购具有补充和强化作用的中小企业用来增加中小企业的竞争实力，分离或分拆非核心业务、部门等，增加净资产收益率，从而优化资本结构。分离就是指将中小企业将现在拥有的分子公司、部门或产品线等出售给其他公司或转移出去，使上市公司将资金集中在主营业务上。在现行的股票发行实行额度管理的情况下，有些中小企业采用借壳上市的方式，将子公司或部分资产上市后，再将其他资产输入，实现重组上市，从而达到集体上市的目的。
(2)投资战略
通过资本经营，如实施兼并、收购、上市等战略促成中小企业规模增大，同时资本结构优化使中小企业具有一定的财务实力，抵御风险的能力有所增强。特别是，开发新的市场，进行组织、制度和管理的创新，最终融合成自己的核心竞争力。中小企业必须认真考虑自身的融资和经营能力能否保证这一战略的成功实施。考虑到原有产业市场增长潜力不高，产品的均衡价格已经平衡，市场竞争不再是中小企业间的价格之战，而是内部成本管理效率战。因此，中小企业融资战略实施的重点应是如何制定成本费用预算并加以有效地控制，使成本耗费降到最低。通过战略性成本信息的提供与分析利用，以促进中小企业竞争优势的形成和成本持续降低环境的建立。
(3)收益分配战略
成熟期中小企业未来的成长前景进一步变低，但是前期的投入使中小企业现金流量相对富足，资金积累规模比较广大，财务状况得到实质性的改善，中小企业股利支付能力较强可以随时筹集到生产所需的资金，可以采用较高的股利分配政策来满足投资者取得收益的要求。如果中小企业实施高的留存收益政策，将要给中小企业带来潜在的风险。因为中小企业再投资需求减少了，较多的留存收益没有被合理利用，有可能导致中小企业整体回报率的降低，从而损害股东的总体资本。为了投资者对鼓励政策进行预测，股利政策的制定应从长远的战略方向出发，突破中小企业成长限制，可以选择稳定或稳定增长的股利政策。只有当中小企业认为未来盈余的增加足以使它能够将股利维持到一个更高的水平时，中小企业才会提高年度每股股利的发放额，并在新的水平上保持稳定。四、衰退期的财务战略
4.适时进行中小企业蜕变
衰退期中小企业这时要跳过陷阱，扬长避短，趋利避害，找准切合中小企业自身实际的发展机会，实施制度创新，管理创新，运用行之有效的改革形式，诸如公司制改组、股份合作制及新的管理方法，变危机为时机。对资不抵债和效益差的项目实施出售转让。对于进行产权改革和整体出售剥离的项目，可以采用租赁、委托、兼并、分立等产权过渡形式，对于那些无法生存、严重资不抵债、产品无市场的中小企业可实施破产。
2.高比例的股利分配政策
中小企业在衰退期可能现金需求量少，存在大量的闲置资金。可分配给股东或进行再投资。如果再投资收益率比股东自己投资所得更高就不应该分红，而应留在中小企业用于再投资。但是处于衰退期的中小民营中小企业，投资者眼看着中小企业一步步的衰落，存在着很大的风险，不相信也不愿意把资金留在中小企业中，要求分红再自己寻找好的投资方向，所以采用高分配战略。
3.低负债筹费战略
当中小企业步入衰退期以后，现金流入和流出量都会逐渐减少，通常维持现金净流量的平衡。其融资方式应该尽量避免以商业信用贷款、银行贷款等融资方式，而应采取内源融资，向业主、合伙人和股东借款的内源债务融资方式，应以短期资金的使用为主，尽量避免长期资金的输入，导致资本结构相对不合理情况的出现。