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2007年1月1日，新会计准则将首先在上市公司中推行，随后会逐步推广到所有企业。新会计准则实施临近，它会给市场带来哪些影响？股民炒股跟上市公司的会计信息关系有多大？
嘉宾：
张连起，中瑞华恒会计师事务所合伙人、邵子钦，平安证券研究所资深研究员、赵国新，新时代证券副总经理。
问：新会计准则对于上市公司2006年年报有什么影响?
张：2006年年报还适用原来的政策，新准则对它不会有直接影响。但上市公司可能会利用新准则操纵2006年的利润。比如，对于一些已经利用大幅计提减值准备“隐藏利润”的企业而言，可能会赶在2007年1月1日之前，赶紧将减值准备冲回。从实际企业计提的跌价准备来看，许多企业的跌价准备都超过净利润1倍以上，往年可能隐藏利润的钢铁、煤炭、贸易、房地产等行业在业绩上将出现惊人的变化。另外“乌鸦变凤凰”游戏可能再现市场，债务重组公司可能极大地提高每股盈余。
赵：新准则对2006年年报的影响不大，但会影响股民的投资预期。因为不管你2006年的业绩变不变，2007年中报、季报总会有反映。从这个意义上讲，提前关注一下还是有必要的。
问：新会计准则是“紧箍咒”还是调节利润的手段?
张：两种说法都没错，可也都不全面，这是因为新准则给出的判断空间比较大。它贯彻的是“决策有用观”，也就是说，给使用者一个充分的参考余地。好比说以前是1+1=2，现在变了，1+1不是等于2，而是“小于2.5大于1.5”。它给了你一个区间、一个范围。所以说新准则更加回归到了经济业务的本质，更加有用、透明，不能简单地下结论。
邵：任何制度下都会有钻空子的人。有人钻空子，有人遵守规则，这取决于制度执行的方法和力度。
赵：会计上有调整空间不奇怪，关键是从监管上可以规范。有些投资者可能想借着新会计准则的由头炒作一把，觉得是不是短期又有机会了?实际上没有必要，它只是规范企业日后做账的技术手段而已。
问：今年以来，质疑上市公司财务造假之声从没断过。请评价一下当前上市公司的会计信息质量?股民炒股时要不要看财务报表?
张：这几年在反上市公司舞弊上，有关部门的监控力量和体系都在强化，但这不是一蹴而就的，应该更多地发挥注册会计师的职能，因为他们具有天然的独立性。
除了看业绩，还要看现金流量，哪个都不能少。另外，还要更加关注上市公司利用新准则的衔接期动一些手脚，特别是本期有没有计提巨额的资产减值准备？有没有增加的存货减值准备和坏账准备？
邵：报表绝对要看。从看报表来说，银行股，就要注重净资产质量和资本充足率；商业股，要看周转速度；制造业，要看毛利和存货；钢铁等长周期行业，要看资本性支出和回报率。不同的行业有不同的方法。每个公司都是“个性化估值”。
赵：炒股不光是看业绩——现在的市场已经把业绩的估算和估值的确定分开了。一方面业绩要算得准，另一方面，这个行业是适用20倍、10倍还是8倍的市盈率？这一点更重要。只有把估值标准，也就是市盈率弄对了，钱才能赚得稳，赚得充分。
问：有人说，实行新会计准则后，商业股和地产股会攀升，您对此怎么认为？
张：这是外行话。因为公允价值的判断有几个步骤：市场价值、同类资产价值、折现价值等等。这跟它的来源途径有关，不是像猴皮筋那样，想抻多长抻多长。公允价值是有严格约束条件的，不是所有的物业资产都可以重估的。
赵：确实是这样，不少地产股受益还是明显的，当然人民币升值也有影响。我建议投资者重点关注两类个股：一是会计利润变化较为明显的个股，比如说电力板块、钢铁板块。尤其是电力板块，因为电力板块的购并、对外投资是最为频繁的一个行业；二是符合会计准则变革趋势的个股，主要包括整体上市、科研类为主的上市公司。
邵：这话不对。并不是所有的地产股和商业股都能被重估。主要是商业性地产，而且要以出租收租为主要收入来源。如商场，除非是自有的物业，而且是用于出租的，才会被重估，不能一概而论。