试析旅行社经营中的外汇风险及规避，本文主要内容关键词为：外汇论文,旅行社论文,风险论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
一、引言
外汇风险是指经济主体以外币定值或衡量的本币价值因货币汇率波动而产生损益的可 能性。外汇风险是旅行社经营中必须正视的一个问题。首先，随着中国出入境旅游市场 的不断升温，国内旅行社与国外旅游批发经营商的业务联系日益密切，国际间结算也日 趋频繁。2004年2月19日金羊网以“汇率波动，旅行社钱包缩水”为题报道了广东一些 旅行社“旺丁难旺财”的现象，国内组团社与国外(欧洲、澳洲)地接社进行春节团款结 算之际，正逢欧元、澳元坚挺，令欧洲团、澳洲团所获甚微。其次，2003年年末，“人 民币是否应该升值”的讨论频频见诸各媒体，人民币面临升值的压力。尽管我国在近期 不会对人民币汇率做较大的调整，但是人民币汇率改革的最终目标是：供求双方市场化 的汇率形成机制。回顾我国外汇制度改革的历程，不难发现，自从1994年1月1日起形成 的“以市场供求为基础的、单一的，有管理的浮动汇率制”以来，我国逐渐放宽了对人 民币汇率波动幅度的限制，人民币汇率市场化已成为必然趋势。第三，中国现行的汇率 政策是人民币直接与美元挂钩，而美元实行的是自由汇率制度，这就意味着国际旅行社 在经营中始终面临着外汇风险。因此，对经营出入境旅游业务的旅行社如何避免外汇风 险的探讨、研究更具有现实意义。
虽然外汇风险及其规避是国际旅行社经营工作中的常见课题，但是目前国内有关“外 汇风险及其规避”的研究很少。本文从现实的形势需要出发，分析了旅行社经营过程中 常见的外汇风险，并对规避措施作了初步探讨，希望能起到抛砖引玉的作用。限于篇幅 ，本文着重讨论旅行社在经营入境旅游业务时的外汇风险及其规避。当然，文中所讨论 的旅行社是指直接与外国旅游批发商或经营商有业务往来的国际旅行社。
二、旅行社经营中外汇风险
对经营国际旅游业务的旅行社而言，面临的外汇风险一般包括3种形态：交易风险、结 汇风险和经济风险。
1.交易风险
交易风险是旅行社经营过程中最主要的外汇风险。交易风险由持有应收(付)款，或借( 贷)款而引起的，包括其他外币合同或其他外币表示的资产及债务。就旅行社而言，暴 露于外汇风险之下的主要是其特殊的业务经营模式而产生的应收费用。国内旅行社不是 直接面向客源地区的潜在旅游者销售其产品的，而是经由国外的旅游经营商或批发商， 再由他们的代理商同游客接触，向潜在的旅游者销售。大致过程如下：国内经营入境旅 游业务的旅行社通常在一年前便将设计好的产品及其价格报予国外旅游批发商、经营商 ，在旅游者入境之前15天左右，国外旅游经营商要将成团情况及一部分定金汇给国内旅 行社，由国内旅行社根据情况向旅游合作商预定产品，剩余的团款在完成全部旅游活动 后，由国外旅游批发经营商汇给国内旅行社。图1说明了交易风险是如何在这一过程中 产生的。
2.经营风险
经营风险又称经济风险，一般指在汇率发生变动之后，由于原材料、劳动、管理费用 等方面价格的改变而导致的生产成本变化，产品的市场价格随之变化，从而影响产销量 或获利情况。人民币汇率下降即人民币贬值，以外币表示的旅游产品价格下降，对国外 旅游者而言，同等数量的外币的购买力增强，从而入境旅游人数会有所增加，但是同时 ，为了满足入境旅游者在境内消费需要必须进口的商品及材料的价格便会相应升高，旅 行社对外宣传及管理费用也有上升的趋势，使得旅行社的经营成本增加。由此旅行社的 净收入最终是否会有所增加具有不确定性，经营风险由此产生。
3.结汇风险
旅行社在经营出入境旅游业务时，必然涉及外汇结汇业务。外汇结汇是指企业、机关 、事业单位或者个人按照外汇牌价或规定价格向银行买进或卖出外汇。对旅行社而言即 是将收入的外汇出售给国家银行。由于汇率波动，在进行一笔国际结算时所依据的外汇 牌价与到银行结汇时的外汇牌价不同而可能给旅行社带来额外的损失，这就是结汇风险 。
三、旅行社经营过程中的外汇风险的规避措施
随着我国入境旅游市场的日趋成熟，国内旅行社参与外汇交易的频率和所涉及的外汇 数量将会越来越可观，如何有效地规避外汇风险，将对旅行社的经营业绩产生深远的影 响。笔者对此作了如下几点思考。
1.预测汇率变动，合理调整产品价格
旅行社应该密切关注外汇市场汇率变动的情况和趋势，把握国家政策、预测汇率走势 ，适时调整报价。旅行社应将此作为一项长期的、持续性的活动以免价格的突然的或者 大幅度的涨落给潜在旅游者带来负面影响，并且要在宣传活动中对调价原因给予适当的 说明，以争取客源市场的理解。
2.合理选择计价货币
旅游报价是一项重要的活动，在国际旅游市场中，需求规律随时改变着各国旅游市场 的份额，选择不同的报价货币，将决定以外币表示的产品价格，对境外旅行者旅游决策 产生不同的影响，从而直接影响到入境旅游者人数。在选取报价货币时，需要遵循以下 3个原则，即有利于吸引客源、成本不变时增加利润、方便国际结算(特别是便于外国旅 游批发经营商汇款结算)。所以，笔者建议：
(1)报价货币应是自由兑换货币。这有利于资金的调拨，转移货币的汇价风险，根据汇 率的变化趋势在市场上兑换转移。
(2)尽量选择硬货币(即汇率有上升趋势的货币)报价。对于那些收支赤字大，币值疲软 的国家可以考虑用人民币报价；对较为疲软的货币，若是下跌幅度不是很大，也可选择 ，以吸引持有该种货币的不同收入阶层，增加入境旅游人数，使旅游收入绝对数增加， 但旅行社需要密切关注这种货币的汇率变动情况，防止大幅度贬值造成损失，对此可以 在合同中加列保值条款；那些持续相对疲软的货币不应该选为报价货币。
(3)多币种同时报价。报价货币有软有硬，为了使因使用软货币带来的损失能从用硬货 币报价带来的收益中得到弥补，则要合理安排软、硬货币的比例。保证收汇总额稳定， 又可增加入境游客数量。不同币种同时报价具有灵活性强、适应不同国家和地区贸易结 算习惯、资金调拨灵活等优点。
总之，在合理选择报价货币对应该遵循“因势利导，以变应变，化险为夷”的原则。
3.灵活运用合同
业务双方签订合理的合同也是规避外汇风险的一种常用方法，具体措施有：
(1)在合同中加列保值条款。对于业务操作特点而产生的交易风险在签订合同时要考虑 外汇风险，加列保值条款。交易双方约定外汇的数量、种类、支付日期，而且在合同签 订的同时，确定将来交易时的外汇汇率，即外汇期率，从而达到锁定汇率，规避外汇风 险的效果。
(2)在合同中明确规定接待细节。旅行社在与国外旅游批发经营商签订合同时。应明确 旅游规格、线路安排、活动内容以及其他各项条款，使各个环节有标准可依，以免将来 产生摩擦与纠纷，为规避国外旅行社拖延或拒付款或转嫁市场变化带来的风险提供条件 。国内旅行社应该坚持预收团费的规定；利用国际通信网络了解国外旅行社的信用，以 避免拖欠和坏账损失。
4.留存一定的外汇额度
旅行社要留存足够的外汇额度，以避免由于流动资金紧张而被迫在汇率低时与银行结 汇或申请押汇。因为折算汇率完全取决于当日的市场汇率，在这种情况下，旅行社陷于 一种被动的局面。旅行社还应储备除美元之外的其他可自由兑换的货币如日元、欧元， 形成以美元结算为主导，其他货币结算风险共担的格局。
5.出入境自由平衡
旅行社在接待某国的入境旅游团的同时，以该国为目的地组织出境游，尽量做到团费 的金额和结算日期基本一致，但资金的流向却是相反的，从而可以使这两次经营活动面 临的外汇风险互相抵消。完全的平衡是很难做到的，采用此方法有赖于旅行社内部各个 部门如外联部、销售部和财务部的密切合作。
6.提高财务人员素质，加强内部团队合作
旅行社要灵活利用以上各种风险规避措施，达到减小损失的目标，离不开旅行社内部 人员及管理水平的支持。首先，应对财务人员进行有针对性的培训，使他们能够对“成 本——收益”，“风险——收益”进行科学的预测和组合，力求平衡。在旅行社内部构 建整体发展的财务决策构架，提高外汇风险管理的意识与能力。其次，旅行社内部各部 门只有在经营活动中形成紧密合作的团队，才能使整个企业的经营风险最小化。例如， 外联、接待和财务部门配合建立责任制。旅游团入境之前，由外联部催办登记，预收旅 游费用；在境内旅游过程中，接待部门要将实际发生的费用及时准确地告知财务部门， 方便财务部门进行结算；在旅游活动结束后，财务部门要及时与国外旅行社对账、结账 。一旦发生欠款，财务部门要及时报告管理人员和外联部，以便及时采取措施追回欠款 ，防止造成损失。
以上6点都是针对旅行社内部的措施，不能否认的是，外汇风险的管理离不开外部环境 的支持。首先是国家政策的支持。针对旅行社经营中的频繁的外汇风险，国家外汇管理 部门应本着支持旅游业的原则适当放宽对旅行社的外汇资产管理。允许旅行社根据国际 市场汇率变动随时运用各种金融工具将账户上的外汇予以保值或增值，在面临汇率持续 走低的情形下，可以允许旅行社将要结算的外汇冻结在旅行社账户上，延迟结售汇。其 次，旅行社应该协调好与国外旅游批发经营商的关系，争取风险共担。即可以通过协商 ，按支付日计价货币汇率波动幅度的一定比例重新调整价格，以求双方分担汇率波动带 来的负面影响。
旅行社在外汇风险规避措施的选择上不能忽视成本与收益两个因素，各旅行社应该根 据自身的情况合理选择规避措施。随着我国旅行社业的发展以及金融市场的日趋成熟、 外汇交易方式的多样化，我国旅行社规避外汇风险的措施将有更多的创新和选择。
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