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中图分类号：F124.3;G522.8 文献标识码：A
一、科技成果产业化的政策支持
当今世界，科学技术日新月异，以信息技术、生物技术为代表的高新技术及其产业迅速发展，深刻影响着社会的政治、经济、军事、文化生活等方面。各国在以经济实力、国防实力和民族凝聚力为主要内容的日趋激烈的综合国力竞争中，能否在高新技术及其产业领域占据一席之地，成为竞争的焦点，成为维护国家主权和经济安全的命脉所系。新中国成立50年来，特别是改革开放以来，我国科技事业取得了举世瞩目的巨大成就，科技体制改革取得了明显进步，广大科技人员为社会主义现代化建设作出了突出贡献[1]。但是，科技与经济脱节的问题还没有从根本上得到解决，科技向现实生产力转化的能力薄弱、高新技术产业化程度低，依然是制约我国经济发展的一大障碍。如何按照党的“十五大”提出的“充分估量未来科学技术特别是高新技术发展对综合国力、社会经济结构和人民生活的巨大影响，把加速科技进步放在经济社会发展的关键地位”[2]的要求，通过深化改革，从根本上形成有利于科技成果转化的体制和机制，加强技术创新，发展高科技，实现产业化，这既是解决我国经济发展的深层次问题，进一步提高国民经济整体素质和综合国力，实现跨越式发展的紧迫课题，也是应对国际竞争，确保中华民族在新世纪立于不败之地的战略选择。正是在这样的背景下，我们国家一贯大力扶持高科技企业，尤其是1999年下半年以来，政策力度不断加大，具体体现为以下几点。
(1)《关于促进科技成果转化的若干规定》：1999年4月，科技部、教育部、人事部、中国人民银行、国家税务总局、国家工商行政管理局联合下发了该规定，意在鼓励科研机构、高等学校及其科技人员研究开发高新技术，转化科技成果，发展高新技术产业。该规定中明确指出，“各地方、各部门应积极鼓励各种科技成果转化活动，鼓励科研机构、高等学校和科技人员举办高科技企业，鼓励科技开发应用型科研院所转制为科技型企业”。“各地方、各部门在落实国家股票发展计划时，应对符合条件的高新技术企业给予重点支持”[3]。
(2)中共中央《国务院关于加强技术创新，发展高科技，实现产业化的决定》：1999年8月，中共中央国务院下发该决定，进一步强调科技成果转化及发展高新技术产业的重要性及紧迫性，并对有关的做法及优惠措施作了详细的规定。“高等学校要充分发挥自身人才、技术、信息等方面的优势，鼓励教师和科研人员进入高新产业开发区从事科技成果商品化、产业化工作。支持发展高等学校科技园区，培养一批知识和智力密集、具有市场竞争优势的高新技术企业和企业集团，使产学研更加紧密地结合”。“国家选择少数有基础、有条件、有优势的国家高新技术开发区，实行扶持政策，鼓励大胆探索，率先建立新的投融资体制和激励机制，尽快形成在国际上有影响的高新技术产业化基地”。“优先支持有条件的高新技术企业进入国内国际资本市场，在做好准备的基础上，适当时候在现有的上海、深圳证券交易所专门设立高新技术企业板块”[4]。
(3)全国人民代表大会常务委员会关于修改《中华人民共和国公司法》的决定：1999年12月25日通过该决定，在《公司法》第二百二十九条增加一款作为第二款：“属于高新技术的股份有限公司，发起人以工业产权和非专利技术作价出资的金额占公司注册资本的比例，公司发行新股、申请股票上市的条件，由国务院另行规定。”“支持有条件的高新技术股份有限公司进入证券市场直接融资，有利于高新技术产业发展。对高新技术的股份有限公司运用资本市场筹集发展资金，要坚持国家产业政策，符合高新技术要求。根据高新技术股份有限公司的特点，其上市交易的股票在证券交易所内单独组织交易系统，进行交易。”
(4)中国将建立百家大学科技园：中国高等学校在研究开发体系中占据重要位置，目前各种形式的大学科技园已发展到三十多家，校办科技产业产值已达260多亿元。我国已经决定把建设大学科技园作为加快高新技术产业发展、深化科技和教育体制改革的一项重要措施纳入火炬计划，打算在“十五”期间分期分批确定一百个国家火炬计划大学科技园。通过大学科技园，为高校科技人员创业提供了一个良好的环境，培养一大批科技企业，形成一大批有影响的高科技大企业，培养一大批科技型企业家，力争在“十五”期间使国家大学科技园实现工贸收入1000亿元以上。 据介绍，中国将积极利用国家对高新科技园区的政策营造良好的发展环境，以此推进大学科技园的发展。在同等条件下，国家863计划、攻关计划、火炬计划适度向大学科技园倾斜，拓宽大学科技园发展的融资渠道，积极支持有条件的企业上市。
国家关于高新技术产业化的政策是明确的，尤其是公司法的修改，更是对高新技术产业化融资的支持，并且指出了产业化的具体方向——组建现代企业制度，参与资本市场运营。
二、科技成果产业化的实证分析
截止目前，我国参与证券市场运营的高校有以下各家。
清华大学：①清华同方股份有限公司。1997年6月上市，主营计算机、人工环境控制设备、光机电一体化、精细化工及生物制药等。②清华紫光股份有限公司。1999年11月上市，主营计算机及其相关产品，技术咨询及转让等。
北京大学：①上海方正延中科技集团股份有限公司。1998年5月，北京大学所属企业北大科学技术开发公司、北大资源集团、北大正中广告公司等联合从二级市场上买进延中实业股票而成为第一大股东，并将北大方正的优质资产计算机及其相关产品注入延中实业，从而达到借壳上市的目的，1998年11月更名为方正科技。②包头明天科技股份有限公司，原名黄河化工。1999年7月，北大明天资源科技有限公司受让包头市国资局所持有的黄河化工集团47%的股权而成为第一大股东，将其计算机网络教学、环境保护等优质项目注入，更名为明天科技，从而达到借壳上市的目的。③包头华资实业股份有限公司。与明天科技相似，1999年8月，北大明天资源科技有限公司通过受让股权而成为其第三大股东。从目前情况看，北京大学很有可能针对该股而再次达到其借壳上市之目的。④北京天桥北大青鸟科技股份有限公司。原名为北京天桥，北大青鸟有限责任公司通过受让其股权而成为第一大股东，将青鸟公司有关信息系统的优质资产注入，并更名为青鸟天桥。
南开大学：天津南开戈德股份有限公司，原名为津国商，南开大学的校办企业天津戈德防伪识别有限公司通过受让其法人股股权而成为津国商第一大股东，将其防伪技术等优质资产注入，并更名为南开戈德。
天津大学：天津天大天财股份有限公司，1997年9月上市，主营电脑软件开发等。
上海交通大学：上海交大南洋股份有限公司，1993年6月上市，主营高科技产品及经营高新技术工业园区等。
同济大学：上海同济科技实业股份有限公司，1994年3月上市，主营高科技产品。
复旦大学：上海复华实业股份有限公司，1993年1月上市，主营新型能源及计算机软硬件等。
浙江大学：浙大海纳科技股份有限公司，1999年6月上市，由浙江大学企业集团控股有限公司发起设立，主营单晶硅等电子器件及设备。
东北大学：沈阳东大阿尔派软件股份有限公司。1996年6月上市，主营电力行业的计算机软件开发等。
哈尔滨工业大学：①哈尔滨工大高新技术产业开发股份有限公司，1996年5月上市，主营高新技术产品的开发、生产、销售，技术咨询和转让等。②哈尔滨航天风华科技股份有限公司。1999年4月上市，主营电子仪器仪表等，哈工大以其机器人研究等方面的资产作为发起人设立股份有限公司。
云南大学：昆明云大科技产业股份有限公司，1998年9月上市，由云南大学科技有限公司改制而成，主营植物生长剂及生化制品。
此外，高等学校以不同形式参与上市公司的还有很多，如：西安交通大学（海星科技，1999年6月上市）、北京化工大学（郑州煤电，1998年7月上市）等。
国内高校参与证券市场而实现的科技成果产业化主要是通过发行股票、借壳上市或与企业合作开发生产的途径，且以前两种方式为主，其最终目的在于通过证券市场筹集资金用于科研或将科研成果产业化。证券市场正是高等学校科技成果产业化的一个最好的中介。
三、科技成果产业化的模式选择
从上文可以看出，目前在我国，高等学校在证券市场上运营所采取的是3种方式，即发行股票、借壳上市和合作开发生产。我们在此逐一分析。
（一）发行股票
即高等学校将下属的产业公司改制重组设立股份有限公司，或以高等学校下属的产业公司为主要发起人，联合其它几家发起人发起设立股份有限公司。按照目前的有关规定，股份有限公司成立并运行一年，且公司连续三年净资产收益率在10%以上（可以连续计算）可以申请发行股票；对于高科技企业，在经过中科院、科技部的认证后，优先考虑其股票发行。1999年12月公司法的修改，更有利于高科技企业通过股票市场直接融资，虽然目前还没有更为详细的规定出台，但从内部有关信息显示，对于高科技企业上市的条件将会明显放宽。如对股份有限公司的运营期限、企业规模、技术入股比例、盈利情况等发行上市条件明显放宽，并且让高新技术企业在交易所内作为一个独立板块单独交易的有关规则正在加紧制定之中。
发行股票的特点是需要设立股份有限公司并符合中国证监会的有关要求。
（二）借壳上市
借壳上市通俗地说就是通过受让已上市公司的股权而达到绝对或相对控股地位，通过将自己优质的资产注入该上市公司而达到上市的目的。并通过不断的运作，发行企业债券、配股或增发新股等方式筹措资金来支持企业的发展，从而使科研、开发与生产实现良性循环，不断提高企业的科技水平和盈利能力。如北京大学目前就是依靠借壳上市的方式来实现科技成果产业化的。借壳上市是资产重组的一种形式，企业的资产重组是一种世界性的趋势，在我国解决国有大中型企业问题的今天，资产重组显得尤为重要，国家的政策也向这方面倾斜。如国家规定，对于高科技企业的借壳上市，可根据情况安排增发新股来支持企业的发展等。
借壳上市的特点是需要有一定的资金实力或背景支持。
（三）合作开发生产
该种方式比较简单。如北京化工大学与郑州煤电合作的项目开发、北京大学未名生命科学院与烟台发展合作的项目开发等，但高等学校欲想做大科技成果产业化这篇文章，该方式有其局限性。
简言之，合作开发生产的方式比较简洁，但不是高等学校实现科技成果产业化的主要途径。
四、高校科技成果产业化的途径
高校科技成果产业化的途径是多种多样的。但是众所周知，在我国，整体科研水平虽然相对于发达国家有所落后，但在相当一部分科研领域实际上差距并不如以前所想像的那样大。问题就出在将科技成果转化为生产力的链条上，我们的不确定性环节过多，特别是由科研机制、经济体制运行不畅所造成的障碍性因素，使得转化的效率非常低，反过来又制约了科技本身的快速进步。要解决这一问题，关键在于找到现实可行的捷径，加速科技成果产业化的步伐。
新的郑州大学工学院在应用技术的研究开发方面处于河南省高等学校的前列，有的项目甚至在全国同行业处于先进水平。如国家模具工程中心、磷复肥的研究开发、河南省电磁检测工程技术研究中心等，这是利用资本市场实现科技成果产业化的优势所在。目前亟待解决的问题是如何利用这一优势来加快科技成果产业化的步伐。
从前文的模式选择分析中可以看出，作为科技成果产业化的两种主要方式，发行股票和借壳上市，都需要借助一个包含优质资产（包括高科技成果）的经济实体来实现。因此我们建议：
第一步是成立一个这样的经济实体，比如某某大学高新技术产业开发总公司等，该公司由一名校长负责，将学校的优质资产和先进的高科技成果纳入该公司，为企业参与资本市场运作做好前期准备。
第二步包括两个方面，一方面是聘请投资银行和证券公司协助设立股份有限公司，这是发行股票上市前期的基础性工作。另一方面是委托投资银行和证券公司协助高新技术产业开发总公司在已经上市的社会公司中寻找目标公司，为借壳上市奠定基础。这两方面也可以同时进行。
第三步为实施阶段，根据情况的发展及不同方式的成本等综合情况来做取舍，选择较为可行的一种方式来实现科技成果借助资本市场而走向产业化的目标。