吴晓求：股权结构流动性分裂导致市场信心缺乏，本文主要内容关键词为：股权结构论文,流动性论文,信心论文,市场论文,吴晓论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
中国人民大学金融证券研究所所长吴晓求昨日在高交会举行的“企业家成功之路暨中国首届最具竞争力企业高峰论坛”上表示，股权结构流动性的分裂是导致我国证券市场信心缺乏和预期紊乱最重要的原因。只有解决这一问题，才能从制度上保证全体股东利益的一致，清除中国市场成长的结构性障碍。
吴晓求认为，目前中国资本市场的持续低迷，与我国国民经济的持续增长形成了严重的背离，造成这种局面的主要原因是信心和预期问题。吴晓求认为，导致信心缺乏和预期紊乱最重要的原因是我国股票市场股权结构流动性的分裂。
吴晓求认为，股权结构流动性的分裂会导致证券市场信息的严重失真，包括股票的价格、市盈率、股本规模等都很难真实得到反映。这种分裂还破坏了全体股东利益的一致性，使上市公司的筹资行为缺乏资金成本意识，最终沦为利益由流通股东向非流通股东转移的工具。
吴晓求表示，股权结构流动性分裂破坏了“三公”原则的市场基础，对中国资本市场的负面作用已经越来越明显。这一问题的解决，实际上就是推动股权到股票的转换，实现市场权益资本的全部流通，从制度上保证全体股东利益是一致的，从而清除中国市场成长的结构性障碍，构造一个“公平、公正、公开”原则实现的制度基础。
吴晓求认为，从缺乏流通性的股权到具有流动性的股票，前者必然有一个资产价格的贴水过程，转换的途径不能走成现行流通股票价格向净资产价值的收敛。他认为，流通性革命是一种深刻的市场结构变革，因而需要包括流通股股东和非流通股股东在内的整个社会付出成本。