摘要 本文所研究的方向主要针对的是财务风险的防范。财务风险管理所要达到的目标是：了解风险的来源和特征，正确预测、衡量财务风险，进行适当的控制和防范，健全风险管理机制，将损失降至最低程度，为企业创造最大的收益。
关键词 财务风险；成因分析；防范对策
财务风险贯穿于企业经营活动的始终，是一种客观的风险。财务风险管理的目标就在于把握财务风险产生的原因，准确预测、衡量财务风险，对风险进行适当的控制，将风险损失降至最低程度。在财务实践中，企业往往会由于管理不善而遭受财务风险所带来的经济损失，有时会导致企业破产倒闭。
一 、企业财务风险的表现形式
1. 筹资及偿还过程中存在的风险。
企业自建立起都会存在一个简单的经营过程，包括生产、销售（盈利）、扩大生产规模再生产……，每个步骤中都或多或少的需要资金投入，从中我们可以看出筹资部分的重要性，所以说如果管理措施出现问题就会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此会产生筹资风险。企业筹集资金渠道有两大类：一是所有者投入的资金，二是借入资金。两类资金中所有者投入资金不存在还本付息问题，可长期使用，自由支配，其风险只存在于使用效益的不确定性上。而借入资金迟早需要本利偿还。企业在取得财务杠杆利益时，实行负债经营而借入资金，从而给企业带来丧失偿债能力的可能和收益的不确定性。我们可以直观地认为，如果企业借入的资金不能产生效益，导致企业不能按期归还本息，就会导致企业将付出更高的代价。
2. 投资风险。
这里的投资是广义的。企业在面临下面三种情况下就要进行筹资和投资。第一，企业经营不善，为了维护企业的生存进行筹资。在这种情况下企业的财务风险最大。第二，企业为了扩大业务进行投资。这时的投资风险由两个部分组成，一部分是在长期投资中，由于许多不确定因素的影响，致使投资回报达不到预期的目标而表现的风险；另一部分是在短期投资中，由于各项流动资产的结构不合理，信用政策制定的不恰当，投资决策不准确，市场供求状况、价格变动的影响而发生的风险，这些都将影响企业的经济效益和财务成果。第三，企业在开展新业务进行的投资，这种投资的风险最大。
3. 资金回收过程中存在的风险。
资金回收是企业收入的实现过程。资金回收风险由两部分构成：一是客户超过规定信用期限付款而产生的拖欠风险；二是应收账款无法收回而产生的坏账风险。资金回收的风险是在销售过程中发生，表现为企业销售收入收回的不确定性。
应收账款是造成资金回收风险的重要方面，有必要降低它的成本，主要涉及到机会成本、管理成本、坏账损失成本等。应收账款加速现金流出，它虽使企业产生利润，然而并未使企业的现金增加，反而还会使企业因有限的流动资金垫付未实现的利税开支，加速现金流出。资金回收风险的存在，一方面与国家宏观经济政策紧密相关，另一方面也取决于企业决策和管理水平的高低。
4. 收益分配过程中存在的风险。
收益分配风险是指由于收益分配而可能给企业今后的生产经营活动带来的不利影响，如企业偿债能力的降低，企业声誉的下降等。一般来说，这种风险在我国企业中来自于两个方面：一是收益确认的风险，即由于客观环境因素的影响和会计方法的不当，少计成本费用，多确认当期收益，虚增了当期利润，影响了企业声誉。二是对投资者分配收益的形式，时间和金额的把握不当而产生的风险。如果企业处于资金紧缺时期，却以货币资金的形式对外分配收益，就必然降低企业的偿债能力，影响企业再生产规模；但企业投资者得不到一定的投资回报，或单纯以股息、红利的形式进行收益分配，也会挫伤其积极性，降低企业信誉。
二、企业财务风险的成因分析
财务风险是指企业在各项财务活动中，由于各种难以预料或控制因素的影响，导致财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。财务风险的形成原因有；
1.外部环境变化可能为企业带来新的发展机遇，也可能使企业面临威胁，给企业带来财务风险。如国家政策变化、法律条文修改、利率波动、原材料市场变化等，都可能使企业面临财务风险。
2.资本结构不合理。许多经营者认为，资金越多，企业盈利能力越强，因而盲目扩大资金规模，忽视对资本结构的控制。在市场不景气的情况下，企业应收账款增多、利润减少，如果企业资产负债率过高，有可能息税前利润不足以支付利息，使企业面临财务危机；情况严重的还有可能侵蚀自有资本，使企业资不抵债，不得不宣布破产。
3.市场风险机制不完善导致我国企业财务风险大。由于我国的社会主义市场经济刚刚起步，很多制度还不规范、不成熟。整个市场的风险机制还未完全建立起来。完善的市场风险机制应是：高风险的产业利润高，并且承担风险的企业的权利和责任非常明确。而现实的情况是有些风险高的产业利润并不比低风险产业利润高，有些承担风险企业的权利和义务很不明确。
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4．从业人员素质低，企业财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管好用好资金就不会产生财务风险，风险来临时往往措手不及；有的企业财务人员职业道德低下，纵容甚至参与违法事件，给企业带来财务风险；有的财务人员过分依赖经验决策，导致决策失误。
5．风险管理系统不完善。我国很少有企业建立起规范完善的财务风险管理系统，缺乏准确预测、衡量、跟踪、解决财务风险的方案和程序，企业无法准确预见和把握内外部环境变化带来的机遇与风险，从而使企业面临财务风险。
三、企业财务风险的特征分析
1．客观性。就是指企业的财务风险是一种客观存在的现象，不以人的主观意识而转移，它是随客观环境或客观条件的变化而变化的产物。财务风险的这一特性，可以帮助人们主动去揭示引起财务风险产生的客观原因，从而对财务风险进行识别。
2．不确定性。不确定性是企业财务风险产生的必要条件，没有不确定性，也就没有了风险。对于不确定性的控制有助于财务风险的控制。
3．可度量性。企业财务风险是一种客观存在，因此可以用数学尤其是概率统计等科学方法来进行度量。如果企业财务风险不能度量，对财务风险控制便是一句空话。
4．双重性。企业财务风险的双重性是指财务风险既有收益的一面，又有损失的一面。财务风险的这一特性对我们全面把握财务风险有很大帮助，既要看到财务风险的危害性，提高风险的控制能力，避免财务风险损失；同时也要加强对财务风险领域的探索和研究，准确把握时机，进行科学决策，获取风险报酬。
5．全面性。创业财务风险贯穿于企业财务活动的整个过程，并体现在多种财务关系上。企业财务风险的这一特性对我们从全局出发有很大裨益，既要探寻各种财务活动中企业财务风险形成的原因、表征及度量和控制方法，又要对企业财务风险整体进行全面管理，同时又要正确地权衡企业各种财务关系。
四、企业财务风险的防范对策
1．提高企业应变能力，防范外部环境变化造成的财务风险。首先，要分析财务报表，随时准确把握企业财务状况。在作财务分析时，要重点分析获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力等指标。其次，要随时收集外部环境信息，准确把握企业发展的机遇及所面临的威胁。如央行一再提高利息率、存款准备金率，财务人员要仔细分析这些变化为企业发展带来哪些机遇，同时又给企业造成哪些威胁。再次，准确把握机遇，规避风险。对于所面临的发展机遇，企业可运用投资报酬率、内含报酬率、回收期等指标进行分析决策；对于所面临的威胁，要尽可能采取各种规避措施，将损失降到最低。企业可采取的防范措施有风险转移法和会计上的提取损失准备法。风险转移法包括保险转移和非保险转移。非保险转移：一是将某种特定风险转移给专门机构或部门，如将产品销售给商业企业，将特定业务交给具有丰富经验、拥有专门技能人员和设备的专业公司完成。二是将资金转换成黄金或其他不易贬值的固定资产。保险转移即企业就某项风险向保险公司投保，交纳保险费。企业可借助会计上对各风险事项进行评估并提取风险准备金的做法，如对各种投资提取风险减值准备，以防范投资减值损失；提取法定盈余公积和任意盈余公积，以防范资本损失。
2．改善资本结构。为防范资本结构不合理所造成的财务风险，一要树立资本结构控制观念；二要参照国家要求、同行业平均水平、竞争对手情况建立企业资本结构控制标准，如一般生产性企业流动比率应控制在2左右，资产负债率应控制在40％—69％。
3．提高财务人员素质。为防范财务人员素质原因造成的财务风险，一要建立财务人员培训机制。要制定培训计划，为财务人员参加培训创造条件，对财务人员实行定期培训和定向培训，提高财务人员的风险意识和职业道德水平；要制定培训考核制度，考核合格者上岗，不合格者根据实际情况继续参加培训或予以解聘。二要建立内部控制制度。内部控制制度应贯穿于企业经营活动的全过程，不仅要控制与企业经营活动和财务活动有关的风险，还要控制由于人为因素导致的风险。
4．建立财务风险预警体系。建立预警体系是进行防范风险的具体措施。财务风险预警是要在财务风险实际发生之前，捕捉和监视各种细微的迹象变动以预防风险或为采取适当对策争取时间。财务风险预警对于预防或识别重大财务风险事件显得尤为重要。建立财务风险预警体系具体步骤有：
(1)建立短期财务预警系统，编制现金流量预算。企业现金流量预算的编制是财务管理工作中特别重要一环，准确的现金流量预算可以为企业提供预警信号，使经营者能及早采取措施。为准确编制现金流量预算，企业应将各具体指标加以汇总，并将预期未来收益现金流量、财务状况及投资计划等以数量化形式加以表达，建立企业全面预算预测体系，以周、月、季、半年及一年为期建立滚动式现金流量预算。
(2)建立长期财务预警指标系统。对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统。长期财务预警系统的主要指标有获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力。对各个具体数值指标采用经改进的功效系数法对企业进行综合评价，用加权算术平均或者加权几何平均得到平均数即为综合功效系数，用此方法可以确定和量化企业财务状况。通过分析这一系列的指标，企业管理者可对企业财务风险进行长期监控，从而及时地防范财务风险。
论文作者:王莉忠
论文发表刊物:《中国科技教育·理论版》2013年第12期供稿
论文发表时间:2014-3-24
标签：风险论文; 财务论文; 企业论文; 企业财务论文; 资金论文; 不确定性论文; 损失论文; 《中国科技教育·理论版》2013年第12期供稿论文;