中国利率波动性对失业影响的研究，本文主要内容关键词为：波动性论文,中国论文,利率论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
本文选择“利率波动性”作为利率变量的衡量指标，考察我国的利率波动性是否对失业产生影响及其影响的程度。
本文研究模型构建的理论基础是理性预期学说。在综合考虑模型和中国实际情况以及对分析结论的可比性等基础上，笔者对图特科沃斯基的模型进行修正，形成了如下本文将要采用的研究模型：
本文分析所用的数据主要来源有：《中国统计年鉴》、《中国物价统计年鉴》、《中国人民银行统计季报》、《中国金融年鉴》、《中国财政统计年鉴》等。各变量(利率及利率波动性除外)在实证分析中的取样时间段为1990-2006年，样本跨17个年度。
本文的实证分析结论表明，我国利率波动性确实对失业有显著的负向影响，并且这种影响要大于利率水平本身对失业的影响，具体结论如下：
第一，在当期，利率水平与失业状况之间的正相关关系表明，利率水平对失业的影响符合利率对失业影响的传统传导机制。
第二，我国非预期货币供给增长对失业状况没有产生显著影响。
第三，我国利率波动性对失业的影响存在一个时滞效应，即滞后两期的利率波动性才会显著地对当期的失业产生影响，这一影响要大于当期利率水平对失业的影响；而当期利率水平对失业的影响和作用要大于当期利率波动性对失业的影响和作用。
第四，利率波动性对失业的影响是反向的，滞后两年的利率波动性的影响要大于滞后一年的利率波动性。
第五，政府购买占GDP比例的提高会加重失业状况。
因此，本文结论的现实经济意义就在于：利率波动性也可以作为中央银行进行公开市场操作时一个重要的参考指标，央行在进行公开市场操作时可以通过对利率波动性的调控来达到最终的宏观货币政策目标。