影响民营企业信用缺失关键因素的实证研究，本文主要内容关键词为：民营论文,缺失论文,关键因素论文,企业信用论文,实证研究论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
中图分类号：F121.23文献标识码：A文章编号：1007-2101（2007）05-0062-07
一、引言
改革开放20多年来，中国民营企业的产值以平均每年递增20％～30％的速度增长，截止2005年12月末，民营企业对国内生产总值的贡献率已达到65％，民营企业总数已达430万户，较2004年底增长17.8％，占中国企业总数的50.5％，超过了其他各类企业的总和；从业人员5739万人，较2004年底增长14.4％；注册资金5.8万多亿元，较2004年底增长21.3％[1]。
但是，近些年来，民营企业信用缺失的情况时有发生。假酒、毒大米、毒狗肉、鹅毛充羽绒，有毒龙口粉丝、阜阳毒奶粉，中科创业和亿安科技操纵股价、银广夏虚构利润、上海农凯虚报注册资本、蓝田股份欺诈上市、新疆德龙违规担保融资、科龙虚假注资和会计造假等等失信事件频发[2]。
关于企业信用缺失影响因素的问题，国外的学者已经从信息经济学（Williamson,1985）[3]、制度经济学与博弈论（Arrow,1974; Stiglitz,2000）的视角进行了研究，他们认为企业的信用缺失主要是由于市场信息不完全，企业主天生具有机会主义倾向以及第三方约束、各种抵押质押、监督和法律约束等保障措施的缺乏。企业作为理性的经济人，对于交易风险的增大，变得只注重眼前利益而不考虑长期利益的最大化，从而选择投机和非信用行为。国外的企业信用理论都是在假设社会制度相对稳定的情况下展开分析和讨论的[4]，即社会相对稳定，不存在重大的社会改革。这一理论形成的前提条件与我国的现实情况差异较大，我国目前还处于市场经济的转轨时期，社会经济体制发生着重大的变革，民营企业信用缺失的产生背景不是相对稳定的[5]。
在国内，许多学者从民营企业自身的微观治理，法制建设和信用中介等信用支持体系，以及社会文化与道德基础等三个方面进行研究，得出影响民营企业信用缺失的主要因素是：（1）民营企业内部信用管理缺乏或者管理水平较低；（2）民营企业主道德素质不高、信用意识淡薄；（3）历史文化的缺陷和社会信用基础脆弱；（4）经济转型、体制障碍、产权制度不完善；（5）政策多变、法制不健全、监督不力、失信成本低；（6）信用中介诚信度低、服务体系不健全等多因素的影响。另外，国内的学者大多是从制度、金融和法律角度进行政策建议型研究，系统的理论和实证研究较少[6]。
由于国情的差异以及国内外学者对民营企业缺失影响因素的研究还非常系统和深入，因此，给民营企业信用缺失影响因素的理论和实证研究留下了很大的空间，站在新的视点上对转轨时期中国民营企业信用缺失的影响因素给出全面的诠释显得十分迫切和重要。
二、影响民营企业信用缺失的关键因素假说的提出
（一）前提假设
笔者在文献综述的基础上[7]，借鉴国外学者的研究方法，对影响民营企业信用缺失关键因素的研究作出符合中国转轨期民营企业信用缺失特有规律的几点基本假设：
假设1：中国的民营企业并非按西方企业信用理论所假定的是按长远的利益来决策自己的信用行为，追求长久效用最大化的，而是在其生命的不同阶段，会根据不同的成本与收益，做出阶段性信用行为安排。
假设2：中国民营企业是“经济人”[8]，它是自利的，追逐自身利益最大化是其行为动机；它也是理性的，能够根据外部环境条件的变化调整行为策略，实现利益最大化。民营企业作为理性的经济人，其对成本、利润、风险的博弈选择是完全依从经济规律的。
假设3：由于人们对现实中的经济信息难以完全了解以及某些经济行为人故意隐瞒事实、掩盖真实信息，使得现实经济生活中不存在具有完全信息的市场，不同市场不同程度地存在着不完全信息。
假设4：典型的中国民营企业是理性的并且普遍是厌恶风险的。作为理性的厌恶风险者，他将利用一切可以利用的信息合理安排现期收入，力求获得各时期总效用的最大化；作为风险厌恶者；他的信用行为是在风险与收益的比较基础上进行的。
（二）影响民营企业信用缺失的关键因素假说
目前，经济生活的文化特征日益明显，经济和文化日益融合。随着生产力的发展，人们的需求逐渐从物质层面的满足上升到精神层面的追求，这样，经济发展中，文化、心理等因素越来越重要，文化等已广泛地应用于商品设计、生产、管理、营销、消费等经济过程和环节。而随着世界经济一体化发展，在国际市场上，不同文化的冲突和融合，对世界经济产生了深远的影响，文化的重要性已经渗透到全球经济和国际秩序的领域，全球秩序的文化特征日益显著，文化日益受到人们的重视。
信用是现代社会人们参与经济活动的基本品格，是外在强制内化为人们自觉行为的心理取向，诚实守信己成为所有组织包括企业、政府、家庭等健康有序运作的一种理念，因而是一个社会文化现象[9]。中国民营企业的信用缺失受着传统文化的影响，尤其是传统文化的劣根性对其造成的负面影响。失信行为不仅仅是一种经济现象，而且还是一种多因素综合作用的社会文化现象。
在中国长达2000多年的封建社会，封建专制、传统文化的劣根性或曰糟粕对企业的生产经营行为产生了深刻的负面影响，成为中国企业失信行为的文化根源[10]。据此可以建立假说：
假说1：传统文化的局限及市场信用文化的缺失是影响民营企业信用缺失的关键因素；
假说2：民营企业追求经济利益，忽视信用文化是影响民营企业信用缺失的关键因素；
假说3：民营企业家的信用意识和信用道德观念淡薄是影响民营企业信用缺失的关键因素。
中国企业家调查系统（2002）调查结果显示，“企业管理制度”影响着民营企业信用缺失[11]。李阳（2003）[12]、叶帆（2005）[13] 指出，信用管理不足是民营企业信用缺失的内在因素。信用管理是对企业赊销进行科学管理的专门技术，它是财务管理的一个专门组成部分，是企业筛选客户、“去伪存真”，并与诚信客户保持长期联系的纽带。企业设立信用管理部门的最基本目标在于规避因赊销产生的风险，增加赊销的成功率。我国对企业信用管理重视较晚，直到上世纪末，国家经贸委培训中心才正式开始将企业管理技术推向国有企业，而代表非国有企业的全国工商联则更迟才开始关注企业信用管理专业培训。而且，中国民营企业更因避税不愿建立规范的信用管理制度，或因家族式管理不会建立信用管理制度，导致民营企业自身信用管理机制的欠缺，致使民营企业失信行为大量发生。据此建立如下假说：
假说4：民营企业缺乏信用管理是影响民营企业信用缺失的关键因素；
假说5：民营企业大多实行家族式管理，内控水平低是影响民营企业信用缺失的关键因素。
从企业特点来看，大部分中国的民营企业是中小型企业，它们自诞生以来就具有固定资产比重较小、投资周期短的特点，这使得它们信用基础较差，信用风险大，融资信用极为低下。另外，部分民营企业虽然有一定的履约能力，可是投机套利的可能性较大，因此信用缺失的概率也大。对此，孙菁华（2005）提出，民营企业大都规模小，知名度不高，失信受到的经济制裁或行政制裁不足以震慑失信者，经营者失信的经济损失小于守信的代价[14]。因为按照博弈论的观点，要做到互信互利，就要使得交易各方的博弈尽可能长。但是中国民营企业生命周期短，民营企业和交易对方不可能建立太长的博弈关系，其守信程度自然会大大降低。另外，通常企业规模越小、企业品牌知名度越低，企业的退出成本就越小。由于民营企业的规模相对较小且发育时间短，品牌知名度很低，这就使得许多民营企业很容易在信用关系中采取不守信的策略。据此可以建立如下假说：
假说6：民营企业生命周期短是影响民营企业信用缺失的关键因素；
假说7：民营企业规模小，知名度不高是影响民营企业信用缺失的关键因素。
人们的预期是建立在信息基础上的。事实上，不完全信息和不确定性在社会经济生活中是常态，而完全确定的事件却是罕见的[15]。作为一种普遍存在的环境因素，不确定因素不仅作为一个外生冲击影响当前的市场，而且亦通过民营企业经营者的情绪反应而形成影响未来经济的内生随机变量。通常民营企业经营者是在决策过程中有依照某种“经济”原则做出选择性反应的倾向。在中国经济转型时期，市场信息不对称问题严重，各种欺骗和失信信息不能有效传递，一次性博弈盛行。民营企业因为产权不明晰、政策不稳定等因素，对于未来有太多的不确定性。在不确定条件下，民营企业会依照信息状态和其他环境因素来调节情绪和推理在选择行为中的作用，以达到某种程度的“最优决策”。据此建立如下假说：
假说8：国家政策不稳定，民营企业产权没有保障是影响民营企业信用缺失的关键因素；
假说9：交易对方的信用信息透明度低，不确定性高是影响民营企业信用缺失的关键因素。
在西方新古典主义经济学的传统中，体制转化经常被忽略。然而，中国在体制变迁和经济发展过程中，一个突出的现象就是制度的缺失和政策的多变。在中国的经济转型中，与信用关系和契约关系相应的各项制度安排没有建立起来，形成了信用制度的缺失，由体制变化、制度缺失、政府干预和执法不公而导致的信用缺失日显严峻，直接影响着经济社会的健康发展。由于中国的改革是渐进性的，在体制转轨过程中出现了双重体制并存的局面，再加上一些非经济因素相互交织，造成了中国民营企业信用缺失的现实[16]。据此建立如下假说：
假说10：政府行政干预，执法腐败是影响民营企业信用缺失的关键因素；
假说11：法律法规不健全，信用制度建设滞后是影响民营企业信用缺失的关键因素。
刘少波、杨代平（2001）指出，信用缺失本质上是一种违约行为，经济学分析表明，经济活动主体是否选择违约，主要看违约成本的高低[17]。当违约行为的预期效用超过的时间及另外的资源用于从事其他活动所带来的效用时，便会选择违约。转型时期中国的信用法制建设还处于摸索阶段，社会没有完全步入法制化的轨道，使社会经济主体的经济行为缺乏刚性约束，民营企业失信成本低、收益大，导致一些守信的民营企业也自动放弃守信原则。同时，在向市场经济转轨过程中，政府没有对市场主体进行严格的监管，致使企业（不仅仅是民营企业）不遵守市场准则或根本不需遵照规则，违信现象频频出现。据此建立如下假说：
假说12：民营企业和民营企业家征信体系不健全是影响民营企业信用缺失的关键因素；
假说13：对民营企业信用缺失行为惩罚不力，失信成本低是影响民营企业信用缺失的关键因素；
假说14：守信失利、失信得利的示范效应是影响民营企业信用缺失的关键因素。
三、影响民营企业信用缺失关键因素假说的实证检验
（一）问卷设计
问卷设计的目的是为了测量影响中国民营企业信用缺失的关键程度，问卷包括了上述14个影响因素。问卷采用利克特（Craat）六点量表18：1=不影响、2=不太影响、3=比较影响、4=相当影响、5=极其影响、6=完全影响。为了防止被试者有数字偏好，在问卷的答题选项中全用文字替了数字。即问卷把影响因素的重要程度分成了6级，让被试者给14个因素对民营企业信用缺失的影响重要程度评分，重要度系数大于等于3的因素认为是关键因素。
（二）数据收集
本研究选取珠海市外经贸委专修学院2005级MBA学员30名和珠海市民营企业家商会中30名会员为被试对象，从2006年10月到11月，进行访谈，并发放问卷60份，回收有效问卷45份。其中珠海市外经贸委专修学院24份，占53.3％；珠海市民营企业家商会21份，占46.7％。
（三）数据分析
外经贸委专修学院和民营企业家商会都可以做出独立的决策，为了判断两者对影响民营企业信用缺失的因素的重要性评价是否存在显著差异，将外经贸委专修学院和民营企业家商会的问卷数据作为两个独立的样本，在评分数据分布未知的情况下，采用SPSS11.0进行两个独立样本的非参数检验，即分别将两个测试样本在各因素上的应答情况转换成相应得分后输入SPSS11.0。因为样本数小于50，使用曼—惠特尼U检验（Mann-WhitneyU）分析来自外经贸委专修学院和民营企业家商会的重要性评价分布是否存在显著差异。在显著性水平α=0.05下，惠特尼U检验的结果见表1。由表1可知14个因素小样本下的U统计量的精确概率（ExactSig.）都大于显著性水平α，因此接受曼—惠特尼U检验的零假设，认为外经贸委专修学院和民营企业家商会对于因素重要性评价的分布不存在显著差异。
由于外经贸委专修学院和民营企业家商会对于因素重要性评价意见的分布相同，假设两者对于因素重要性的评价值近似服从正态分布。因此可以将外经贸委专修学院和民营企业家商会的数据合并成为一个样本，使用单样本的t检验，分析每一个因素重要性平均值是否显著大于等于3，以判断该因素是否是影响民营企业信用缺失的关键因素。零假设是因素重要性平均值显著大于等于3，具体分析结果见表2。
由表2可知，民营企业追求经济利益、忽视信用文化，民营企业生命周期短，民营企业规模小、知名度不高，守信失利、失信得利的示范效应等4个因素的重要性t统计量的概率值都小于显著性水平α=0.05，因此拒绝零假设，认为这4个因素的重要性平均值小于3，被排除在关键因素之外。假说1、假说3、假说4、假说5、假说8、假说9、假说10、假说11、假说12、假说13得到验证，即对于中国民营企业信用缺失影响因素而言，传统文化的局限及市场信用文化的缺失，民营企业家的信用意识和信用道德观念淡薄，民营企业缺乏信用管理，民营企业大多实行家族式管理、内控水平低，国家政策不稳定、民营企业产权没有保障，交易对方的信用信息透明度低、不确定性高，政府行政干预、执法腐败，法律法规不健全、信用制度建设滞后，民营企业和民营企业家征信体系不健全，对民营企业信用缺失惩罚不力、失信成本低等10个因素是影响民营企业信用缺失的关键因素。
（四）影响民营企业信用缺失关键因素模型的构建
1.主成分因素分析
统计与分析工作还是利用SPSS11.0进行，对10个关键因素进行最大正交旋转[19] 后，得出主成分因素分析结果，如表3。
由表3可知，5个维度10个项目的方差解释率为82.73％，大于50％，说明5因素模型是比较理想的结构。
因素一命名为社会信用道德与民营企业信用文化较差，包括传统文化的局限及市场信用文化的缺失；民营企业家的信用意识和信用道德观念淡薄。因素二命名为民营企业信用管理水平较低，包括民营企业缺乏信用管理；民营企业大多实行家族式管理，内控水平低。因素三命名为经济转型期内民营企业预期不确定，包括国家政策不稳定、民营企业产权没有保障；交易对方的信用信息透明度低，不确定性高。因素四命名为法制建设不完善与执行不规范，包括政府行政干预，执法腐败；法律法规不健全，信用制度建设滞后。因素五命名为惩罚不力失信成本低，包括民营企业和民营企业家征信体系不健全；对民营企业信用缺失惩罚不力，失信成本低。
2.构建民营企业信用缺失关键影响因素的模型
为了检验五因素模型是否是最佳模型，本研究采用LISREL8.50统计软件进行验证性因素分析。
本研究假设中国民营企业信用缺失关键影响因素的五因素结构与其他因素结构相比，是最佳模型。其他可能存在的模型包括二因素模型假设、三因素模型假设和四因素模型假设。
为了确保研究结论的可重复性，将采用研究验证性因素分析的方法对其做进一步的验证。首先，将SPSS的数据库以DAT的文件形式储存，再在LISREL中编写程序转换成协方差矩阵，最后按因素的结构编写相应的程序，运行程序便可得到几个因素模型的拟合优度指标和生成相应的因素模型图。经验证，本研究最佳的五因素模型图如图1，几个因素模型的拟合优度指标如表4。
根据路径分析得出中国民营企业信用缺失关键影响因素即二因素、三因素、四因素、五因素的路径圈，图中由因素指向观测变量的值是路径的负荷值。五因素模型的各项指标值分别为
，因此，该模型是一个可接受的模型。
此外，对问卷五个维度间的相关性进行考察，见表5。
由表5可知，问卷五个维度中，除了社会信用道德与民营企业信用文化与民营企业信用管理水平相关较显著外，其他维度两两间相关比较低。
比较二因素、三因素、四因素和五因素统计优度的各项指标值，只有五因素模型的各项指标都较好，而且结构比较清晰，因而相对而言五因素模型是最理想的模型。
其中，Chi-Square=253.32，df=129，P-value=0.000000，RMSEA=0.0069；NNFI=0.90，CFI=0.89，GFI=0.90
F1为社会信用道德与民营企业信用文化较差；F2为民营企业信用管理水平较低；F3为经济转型期内民营企业预期不确定；F4为法制建设不完善与执行不规范；F5为惩罚不力失信成本低。
（五）问卷的信度和效度分析
1.信度分析。本研究采用的信度指标为克伦巴赫系数（Cronbach，sα）和分半信度。问卷的信度值如表6。
表6 影响民营企业信用缺失关键因素问卷的信度指标（N=45）
信度指标量表1 量表2 量表3 量表4 量表5 总量表
一致性系数
0.772 0.718 0.793 0.765 0.797 0.823
分半信度 0.895
根据测量学的原理，量表的信度在0.70以上即可接受（Devellis,1991; Gay,1992）。从表3中可以看出分量表的内部一致性信度分别为0.772、0.718、0.793、0.765、0.797，总量表的一致性信度为0.811。从问卷五个维度中各抽出一半题目，将问卷分为两部分，其相关系数为0.8232，用斯皮尔曼—布朗公式修正后，得到量表的分半信度系数为0.8947，这表明量表的测量是可靠可信的。
2.效度分析。测验内容效度必须具备两个条件：一是有定义得完好的内容范围；二是测验题目应该是所界定内容范围的代表性取样。本问卷在大量文献的基础上得出14个条目，因而该问卷具有较好的内容效度。
本研究经过问卷调查分析表明：影响中国民营企业信用缺失的关键因素可以比较清晰地区分为五个维度，通过因素分析所得的五个因子解释了方差变异的结果（82.73），这一结果放映了问卷具有较好的结构效度。
本研究对中国民营企业信用缺失关键影响因素的统计优度的各项指标值进行分析，也表明中国民营企业信用缺失影响因素的五维度模型是较理想的模型，而且根据考察，得知五维度间的相关程度也比较低，从而说明了该问卷具有较好的结构效度。
综上所述，在问卷的信度方面，本问卷的内部一致性信度和分半信度基本上可以保证问卷的稳定性；效度方面，从问卷的结构效度和内容效度来看，本问卷不仅理论模型比较理想，其内容的全面性和适合性也是理想和有效的，因此，该问卷可信可靠。
四、结论
通过问卷调查数据的统计分析，识别出影响中国民营企业信用缺失的10个关键因素，即传统文化的局限及市场信用文化的缺失；民营企业家的信用意识和信用道德观念淡薄；民营企业缺乏信用管理；民营企业大多实行家族式管理、内控水平低；国家政策不稳定、民营企业产权没有保障；交易对方的信用信息透明度低、不确定性高；政府行政干预、执法腐败；法律法规不健全、信用制度建设滞后；民营企业和民营企业家征信体系不健全；对民营企业信用缺失惩罚不力、失信成本低，等等。
在对问卷测试结果作进一步的分析后得知，影响民营企业信用缺失有五个方面：一是社会信用道德与民营企业信用文化较差；二是企业信用管理水平较低；三是转型期内民营企业预期不确定；四是法制建设不完善与执行不规范；五是惩罚不力失信成本低。
本研究的局限在于调查样本的数量较少，但是由于调查的对象都是比较成功的民营企业经营者，所以研究结果也具有一定的指导意义，针对研究的结果，逐一解决这些问题，对改善中国民营企业信用缺失的现状，优化民营企业的经营管理，促进中国经济的健康发展具有重要的现实意义。
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