基于FAHP-熵值法的PPP项目风险评价研究
闻欣然 WEN Xin-ran；黄歌 HUANG Ge
（湖北经济学院工商管理学院，武汉430205）
摘要： 风险控制及其合理分担对于PPP项目的成功实施至关重要。通过文献梳理和经典案例总结，从全生命周期理论出发选取PPP项目风险评价指标，构建指标体系。引入模糊层次分析法，并利用熵值修正主观权重，最终确定各风险因素对PPP项目的影响。以杭州湾跨海大桥PPP项目为例构建风险评价指标体系，计算结果表明融资阶段与建设阶段的风险对项目实施有显著影响。为我国PPP项目风险控制的研究提供了参考，具理论和实际意义。
关键词： PPP项目；FAHP；熵值法；风险评价
0 引言
PPP（Public-Private-Partnership）即公私合营，是指政府部门与私营企业、民营企业进行合作，共同参与公共基础设施的建设。自2014年以来中国的PPP项目融资模式正式进入加速期。国家大力推广，使社会资本能有更多机会参与城市基础设施的投资和运营。截至2018年7月底，全国中标的PPP项目总数达7904个，达11.52万亿元。PPP项目爆发式增长背后问题凸显，所以2018年PPP项目成交规模和数量较2017年显著下降。因为PPP项目一般投入资金量大，运营周期也很长，而且参与方众多，在项目的规划和实施过程中存在着很多风险。PPP项目的风险轻则导致项目延误，重则导致项目亏损或失败，因此风险控制及其合理分担对于PPP项目的成功实施，起至关重要的作用。
目前，PPP项目风险评价已提出较多研究模型。如陈敬武（2006）[1]、李辉（2008）[2]根据 PPP 项目特征，识别项目运作中的风险，构建PPP项目风险评价指标体系，用模糊综合评价法进行风险因素分析。张萍和刘月（2015）[3]在对PPP融资风险识别及分类基础上，构建指标体系，结合AHP与两级模糊综合评价，度量PPP模式下融资风险水平。李妍和赵蕾（2015）[4]在分类PPP项目风险基础上，结合城镇化背景构建指标体系，采用优化的模糊层次分析法进行评价，并以莘庄CCHP项目示例，验证该指标体积及评价方法的适用性和可行性。何亚伯等（2016）[5]以大型城市轨道交通PPP项目为研究对象，运用实例数据分析比较结果证明改进的熵值权法更具有稳定性和说服力，并运用灰色关联模型评价项目整体风险。
印度北部城市的素食料理以家常为主要特色，以谷物和面包作为主食，以印度北部首都城市-德里为例，素食料理以酸辣为主，香料与食用色素的添加较少，较印度南部相比更清单、健康。同时北部城市受西方殖民影响较深，素食多生食或清水烹煮。素食的菜式也多为各国混合菜式，菜品精致，文化融合度高。在早餐的选择上印度南北部也有较大差异，北部地区喜好热的印度薄饼或有着馅料的馅饼。
综上，国内PPP项目风险评价的研究学者，主要是以层次分析法为基础进行优化或结合其他方法进行改进，但是总体均存在主观性过强等问题。因此，本文基于模糊层次分析法，结合熵值权消除主观性过强的问题，综合评价PPP项目的风险，并提出相应的对策和建议。
1 PPP项目风险识别
通过对国内外大量PPP项目案例及文献的梳理和分析，根据指标因素的内涵和指标间的相关性，可以将风险分为目标层、因素层和子因素层三个层次。运用生命周期理论进行划分PPP项目中存在的风险：目标层即PPP项目风险；因素层包含决策、融资、建设、运营、全阶段的风险；子因素层主要为PPP模式选用风险、项目决策延误风险、公众反对风险等共计15个指标。具体的PPP项目风险评价指标体系见图1所示。
2 FAHP——熵值法评价模型构建
模糊层次分析法（F-AHP）是基于层次分析法（AHP）的模糊综合评判，它将模糊数学理论与层次分析法相结合，运用层次分析法确定指标体系的权重，再进一步结合模糊数学分析法进行综合评价。
该方法首先利用层次分析法来分析和确定指标体系中每个指标的相对权重，将一个复杂的多指标评价问题看作一个系统，根据各因素之间相互关系的影响，将总体目标先分解成各子目标，再分解出多层次的多指标，在多目标优化决策问题中，采用定性指标模糊量化的方法，计算出各指标的权重。然后，在模糊数学理论的基础上，运用模糊关系综合原理对一些不明确、不容易量化的因素进行量化，对规律不确定性事物进行综合评价。
由于该方法下的定量数据少，定性成分多，易导致指标权重主观性偏强。
图1 PPP项目风险评价指标体系图
为了促进销售观念的转变，需要树立良好的品牌化意识，促进产品质量的提升，保证能为产品提供高质量销路。还可以推广健康养殖以及生态养殖模式，在实际生产中，加强对环境、水质、土壤等多个因素的分析，达到工作的安全监控，保证生产出的水产品能符合现代市场的质量安全标准。不仅如此，还需要对当前的市场动态情况详细分析，掌握市场行情，保证养殖产品能合理销售，确保经济效益[3]。
由表4和表5可知，热风温度和风速对辣椒干燥速率的影响程度都很显著，热风温度较风速更显著。热风温度对辣椒干燥速率的影响占主要地位，风速占次要地位。这与图1和图2得出的初步结果一致。辣椒热风干燥的最佳干燥工艺为A6B2，即分阶段控制温度热风干燥，初始温度为45℃，150min后迅速升温至60℃，风速为1.2m/s，辣椒达到安全含水率的总干燥时间为420min。
因此，为尽量减少客观局限并避免主观因素对权重的影响，在文章中，使用FAHP法给出各指标权重，再运用熵值法理论下的差异系数，修改各指标的主观权重，最终以获得综合权重。
具体分析步骤如图2[7.8]。
命题3：集中决策的最优总利润Πc∗、最优服务水平和最优零售价均随着θ的增大而增大，随着k的增大而减小。
而信息论的信息熵可视为体现信息量的指标，能较好地度量信息大小。指标的信息熵越小，所提供信息就越多，效用值就越大，该指标对综合评价的影响权重也就越大。同时，结合差异系数修正指标权重，能减少主观赋权法所带来的随机性和臆断性等问题，还能有效解决多指标变量间可能出现的信息重叠问题。[6]
张仲平下海多年，早已不把自己当作什么知识分子，他宁愿把自己定位成一个合格的生意人。什么叫合格的生意人？就是在遵纪守法的前提下获取最大利益的商人。张仲平对自己目前的生活状态很满意，那就是外面的生意做得顺风顺水，家里夫妻和睦、夫唱妇随，有那么一种中产阶级的从容自信。
3 实证分析
杭州湾跨海大桥工程总投资118亿元，总工期4年。项目采用PPP模式建设，政府出面通过私下谈判确定合作投资企业和投资股份，然后由投资者共同成立宁波杭州湾大桥发展有限公司，授权其直接控制的大桥总部，全面负责项目实施招标和剩余资金的筹集，并对桥梁的建设和运营进行综合管理和协调。下面运用模糊综合评价法结合熵值法对该项目的风险进行评价。
我一听，手上的多米诺骨牌抖了抖，差点把我三天的辛苦化为泡影。我忍不住低声咒骂，这个嘴上没把门的兔崽子，他这么一嗓子嚷下去，我妈铁定知道了。
3.1 确定指标权重
图2 FAHP-熵值法评价分析步骤图
评价集标准隶属度 U=（0.9，0.7，0.5，0.3，0.1）。
第3个因素层下的模糊评价矩阵为
，其中：
3.2 确定评语集
获得所有风险因素权重后，需要确定各风险因素评价尺度。根据所列因素对PPP项目风险不同的影响程度，评价量表可划分为五个等级：
评价集Y=（很大，较大，一般，较小，很小）。
首先需要确定5个风险源以及15个指标各自的权重。以专家调查问卷形式，咨询了13位具有实践经验的PPP项目专家，利用层次分析法，构建判断矩阵，然后利用Excel软件求出各矩阵的特征值和特征向量，结果如下（省略原始数据计算过程）：
3.3 综合评价子因素层
邀请专家小组继续对子因素层打分，得出各子因素综合评价的等级权重集（省略原始数据计算过程
式中：R11——第1个因素层下第1个子因素的评价等级权重；
r111——判断对象在第1个因素层下的第1个子因素上，做出第1评价等级（即很大）的人数占全部测评人数百分比。
同理得
综合第1个因素层下各指标评价等级的权重后，得到模糊评价矩阵
依次计算：得到第2个因素层下的模糊评价矩阵
，其中：
其中：A表示主因素层的指标权重；Ai表示分因素层的指标权重，i=1，2，3，4，5。
同理，
第5个因素层下的模糊评价矩阵为
，其中：
四是顺利启动实施世行贷款节水灌溉二期项目。配合河北、山西和宁夏三省（自治区）完成了世行贷款节水灌溉二期项目转贷协定的签订和项目启动实施工作，制定了项目和资金管理办法；组织开展了项目设计、实施方案技术性审核以及管理人员培训。
3.4 综合评价因素层
综合评价因素层，即对因素层上的各因素进行模糊评判。运用公式Bi=Ai×Ri（i=1，2，3）计算可得出结论。模糊综合评价集计算结果为：
第4个因素层下的模糊评价矩阵为
，其中：
3.5 熵值权修正模糊综合评价
根据模糊综合评价集 C=（B1，B2，B3，B4，B5），根据风险越小越好的原则，采用成本指标极差变换的标准化处理，处理后矩阵记为
，则
。
3.5.1评价矩阵标准化
3.5.2熵值求取
第一，我国共享经济的规模不断扩大，在经济增长步伐不断加快，灵活就业机会不断增加的背景下，共享经济的环境基础不断巩固。各种共享经济形式不断发展，人民素质不断提高，共享理念广为接受，共享经济的环境基础已经初步形成。第二，信息化使共享经济建立成为可能，能够有效确定国有资产的来源和去向，避免过去因为信息不对称而造成的双轨制现象，可以利用信息化的优势更好地配置国有资产，供给方和需求方能够更好地实现共享经济下的平衡。第三，法律法规的完善进一步约束了行政事业单位的行为，规避了共享经济活动中可能发生的舞弊行为，弥补了相关的漏洞，为共享机制的推广提供了坚实的法律基础和依据。
先计算第j个指标下第i个项目参与方的指标值比重pij，然后求得第j个指标的熵值ej。标准化后的评价矩阵中，若存在
=0，则
没有意义。为了使
有意义，且不悖于熵的含义，对
按式
进行修正，
综上所述，在小学体育教学中，德育教育的渗透显得尤为重要，广大一线体育教师应该从各方面予以充分重视，以便能更好地促进学生的全面发展，将其培养成为未来社会的合格人才。
加铺的沥青面层的方案一般厚度为15～22cm之间，这样设计的路面弯沉、回弹模量都可以达到设计要求。铺筑的方案一般为：过渡层为1cm稀浆封层、下封层或者1cm的沥青砂作为过渡层使用。采用此层结构的目的是进行封水设计，并调整碎石化表层的平整度，因为它们具有一定的柔韧性、密封性可以起到良好的效果。1cm的沥青砂是借鉴以往的工程铺设一层过渡层在高架桥和钢桥面上使用的效果良好，以上3种方案根据工程的实际情况进行确定。
3.5.3模糊熵权值确定
对于指标j，对应评估值Xij的差异性越小，hj则越大，当Xij的值全部相等时，hj=1，此时指标j无意义。当对应评估值Xij的差异性越大时，hj则越小，该指标所起的作用也越大[9]。因此，指标的熵权值为
在结合考虑主观权重（专家打分）A=（0.201，0.163，0.096，0.233，0.307）和 客 观 权 重（熵 值 权）W=（0.0001，0.0032，0.0054，0.0011，0.0013）的基础上，采用综合度量的方式，利用修正权重公式
进行计算调整，最终得到PPP项目风险指标权重为
因此，对于PPP项目而言，融资阶段风险和建设阶段风险影响最大，全阶段风险次之，运营阶段、决策阶段风险最小。
4 结语
基于文献梳理以及典型案例总结，以全生命周期理论为切入点，确定PPP项目风险评价指标并构建了评价体系。在模糊综合评价PPP项目风险基础上，将主观权重（专家打分）和客观权重（熵值权）相结合，用以评价PPP项目风险，具可行性和易操作性。同时，通过评价能科学合理地分析各风险因素对PPP项目的影响程度。但是本文在指标体系的建立上仍存在一定的不足之处，尤其是贯穿全寿命周期的风险指标，仍有待进一步的完善与补充。
参考文献：
[1]陈敬武，袁志学，黄耕，李雅.PPP项目风险的模糊综合评价方法研究[J].河北工业大学学报，2006（05）：46-50.
[2]李辉，徐霞.基于熵值权的PPP项目风险的模糊综合评价方法研究[J].商场现代化，2008（03）：163-164.
[3]张萍，刘月.城市基础设施PPP模式下融资风险水平度量研究[J].工程管理学报，2015，29（02）：65-70.
[4]李妍，赵蕾.新型城镇化背景下的PPP项目风险评价体系的构建——以上海莘庄CCHP项目为例[J].经济体制改革，2015（05）：17-23.
[5]何亚伯，徐冰，常秀峰.基于改进熵权灰色关联模型的城市轨道交通PPP项目风险评价[J].项目管理技术，2016，14（03）：112-117.
[6]陈斌，王蕾，刘群英.基于AHP——熵值法的PPP项目风险评价模型研究[J].工程管理学报，2017，31（02）：126-130.
[7]刘晓君，孟凡文.模糊层次分析法在房地产投资风险评价中的应用[J].西安建筑科技大学学报（自然科学版)，2005（01）：135-137.
[8]吴承锋，张国金.BOT项目融资风险的模糊综合评价方法研究[J].铁路工程造价管理，2005（06）：25-28.
[9]王道平，王煦.基于AHP/熵值法的钢铁企业绿色供应商选择指标权重研究[J].软科学，2010，24（08）：117-122.
Study on Risk Evaluation of PPP Project Based on FAHP-Entropy Value Method
（School of Business Administration，HubeiUniversity of Economics，Wuhan 430205，China）
Abstract: Risk control and its rational sharing are essential for the successful implementation of PPP projects.Firstly,through literature combing and classical case summary,this paper selects PPP Project Risk Evaluation Index to construct index system based on whole life cycle theory.Then the fuzzy analytic hierarchy process is introduced to modify the subjective weight by combining the entropy valuemethod,and the comprehensive weight of each risk evaluation index is obtained to determine the influence degree of each risk factor on PPP project.Finally,taking the PPP project of Hangzhouwan Bridge as an example to construct the risk evaluation Index system,the calculation results show that the risk of financing stage and construction stage has a significant impacton project implementation.It provides reference,theoretical and practical significance for the research of PPP project risk control in China.
Key words: Public-Private-Partnership；Fuzzy Analytic Hierarchy Process；entropy valuemethod；risk evaluation
中图分类号： F224
文献标识码： A
文章编号： 1006-4311（2019）19-0036-03
作者简介： 闻欣然（1998-），女，湖北黄冈人，湖北经济学院，本科在读生，研究方向为工程项目管理；黄歌（1986-），女，江苏张家港人，湖北经济学院，讲师，硕士研究生，研究方向为工程项目管理、BIM技术。
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