宏观调控背景下创业投资与科技型中小企业的互动成长，本文主要内容关键词为：互动论文,宏观调控论文,创业投资论文,中小企业论文,背景下论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
创业投资也就是通常所说的风险投资。其经营方针是在高风险中追求高回报，特别强调创业企业的高成长性。目的是通过资金和管理等方面的援助，促进创业公司的发展，使其资本增值。它不仅为企业积聚资源，同时也为投资者带来财富。
科技型中小企业是以创新为特征的企业，是由科技人员创办，主要从事高新技术产品的科学研究、研制、生产、销售，以科技成果商品化以及技术开发、技术服务、技术咨询和高新产品为主要内容，实行自主经营、自负盈亏的知识密集型经济实体。在经济发达的江浙地区，新材料、光机电一体化、新能源、生物医药等新兴高科技行业是最为热门的投资领域，在创业投资中，其比重已经达到70%左右。
去年以来，我国采取一系列货币从紧政策，各大银行市场的资金面紧张程度持续升级，使企业融资难度与成本不断增加。尤其是科技型中小企业，融资难度进一步加大。在这种背景下，创业投资与科技型中小企业的合作对双方都是十分有利的。这种合作可以说是一次价值发现、持有、提升、放大和兑现的过程。在这个过程中，双方的经济资源相互倚重，彼此互补，共同推动科技型中小企业市场价值的不断升值，最终实现各自的利益诉求，达到双方共赢的结果。
一、创业投资与科技型中小企业的互相作用
创业投资与科技型中小企业的关系是互相依赖，共同促进、共同成长的关系。
对科技型中小企业来而言，创业投资最直接的作用是极大地缓解了“融资难”这一中小企业普遍会遇到的世界性难题。创业投资的注入，能够使科技型中小企业快速形成生产规模或者成功地转型升级，从而进入良性发展轨道。
创业资金进入科技型中小企业的另一个作用就是可以帮助科技型中小企业形成核心竞争力。因为除了向其提供资金之外，更重要的作用是资金供给背后的增值服务，也是创业投资对科技型中小企业最重要的服务。因此，创业投资的进入必然会在产品技术的研发、企业管理水平的提升以及市场拓展等诸多方面帮助企业，促使企业加快核心竞争力建设，使之步入快速发展的轨道。
再次，创业资金进入科技型中小企业可以帮助企业进行资源整合与资金运作。因为创投企业一般都有自身的投资产业定位，形成一定的产业投资组合。通过对相关产业的要素资源进行整合，可以充分发挥被投资企业之间的协作潜力，获得协同效应。从资金的角度看，两者一旦成了紧密的利益共同体，通常会导致投资机构参与企业的资金运作，甚至优化企业的股东结构。因为创业投资价值必须通过企业价值提升才能体现出来。所以，一方面，创投企业一定会站在被投资企业长期价值增长的高度来维护其市场价值，培育其盈利能力。另一方面，又会优化其股东结构和治理结构，进而帮助企业做大做强。尽管原股东的相对份额可能被降低，但企业规模和实力变大变强后的规模收益足以弥补份额的相对下降，从而使原股东获得更多的利益。
可以说，创业投资机构自身在做创业投资项目的过程中，对科技型中小企业价值提升起着巨大的推动作用。
反过来看，科技型中小企业发展对创投企业的反作用也是显而易见的。
首先是取得良好的收益。通过对科技型中小企业投资与扶植获取的自身的利益是创业投资的原动力。虽然风险高，但同时也是高收益。如果前期工作如果做到位，就可能有较高的成功概率。一旦投资成功，其收益就足以抵消项目的投资损失，即总体能产生不错的收益。因此，投资科技型中小企业，并使其发展壮大必然会促使创业投资产业的形成或成熟，使创业投资事业得以壮大。
其次，通过对科技型中小企业的成功投资，使创投企业的品牌效应逐渐形成，并最终形成核心竞争力。一旦成功地运作了很多项目，就必然在社会中逐渐树立自己的品牌。而品牌的形成就可以吸引优质项目和资源自动聚集，从而能有效降低信息获取成本和投资成本。创投企业的品牌，代表着良好的投资业绩和行业领导的地位，就会使投资人的信心得到增强，融资难度就趋小，投资机会容易抢占先机。
创投企业之间的竞争其核心都是人才的竞争。良好的业绩与品牌，可以聚集优秀人才加入到创业投资团队，这是创业投资与科技型中小企业合作带来的极其重要的效应。在向科技型中小企业投资系列管理活动中，逐步打造起一支久经市场实战考验的管理团队。这些团队对市场脉搏的把握能力与对经济形势的研判能力，构成了创投企业最重要的竞争要素，它是创投企业的核心竞争力，是其他类型的投资企业难以复制的。
二、创业投资与科技型中小企业互动成长的策略
1.建立创业投资引导性基金，鼓励向科技型中小企业倾斜
为了引导和鼓励商业性创业投资支持科技型中小企业的发展，建立创业投资引导基金是促进两者互动成长的策略之一。这个由政府设立并按市场化模式运作的政策性基金，主要通过扶持创投企业发展，引导社会资金进入创业投资领域。值得指出的是，引导基金不是商业性基金，也不通过非市场化的无偿模式来运作，其机制是通过扶持创投企业发展，引导社会资金进入创业投资领域。
在这种机制下，创投企业通过阶段参股和跟进投资两种方式对科技型中小企业进行投资。以杭州创业投资引导基金为例，该基金成立于金融危机席卷全球性的2008年，自成立以来，和二十多家业内知名创业投资机构合作，采取阶段参股合作方式投资科技型中小企业，从而吸引了优质创业资本的集聚。2011年上半年引导基金阶段参股工作继续推进，创业投资引导基金协议出资金额6.875亿元，带动社会投资5.88亿元，极大地缓解了科技型中小企业的融资难。
2.设立创业投资服务机构，提供全方位的融资服务
为集聚与服务创业投资机构，配合创业投资引导基金运作，设立专门的创业投资服务机构无疑是必要的。把创业投资机构、银行、担保机构、会计师及律师事务所等资源集聚于一体，通过项目推介、融资咨询、中介服务、创业辅导，提供投融资机构和中小企业投融资全过程所需要的服务。这种服务机构给予科技型中小企业全方位、专业化、一站式融资服务，使集聚效应进一步显现。仍以杭州市为例，在政府的支持下，2010年市科技局设立杭州市创业投资服务中心。通过项目发布、会议对接、实地调研等对接形式，上半年近百家企业获得融资，其中近80家中小企业获得银行、担保公司的支持，融资金额超过2亿元。下半年，杭州市科技局将继续开展科技金融结合创新，以投融资平台建设为中心，以创业投资服务中心、政策性担保、创业投资引导基金三大体系建设为保障，引导资本要素向杭州市十大重点产业集聚，促进重点产业的加快发展。
事实证明，创立专门的投资服务机构，负责项目资源的收集、筛选和推荐，通过不定期举办的项目推介会，向创业投资机构提供项目、人才资源等信息可以在鼓励和支持创业投资机构在高新技术产业化进程中发挥很好的中介作用。
3.改革科技财政投入方式，支持企业融资担保
对于科技型中小企业，特别是初创的企业，采取改革科技财政投入方式，建设风险补偿机制，增强政策性担保能力，从而提供低门槛、低成本的担保融资服务。
具体的做法是采取增加担保公司注册资本，提高融资担保的规模。同时，推行联合担保风险池业务，并建立风险补偿机制，降低对科技型初创期企业担保的风险。以杭州市为例，高科技担保公司注册资本从2008年的2千万元逐年增资，2010年达到1.45亿元，较好地解决了科技型企业在发展壮大过程中的资金需求与投资风险分担问题。2011年由杭州市科技局、银行、区、县科技局或其他法人主体中的两方或两方以上联合建立杭州市科技型初创企业“联合担保”风险池资金，并向科技型初创企业提供担保贷款，对高科技担保公司承担的代偿损失给予补偿。具体是由高科技担保公司自身承担10%的代偿金额，其余由市科技局给予补偿，补偿金额不超过当年“联合天使担保”贷款总额5%，每年最高不超过1000万元。这一做法，大大降低了创投企业的投资风险。
4.试行股权投资，提供金融服务的试验田
股权投资是通过投资取得被投资单位的股份。是投资企业购买的其他企业（准备上市、未上市公司）的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位，最终目的是为了获得较大的经济利益。大力发展股权投资行业是沿海地区各省份正在推行的工作，目前的做法是借鉴“纽约一波士顿”国际金融中心和财富管理中心分离互动的模式。
股权投资这些年来在浙江等沿海省份发展迅速。目前浙江省股权投资额居全国第六位，有股权管理公司500多家，资金规模超过630亿元。在浙江备案创业投资和股权投资机构数量、管理资本量和投资项目数均居全国各省前列。据统计，2010年中国本土创业投资机构前20强中，有3家是浙江的，前50强中，浙江占据6家。浙江的经济特点是民间资本雄厚，中小企业众多，民资存量上万亿元，中小企业总数达到950万家，工业总产值就业贡献率分别占全省的80%和90%，这正好适合股权基金发展。股权投资通过控制、共同控制、重大影响等方式对被投资的企业进行资金支持与管理。对于科技型中小企业来说，股权投资方式不啻是一条取得资金支持的途径。
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